地图龟水温:信托公司对信托产品的风险控制

    个案：张女士，40岁，经过多年商海打拼有了相当的资产积累，长期进行证券投资。近期有朋友为其推荐了一款房贷打包的信托投资产品，经介绍后，张女士认为，“信托其实就是把钱交给银行打理的高息理财产品，没什么风险。”

    对此，农行河北省分行营业部个人业务部理财师潘兴来告诉记者，目前与张女士抱有同样想法的大众投资人不在少数，足见大家对信托产品的认识不足，购买信托类理财产品是需要进行鉴别和风险分析的。认识信托及信托产品

    信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或者处分的行为。

    按照信托计划的资金运用方向，信托理财产品可分为以下几种类型：证券投资信托理财产品、房地产投资信托产品、基础建设投资信托理财产品、贷款信托理财产品、风险投资信托理财产品、组合投资信托理财产品等。

    据统计，2006年度发行信托产品507只，其中组合运用于多个领域的2只，运用于基础设施的128只，运用于房地产业的81只，运用于土地储备的14只，运用于金融的177只，运用于社会服务的11只，运用于工商企业的70只，其他或未透露运用领域的24只。由此可见，从2006年起我国的信托产品进入了一个相对活跃的发展时期。如何选择信托产品

    信托产品可投资范围广泛，涉足资本、货币和实业等多个市场，投资者在选择时一定要非常谨慎，从而控制风险。

    首先，选择信誉好的信托公司至关重要。业内人士建议，考虑一个信托产品是否值得投资时，很重要一点是要看推出它的是哪家公司。对投资者来说，要选择资金实力强、诚信度高、资产状况良好、人员素质高和历史业绩好的信托公司。

    其次，选适合自己的产品。目前信托公司推出的信托产品大部分为集合资金信托计划，即事先确定信托资金的具体投向。选择信托产品时就要看投资项目的好坏，项目运作过程中现金流是否稳定可靠，项目投产后是否有广阔的市场前景和销路等。这些因素与您投资的本金及收益是否能够到期按时偿还有很大关系。

    最后，看产品的担保措施是否完备。很多公司为了以防万一，往往都是采取双重甚至三重担保措施，以提高信托产品的信用等级。具备银行担保、银行承诺回购或银行承诺后续贷款的项目安全系数更高，但收益就相对更低一些。怎样进行风险规避

    第一，投资项目风险评估。投资者要对其所投资的市场领域有一定了解。一般来说投资于基建、交通和电力行业的信托项目风险低，投资于高收益的房地产、金融行业的风险会相应地大一些。

    第二，投资项目是否有有效担保。在风险方面，信托公司设计了许多方法，如第三方承诺购回，房地产抵押、政府财政保障、银行保函、担保公司担保等，有效地降低了信托投资的风险。有效的担保就像一把保护伞，使得投资者能规避信托投资项目因为各种原因引发的不可预料风险，保证投资资金的安全。

    第三，信托公司风险分析。包括项目评估风险和信托产品设计风险。信托公司对投资项目评估之后，根据特定项目的自身特点进行信用加强，使之成为风险较小的投资品种。信托投资公司的价值就是通过这一环节体现出来的。投资者要着重考察信托投资公司的资金实力、以往业绩评估等方面内容。

    第四，投资信托产品，还要结合自身的风险承受力。特别是对于投资资金的用途和使用期限要明确，因为信托产品流动性差，一般缺少转让平台，存在较大的流动性风险。谨防三大投资误区信托=企业债券？

    “信托不就是债券？”“本金是绝对安全的吗？”许多市民听说过“信托”，但并不熟悉信托产品的金融过程和信托产品的特性。有的市民更将目前的信托产品简单地认为是某种债券而加以抢购。专家表示，这样理解是错误的。

    现代意义的信托更多含有代为财产管理的内涵，即信托公司作为理财专家，接受市民的委托，代为管理其委托财产，并在信托结束后将财产交付给指定的受益人。信托产品和债券的区别在于：债券有明确的票面利率，定期按照票面利率支付利息，信托只有预计收益率，到期收益的支付可以是按照预计收益率，也可以在预计收益率上下浮动；债券是债务的权证，发债主体以其全部资产作保证，信托是信托财产受益权的体现，以独立的信托财产作保证；债券一般都能上市，流动性较强，信托目前的流动性主要体现为投资者之间的转让，流动性存在不足。

    数十万元才能买信托产品？

    “信托门槛很高吧？”“没有几十万元买不着吧？”有的市民听说信托产品门槛似乎很高，担心自己好不容易攒下的那几万元不入信托公司的“法眼”。专家说，不是那么回事。

    据介绍，信托公司受到金融监管部门严格的监管。目前信托公司的集合资金信托产品只能按私募发行，一个集合信托计划不得超过200份信托合同，单个信托合同金额必须在5万元以上。

    信托高收益风险也高？

    既然信托产品的风险是由委托人或受益人承担，信托公司不对信托产品承诺保底或提供担保，这样说来投资信托产品的风险岂不是挺大？其实，这里的关键是要充分了解信托产品的情况。

    专家说，判断信托产品的风险，需要根据信托资金的投向，具体分析风险的大小，由委托人做出判断和选择，不能一概而论。但投资人最好之前对信托产品及其投资领域有一定了解，并且有承受风险的能力。

    【钱钱信箱】

    定期定投好在哪？

    读者王先生：我从1月中旬开始定投，计划每月投3000块。听别人说，定投虽然平均了你的收益，但同时也平均了你的风险，真是这样吗？

    专家解答：股市短期波动难以预测，一些新进入的投资者，如果买不对时点，短期就要承受亏损的心理压力。分批买入，虽不能保证买在低点，但保证了不买在高点，长期投资之后，只要找一个相对好的时机卖出基金，获利的机会应是很大的。

    哪种基金更适合定期定投呢？根据海外市场长期经验，选择波动性较高的基金品种(如股票型基金)，与波动性较低的基金品种(如债券型基金)相比，效果更好。

    一些投资人误以为定期定额投资要办理赎回时，只能将所持有的基金全部赎回结清。其实定期定额也可以部分赎回，或是部分转换。如果临时需要资金，而市场后续走势仍然看好，投资人不必一次赎回全部的基金，可以赎回部分基金，其它份额可以继续持有等到趋势明朗再决定。