偶看新闻济南传统剃头刮脸:季晓隽：理性判断股市的顶部和底部区域
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/30 10:07:37
准确预测判断股市的顶部和底部，能做到这点的人较少。股神巴菲特根据价值投资理念、股票价值被低估和高估的程度、企业的基本面、市场情绪等因素，判断股票价格的低、中和高，选择买入、长期持有和卖出股票，从而理性判断出股价和股市的底部和顶部。
但巴菲特也有判断失误的时候，其股票的买入和卖出，也并非是在最低或最高价。对于普通投资者而言，虽然很难做到用巴菲特的方法去判断股市的底部和顶部区域，但同样可以根据基本面，并结合技术面准确或较准确地进行预测。
重视市盈率与宏观面分析
首先，不宜只以沪深300的市盈率等同沪深股票的市盈率来分析。众所周知，市盈率是判断顶部和底部的重要标准之一，而知道和根据这一点来预判顶底似乎并不难，但能否正确理解市盈率却是能否准确预判2011年股市顶底的关键难点之一。
其次，依据道氏理论指数相互印证的原则，紧密结合股指其它几大板块，即深综指、中小板指、创业板指的市盈率来作判断。
再次，笔者认为准确理解市盈率还应关注所有股票中不同市盈率股票所占的比例。经初步统计，截至2011年12月30日，股指收盘点位为2199点，所有A股总数2296只，其中市盈率20倍以下的仅548只，占23.87％；30倍以下的计1036只，占45.12％；而40倍以上的有918只，占39.98％，60倍以上含亏损的计603只，占26.26％。
由此可见，在当前股指已大幅下跌的情况下，尚不能认为沪深股市的大部分股票市盈率已经很低。
与此同时，应准确比较把握GDP、CPI、货币政策、供求关系等方面对股指的影响。宏观面分析对预测判断股指和走势有着重要作用，了解这点虽然并不难，但在认识上却并不一致，准确比较把握更是难上加难，这也成为预测2011年股指准确性方面出现重大差异的原因之一。
正确运用技术面理论
波浪理论博大精深，它是技术分析方法中少有的能提前预测股市趋势和变化的重要方法。波浪理论同时又很难把握。也因为这一特征，很多专业分析师、研究员，或有意回避，敬而远之。
形态理论，如持续整理形态中的对称三角形整理形态。按照经典的论述，对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。由此可见，出现对称三角形后，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。
量价关系理论、K线理论和相反理论。毋庸置疑，量在价之先。如高位巨量收大阴线或中阴线，则在一段时间内很难超越此高点。仍以2009-2010年沪指为例，2010年11月股指冲高3186点后回落，当月收中阴线，下跌5.33％，成交量为全年天量；此前的2009年顶点3478更创下历年天量，并以大阴线当月下跌21.81％收跌，一举吞没前两个月大阳线，K线形态极为恶劣；且3478-3186点附近堆积了天量套牢盘，此后成交递减。这种形态通常不是1-2年能够改变和超越的。
相反理论认为，当每一个人都有相同想法时，每一个人都是错的。这也是当所有证券公司都预测2011年股指高点在3500-3800点之上，低点在2600-2800点之上时，则所有的证券公司都出现错误的原因之一。
由此可见，要准确理性判断股市的顶点和低点，不能从众。而应独立自主，准确理解把握基本面和技术面，重视运用比较分析的方法。正确认识沪深300和上证的低市盈率与深指、深成指、中小板、创业板的市盈率关系；正确认识权重股与非权重股的市盈率关系，低市盈率板块内部关系。只有这样，投资者才有可能进行理性预测判断，在2012年和今后的投资中，减少损失、获得收益。