你的名字经典语句日语:2010《审计专业相关知识》企业财务管理第七章 1

第七章财务分析与绩效评价

　　【本章考点】

　　1.财务比率分析方法与应用

　　2.财务趋势分析方法与应用

　　【考点精解】

　　一、财务比率分析

　　财务比率分析是将企业财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业财务状况的财务分析方法。

　　1.偿债能力分析

　　指标公式分析

　　短期偿债

　　能力分析

　　流动比率流动资产/流动负债比率越高说明偿还流动负债的能力越强，比率越低则反之；不存在统一的比率数值；比率太高也并非好现象，可能影响获利能力。

　　速动比率速动资产/流动负债一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产；比率越高说明偿还流动负债的能力越强，比率越低则反之。

　　现金比率（货币资金+现金等

　　价物）/流动负债现金比率反映企业的直接支付能力；比率高说明企业有较好的支付能力；比率太高也并非好现象，可能影响获利能力。

　　长期偿债

　　能力分析

　　资产负债率负债总额/资产总额资产负债率反映企业偿还债务的综合能力；比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之则偿还债务能力越强。

　　股东权益比率股东权益

　　总额/资产总额股东权益比率+资产负债率=1；股东权益比率的倒数为权益乘数。

　　资产负债率=负债总额/资产总额；

　　股东权益比率=股东权益总额/资产总额。

　　产权比率负债总额/股东权益总额可以揭示企业财务风险以及股东权益对债务的保障程度；比率越低说明企业长期财务状况越好、企业财务风险越小，债权人的债务越安全。

　　利息保障倍数（税前利润+利息费用）

　　/利息费用反映企业经营所得支付利息的能力；若比率太低，说明企业难以用经营所得按时支付利息；一般来说企业的利息保障倍数至少大于1。

　　2.营运能力分析

　　企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。

　　指标公式分析

　　应收账款周转率赊销收入净额/应收账款平均余额评价应收账款流动性强弱的一个重要的指标；比率越高，则收账速度快，资产流动性强；比率过高或过低都不是好现象，过高可能会限制销售量。

　　应收账款平均收账期=360/应收账款周转率

　　存货周转率销售成本/平均存货表示一定时期内企业存货周转的次数，测定企业存货的变现速度；存货周转率越高，则存货周转的越快，企业的销售能力越强；存货周转率过低，则常常是存货管理不利，销售状况不好；但比率过高也未必是好事。

　　存货周转天数=360/存货周转率

　　流动资产周转率销售收入/流动资产平均余额比率越高，则流动资产周转的越快，提高资金的利用效率，但流动资产周转率为多少才算好，没有一个确定的标准。

　　固定资产周转率销售收入/固定资产平均值

　　总资产周转率销售收入/资产平均值

　　3.获利能力分析

　　指  标公  式分  析

　　资产报酬率净利润/资产平均总额衡量企业利用资产获取利润的能力；比率越高说明企业的获利能力越强。

　　股东权益报酬率净利润/股东权益平均总额比率越高说明企业的获利能力越强。

　　销售毛利率毛利/营业收入比率越大说明企业从销售获得利润的能力越强。

　　销售净利率净利润/营业收入比率越大说明企业通过扩大销售获得利润的能力越强。

　　成本费用净利率净利润/成本费用总额成本费用是企业为了取得利润而付出的代价，包括营业成本、税金和各项费用等。

　　4.发展能力分析

　　发展能力是指企业在从事经营活动过程中所表现出的成长能力，如规模的扩大、盈利的持续增长、市场竞争力的增强等。

　　指标公式分析

　　销售增长率本年营业收入增长额/上年营业收入总额比率大于0，则本年营业收入增加；反之则减少；比率越高，说明企业的经营成长性越好，企业的发展能力越强。

　　资产增长率本年总资产增长额/年初资产总额比率越高，说明企业资产规模增长的速度越快，企业的竞争力会增强。

　　资本增长率本年所有者权益增长额/年初所有者权益比率越高，说明企业资本积累能力越强，企业的发展能力也越好。

　　利润增长率本年利润总额增长额/上年利润总额比率越高表示企业的成长性越好，发展能力越强。

　　二、财务趋势和综合分析

　　1.财务趋势分析

　　通过比较企业连续几期的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。一般来说，进行企业财务状况的趋势分析，主要应用比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率等方法。

　　2.综合分析——杜邦分析法

　　(1)指标分解。

　　(2)杜邦核心公式。

　　①股东权益报酬率＝净利润/股东权益平均总额

　　=资产报酬率×权益乘数

　　=净利润总资产×总资产股东权益×净利润股东权益

　　②股东权益报酬率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

　　③资产净利率=销售净利率×总资产周转率

　　=净利润销售收入×销售收入总资产=净利润总资产

　　(3)权益乘数的计算与含义。

　　①股东权益比率的倒数为权益乘数

　　②股东权益比率=股东权益总额/资产总额

　　③权益乘数=资产总额/所有者权益

　　④股东权益比率+资产负债率=1

　　资产负债率=负债总额/资产总额

　　股东权益比率=股东权益总额/资产总额

　　三、企业绩效评价

　　1.企业绩效评价方法

　　2.国有企业综合绩效评价的内容和指标