非晶体融化:基金扎堆两类股

• 标签：
• 股市

1月18日，中欧、招商、兴业全球、鹏华、信诚、天弘、天冶、浦银安盛、新华、平安大华、浙商、易方达和银河共13家基金管理公司率先公布了2011年四季度报告。统计显示，共有367只股票被这13家基金重仓持有。统计显示，基金四季度持有金融类和日常消费类股票较多，其中银行股、酒类股被基金扎堆持有。统计数据还显示，13家基金公司去年四季度共计亏损了183.9亿元，其中仅易方达亏损就达到了109亿元。

　　招商银行成基金最爱

　　根据基金持有市值排名，这13家基金公司的前十大重仓股分别是招商银行、中国平安、贵州茅台、浦发银行、民生银行、五粮液、伊利股份、格力电器、兴业银行、中国太保，基金持股市值分别为59.61亿元、31.32亿元、30.02亿元、29.06亿元、28.51亿元、28.41亿元、28.36亿元、26.41亿元、20.39亿元、20.04亿元。

　　在13家基金公司中，从基金持股占流通股比重来看，国中水务位占比达36.52%；梦洁家纺、索菲亚、山煤国际、卫宁软件、希努尔、四方达、迪威视讯、三聚环保、联化科技、华东医药的基金持股比例均超过10%，排名靠前。

　　四季报透露转暖信号

　　值得关注的是，尽管首批基金四季报普遍预判今年市场难有系统性机会，但相较于去年已“开始好转”。

　　兴全趋势王晓明判断，流动性拐点基本确立，有利股票等虚拟资产价格上扬，经过前期持续下跌后，今年股票市场表现值得期待；同时也需对制约中国经济增长的中期因素保持警惕。此外，今年股市融资进程不会明显减速，债市直接再融资节奏加快，将抑制股市的估值上升空间。

　　在鹏华价值程世杰看来，其当下重仓持有品种已具明显投资价值和较高安全边际，投资风险不大，但在通货膨胀保持较高水平、政策紧缩和流动性吃紧的情况下，市场也很难出现大的系统性投资机会。

　　相对而言，新华泛资源崔建波稍显乐观：“一季度通胀明显回落，货币政策进一步放松信号明显，实业资本对二级市场价值认同度提高，针对股票一级市场发行制度的措施也有可能推出，在估值水平支撑下，市场孕育反弹当在情理之中。”

　　蓝筹股周期股成热门

　　具体到投资方面，基金较为普遍的观点是要“做足确定性”。前期跌幅较大、具备充分估值优势的蓝筹股周期股成为热门。

　　天治创新认为，宏观经济结构发生变化，经济正向后工业化时代转型，在此过程中，财政政策使用空间会远远大于货币政策，这将是市场投资机会较确定的主线。对于大盘蓝筹估值修复行情要提高重视度。

　　“短期，原先被投资者所抛弃的稳定增长、估值水平已经趴在地板上相当长时间的蓝筹股正为我们提供较好的避风港。”平安大华行业先锋表示，许多主板蓝筹或类蓝筹公司管理层纷纷增持，“从长期投资的角度看，产业资本的嗅觉指明了一个方向”。

　　而对于依旧处于价值回归途中的成长股，部分基金则采取精选甚至暂时回避的策略。银河行业成胜表示，下阶段配置思路会侧重于估值便宜、经过市场检验的成长股，回避盈利难达预期的企业。

　　----------------------------

　　基金股票仓位保持稳定

　　天相统计的数据显示，截至昨日公布数据，367只基金的平均股票仓位仅减少0.64%，混合型开放式基金是整体仓位出现上升的唯一一类基金，不过增仓比例只有0.14个百分点。这样仓位幅度的波动历史上极其罕见。

　　去年业绩整体居前的东方基金，2011年4季度大幅增仓17个百分点。其平均仓位从3季度末67.1%的行业低值扶摇而上到4季度末的84.16%，已经隐约在行业较高位置。

　　数据显示，东方基金的整体仓位提高和其旗下东方精选基金的当季大幅增仓有很大关系。东方精选4季度增仓了五粮液、保利地产、兴业银行、新希望、中材国际等个股。另外，持续低仓位很长时间的国联安基金4季度也大幅加仓15个百分点。招商基金、信诚基金、中欧基金等也加仓5个百分点以上，上述基金堪称行业内股票配置相对乐观者。

　　与之相反，国海富兰克林、中邮创业、易方达等3家公司的基金减仓比例较大，其中易方达基金旗下股基平均减仓4.2个百分点。中邮基金减仓7个百分点，国海富兰克林基金更是大举减仓11个百分点。据悉，国海富兰克林团队中，减仓明显的是国富弹性和国富价值基金，基金经理均为国富的投研核心张晓东。

　　另外，去年成立的富安达和平安大华建仓速度缓慢，其中富安达基金平均股票仓位44%，平安大华则为59.03%。天相统计显示，富安达成长的主要持股是伊利股份、天士力等消费股，另外还包括了攀钢钒钛、华策影视、省广股份等主题类投资，以及凯尔新材、新界泵业等小盘股和ST张家界等旅游股。平安大华的重点品种也集中于消费品股伊利股份、苏宁电器等，显示两只新基金在成立之初均着重于防御。

　　阳光私募近三成几乎满仓

　　兴业信托公布44只阳光私募去年四季度管理报告，41%的阳光私募仓位超过7成，其中接近满仓操作者更是近三分之一。

　　在44只阳光私募中，12只产品持有的权益类资产比例在90%以上，兴业信托·泰瓴3期的权益类资产比例为97.1%。

　　统计显示，仓位在7成到9成之间的阳光私募占比为14%，仓位在5成到7成之间的占比11%。而仓位在5成以下的阳光私募占比为27%，其中仓位在一成以下，极度悲观的私募又占到了7%，兴业信托·东方时龙截至去年年末持有现金类资产的比例仍为100%。