偶看新闻照相回执有效期:中企海外收购·杭州日报
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 11:38:19
双重使命
龙年开年之际就出现如此密集的并购交易，难免给人一种“龙腾虎跃”的感觉。但事实上，中国企业的海外收购潮，从去年就已经开始。
普华永道会计师事务所今年初发布的研究报告显示，２０１１年中国并购活动共计５３６４宗，相比２０１０年增长５％。其中海外收购２０７宗，规模约为４２９亿美元。
报告指出，中国本土投资者的海外收购活动持续活跃，收购宗数与并购规模都达到历史新高。其中，有１６宗收购规模超过１０亿美元。
三大变化
如果仔细观察近期以来的一连串交易案，可以发现中国企业的海外投资，正在发生三大变化。
——在投资理念上，从新建向并购转变
——在收购领域上，开始多元化。由传统的以资源能源为主，向技术、品牌和营销渠道铺开。
——收购方式亦开始转变。值得注意的是，中联重科收购意大利ＣＩＦＡ、三一重工收购普茨迈斯特的案例中，都出现了私募股权投资基金（ＰＥ）的身影。这被业内人士认为是一个进步：ＰＥ的参与，是中国企业海外收购系市场化行为的有力佐证。这些机构拥有的方案设计、项目调查和国际沟通等专业技能，也有助于提高收购的成功率。
四类风险
可以预计，随着全球一些经济发达地区经济衰退的可能性越来越大，未来将出现越来越多的中资企业海外收购案。在树立信心、大展拳脚之际，对可能的风险亦要高度警惕。
首先是内耗的风险。
其次是“抄底”的风险。有些企业到海外收购，很大程度是因为对方的资产比较便宜，适合“抄底”。
事实上，这种思维是有误区的。“不要以为欧洲的资产价格已经见底。”全国工商联并购公会执行会长费国平在微博上的一番话语令人深思。
其三是市场风险。当前国际金融市场动荡，各类金融资产价格的变动非常剧烈，经常超过经验值的范围。
最后是融合风险。应该说，收购只是迈出了第一步。评价一个收购案是否成功，还要看后续的融合情况。毕竟，发达国家的制度环境和国内大不相同，如严格的劳工保护就是令很多中国企业头疼的问题。
本版稿件除署名外均据新华社
新年伊始，中国企业发起一连串重磅海外收购：山东重工３．７４亿欧元获得全球豪华游艇巨头意大利法拉帝集团７５％的控股权；三一重工３．２４亿欧元收购德国普茨迈斯特；广西柳工斥资３．３５亿元人民币收购波兰企业ＨＳＷ的工程机械事业部；国家电网以３．８７亿欧元收购葡萄牙国家能源网公司２５％的股份……
知名的品牌、先进的技术以及核心的资产，一系列炫目的收购案例，似乎预示着中国企业的海外收购正在进入一个新阶段。
三大变化令人关注
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