偶看新闻纪录片怎么剪辑:美元何处去（2）
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 19:20:45
美国国际收支难改善
如果以上关系是可靠的，那么剩下的问题就是，美国未来的国际收支状况会如何？国际贸易与金融交易的结构性需求会怎样变化呢？
首先，我们看到美国的贸易逆差在危机发生后迅速缩小。如果撇除石油的进口，美国的贸易逆差已经缩小到每月大约100亿至150亿美元，回到了1998年-1999年时的情形；如果加上石油的影响，逆差大约在每月300亿美元。美国的贸易逆差会否完全消失，或成为顺差国？这是一个难以回答的问题。
一些经济学家认为，美国人经过此次危机后，将增加储蓄，减少消费，因此美国人将不再依赖外国的资金。这种看法，前提无疑是对的，过去半年多的数据已经证实，美国居民的储蓄率已经从负数上升到正的4.5％；但结论未必正确。
从历史上看，美国个人储蓄率在“二战”后最高的时期是80年代，大约在10％，但整个80年代美国都处于贸易逆差之中，特别是1986年、1987年、1988年这三年的储蓄率分别高达9％、8％和7.5％左右，贸易赤字却都超过GDP的3％。
因此，笔者认为，美国是否继续逆差，主要取决于美国的经济结构，取决于美国消费的减少将更多体现在减少非贸易品还是贸易品。我们现在已经清楚，美国政府为抵消个人消费的减少，将会增加基础设施相关的投资。因此，投资增加对美国国际收支的影响，将取决于与此投资相关的商品，更多是来源于本地的生产，还是进口。
另一个重要因素是石油的价格。不管是怎样的情况，美国都将是石油的净进口国，如果石油价格居高不下，将影响美国的贸易逆差情况。而石油价格又很大程度上取决于美元汇率的变动。因此，笔者认为美国的贸易逆差消失甚至出现较大幅度的顺差，机会不大。
更重要的是，净流入美国的资金情况。从图1可以看出，私人部门流入美国的资金在2006年中期已经开始减少，到2007年中已经是净流出了。也就是说，私人部门在美国经济高峰期，或房地产泡沫最大时，开始撤离美国。但是，官方的资金在此期间大量流入美国，使美元避免了危机。
