偶看新闻索康尼kinvara8:十步详解_我投资的详尽计划
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 11:21:08
十步详解 我投资的详尽计划
为了成为一个成功的投资者，你需要一个被实践检验过的、合理的投资框架。
在我投资的详尽计划中，我花了多年研究投资过程，并将其浓缩成十步。这十步简单且直截了当，但却需要全身心的投入并执行。
这些过程被世界上很多最伟大的（和最富有的）投资家反复实践并证明是可行的。
我相信，这是风险调整过的、能在股票市场长期成功的最佳路径。研究过巴菲特的人很快会意识到这十步主要源于他的教诲。我感谢巴菲特及其他成功投资者与我们分享了他们的智慧和经验。在我自己的投资中我会努力遵循这个投资计划。我相信对于这些知识的学习和实践将有益于你。
它就像一个优秀的投资清单，你可以用于评价你的投资行为，以达到成功的投资。
十步计划如下：
1、广泛地、连续不断地搜寻新的投资点子；
大范围地寻找投资标的是一个数字游戏。在你发现一个真正的机会前，你要看大量的公司。
在这方面，它与销售漏斗原理没什么不同。为了做成一个订单，一个销售员可能首先要打一百个推销电话。伟大的推销员会做必需的基础工作和达到他们的目标。
当巴菲特刚开始的时候，他会按字母顺序一页一页地翻看Moody手册来查看每一家公司。
你要把自己想像成企业的所有人。而不是仅仅买入一个凭证准备几天、几月或几周以后卖，这是不是在股市中积累财富的方式
你的目标是买入优秀企业的一部分，并伴随企业的发展，紧紧地攥很多年。不要让对宏观经济的担忧妨碍你原来的目标。
想像一下你买下了你城市中的一个企业，它永远都会经营下去，无论季节好坏都不会影响它的兴隆。他会简单地因为对宏观经济的忧虑而卖掉吗？
一个真正伟大的企业可能是保护和成就你购买力的最好的方法，这与经济环境无关。
3、只买你能理解的东西；
这一条显而易见，但总是被违犯。你不彻底了解一家企业时，你决不会买下整个公司。这要求彻底的研究。把自己想像成一个刨根问底想确定一家公司价值的记者。
如此多的众违犯这个原则的一个原因是他们没有把投资当成购买企业的一部分。通常，他们买入股票是因为它涨了，认为自己能够在高价卖出而挣快钱。
如果你不知道你在做什么，迟早你会引火烧身。
把你的精力专注于几个你真正理解的行业。记住，你的每次买入都是因为另一面有人在卖出。如果你不是非常确定你具有信息优势，就应该放弃。
一个快速的检测办法就是想像你要给一屋子的行业专家讲述你要购买的股票，然后回答他们的问题。
你会怎么做呢？
对自己要诚实。如果你不能这么做，那么买入就可能不是一个好主意。
4、买好的企业；
即使最好的管理团队在企业的基本面变坏时也会遇到麻烦。所谓转折点极少发生，常以给投资者造成大量亏损而结束。
一家好的企业，会有大量现金可用于给股东分红或者再投资。一家好的企业在周期低迷和外部危机时能够撑得住。
寻找可以长期产生投资资本高回报的企业。并参看这个企业是否在享受着稳定、成长的市场份额。这是确定一家企业是优秀企业的很好的信号。
最重要的，你必须确定这家企业是否有持久的竞争优势。资本主义是残酷的： the process of creative destruction is continuously at work as successful industries and businesses attract capital and competition.
具有持久竞争优势提供一个安全边际让竞争者难于或者不可能攻击这家企业以致于减少它的利润。
5、投资那些有优秀管理人员的公司；
寻找那些有才能、有良好业绩和高度正直诚实的管理层。
高度正直诚实可能是最重要的，缺少了这个品质，管理层用过高的薪水、帝王般的建筑和彻底的偷窃行为夺走股东的利润。
执行团队对企业的成功非常关键。即使经济状况非常好的企业要求良好的管理层来令企业成长，并使之在外部条件变化和新的挑战前也能发展良好。
要让我们找到的优秀管理层与我们同行！
6、用能够得到的最便宜的价格买入企业；
Naturally a prospective investment needs to pass your filters, but among those that do, you should invest in the cheapest available.
By cheapest, I mean the one that will deliver the most cash back on a time adjusted basis for the cash you lay out in making the investment.
Before making a purchase, always write down why the business is a good value.
7、专注于你最好的点子；
好的点子的到来是艰难的。许多伟大的投资家如果每年能找到一或两个好的点子都认为是运气。
当你找到了一个，那你显而易见要重仓投入这家企业。
想一想如果你想投资一家或几家你当地的企业，你会如何运作？你会想拥有50%还仅仅是5-10%？
许多成就斐然的企业家会把他们所有的净资产投资于他们的企业或农场中。
认识到你正在做的事，你的安全边际绝对源于你对少量伟大公司的理解，你会看着你的资产随着时间不停地翻番。
8、耐心；
不论你是在寻找新的投资标的，还是买入后等待收获，你都需要保持耐心。在好的点子出现前，没有一种办法可以弄清你要等待多久。你唯一的选择是不停地勘探，直到机会无法抗拒地出现。在你买入以后，你依然无法知道它内在价值的实现需要花多长的时间。
大钱都是一动不动地坐着赚来的。一个伟大的企业不会随着季度的周期而波动，而是随着时间逐渐生长直到它在市场中脱颖而出。
这种变化的发生需要时间。巨大的财富源于保持耐心。
9、避免愚蠢的错误；
投资者都会犯哪些类错误？让我来数一数。只是简单地避免大的失误而引起的成功是令人惊讶的！
我说的是什么呢？胡乱买股票，买那些你能力圈外的股票，投资没有进入门槛的低回报率的股票，买价过高，使用杠杆，不事先做功课。这个单子会很长很长。
最普遍的错误是让市场价格来决定你投资标的的价值，而不是通过自己的功课来确定其价值。
若要成功，你需要对自己诚实，识别出自己的问题所在并采取措施来克服。
同时，也不要忘记疏忽这个罪过。（Also, don’t forget about sins of omission.
当你发现了一个好的企业，好的价格，但却没投入足够仓位，这也是很大的失误。
10、变成一部学习机器。
持续广泛地阅读。认真研究关于投资的核心基础书籍。研究一个行业，了解其运行方式，不要过于宽泛而影响深度。
许多投资人只集中研究几个行业并研究透彻便成了富翁。
投资是高强度的竞争。为了成功，你需要持续的学习和成长。
另外，投资方法是不断进化的。虽然核心的原则是永恒的，但20年前有效的方法今天可能已经不起作用。同时，你拥有的公司也在不断地变化中，你需要时时处在浪尖上。
一个好消息是这种学习可以累积。随着时间的推移，你会拥有一个知识和经验的宝库，致使你想再亏钱都难。