偶看新闻狗也爱钻石:2012年理财安全第一赚钱第二
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/03 05:02:06
有人说2012的理财，首先是保卫财产。有人说，在穷途中寻找你的宝。不过，切记，理财途中，历经艰险的我们，一定要寻找那个最适合自己的。
保卫财产 避险就是休息吗？
“的确，2011年市场的大幅下挫，使得人们对安全资产的渴求程度达到了前所未有的高度。投资者的避险行为某种程度上显示市场上短期没有太多令人感兴趣的投资机会，但投资者不妨把目光放的更为长远一些。”
巴菲特曾建议投资者购买指数基金，在巴菲特看来，市场处于底部区域或者接近底部区域时，投资风险已经充分释放，那么在市场恢复过程中，指数基金的表现是足够好的。
那么，在数量繁多的指数基金中，投资者该如何选择呢？何江建议投资者可以关注以中证500指数为标的的指数基金。
从中证500指数发布至今的累计收益看，中证500指数明显超越市场基准指数以及大中盘指数。国泰君安报告认为，以净利润同比增长率、净资产收益率考察，中证500指数成分股的成长性较高，且盈利能力具有相对稳定性。
房价跌到位了吗？
如今，投资者可能都感受到地产泡沫的逐渐消化，至少是感受到房价的明显回落。如果按照年均收入/房价之比（按照去年11月底统计），来观察房价回落的合理性（尽管依旧是一种模糊的指标），那么，即使要回归到2008年之下，一线城市可能还存在预估11%回落的空间，而二线城市的泡沫显得相对更大，也许存在预估18%以上的回落空间。同时，随着销量触底，新开工触底，投资触底，地产库存也将见高点，这个阶段很可能是2012年第二季度末。
投债券还是投股票？
任何市场的走势都是由基本面、流动性、估值三个方面决定的。基本面方面，目前宏观经济将进入到衰退期的后半段，从短期来看对债券市场有利，但中长期对股票更有利。
因此在目前时点上，可以战略性配置股票资产，债券类资产仍然可以持有，但配置比例应该有所控制。
对于有理财需求的人来说，根据自己不同的收益风险取向，应该有20%到80%的资产配置到债券类产品，扮演长期投资的角色。也就是说至少有20%资产应该买债券类产品，用以获取长期稳定的收益。对于极度厌恶风险的人，可以配到80%甚至更高的比例。但是，对于大部分想获取更高收益又能承受一定风险的投资者，应该考虑配置多一些有波动的资产，如股票基金。总的来说，债券类产品在个人资产配置中可以扮演长期投资的角色，而在债券市场出现非理性下跌的时候，可以作为战术性投资增加配置。
双线布局2012结构性机会
经历了2011年的“冰霜雪冻”，不断筑底的行情正在积蓄能量。一季度流动性相对宽松、大盘蓝筹估值水平处于历史低位等因素共同刺激下，一季度存在流动性复苏驱动的阶段性行情。至于2012全年的趋势判断，今年投资有望回归价值本色，更多的仍将是结构性行情，国内政策在换届前或以稳定为主，以及欧债危机难言见底等内外因素一定程度上制约了A股的上升动能，在此背景下将延续低估值加稳健增长类个股的双线布局逻辑。
目前房地产和出口两大需求支柱被削弱，依赖政府投入的“铁公基”投资模式难以维系，占固定资产投资总额四分之一的房地产投资环比出现恶化趋势，经济转型的纠结期可能会维持较长时间。庞大的流通市值令2005-2007年的牛市难以重现，融资及解禁也制约二级市场整体收益空间。
目前，中小盘股萎靡表现实质上是对其年报不确定性风险因素的提前释放，其企业盈利预测仍处下调周期，而确定性高的稳定增长类个股如银行等大盘股则表现出较强的抗跌性。行业配置方面，首先关注低估值的金融地产类股票，同时维持对食品饮料等防守型行业的配置。
我们必须建立合理的收益预期，比如10%或20%都是不错的收益了。