偶看新闻you don't need to but:投资银行被迫收缩亚洲业务
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 20:55:36
投资银行被迫收缩亚洲业务受竞争加剧和市场疲软影响，投资银行正纷纷下调对亚洲市场的预期并削减亚洲业务的开支，尽管近年来亚洲业务一直是投行至关重要的增长点。
经过了为期数周的对2012年业务预算的紧张讨论之后，香港资深银行业人士表示，他们已经感受到来自上层的压力。在欧债危机蔓延和全球经济疲软的背景下，亚洲和全球的交易量缩水，政府部门对银行也实施了更严格的监管，要想大规模投资亚洲，必须给老板一个充分的理由。
包括野村控股(Nomura Holdings Inc., 8604.TO)、花旗集团(Citigroup Inc., C)、高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)和美国银行(Bank of America Co., BAC)在内的几家银行已经裁掉了少量亚洲员工。银行人士预计，在本月奖金发放完毕后，可能有更大规模的裁员接踵而至，假如市况不好就更是如此。摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)未来几周就有可能展开一轮更大规模的裁员行动。
咨询师和银行业人士表示，部分银行正在重新考虑扩张计划，并试图通过销售资产管理或企业银行等其他业务来弥补核心银行业务的损失。随着市场走向成熟和竞争压力的加大，银行可能压缩雇员奖金并实施裁员，尤其是那些进入亚洲市场较晚、或是在亚洲拓展业务较迟的银行。
Agence France-Presse/Getty Images摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)亚太区首席执行长Gaby Abdelnour表示，人们是否会质疑亚洲市场的投资价值？当然会，而且合情合理；人们总是不自觉地谈论亚洲业务的丰厚收入，因为这里的营收增长显然快于成熟市场；但问题是，盈利怎么样？
当然，银行不会全面收缩亚洲战线。银行资深人士称，尽管银行正在重估发展战略，但会重点保留中国市场的雇员。虽然亚洲整体收入在减少，但中国市场所占的比重却在增加。不过印度市场令人失望，一些银行已经在当地缩减预算。日本市场表现也依旧低迷。
另外，无论是对西方银行还是对包括中国大型国有银行在内的本地银行，亚洲市场的竞争都日趋激烈。这也导致各大银行在亚洲的产品或服务收费常常低于美国。
总部设在伦敦的研究公司Coalition Development Ltd.预计，2011年全球排名前十的银行在亚洲地区的收入可能已从2010年的258亿美元左右降至222亿美元左右，这些亚洲业务包括股票和固定收益工具，以及融资和并购咨询等业务。
Coalition称，2011年全球大型银行在亚洲各主要业务领域的份额缩水，承销和咨询业务的市场份额从2010年的32%降至30%，股票交易的市场份额从54%降至50%，固定收益、外汇及大宗商品交易的市场份额从45%降至41%。
这些银行还受到融资和资金成本上升的冲击，导致它们在资本密集领域的利润率下降。新加坡金融管理局去年针对当地银行实施了一些全球最严厉的资本规定，提出了比《巴塞尔协议III》更高的资本充足率要求，并要求在更短的时间内达标。
收入下滑也导致亚洲业务拓展所需要的资金受到威胁。2010年Coalition列出的全球十大银行（包括巴克莱、摩根大通、高盛、瑞银、摩根士丹利等）在亚太地区的员工总数增加9%至13,710人，高于全球平均增速6%。2011年这些银行在亚太地区的员工数量持平，而全球其他地区减少了6%。
华尔街某银行的一位高管称，他所在的银行仍在拓展亚洲业务，但全球资金成本上涨迫使他们仔细审查每笔开支。他说，最近他主持了有关亚洲业务预算的会议，会上讨论细节的程度是前所未有的；他们针对亚太地区的每项业务和每个国家讨论了二三十次，他告诉那些准备大量招聘新员工的经理：不要再招新人，放弃昂贵的物业。
当然，对全球银行巨头来说，亚洲仍是增长最快的区域，新兴经济体有大量的上市和交易活动。据Coalition预计，2011年亚太地区收入在银行全球总收入中的占比从2010年的16%升至20%左右。
部分高管表示，投行在亚洲赚取高额收费的好日子可能已经过去，尤其是在融资和并购方面。Dealogic和花旗的数据显示，2005-2007年亚洲首次公开募股(IPO)中的投行收费平均是IPO融资额的3%左右，到2010-2012年已经降至2%。与此同时，参与IPO交易的投行数量增多，进一步压缩了每家银行的所得。2005-2007年参与每桩IPO的银行数量平均为3.2家，到2010-2012年已增至5.4家。
香港珠宝商周大福珠宝集团有限公司(Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd., 1929.HK, 简称：周大福)去年通过IPO募集资金逾20亿美元，是2011年规模最大的IPO之一，但付给投行的费用仅为融资金额的1.5%。而2006年中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称：工商银行)上市时共募集资金219亿美元，是当年全球最大的IPO，当时付给投行的费用相当于融资总额的2.5%。一位在中国市场从事投行业务20年的资深人士感慨，黄金时代一去不返了。
相比之下，在美国上市的企业往往愿意支付更高的投行费用。此前上市的团购网站Groupon融资规模虽然较小，但付给投行的费用却是融资金额的6%。
面对投行收入的下滑，银行试图向企业提供其他服务，特别是交易和贷款业务。知情人士称，摩根大通计划2012年向亚洲的企业银行业务划拨更多预算，摩根士丹利则考虑提供更多资金用于提振亚洲的核心咨询业务。
花旗亚太区企业及投行业务负责人Farhan Faruqui表示，现在必须承揽多得多的业务，才能赚到与两三年前一样的钱。花旗称，如果该行在亚洲的核心投行业务能赚到1美元，那么交易、资产管理等其他业务就能赚到3美元。最近几个月，花旗在亚洲地区裁员不到40人。
最大规模的裁员可能发生在印度。Dealogic的数据显示，2011年印度市场的投行业务收入较2010年大幅减少约30%。投行在印度的IPO收费少得可怜。2010年Coal India Ltd.进行的IPO是当年印度最大的一桩上市融资交易，但Coal India支付给投行的费用是零，而且这种现象在印度不被视为反常。
印度股市的表现也令人失望，基准Sensex指数2011年暴跌25%，是亚洲表现最差的市场。
作为银行收缩印度业务的信号之一，野村控股近日解雇了印度投行负责人Nipun Goel和印度股票资本市场负责人Indraneil Borkakoty。
经过了为期数周的对2012年业务预算的紧张讨论之后，香港资深银行业人士表示，他们已经感受到来自上层的压力。在欧债危机蔓延和全球经济疲软的背景下，亚洲和全球的交易量缩水，政府部门对银行也实施了更严格的监管，要想大规模投资亚洲，必须给老板一个充分的理由。
包括野村控股(Nomura Holdings Inc., 8604.TO)、花旗集团(Citigroup Inc., C)、高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)和美国银行(Bank of America Co., BAC)在内的几家银行已经裁掉了少量亚洲员工。银行人士预计，在本月奖金发放完毕后，可能有更大规模的裁员接踵而至，假如市况不好就更是如此。摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)未来几周就有可能展开一轮更大规模的裁员行动。
咨询师和银行业人士表示，部分银行正在重新考虑扩张计划，并试图通过销售资产管理或企业银行等其他业务来弥补核心银行业务的损失。随着市场走向成熟和竞争压力的加大，银行可能压缩雇员奖金并实施裁员，尤其是那些进入亚洲市场较晚、或是在亚洲拓展业务较迟的银行。
Agence France-Presse/Getty Images摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)亚太区首席执行长Gaby Abdelnour表示，人们是否会质疑亚洲市场的投资价值？当然会，而且合情合理；人们总是不自觉地谈论亚洲业务的丰厚收入，因为这里的营收增长显然快于成熟市场；但问题是，盈利怎么样？当然，银行不会全面收缩亚洲战线。银行资深人士称，尽管银行正在重估发展战略，但会重点保留中国市场的雇员。虽然亚洲整体收入在减少，但中国市场所占的比重却在增加。不过印度市场令人失望，一些银行已经在当地缩减预算。日本市场表现也依旧低迷。
另外，无论是对西方银行还是对包括中国大型国有银行在内的本地银行，亚洲市场的竞争都日趋激烈。这也导致各大银行在亚洲的产品或服务收费常常低于美国。
总部设在伦敦的研究公司Coalition Development Ltd.预计，2011年全球排名前十的银行在亚洲地区的收入可能已从2010年的258亿美元左右降至222亿美元左右，这些亚洲业务包括股票和固定收益工具，以及融资和并购咨询等业务。
Coalition称，2011年全球大型银行在亚洲各主要业务领域的份额缩水，承销和咨询业务的市场份额从2010年的32%降至30%，股票交易的市场份额从54%降至50%，固定收益、外汇及大宗商品交易的市场份额从45%降至41%。
这些银行还受到融资和资金成本上升的冲击，导致它们在资本密集领域的利润率下降。新加坡金融管理局去年针对当地银行实施了一些全球最严厉的资本规定，提出了比《巴塞尔协议III》更高的资本充足率要求，并要求在更短的时间内达标。
收入下滑也导致亚洲业务拓展所需要的资金受到威胁。2010年Coalition列出的全球十大银行（包括巴克莱、摩根大通、高盛、瑞银、摩根士丹利等）在亚太地区的员工总数增加9%至13,710人，高于全球平均增速6%。2011年这些银行在亚太地区的员工数量持平，而全球其他地区减少了6%。
华尔街某银行的一位高管称，他所在的银行仍在拓展亚洲业务，但全球资金成本上涨迫使他们仔细审查每笔开支。他说，最近他主持了有关亚洲业务预算的会议，会上讨论细节的程度是前所未有的；他们针对亚太地区的每项业务和每个国家讨论了二三十次，他告诉那些准备大量招聘新员工的经理：不要再招新人，放弃昂贵的物业。
当然，对全球银行巨头来说，亚洲仍是增长最快的区域，新兴经济体有大量的上市和交易活动。据Coalition预计，2011年亚太地区收入在银行全球总收入中的占比从2010年的16%升至20%左右。
部分高管表示，投行在亚洲赚取高额收费的好日子可能已经过去，尤其是在融资和并购方面。Dealogic和花旗的数据显示，2005-2007年亚洲首次公开募股(IPO)中的投行收费平均是IPO融资额的3%左右，到2010-2012年已经降至2%。与此同时，参与IPO交易的投行数量增多，进一步压缩了每家银行的所得。2005-2007年参与每桩IPO的银行数量平均为3.2家，到2010-2012年已增至5.4家。
香港珠宝商周大福珠宝集团有限公司(Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd., 1929.HK, 简称：周大福)去年通过IPO募集资金逾20亿美元，是2011年规模最大的IPO之一，但付给投行的费用仅为融资金额的1.5%。而2006年中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称：工商银行)上市时共募集资金219亿美元，是当年全球最大的IPO，当时付给投行的费用相当于融资总额的2.5%。一位在中国市场从事投行业务20年的资深人士感慨，黄金时代一去不返了。
相比之下，在美国上市的企业往往愿意支付更高的投行费用。此前上市的团购网站Groupon融资规模虽然较小，但付给投行的费用却是融资金额的6%。
面对投行收入的下滑，银行试图向企业提供其他服务，特别是交易和贷款业务。知情人士称，摩根大通计划2012年向亚洲的企业银行业务划拨更多预算，摩根士丹利则考虑提供更多资金用于提振亚洲的核心咨询业务。
花旗亚太区企业及投行业务负责人Farhan Faruqui表示，现在必须承揽多得多的业务，才能赚到与两三年前一样的钱。花旗称，如果该行在亚洲的核心投行业务能赚到1美元，那么交易、资产管理等其他业务就能赚到3美元。最近几个月，花旗在亚洲地区裁员不到40人。
最大规模的裁员可能发生在印度。Dealogic的数据显示，2011年印度市场的投行业务收入较2010年大幅减少约30%。投行在印度的IPO收费少得可怜。2010年Coal India Ltd.进行的IPO是当年印度最大的一桩上市融资交易，但Coal India支付给投行的费用是零，而且这种现象在印度不被视为反常。
印度股市的表现也令人失望，基准Sensex指数2011年暴跌25%，是亚洲表现最差的市场。
作为银行收缩印度业务的信号之一，野村控股近日解雇了印度投行负责人Nipun Goel和印度股票资本市场负责人Indraneil Borkakoty。