第四章触犯国法，疯狂走私

ST珠峰董事长涉嫌走私偷税被起诉

　　部分民营企业或变相的私营企业借壳上市后，对上市公司的“掏空”也在加剧，在近年发生的多起董事长失踪案例中，几乎都是民营企业控股的上市公司。随着国有股逐步退出战略的推行，相当一部分上市公司的最终控股权，将从国有控股企业落到非国有控股企业甚至自然人手中，因此，有必要考虑对控股上市公司的民营企业进一步加强监管。

　　2004年2月2日，ST珠峰（600338）发布重大诉讼公告，说公司近日收到了《四川省成都市人民检察院起诉书》。《起诉书》所列被告单位有两家，一家是公司的控股股东西藏珠峰摩托车工业公司，另一家就是上市公司ST珠峰。被告人共11人，有上述两家公司的原董事长何冰、ST珠峰的原董事会秘书赵琪云、原财务总监吴东蓉以及上述两家公司的原业务、财务部门人员。

　　《起诉书》称：1998年11月至2001年4月，上述两家公司为牟取非法利益,采取绕关和在报关时伪报品名、低报价格的手段，共计偷逃应缴税额82405亿元人民币，已构成走私普通货物、物品罪，且走私数额特别巨大，情节特别严重。西藏珠峰摩托车工业股份有限公司原法定代表人何冰在单位走私犯罪活动中起决定作用，系单位走私的直接负责的主管人员。原财务总监吴东蓉、原董事会秘书赵琪云在犯罪中起重要作用，系单位走私的直接负责的主管人员。应依照《中华人民共和国刑法》之规定分别对上述被告单位和被告人予以处刑。（见2004年2月2日ST珠峰公告）

　　

　　逆光

　　触犯国法疯狂走私检察机关查明，西藏珠峰摩托工业公司和西藏珠峰工业股份有限公司的董事长何冰在1998年11月至2001年4月，何冰勾结赖昌星等人，从厦门口岸走私进口摩托车等货物，共计走私摩托车整车20221台、摩托车发动机33455台，偷逃应缴税款31688亿元人民币；走私进口摩托车全套和成套散件17720套，机油91017448升，偷逃税款50717亿元人民币。两项合计偷税总额达82405亿元。

　　1998年11月至1999年9月期间，两公司以支付明显低于应缴税款的“包柜费”方式，采取绕关手段偷逃税款。为了便于和赖昌星集团联系，何冰还指派亲信何双在厦门组建了珠峰工业公司同安分厂。何双于1998年11月至1999年9月期间，利用同安分厂作为走私基地，负责接收赖昌星走私犯罪集团绕关进口的走私货物，并指挥工人组装摩托车，然后发往各地销售。1999年至2001年4月，西藏珠峰摩托两家公司还分别以进料加工和一般贸易的方式，采取虚报品名、低报价格的手段，欺瞒海关，经深圳平岗口岸，转关至成都口岸，走私进口摩托车全套和成套散件、发动机整机和成套散件及机油。

　　珠峰摩托两公司主要是通过“地下钱庄”非法购汇手段，向香港华晖集团有限公司支付走私货款。为掩盖走私货物的真实来源，两公司购买了大量虚假、虚开的增值税发票入账，同时还销毁了部分账册。何冰作为珠峰两公司和华晖公司实际控制者，积极组织和指挥两公司有关部门和人员大肆进行走私活动。东窗事发后，何冰于2002年11月19日被检察机关批捕。其余涉案人员相继被捕。

　　此外，西藏珠峰摩托何冰等人还贿赂了成都海关的货管科科长李东。作为此案同谋，时任成都海关货管科科长的李东积极为珠峰摩托走私提供帮助、传授经验，并收取了好处费人民币现金4万余元，以及劳力士手表、洗衣机等财物。

　　ST珠峰成立于1998年11月30日，西藏珠峰摩托车工业公司为上市公司珠峰摩托的主要发起人和大股东。而西藏珠峰摩托车工业公司的前身为西藏圣吉实业发展公司,而圣吉公司的实际出资人是何冰等自然人，这个圣吉公司于1991年5月26日注册成立，为集体企业，出资人是何冰、何成林、廖光辉、石开友等。这4人当中，两人是何冰的亲属，分别是廖为何的妻子、石是何的姐夫，而何成林是何冰之亲信，已经病故。

　　何冰还是上市公司珠峰摩托的第一任董事长。

　　ST珠峰的另外几家发起人是西藏自治区信托投资公司、西藏自治区土畜产进出口公司、西藏国际经济合作公司和西藏赛亚经贸服务。除西藏珠峰之外，另外几家发起人，不是将资金直接投入到新组建的公司，而是用货币资金先买下西藏珠峰的资产后，再转化为股本投入。在这一过程中，西藏珠峰直接套现6500万元。何冰真可谓是资本运作的高手。珠峰摩托注册资本1083333万元。主营业务:生产、销售“珠峰”牌系列摩托车及零部件，提供售后服务。公司全称是西藏珠峰工业股份有限公司，地址在四川省成都市西南航空港经济开发区。

　　ST珠峰也许是国内上市公司中最善于“丢”东西的一家。公司2000年12月上市前后，发生了一连串的“丢东西”事件：

　　一是丢资料。珠峰摩托在其上市过程中存在众多让外界看不懂和疑虑的地方。包括上市资料的真实性、股东公司的真实背景等，这使得外界不断发出疑问，认为珠峰上市有涉嫌欺诈上市、进行圈钱的嫌疑。另外，珠峰摩托在当时已经不太景气的行业背景下，2000年和2001年每股收益为020元左右。何冰怕事情败露，这便有了珠峰摩托丢失资料一事。2001年5月，上市还不到半年,珠峰摩托就发生了将2000年的会计凭证、报表、会计数据光盘丢失的怪事。珠峰摩托在公开披露的资料中这样描述了事情的经过：在将2000年以前的会计资料运往西藏的途中，入住酒店时，车辆和车上的会计资料被盗。事发后，公司报了案，并在当地报纸上刊登了寻车启事。此事公安机关尚在侦破中，暂无结果。但相关人士透露，实际上，这是何冰怕有关部门从这些资料中发现一些破绽，便指使手下人干的。不料他的手下留了个心眼，没有将其销毁，最后被有关部门查获。

　　二是丢人。2002年10月8日，珠峰摩托公告称，公司3位高管人员（董事会秘书赵琪云先生、财务总监吴东蓉女士、董事、行政总监尹芳女士）自2002年9月23日起未到公司上班,据传,他们正在接受中华人民共和国成都海关走私犯罪侦查局的调查，我公司曾多次主动向中华人民共和国成都海关走私犯罪侦查局询问，对方答复：“无可奉告”。

　　三是丢钱。2002年12月16日,珠峰摩托公告称，12月9日,在公司财务部例行财务核对中,发现对账单上显示我公司存放于光大银行成都分行募集资金专用账户上的资金人民币25亿元，在未通知我公司的情况下被转走。光大银行成都分行于2002年12月13日来函声称：“我行与贵公司的合作是正常的银行业务往来,是按照人民银行的有关要求和我行的业务操作规定进行日常业务处理的。”

　　1994年4月，西藏珠峰摩托车工业公司成立。出产珠峰牌摩托车，从香港将国外摩托车——主要为日本雅马哈、台湾光阳等品种——走私进国内，经过改装或者组装，改换成珠峰标识之后在国内销售。

　　按当时的关税，一台正常进口的摩托需要缴纳1万元左右的关税（关税税率大约为100％~120％），而何冰利用国家对西藏的优惠政策为掩护大批走私摩托，只需要交纳10%的关税。

　　何冰在走私上有一套偷梁换柱的手法：先是通关手续上，先在西藏的海关报批，然后转关到深圳海关和成都海关，造成各地海关首尾不能相顾；接着，租用某旅游公司从香港的返空列车转载摩托车（整车或者散件），在通关之时买通海关人员，少报瞒报后，运入成都的工厂加工销售。

　　另外，西藏珠峰还与厦门远华案有牵连，西藏珠峰曾委托厦门远华为其走私过价值达10多亿的货物，据说在厦门远华案发之后，与西藏珠峰有几千万元的账款没有理清，为此，何冰经常在朋友圈子里念叨———“赖昌星还欠我几千万呢”。

　　这种疯狂走私犯罪一直持续到2000年，也就是珠峰摩托上市前夕方告结束。在这4年多的时间里，西藏珠峰和何冰的走私金额估计在100亿元以上。

　　那么，何冰为什么会在2000年后“金盆洗手”呢？原因就是这些暴发户用不正当的手段保积累了一部分资产之后，就要寻找所谓的合法手段来谋求更大的发展，何冰找到了一条能够轻而易举地牟取暴利的途径，那就是证券市场。

　　2000年12月，珠峰摩托成功上市，发行5000万流通股，募集资金近4亿元。何冰就此完成从“实业”向“资本市场”的进军。

　　2001年，预感形势不妙的何冰以治病为由出走美国，在走之前，辞去了珠峰摩托的董事长之职，聘请旦增出任该职。2002年8月，以为风声已过的何冰返回成都。9月21日晚，正是中秋月圆时节。何冰在成都寓所内与一帮朋友喝酒唱歌，一队警察突然现身，将其与一干人等带走。何冰先被拘押在成都某派出所内，后被解往专案组驻地，此后再无消息。

　　与此同时，西藏珠峰公司也有数十人被拘押，包括汽车公司总经理何双，厂长罗启文等7人。（见2003年7月25日，珠峰摩托公告）

　　2003年，成都海关查扣了ST珠峰的99台未上牌照的ZF750摩托车，因其未能提供合法的进口证明，因此对这批摩托车予以没收，这批摩托车账面价值为273万元。（见2003年11月5日ST珠峰公告）

　　2004年1月16日，继2002年披露无法表示意见的年报后，ST珠峰又披露了同一家会计师事务所出具无法表示意见的2003年年报。公司2003年的每股收益为负271元，每股净资产为003元，公司2003年的净利润为负42903万元，而公司2003年度的净资产收益率已经下降到负814072%。

　　由于ST珠峰已经连续两年亏损，每股净资产也下降到1元以下，因此公司从2004年1月29日起实行退市风险警示的特别处理,股票简称相应变更为“*ST珠峰”。

　　

　　点评：

　　从近年来上市公司董事长、前董事长失踪远远高于前些年的情形看，借助上市公司的壳资源进行犯罪的特征明显。证券市场正在推动上市公司的发展壮大，由于上市公司规模的急剧扩大、证券市场的影响日益扩大，利用上市公司董事长身份进行犯罪，所获取的利益也在增大。

　　亿安科技的大老板罗成跑了，就连他的司机和他的侄女也不知哪里去了。是不是跟着他跑到国外去了，有关部门没有说。琼华侨的董事长、总经理以及许多财务部门等人都不知下落了。啤酒花的董事长也失踪了，留下从未对外披露的10多亿的担保贷款，事后才被人们发现。

　　随着上市公司的增多，民营的上市公司也在逐步增加，这些上市公司信誉如何？它们上市后募得巨额资金后，大老板会不会携款逃往国外，损害中小股民的利益？现在看来，会不会发生这样的事，全凭这些老板们的个人道德水准。我们的监管体制还不能完全预防这种事的发生。为了规范我国的证券市场，切实保护中小股民的正当利益，这就要求我们的监管体系能够在制度上确实保证中小股民的利益不会受到不法大股东的侵害。
ST九州疯狂走私
　　ST九州是于1992年10月20日经福建省体改委批准，由福建省九州集团公司独家改制，并在厦门市工商行政管理局登记注册。它于1993年整体改制成为九州集团股份有限公司，并定向在福建省发行法人股，募集了13亿的资金，由福建省国资局持有这部份的股权。主营业务有进出口贸易、房地产、啤酒生产与销售、高岭土采掘加工等。1996年11月26日九州股份上市后，又在它的上面成立了九州商社，福建省政府并将九州股份的国有股委托给九州商社管理，并行使股东权力。赵裕昌既是九州股份的法人代表、董事长、总经理，也是福建九州综合商社有限公司的法人代表、代董事长、社长。

　　1985年，九州初创时仅有资本369万元。1996年上半年，九州股份兼并了麒麟水泥厂、高岭土公司，漳州啤酒厂、建瓯罐头厂等四家公司。九州商社成立后又兼并了莆田玻璃厂，以及漳浦、福鼎、南平等三家啤酒厂。1997年，九州的总资产膨胀为3102亿元，增长了839倍；净资产增加到1099亿元，增长了297倍。1998年，九州股份兼并了中国福建国际经济技术合作公司，九州总资产剧增为77亿元，比起步时增长了2086倍。九州股份先后跨行业、跨地区兼并了17家省内外国有困难企业。为此，九州成了福建省国企改革的试点单位和一面旗帜。

　　九州股份当初定向募集了13亿元，上市后又从股市上募集了3亿多元，还向银行大肆借款，并非法集资，所以九州从来就不缺钱，他们总是过着挥金如土、花钱如流水的日子。九州股份总部车队里就有20多辆豪华车，当年九州前任董事长赵裕昌每次出行的时候，前有警车开道，后有众人跟随，好不威风。当年九州的酒楼，从厦门、泉州、福安、龙岩、福州一路开到北京。九州在厦门的万石娱乐城是全城最高档的。这些酒楼就像是九州的食堂一样，九州公司专门为全国各地的客人迎来送往，花费数千万元，直到酒楼关门为止。

　　

　　逆光据2002年8月23日的《厦门日报》报道，赵裕昌为了一名女模特，仅小费就给了1万元。当年九州总部每天办公费用就高达10多万，公司员工出差和旅游全都住当地最好的酒店，一旦开会，那就更派头得不得了。

　　与此同时，九州股份所兼并回来的企业，几乎都是资不抵债，所有的企业从未向总部缴过1分钱，所有的投资都没有收益。19个兼并的企业，除高岭土公司资质不错外，其他的在收购前就已是资不抵债了。

　　九州股份每兼并一个企业，就用它作抵押向银行贷款，而银行的贷款就这样源源不断地涌向九州。不仅如此，九州还向社会非法集资，集资的利息每月高达2分，到后来降到了1分5和1分2，到最后还有2400多万元还不了。在福建省内，几乎所有银行都是九州债权人，九州股份公司总负债金额高达14亿多，九州商社除欠股份公司6个亿外，欠外面的款更多。

　　即使九州欠银行6个亿，按当时的利率算，每年的利息就是3000万元，而九州就没有一个企业每年有3000万元的利润养活他们。没有办法过日子，只好拆了东墙补西墙。靠它的资本运作来找钱，形成了恶性循环。

　　请看九州股份的钱是如何被大股东掏空的。

　　1997年年末，九州股份的大股东九州商社占用股份公司资金12亿元，九州股份因此收取资金占用费1032万元。1998年年末，大股东九州商社占用九州股份资金21亿元，九州股份按年利率6%向九州商社收取“资金占用费”193万元。1999年年末，大股东九州商社占用九州股份56亿元，本应收取资金占用费，但九州股份认为九州综合商社目前无力支付，故这一年不计提资金占用费。2000年年末，大股东九州商社欠九州股份近6亿元，但九州股份认为大股东九州商社由于经营不善，资不抵债，生产经营停顿，该款项已经成为坏账，无法收回。故2000年度按100%计提坏账准备，共计提59亿元，其中1999年度已计提22亿元。

　　真是慷慨，近6亿元的资金，大笔一挥，就一笔勾销，也不知那些购买了九州股份的广大投资者们有何感想？

　　与此相对照的，是九州的职工工资从1998年就不能按时发放了。公司当年配股拿回来的钱一进银行的户头就被强行划账还款。到了2001年，九州的留守的人员只能靠租金过日子了，那些没有留守的职工，手里只有一张买断工龄的欠款条。

　　ST九州伙同赖昌星疯狂走私

　　经“4·20”专案组清查，九州公司走私涉及金额28亿元，违法所得1300万元。九州股份公司还被罚了2亿罚金。九州公司以转口贸易为方式走私香烟32万余箱，案值13亿人民币，偷逃税款16亿人民币。九州集团利用自己的保税货物进出口权，帮助赖昌星的远华公司疯狂走私从中牟利。九州公司借远华公司控制厦门地区通关环节的独特能力，与其共同走私。

　　1999年10月到2001年4月，九州公司接受走私调查，公司的资产、人事、账户被冻结，专案组撤离后，中国证监会开始对股份公司几年来做假账、虚报资产等问题进行全面调查，福建省审计厅为摸清公司的资产状况，派出了近80人的审计小组对公司也进行了3个月的审计。最后查清九州公司不但负债累累，年年亏损年年做虚账，还参与了走私犯罪活动。

　　经审理，泉州市中级人民法院认定：1994年至1998年间，被告单位ST九州采取伪报贸易方式、与其他单位共同走私等手段逃避海关监管，走私货物总价值人民币277194万元，偷逃应缴税款共计人民币180674万元，其行为已构成走私普通货物罪。

　　2001年2月28日，福建省泉州市中级人民法院作出一审判决，判定被告单位ST九州犯走私普通货物罪，判处罚金2亿元，继续追缴公司非法所得人民币13648万元。

　　同时，福建九州商社原总裁兼福建九州集团股份有限公司董事长赵裕昌犯受贿罪、走私普通货物罪、贪污罪。一审被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。赵裕昌于2001年4月被送到闽西监狱服刑。

　　经中国证监会调查，ST九州1993年定向募集股金没有足额到位；在1996年公开发行股票申报材料中，虚增1993年利润1929万元，虚增1994年利润1520万元，虚增1995年利润1704万元，3年虚增利润分别占申报利润总额的503%、423%和358%；上市后，又虚增1996年度利润1798万元，虚增1997年度利润3384万元，并在1998年的配股申报材料中对前3年的利润做了虚假陈述；截至1999年6月，ST九州还通过关联交易，在未履行完整法律手续的情况下，将本公司银行贷款共计38亿元借给福建九州商社有限责任公司使用，历年的财务报告却均未作披露。

　　2001年12月1日，中国证监会对ST九州作出行政处罚。对ST九州处以警告，对主要责任人赵裕昌、池金明处以警告并各罚款10万元，对参与违规的吴健俩、孙谦等11人处以警告，并各罚款5万元或3万元，并责成ST九州董事会追缴1993年定向募集中未到位的股金。

　　福建华兴会计师事务所为ST九州出具了发行前3年无保留意见的审计报告，在ST九州上市后，又为其出具了含有虚假内容的1996年、1997年和1998年度审计报告。中国证监会决定，对福建华兴会计师事务所处以警告，没收其非法所得25万元，并罚款25万元；对直接责任人、在审计报告上签字的注册会计师庄巍罚款5万元，暂停证券从业资格1年，对签字的注册会计师徐强、程朝平罚款3万元，暂停证券从业资格6个月。

　　2001年12月10日，ST九州就此前受到中国证监会行政处罚一事向广大投资者致歉并说明了有关情况。公司将银行贷款38亿元借给福建九州商社有限责任公司使用，最后不能收回，故公司分别于1999年、2000年分两次将对其应收款全额计提坏账准备。

　　2001年，ST九州除高岭土采掘与加工比较正常外，其他的工业企业大部分亏损，房地产企业处于停顿状态，进出口贸易基本停顿。这且不说，公司另外也已经债务累累，无力偿还到期的债务，也无法再融资，部分资产和银行账户仍被冻结。

　　ST九州因参与走私被判决罚款2亿元，并追缴非法所得13648万元，已计入2000年损益。ST九州及下属子公司应收福建九州综合商社有限公司款项59亿元，因九州综合商社根本无法偿还欠款，公司对此已计提100%坏账准备。

　　这就是赵裕昌留给九州的礼物。公司所有的资产都被冻结了，或者被抵押掉。因为当时涉及了“4·20”案件。没有被冻结的也被银行抵押掉了。银行账户里面没多少钱，有钱的账户也全部被冻结掉了。九州股份的国有股股权已经被债权人冻结，股权转让无法按程序进行，新的资产也无法装入九州股份这个空壳，重组面临巨大困难。

　　公司账面上库存物资写着3亿多，一盘库，实际上连300万还不到，甚至连30万也变现不了。举几个例子，一根十几年前的烂木头已经不能用了，可它还竟然躲在库里充着巨额库存，上市前的一部电话在评估中竟值万元。

　　ST九州2001年主营收入为7000多万元，净利润为负46亿元，总资产为17亿元，每股收益为负18元，每股净资产为负427元。截至2002年6月30日，ST九州负债总额为14亿元，担保总额为7亿元，其中对外担保为5亿元，对下属子公司担保为2亿元。

　　2002年4月，ST九州收到厦门市中级人民法院的应诉通知。有股民状告ST九州及其13名原董事因在1996至1998年期间对外进行虚假信息披露，导致其投资损失，要求ST九州及13名原董事对其损失进行相应的赔偿。

　　2002年4月16日，ST九州发布公告,公司已3年连续亏损,深圳证券交易所根据有关规定,决定公司股票4月16日起暂停上市。

　　2002年9月13日，ST九州董事会公告说，因本公司连续3年亏损，2002年8月28日，公司公布的2002年半年度报告显示公司上半年亏损5201万元。深圳证券交易所决定本公司A股股票从2002年9月13日起终止上市。

　　一个募集股金没有足额到位，并连续5年虚报利润，欺骗广大股民，并大肆走私的所谓的上市公司终于退市了。它不仅把银行的贷款花完，还给广大股民带来了大量的损失，还给另外几家上市公司带来了厄运。

　　ST九州推倒了多米诺骨牌

　　信用担保本来是银行在贷款业务中为了降低风险而采取的一种措施。然而，上市公司间的相互信用担保正在形成一种多米诺骨牌式的危机。因与九州同系一线而无法避免共患难的上市公司有ST海洋、中福实业、运盛实业等。

　　对九州股份的巨额贷款担保责任，使得原本前途光明的海洋集团成为九州股份倒下后的第二张多米诺骨牌。

　　与海洋集团同样倒霉的还有福州的中福股份有限公司。中福股份和九州股份之间总金额近2亿元的相互银行贷款担保。在每一份担保协议上，借款人和担保人居然都是同一个人。借款人是九州股份，担保人是中福实业，两个法人代表都是赵裕昌。

　　在ST九州的担保链中，福建的43家上市公司中就有14家脱不了干系，涉及的银行更是不计其数。在这条担保链中，只要有一家企业掉链子，所有的企业就会像多米诺骨牌一样，顺势一起倒下。
兰州等地黑股市
　　经济骗子屡屡得手，受骗者何以轻易上当？有人说，现如今到处都是“经济骗子”，找工作碰到传销骗子，谈恋爱碰到的是婚托骗子，手机短信里经常有骗你获奖的骗子，就连投资股市也免不了会碰到股市骗子。真是无骗不成社会。这话显然失之偏颇。但骗子们屡屡轻易得手，却不能不引发人们深思。骗子们面目可憎，有关部门应重拳出击。

　　记者冒死撕开股市黑幕

　　兰州证券诈骗案的揭露，最初缘于2001年的2月记者王克勤和王宏的一篇石破天惊的报道。王克勤，甘肃兰州人，《中国经济时报》高级记者，报道“兰州证券诈骗案”时，任《甘肃经济日报社》新闻三部主任。2003年8月26日，记者王克勤在中央电视台讲述他揭露兰州证券诈骗案的经过。他说他是从2000年11月开始听到十几个股民对他讲述他们的炒股经历的。当他决心要调查此事时，他突然接到电话，电话说：奉劝你别再调查了，这事谁都摆不平，你一个小小的记者更管不了。若他们没问题，就不会打此电话。与此同时，一些股民也向他反映说：他们到政府或公安机关报案，这些公司的人知道后，持各种凶器到他们家去进行恐吓、威胁，扬言要把某某的孩子做掉，把某某做掉……

　　

　　逆光

　　其他黑幕没想到这背后竟是如此黑幕。王克勤不觉毛骨悚然、犹豫起来。妻子也几次劝他说：你有时间管这事，还不如到外面打个工给家里赚点钱。王克勤觉得妻子的话非常在理，自己为人夫为人父，不说是让家里人日子过得如何好，至少也该让他们过得太平，别整天为自己担惊受怕。可每当想起那些股民的遭遇，那些凄惨状态，王克勤心里又觉得气愤难平。面对这样的现象，自己作为一名记者如果视而不见，他会一辈子心里不踏实，会在“良知”二字面前永远羞愧难安。与其是这样的结果，不如今天就下决心把这事弄个水落石出。

　　为使采访客观公正，王克勤约见那些“黑股市”的经理。经理没约来，却接到一个经理打来的电话：王记者，这事你别管了，管了对你没好处，你也管不了，你写文章还不是为钱吗？咱们都是为了挣钱，你开个价，多少钱能使你停止调查？30万？王克勤回答说：你给多少钱都不行，我管到底了！

　　此后，王克勤和家人就开始不断接到恐吓电话，他的妻子备感不安，见劝阻王克勤无效，她召集亲友，对他开了一次批斗会。小姨子、小舅子及王克勤的几个同学，轮番对他进行“批斗”，分析他调查假证券交易的利害关系。同学说：克勤啊，我们都是30多岁了，这个年龄没必要这样冲锋陷阵，应该认认真真地顾家顾业，把自己的小日子过好。小舅子说：姐夫，你自己不想活可以，但是你不能不顾我外甥和我姐姐的生死。小姨子说：姐夫，你还是收手吧，否则，真的哪天让人找上门，这日子就不好过了。此情此景，令王克勤对妻儿心生愧疚，他只好“妥协”：那我就把这事先搁着吧。

　　可第二天，受害股民的一个电话，又把王克勤叫了出去，妻子也不好再说什么了。她一方面因害怕而反对，另一方面因正义而支持。她说：王克勤，你是对的，你做的是善事，是正义的，但要考虑我们和你自己的安全。

　　2001年的元旦，王克勤邀请了10多位股民到他的办公室座谈。座谈中，接到一个恐吓电话：王克勤，这事你不要再管了！王克勤凛然道：这事我豁出去管到底了！你们把股民害得这样惨，也太黑太恶了。散会后，又接到一个恶狠狠电话：王克勤，你不要命了！王克勤仍毫不示弱：我是不要命了，我的头就在手里拎着呢，你们可随时来取。

　　面对每天不断增加的恐吓电话，为防止意外，王克勤在腊月23那天，把妻子和儿子送上了公共汽车。望着远去的汽车，他心情复杂：妻儿安全了，自己没有了后顾之忧；但又感到有些害怕，也许这是永别。临分别，妻子只对他说了一句话：你自己多保重。

　　送走妻儿，熬了四天四夜，“二王”终于在腊月28那天写完了稿子。两天后，就是万家团圆的除夕夜。这是王克勤结婚12年来，惟一和妻子分开的一个除夕。是夜，他怕家里的电话被不法分子监控，暴露妻儿住地，专门跑到楼下，打了个公用电话给远方的妻子：你们好好过年，我们都是好人，好人会一生平安的。语调很悲壮，但妻子没流泪。她很坚强，不然王克勤也走不到今天。

　　10天后的2001年2月3日，王克勤接到王宏的电话：《中国经济时报》在当天的时报周刊上发表了他们采写的《兰州证券狂洗“股民”》。此前，王克勤承受了那么大的压力，此文见报后，他的压力会更大。但没想到，这个压力比他想像的要大得多。

　　2月9日，王克勤的传呼机映出一条留言：王克勤，我们已知道你家的地址，今晚来接你的老婆孩子。片刻，他又接到一个电话：我们要血洗你家！王克勤立即报案。当天，4个身着便衣的刑警，荷枪实弹地住进了他家。王克勤的妻儿仍在外地，他没和她们联系。翌日，刑警改为暗中保护。夜里，4楼的老共产党员，老干部魏大伯也要来陪王克勤。

　　《兰州证券狂洗“股民”》发表后，朱基总理连续做出重要批示，甘肃省委省政府也展开了全省性的专项打黑斗争，“二王”的这篇文章，把近150名犯罪分子送进了囚牢。紧接着，全国26个城市也整顿清理了数百家黑证券市场。兰州证券诈骗案成为2001年“全国经济秩序整顿第一大案”。请看兰州黑股市是如何骗人钱财的：

　　兰州骗子利用电脑模拟证券交易

　　股民温东立在兰州力鑫公司炒股，在1999年9月27日10时买入广州浪奇29万股，但深市成交明细表却显示至当天10时10分，该股总成交仅1万多股，他百思不得其解，几个月内，他在这里炒股，已经亏去了七八万元。股民李学仁在甘肃华信投资咨询有限公司“炒股”，亏掉了５３万元。63岁的老太太是在华信炒股，把自己多年的积蓄、老头子的抚恤金、妹妹摆地摊挣的钱共6万元投进去，亏了4万元，有家不能回，精神受到刺激。股民李晶华，在力鑫公司炒股，投入9万元，最后只剩下3000多元，李晶华到黄河里自杀，后被人救上来。下岗职工陈惠花在西固惠康公司炒股，投入28万元，血本无归，逼债的电话不断，家里生活拮据。股民杨晓华在华信公司炒股，投入35万元，后来她想退出，但华信已经关门大吉了。后来她发现自己账上竟有市值6万多元的股票，自己并不知情。结果她损失了25万元。股民辛建霞，在华信投入14万元，经纪人未经她同意，私自买卖股票使她损失了7万元。在兰州的几家黑股市里，像这样的股民还有许多。而一些利用公款炒股的人，事后只好自认倒霉。在兰州这样的黑股市上炒股的人，没有一个不亏损的。亏损十几万，几十万的比比皆是。

　　在兰州，根据有关记录，有这样一些非法从事证券交易的公司，它们是：甘肃华信投资咨询有限公司、兰州力鑫经济信息咨询有限公司、兰州信达经济信息咨询有限公司、万维达经济咨询有限公司、华陇财经、甘肃中亚财经有限公司、国泰财经有限公司、新兰德量子工作室、甘肃金业商贸有限公司、兰州融兴信息咨询有限公司、天盛商贸公司、甘肃傲然商贸有限责任公司等等。

　　在兰州，这些所谓的公司在每年的春天，就在偏僻的地方或是写字楼上租来房子，摆上几十台电脑，利用卫星接收器、互联网、有线电视来接收股票行情，建成虚假的模拟股票交易系统。到社会上招聘一些人员，到正规的股票交易场所去拉股民，说这里一人一台电脑，中午还有免费的午餐，还可以按你投入的保证金的比例融资、还有专家帮助炒股，只赚不赔等等甜言蜜语，诱骗不明真相的股民来这里炒股。等股民来了投入资金后，这些公司便玩起了空买空卖的游戏，直到你亏得一文不值。其实这些公司从一开始就没有进入沪深交易系统，这里的股民并非真正的股民，他们只是虚拟的股民，受骗的股民。他们炒股也并非真正的炒股，也只是虚拟的炒股。他们的保证金从一开始就已经装入了这些公司的腰包了。这些公司根本就没有打算还给他们。

　　这些公司还要和股民签订合作协议书、委托协议书，并且高息借给你钱，这钱实际上只是一个数字，而并非真正意义上的钱。这些公司只有工商营业执照，营业范围也没有证券交易，在这里，股民不能买新股和基金，每次交易不能低于1000股，经纪人全权代理客户买卖股票并借钱。在行情火爆时，这里不是停电就是电脑死机，在行情下跌时，这里不能及时卖出。

　　股民被骗来之后，公司就给你一个账户和一个银行一卡通，其实，这个卡上并无半分钱。然后经纪人和你签订全权委托书，经纪人就引诱你或干脆在你不知情的情况下频繁交易，追涨杀跌。并给你大量融资，让你大量买进。等你实有资金买进的股票亏损时，他们仍然借钱给你，让你再买入股票翻本，当你实有资金亏损光时，公司逼你还钱，并强行平仓，这时你已经身无分文了，你反而欠下公司一笔钱。（对于公司来说，这只是一个虚数）

　　在这里，客户可以每天吃到一顿免费的午餐，还可以得到保证金的5到10倍的融资，即公司借钱给你炒股，这里一人一台电脑，而在合法的证券交易大厅只有大户才能享有。这里还有专家给你提供具有内幕消息的股票，保证你的资金一年能翻番。总之，只要进了这个门，交了保证金，一切就都不由你了。

　　受骗的股民中有军人，公务员，个体户，许多人被骗光钱后，以为是自己做亏了，只好挥泪而去。

　　到每年的秋天，这些股民被骗得差不多了，有的投诉也引起了工商管理部门和证监会的重视，并开始检查，这时，公司就会认真地贴出告示来，告诉股民们，遵照上级批示，公司停业自查，请股民们清仓走人。

　　第二年，换个法人代表，换个公司名称，换个地方，又开始了新一轮的欺骗。华信在兰州有好几家这样的公司，他们原来叫做“国泰”，在甘霖大厦9楼，法人代表为臧国成，主要工作人员为王福有，当时就有80多人在炒股；次年，公司改为“中亚”，搬到了金穗大厦，法人代表还是臧国成。这些公司均由幕后老板操纵。

　　对于有些发现了他们骗术的股民，他们就让经纪人到你家里做家访，记住你的住址，并说你要是和他们作对，就抄了你的家。

　　四五年来，兰州这样的黑股市到底骗了多少人？又骗了多少钱？

　　这些公司从1998年就开始骗人了，只要工商部门来查封，这些人就携款而去，第二年换个名称到工商部门注册一个公司再重新来。在兰州，这样的公司有20多家，存在时间有四五年了。总是得不到有力的打击和取缔。

　　有人指出，兰州黑市是有那么几个人躲在幕后操纵，骗来的钱被他们转手投入到合法的房地产业上了。他们的触角已经盘根错节地伸向各个部门各个角落。要警惕黑社会在经济转型期在腐败官员的保护伞下聚敛巨额财富并提出政治要求。

　　1999年6月23日，甘肃省工商行政管理局公平交易处与证监部门对兰州新兰天投资咨询有限公司检查时，公司负责人秦立东、李建宾携款而逃。7月2日，这两人被群众围住讨债时，突然闯进二三十名手持刀子、手枪、铁棍的人来，将二人保护出去。

　　2000年11月24日，数十名受骗群众在甘肃省政府大门口上访时，突然来了10多位身穿统一服装的青年对群众大打出手，

　　在兰州，有的公司就带有黑社会性质，背后有打手，在一些关键部门有关系和保护伞，如果有检查，他们早已经闻风而动，早做准备，电脑都搬得光光的，留一座空楼等着你去检查。等检查一过，他们就会立即展开工作。在华信公司的门口，就挂着由甘肃省某局颁发的合法经营单位的铜牌。

　　在兰州，这些公司公然在电视台和报纸上大做广告，招聘股票经纪人。

　　在兰州，受骗的股民越来越多，被骗的钱也越来越多，这其间也有人向有关部门反映过，但终未受到处理。直至两个记者才把此事披露出来，这才引起有关方面的重视。为什么许多坏事情总是由记者、媒介来曝光才能引起重视，得到解决呢？我们这个体系到底怎么了？

　　兰州黑股市被曝光后，引起了有关方面的重视，经清查，兰州近年来有一些从事财经信息、投资咨询的公司，未经中国证监会批准便非法开设证券交易场所进行模拟交易。有关部门查封了35家，对新兰天、立祥、永盛、金业、力鑫、华信等14家涉嫌犯罪的公司移送公安机关立案查处。

　　根据举报登记汇总，上述14家公司诱骗入市交易者591户，骗取入场资金34222万余元，向入场者清退5134万元。查明涉案人员114名，到2001年4月1日，已抓获82名，在逃32人。同时查扣电脑233台，小轿车4辆及部分非法财物。检察机关已经以涉嫌擅自设立金融机构和非法经营骗取钱财罪将其中4家机构的13名嫌疑人批准逮捕。这13名犯罪嫌疑人分别属于“立祥”、“金业”、“泰祥”、“力鑫”等4家非法证券交易机构，他们的犯罪手法如出一辙。

　　近年来，在兰州共有3000人次参与了证券黑市交易，这些黑市究竟给广大投资者造成多少损失，具体数字已经无从考证了，但是有一点是肯定的，那就是所有参与黑市交易的股民均已经亏损，更有许多人已经损失严重，负债累累。

　　在兰州的黑股市中，最引人注目的就是王成了。他是5家非法证券公司的后台老板，涉案金额5334万元，受骗群众636人。他在兰州还有着非常复杂的背景和关系网，曾扬言政府不敢查他，也查不了他。

　　王成30多岁，是陕西神木县人，他住在兰州，是铁路职工的子弟，在兰州上的小学，成都上的中学，曾当过兵，退役后在成都铁路局工作。他从1989年开始留职停薪，下海经商。但并未发财。1998年，他在成都学会了模拟证券黑市交易，便回兰州来骗人骗钱。他曾将1000多万元投入正规证券营业部，想碰碰运气，但却没有赚了钱，反赔了200多万元。他还曾投资房地产和经商，但都收获不大，只好了结。

　　王成在兰州可算是个精明之人，他在做证券非法交易时，就想好了退路，为了能够使自己逃脱法律的惩罚，他的5家公司的法人代表都是由社会上的一些闲散人员来担任，有的甚至是是清洁工。一旦事发，有这些替死鬼在前面顶着，他则销毁账本等资料，早早地溜之大吉。

　　王成经营的公司有甘肃中亚财经服务有限公司(中亚公司)、甘肃华信投资咨询有限公司(华信公司)、甘肃华陇财经投资咨询有限服务公司(华陇公司)，这些公司地点不同，名称不同，但是有一点相同，那就是他们的老板都是王成。从1998年到2000年，王成提供资金，让高士平担任中亚和华陇两家公司的法人代表，设立证券黑市，模拟股票交易，经营额1900万余元，致使众多投资者受骗上当，亏损累累。

　　王成在事情败露后，就仓皇而逃。2001年4月23日，被兰州警方在深圳抓获。

　　另一个经营证券黑市的公司是兰州立祥经济咨询服务有限公司，它是1998年注册，地址在民主东路省百货公司9楼。公司的老板有沈涛、李沐鸿、张东红、滕崴4人。他们是外地人，他们不但在兰州开设证券黑市，还在新疆、西藏等地也开了类似的公司，诱骗那里的群众入市交易，骗取群众的钱财。这些老板们早就在银行开了多个账户，只要受骗群众的交易金一打入他们的黑公司，他们就会利用全国通兑通取的方便，在外地取走或转走资金，供他们挥霍。

　　另一个公司是力鑫公司，它是立祥公司的子公司。1998年，兰州市的一个建筑公司的工人陈耀争与立祥公司的沈涛相识，两人臭味相投，一拍即合，发财的梦想把两人结合在一起。这之后，在1998年底，陈耀争、储新华等3人凑了50万元，成立了兰州力鑫经济信息咨询有限责任公司。陈耀争任法人代表、储新华任监事、武某的妻子姚某任监事兼出纳员。陈耀争40多岁，河南省西坪县人，高中文化。储新华50来岁，初中文化，甘肃张掖人。力鑫公司利用立祥公司的模拟交易系统，诱骗股民炒股，使他们受骗上当。2001年，检察院以涉嫌集资诈骗罪对陈耀争、储新华等4人批准逮捕。

　　还有一个公司是量子公司，它和新兰德公司都是邓琼所开办的。量子公司是1998年成立的，地址在省劳动大厦，法人代表是李成军。李成军在2000年被害，他的妻子邓琼接管了公司，进行虚拟股市操作。

　　事情败露后，邓琼伙同她的弟弟、领着子女，逃往四川等地，他们东躲西藏，终日惶惶不安，如丧家之犬。邓琼后来在一个公园与家人见面时被捕。

　　另一个公司为甘肃永盛公司，1998年至2000年，这家公司进行虚拟的股票交易，诈骗群众钱财。钱到手后被徐继兰大肆挥霍掉了。永盛公司是在2001年2月被立案查处，公司老板徐继兰、徐继峰闻风而逃。后徐继峰在2001年6月被警方抓获，徐继峰帮助公安机关做通徐继兰的工作，迫使徐继兰投案自首。

　　涉案15家“黑市”证券公司经公安机关侦查终结，已移交起诉13家，涉及受骗群众1300余人，涉案资金7366万，损失3935万。

　　正当兰州黑市证券的受害者，入场交易者要求对王成等主要犯罪嫌疑人予以法律严惩，补偿他们遭受的经济损失的时候，却出现了一个令人不解的事情。

　　过去愤怒声讨兰州黑市证券，要求政府严惩、枪毙黑市祸首王成，要向他们讨回血债的受害者，突然改变了立场，变成了要求政府释放重要犯罪嫌疑人王成，理由还是为了维护他们受害群众的利益。为此这些人竟一次接一次上演了围堵省政府、省人大、省委的闹剧。

　　后经警方侦查，终于查清这些受害群众为犯罪嫌疑人请愿说情、冲击国家机关的幕后操纵导演者——张占龙及其帮凶辛建霞等几名“股民代表”。

　　张占龙是兰州黑市证券黑“老大”王成的妻哥，为了能从看守所将王成打捞出来，他便使出了自认为聪明绝顶的收买“股民”的勾当。答应股民代表，如果王成能取保，能从里面放出来，他的家属就能拿出400万、600万、甚至800万的资金，来偿还他们在证券黑市交易中的损失。辛建霞等几名“股民”代表为此带领许多不明真相的股民在2001年至2002年之间，多次围堵省政府、省人大、省委。

　　2001年，中新网兰州7月17日消息：震惊全国的兰州“证券黑市”事件的查处工作取得新的进展。共有8家非法机构的21名犯罪嫌疑人，被该省检察机关以非法经营罪、擅自设立金融机构罪批准逮捕。检察机关正在对其中已侦查终结的5家非法机构的13名犯罪嫌疑人进行审查，并将很快向法院提起公诉。

　　据检察日报报道，被检察机关批准逮捕的这21名犯罪嫌疑人分别属于“立祥”、“金业”、“泰祥”、“力鑫”、“中亚”、“华陇”、“新兰德”、“西北铁合金厂期货部”等8家非法机构。

　　一直到2003年4月21日，兰州市中级人民法院公开审理了徐继兰、徐继峰集资诈骗案，并当庭做出一审宣判，以集资诈骗罪判处徐继兰无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；以集资诈骗罪判处徐继峰有期徒刑13年，并处罚金人民币20万元。

　　兰州市中级人民法院还对同样虚设股市、虚假融资、诈骗巨额资金的王伟、华伟、刘学峰、郭华集资诈骗案，邓琼、袁华、宋蓓集资诈骗案，严德东、魏丽华集资诈骗案做出一审判决，对上述9名被告人以集资诈骗罪分别判处4年至15年有期徒刑，并处人民币5万至50万元罚金。

　　2004年3月23日，兰州晨报报道，兰州系列集资诈骗案中堪称“大哥大”的王成与他的同伙今日在兰州市中级法院受审。该案是系列案中涉案人数最多、金额最大的一起。兰州市人民检察院对涉案的王成、高世平、藏国成、阎鹏山、杨长顺、王富有、姚雷、陶德等8名被告人提起公诉，指控王成涉及集资诈骗罪，其余7人被控犯非法经营罪。

　　柳州也有黑股市

　　2001年9月，柳州市接连有人到公安机关报案，称柳州有的信息公司诈骗股民钱财，公司老板企图携款而逃，被受骗股民围堵追击。警方立即出动侦察，查清柳州这些公司的诈骗手法和兰州的虚拟股市如出一辙。公司以信息咨询为名，非法经营虚拟的股票业务，诈骗股民的血汗钱。经警方侦察，发现这样的公司居然有10家，它们是：金闳信息咨询有限公司、长辉信息有限公司、汇升投资信息咨询有限公司、鸿熙信息咨询有限公司、诚宜信息有限公司、亿隆达信息有限公司、天钻信息公司、正德实业投资公司等。

　　此后，公安、工商、银行三个部门立即对这10家公司调查，封存了公司帐目，抓获了一批人员。但警方发现抓到的都是前台的小老板，真正的大老板、幕后指挥者从不露面，甚至连公司的员工们也没有见过他们，这些大老板使用的都是假姓名假地址。鸿熙公司注册登记时老板的名字是何明哲，有人称其为何小华，最后还是在一所中专学校里找到了当教师的幕后老板何哓桦。

　　警方在广西、湖南、上海、广东等地抓住了其他公司的幕后老板。共抓获66名涉案人员，追缴脏款400多万元，这10家公司模拟炒股，1000多名股民受骗上当，涉案金额3000多万元。

　　青海黑股市以假乱真

　　兰州股票黑市案暴光后，在青海的一名股民心里就多长了一个心眼，他来到中国证监会西宁特派员办事处咨询金鹏公司是否是合法的证券交易机构。后经特派办调查，发现这家公司是非法经营证券业务。3月5日，公安、工商、证监会特派办同时行动，查封了位于西宁市西北园旅社的青海金鹏投资有限公司。

　　金鹏公司是1999年经工商登记的公司，经营范围不含证券期货，公司注册资金3000万元。法人代表李文。李文长期在西安，很少来西宁上班。公司成立后，从事非法的虚假的证券交易。受骗上当者200多人，涉案金额700万元。

　　金鹏公司的骗术是假戏真做，公司人员与李文都是单线联系，交易单都是实时行情，有一部分客户还进行真实的证券期货交易，经纪人操作正规化，操作程序非常严格，就连公司的员工也没有发现公司所经营的证券期货是假的，还以为是真的呢。这些员工们甚至把亲戚朋友都拉来开户交易。但公司幕后还是模拟炒股，完完全全是假戏真做。

　　公司每人一台电脑，还提供几倍的融资给客户。客户钱不够时，还可以透支。还给公司工作人员按003%的比例提成，以此来调动公司工作人员的积极性，让他们到外面多拉客户。

　　公司为了以假乱真，还在青海证券开有法人户，持有青海证券股东卡。公司对客户区别对待，见那些精明的股票知识多的股民，公司就让他们直接到青海证券去炒股，或是让他们进入交易所进行真实的股票买卖，用他们来做广告，欺骗其他的不明真相的股民。公司对那些后知后觉的，股票知识少的人依然进行的是模拟交易，假买假卖。

　　金鹏公司的常务副总经理陈永清是西宁人，他对人说，我就是西宁人，我还能骗你们不成？

　　由于有后来者不断地开户进入，公司的资金不缺，客户存取自由，许多人反复存取资金，从来没有问题，心里便失去了防备。但是，他们谁也没有想到，客户这些钱不断地被李文从出纳手里提走，并没有去买股票，公司的核心人员是了解内情的，他们是这个骗局的帮凶。

　　2001年３月，青海金鹏公司股票欺诈案被发现，它的作案手段和兰州股票黑市案不尽相同，但殊途同归，都是通过种种造假手段来诱骗股民的钱财的。结局也是相同的，那就是成千上百的投资者血本无归，欲哭无泪。

　　股票黑市居然钻到深圳市内

　　在深圳，有位投资者原来在一家正规的营业部交易，但是有一个业务员告诉他，到另一个公司去交易，可得到4倍的融资等优惠条件。于是他就放弃了原来的交易场所，来到深圳市鑫通达公司，和公司签订了合作投资协议。许多炒股的人都想多投入资金，但苦于自己没有钱，便被这4倍的融资所诱惑而上当。

　　在股票的模拟交易中，投资者的亏损就是老板的赢利，甚至于印花税手续费等都是老板的赢利了。在这里，每当股票赢利时，股民卖出股票时，股票交易总是成交不了。而当投资者亏损时，股票却可以轻而易举地卖出。因为投资者从公司融资4倍，所以如果投资者亏损20%，那就要被公司强行平仓了，要想不被平仓，投资者只好再往里追加资金。这样就形成了恶性循环，股市成了无底洞，投资者被越套越深。

　　黑股市里还有许多令人啼笑皆非的规定，如每次交易不少于一大手，即1000股，而正规股市只需100股。如这里规定投资者所购股票如遇分红派息时，投资者必须在除权除息前抛出股票，因为公司不会付你这些钱。

　　这位投资者在这家公司炒股两年，共亏损30万元。

　　这位投资者在一次交易中，公司说他成交了10手，但是在电脑分笔成交中却找不到。还有一次，是他用电话以低于即时的买一价卖出股票，居然没有成交。通过这两件事使他对这家公司产生了怀疑，便向深圳证管办举报，证管办立即派人调查此事，调查了该公司的银行账户和证券机构的账户，发现这家公司在从事证券非法交易。证管办会同公安、工商一起取缔了深圳的3家非法交易网点。

　　从这家公司的资金平衡表中发现，这里炒股的大多数账户投入多，赢利少，多数账户上已经所剩无几或已经是负数了。这些投资者的钱已经被黑心老板卷走了。

　　西安证券黑市

　　从2000年开始，西安也发现了不少非法的证券经营机构。这些人多是从沿海一带过来的，他们在沿海一带受到打击，便瞄准西安这个西北地区最大的金融中心。他们主要从事非法的期货交易，后又改为证券交易。这些公司大多在正规的证券交易营业部附近租房，办起网点后，就雇用大批的业务员，以销售股票机和钱龙软件为借口，到各个正规的证券交易营业部里去，引诱股民到他们那里炒股。把顾客招来后，他们便经常变换地方，有时被查封了，就再换一个地方再干。他们往往对投资者许愿，到他们那里炒股，可做T+0交易，就是一天之内可买卖无数次股票，以此频繁交易收取交易费。还可以以投资额的10倍融资，这对于那些资金少可又想以小博大的投资者还是有很大的诱惑的。一是10倍的融资，二是一天可买卖无数次，这样就无形中成倍地增加了投资者的资金，投资者何乐不为呢？

　　股民从这种公司融资后，每天收盘后客户的账面资金必须不少于持仓总额的20%，如果不能及时补足，公司就会将你的股票强行平仓，这样，就迫使投资者往里追加资金。其实，这些公司在接到投资者的委托后根本没有向沪深两市证券交易所下单，他们给客户的所谓的交割单都是假的。

　　股民一旦被拉到这些非法公司炒股票，就必须进行融资。一旦某日收盘客户账面保证金低于持仓量总额20%以下，次日不能及时补起20%以上时，公司即将其持有的股票强行平仓。专家指出，在现行的证券交易系统下，所谓的“T＋0”、“融资融券”在技术上根本不可能实现，这些非法窝点在接受股民的委托之后，根本就没有向证券交易所下单，所谓的“交割单”、“交易纪录”都是虚构的。

　　这些公司的工作人员大多都是从社会上临时招聘来的，老板一般不在这里露面，他们收到客户的保证金后，不存入公司的银行账户，而是存入老板的信用卡上，风声一来，老板立即从外地取款潜逃，消失得无影无踪了。

　　西安的有关部门在接到群众举报后，工作人员便化装成股民去非法交易场所摸底，有的工作人员还从家中拿出自己的钱去非法证券交易点交给对方，作为保证金，取得对方的信任，查清非法公司的底细。

　　西安证管办配合公安、工商，先后取缔了金广投资咨询公司、警瑞投资咨询公司、融华电脑咨询公司、栋梁财务策划咨询公司、深广大投资咨询公司等7家非法交易窝点。有12人被捕，其他逃犯上网通缉。另外有些非法交易公司的人员闻风而逃。

　　全国各地除了上述这些省市的非法股票交易点外，山东省有36家证券交易场所被撤销。武汉罗某因自办股票交易远程大户室虚拟炒股骗财14万元，被法院以诈骗罪判处有期徒刑3年，缓刑4年，并处罚金1万元。北京海淀工商分局取缔一家非法股票交易所——达通达投资信息咨询公司，这家非法交易所吸引70余名股民交易。广西某市10家信息咨询公司“模拟”炒股，1400多名“股民”受骗上当，3558万元被白白“模拟”掉。太原特派办与公安、工商部门共取缔6家非法证券交易窝点，涉及金额1000万元。

　　

　　点评：

　　人们致富心切，为骗子滋生提供了“肥沃的土壤”。人们不愿付出，不想勤劳致富，他们梦想的就是一夜暴富，梦醒后就是天下富翁。骗子们就是利用了人们的这种心理，许以1至10倍高额回报，引得人们趋之若鹜、真伪不辨，深深陷入骗局不能自拔。无论是传销，手机获奖等等，都是利用人们的这种不切实际的心理来欺骗人们。

　　骗子们的承诺回报明显不合情理，但就有人却坚信不疑，实在是利令智昏。

　　做人要摆正心态，不占人便宜，这样，就能提高识别骗子的能力，做到“防患于未然”，少上当或不上当。

　　随着证券市场监管的深入，各种各样的证券黑市屡屡被暴光，证券黑市的滋生和蔓延，是蓄意欺骗投资者并以此牟取暴利的行为，是寄生在证券市场健康肌体上的寄生物。它严重地损害了广大投资者的利益。

　　区分证券黑市和合法券商的关键是看他们有没有证监会颁发的证券经营许可证。如果没有，股民就要多长个心眼。不要相信那些只有工商执照，经营范围是信息服务，信息咨询等的公司。也可到当地中国证监会派出机构去查询。投资者不妨低于卖出价卖出股票，高于买入价买入股票，看能不能立即成交，用这种笨办法也可试验交易所的真伪。合法的正规交易所不会给股民1至10倍的融资，而非法的交易所正是以此为诱饵来欺骗股民。这就是所谓的天下没有免费的午餐，不要轻易相信天上会掉馅饼的美事会降临到自己头上。证券黑市会雇用大批无业人员去正规的股票交易所游说股民，许以高额回报，10倍融资，专家帮助炒股，包赚不赔等优厚条件。把你骗过去后，则让你频繁交易，空买空卖，直至洗空你账户中的钱。

　　其实，股民只要摆正心态，擦亮眼晴，就不会受骗上当。

　　非法证券交易活动有如下几个特点：

　　一是非法经营的方式隐蔽，欺骗性强。从事非法证券交易的公司往往以信息、投资、咨询名义在工商行政管理机关登记注册，具有企业法人资格，在合法公司的外衣掩护下，非法从事证券交易。

　　二是所谓的股票买卖都在公司内部运行，从未进入沪、深交易所正常交易。

　　三是违法交易规模较大，社会危害严重。大部分公司采用类似传销的手段发展客户，对业务员实施分级奖励政策，短短时间就能发展大量客户，吸收巨额存款，风险隐患极大。这些人一旦达到目的，一有风吹草动，他们随时都有可能卷款潜逃。

　　四是违法分子反调查能力较强。一方面，这类公司一般都实施严格的保卫制度，戒备森严，进入其经营现场，需要有该公司业务员的推荐，并经过门卫、保镖和部门经理等层层审查。

　　五是参与非法交易的客户投机性强，识别能力差，自我保护意识弱。这些公司都非法采取高比例融资的方式，诱使客户参与其虚假股票交易。
两家事务所，一对黑中介
　　注册会计师被公认为市场经济的“看门人”，投资者对上市公司的财务判断，只能依据会计师出具的财务审计报告。立华会计师事务所和中天勤与上市公司协同作弊的事实，让人触目惊心。中介机构协同造假，传播虚假信息，误导市场，极大地损害了中小投资者利益，也违背了证券市场公平、公正原则。

　　银广夏1999年、2000年的业绩严重造假，而为其1999年、2000年度财务报表出具了无保留意见的审计机构就是深圳中天勤会计师事务所。

　　三九医药的大股东占用上市公司资金达25亿元，占公司净资产的96%。而在公司公开发布的中报中，并未完全披露以上事实。而三九医药委托的审计机构，恰恰也是深圳中天勤会计师事务所。

　　很快，人们发现，麦科特的年报也是中天勤审计，中天勤审计过的还有成为第三家退市公司的PT中浩，旭飞实业（原来的厦海发)以及深康佳。

　　中天勤会计师事务所是由深圳中天会计师事务所(原深圳中华会计师事务所)、天勤会计师事务所(原蛇口中华会计师事务所)于2000年7月合并成立，工商注册名为“深圳中天勤会计师事务所”。合并后的中天勤曾经“盛极一时”，不仅在深圳的60多家会计师事务所中名列前茅，在全国也算数一数二，经其审计的上市公司也在全国各大会计师事务所里数量最多。其中除了深圳本地的上市公司外，触角还远及新疆、黑龙江、重庆、内蒙古等。它拥有合伙人16名，执业注册会计师近100人，经批准获得证券业务资格的注册会计师40名，担任国内60多家上市公司的审计业务，2000年，中天勤国内事务所业务量居全国第一。

　　

　　其他黑幕

　　逆光由中天勤常年担任核数师和财务顾问的上市公司包括深万科、北大高科(原深安达)、深振业、南玻科控(原深南玻)、PT中浩、深康佳、深深宝、深科技、深赤湾、深天地、招商局、一致药业(原深益力)、深桑达、ST新都酒店、中集集团、深长城、中金岭南、深圳华强、长城电脑、赛格三星、汇通水利、TCL通讯、长安汽车、北新建材、津滨发展、丰原生化、乌江电力、三九医药、金宇集团、兴业聚酯、恒丰纸业、国旅联合、金地集团等。

　　中天勤在银广夏事件后，也进行了自查，结果自己是清白的，有问题的只是银广夏，自己也是银广夏的受害者，真是一脸无赖相。

　　2001年9月6日，证监会在其网站公布证监会和财政部联合调查组针对中天勤的调查报告。报告指出，现已查明银广夏通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税发票、伪造免税文件和金融票据虚构主营收入、虚构巨额利润；同时也查明，中天勤及其注册会计师违反职业道德和法律法规，为银广夏出具严重失实的无保留意见的审计报告。上述问题，严重损害了广大投资者的合法权益和证券市场公平、公开、公正原则。为此财政部门吊销中天勤的执业资格，会同证监会吊销其证券、期货相关业务许可证，吊销刘加容和徐林文注册会计师资格，同时追究中天勤负责人的责任。

　　另一个黑中介就是湖北立华有限责任会计师事务所，它的前身是湖北会计师事务所，成立于1996年，1998年改制与财政厅脱钩，由48名原湖北会计师事务所的员工共同出资组建湖北立华有限责任会计师事务所，当时立华拥有67名注册会计师，具有证券期货业资格的有22名，服务对象包括湖北境内的13家上市公司，在当地市场上占有绝对优势，为湖北资格最老、规模最大、牌子最响的会计师事务所。

　　康赛集团第一大股东康赛实业虚假出资，而为其审计的立华出具的验资报告却写着：“公司本次配股扣除发行费用后的实际募集资金20385万元已汇入公司银行账户”。康赛集团1996年8月上市后，连续3年以绩优股的面目出现在公众面前，最好时报出每股收益08元的突出业绩。然而，到了1999年，业绩却陡然变成了每股亏损05元，“绩优神话”破灭，经追溯调整后，康赛集团实际上变成3年连亏。

　　活力28在上市申报时和上市后3年间共虚增利润22792万元，还编造了2320万元的银行假进账单，称其大股东、国家股代表荆州市国资局配股资金到位，并在公告中谎称经会计师事务所审计验证，公司配股所募集资金已募足，而事实上，这笔款项直到事发后才补足。立华派出的注册会计师曾一直对年报出具无保留意见。

　　1999年，立华未进行工商年检，而继续从事2000年的业务受到了工商部门追查。立华成为北京中审会计师事务所在当地的分所，立华被注销，不复存在。这家新事务所的负责人仍为原立华负责人，并继续在原经营场所执业。

　　湖北省注册会计师协会收到财政部的处罚告知书，对为活力28、湖北车桥、襄阳轴承、美尔雅等4家上市公司提供会计服务的5名立华会计师给予暂停执业3个月至6个月的处罚。而与康赛集团、湖北兴化、兴发集团、幸福实业等几家严重违规的上市公司有关的会计师，竟未受到任何处罚。

　　许多证券从业人员和股民对立华迟迟未受严厉处罚深表不满，认为立华改头换面使用“金蝉脱壳”之计，有逃避责任之嫌。中介机构造假，传播虚假信息，误导市场，极大地损害了中小投资者利益，如不严肃处理，就违背证券市场公平、公正原则，助长造假之风。

　　

　　点评：

　　1994年起实施的《注册会计师法》明文规定，会计师事务所、注册会计师故意出具虚假的审计报告、验资报告，构成犯罪的，依法追究刑事责任。会计师事务所给委托人、其他利害关系人造成损失的，应当依法承担赔偿责任。而按《刑法》规定，提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告，严重损害股东或者其他人利益的，对直接责任人员可处以三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处2万元以上20万元以下罚金。

　　上市公司业绩作假，大多与个别会计师事务所充当“帮凶”密不可分。正是“得益”于立华会计师事务所的大胆作假，兴发集团、湖北兴化、康赛集团、活力28和幸福实业才编制出“绩优神话”。

　　“不做假账”是朱镕基总理对全国会计师业提出的最基本的要求，但是湖北立华屡屡做案却逍遥自在，人们不禁要问，产生立华的土壤何在？

　　业界有种“谁不造假谁吃亏”的谬论。一方面，市场对虚假信息有着巨大的要求；另一方面，造假的“机会收益”要远远大于“败露成本”，因而不是铤而走险，而是踊跃探险。而对立华的处罚不力，无异于怂恿这种行为。

　　我国4674家注册会计师事务所中，实行合伙人制的仅有409家，不到10%，9成以上的事务所仍是有限责任公司，二者最本质的区别是：合伙人制的事务所，是以事务所所有资产和合伙人个人财产来承担责任，有限责任则是仅以公司资产承担责任。这也许就是这些黑中介肆无忌殚的一个原因吧。
基金黑幕
　　基金有没有操纵股价？有没有在高位给庄家接货？其实这很简单，查一查成交纪录不就清楚了？看看哪只股票在庄家炒高后被基金买进了，大家也就心知肚明了，不用再争论了。如果基金经理人用的是自己的钱，那谁也管不着，他在多高接货都可以，但他用的是广大中小投资者的钱，那可就要管一管了。当然，要说管，老百姓是没有办法管的，只有靠管理层来管了。

　　2000年10月初，《财经》的杂志发表了一篇题为《基金黑幕——关于基金行为的研究报告解析》的文章，这篇文章引发一场基金行业的短兵相接的战争，也让中国的证券市场上吵得沸沸扬扬，舆论大哗。

　　10月16日，国内的10家基金公司在几家证券报上发表严正声明，说《基金黑幕》颇多不实之辞。10月19日，《财经》杂志也同样发表了严正声明，称自己的报道有正当来源和可靠依据。

　　《财经》的依据来自于上海证券交易所监察部赵瑜纲的报告。报告分析了1999年8月9日至2000年4月28日期间国内10家基金管理公司旗下的22家证券投资基金在上海证券市场上大宗股票交易(成交量在1万股以上，含1万股）的记录，得出的结论是“证券基金有大量违规操作、违法操作”。

　　

　　其他黑幕

　　逆光一、《基金黑幕》认为“基金稳定市场”这一理论还只是一个美丽的假设，有时情况并不是如此。

　　当初成立基金的初衷就是认为随着市场的扩容，资金供给不足，但老百姓手中有钱，只能存入银行，成立基金就是要用专家为他们理财，让他们通过购买基金来投资证券市场，来实现一定的利润。所以说，基金是代客投资理财的工具。另一点就是现有的证券市场散户追涨杀跌，齐涨齐跌，股价波动幅度大，而基金由专家理财，理性投资，在证券市场上可起到稳定的作用。

　　但是，通过《基金黑幕》的分析，这只是一厢情愿，事实并非如此。

　　在大盘盘整、上升和下降期间，有近三分之二的基金始终处于减仓阶段。

　　基金稳定市场的作用并不显著。相反，就总体而言，基金在大盘处于下跌期中，一般借高位反弹减仓；而上升期中，则一直处于显著的减仓过程中。

　　二、《基金黑幕》认为，基金在证券交易中违规对倒，制造虚假的成交量，欺骗广大投资者和基金购买人。

　　一种商品要卖出去，必须要有人来买，但在没有人来买的时候，即使卖家疯狂大甩卖，也未必有人来买，此时，便只有“对倒”，自己买卖自己的股票，制造虚假的成交量欺骗人。因为股市中的一句格言：“只有成交量不会骗人。”意即操纵股价容易，成交量却不会骗人，但现在有人对倒起来，自卖自买，成交量就上去了，这就使广大散户很难识别真假，被人所操纵了。

　　《基金黑幕》第一次研究发现，同一家基金管理公司管理多家基金进行同一只股票的同时增仓、减仓或有增有减所涉及的股票有76只，自身对倒的7只，基金间双向倒仓的11只。第二次研究又发现，基金共同减仓、增仓或有增有减涉及的股票增加至140只。大部分基金都有过“对倒”行为。

　　《基金黑幕》认为基金除了对倒外，还有更为严重的倒仓行为，倒仓，就是甲、乙双方通过事先约定的价格、数量和时间，在市场上进行交易的行为。一家基金公司管理的两家基金相互倒仓，无疑既解决了先上市的基金的流动问题，又不影响甚至可以提高净值。

　　《基金黑幕》认为，基金的独立性很差，基金的老板们如果只为大股东和发起人利益着想，那么就会损害广大购买了基金的投资者的利益。基金是以证券公司为母体的，基金的负责人主要来自券商的高层，那么基金的负责人就会与券商有着千丝万缕的关系，他们会对广大的基金购买人负责吗？利用关联交易或是内部人交易，为券商负责，损害广大散户的利益。这都是可能发生或正在发生的事情。

　　我们知道，如果庄家吃进股票，但还没有出手，即使他拉高股价了，他也没有得到盈利，只有他在高位出手了，他才是实现了自己的利润。基金在一只股票的股价涨到高位时接盘的情形在市场上并不少见。

　　基金的持有人（指购买了基金的投资者）管理人，托管人（指国有的商业银行）从理论上讲都各有义务和权利，他们之间是靠契约来维系的，他们分别体现了所有权、经营权、保管监督权。但实际情况又是如何的呢？购买了基金的持有人高度分散，他们对基金管理者很少监督和制约。而托管人又监管不多，无为而治。这就只剩下管理者去管理了，缺少监督和制约，他们到底是为谁来管理？只有他们自己知道。

　　在证券市场上，有时股价被庄家拉高后，下跌无量，大家以为这下可把庄家给套住了，其实这是一个错觉。因为在这只股票拉升期间，庄家就反复洗盘，不断地高抛低吸，不断地实现盈利，那么到最后，即将股价拉高了，没有人接盘了，庄家也是盈利的。因为他的持股成本已经极低。即时股价再跌下去，庄家仍然有几倍的利润。此时，如果股价跌了三分之一，很多人以为可以抢反弹了，便去买进，庄家就把股票卖给他们。如果股价跌了二分之一，散户以为见底了，又买进了，庄家就是跌二分之一或是更低再卖出去，他也是大有收获的。

　　《基金黑幕》有黑幕吗？

　　基金公司中有人怀疑，基金黑幕这篇文章的出笼就是一个阴谋，有人说，这篇文章的来源是嘉实基金公司前总经理洪磊提供的。此前，嘉实公司罢免了洪磊的总经理职务。

　　基金公司有人认为，洪磊在任时，嘉实公司在10大基金公司中业绩不佳，公司董事会对其不满，但洪磊认为其他基金公司的业绩比嘉实的好，是他们通过大量的不规范交易得来的，嘉实是干净的。洪磊是在被罢免后，心怀不满，这才向新闻界揭露基金黑幕的。

　　2001年6月28日，洪磊被任命为中国证监会基金监管部副主任。洪磊早年曾在北京市政府工作，后任北京证管办机构处副处长，后调入北京证券工作。在广发证券和北京证券发起设立嘉实基金管理公司后，洪磊于1999年3月出任总经理。

　　博时基金：首家被立案调查的基金

　　2002年3月24日晚，中国证监会宣布，依据《证券法》等法规的有关规定，决定对博时基金管理公司使用不正当交易手段进行股票买卖是否构成证券欺诈行为进行立案调查。

　　证监会在检查中发现，博时基金管理公司的相关异常交易行为记录数量明显突出，其突出特点是：在一定的时间段内，通过行为人自己控制的同一个股票账户，在同一交易日内对同一只股票，频繁做出既买又卖的报单。经向博时基金多次调查询问原因，该公司未能就异常交易行为和现象做出合理解释。

　　

　　点评：

　　有人说，基金只有２岁，２岁的孩子可能会尿裤子，要允许他撒尿。如此说来，一家刚上市的公司违规了，那么它连一岁都不到，可以撒尿，理该原谅。一个庄家刚刚操纵股价半年，还不够一岁，也是可以撒尿的，应该原谅的。都可以撒尿，散户就该喝尿了。

　　在证券市场上，这个法那个法倒是不少，但真正能依法办事的时候则少，大多数违规的事情则是不了了之，而那些违规操作者对此也心知肚明，他们不是打擦边球，就是公然违规甚至违法乱纪。被抓住了，屁股上打几巴掌，也不疼。没有被抓住，那就乐得个逍遥法外。

　　有人说，“基金黑幕”肯定不了了之，两岁的孩子尿尿裤子是可以原谅的。事情到底如何，那就睁大眼睛看看如何了结这些事。

　
黑庄中经开
　　1988年4月，由财政部和中国人民银行批准成立了中国农业开发信托投资公司。它是以接受财政部农业周转金委托管理起家的，所以它一开始就带有浓厚的政府色彩。1992年它改名为中国经济开发信托投资公司，简称”中经信”或”中经开”。它是财政部独资的惟一一家信托投资公司。当时就以资产庞大、业务量大、政策性强、风格凶悍而令人侧目。

　　中经开大获全胜的一战就是1995年“327”国债期货事件。1995年2月23日，正当多头中经开节节胜利之时，在收盘前7分钟，空方却大举进攻，万国一笔700多万口的空单封停。交易结束后，上交所宣布交易结束前7分多钟的交易行为无效。中经开成了最大的赢家，而万国、辽国发则是输家。

　　“327”事件发生后，中央组成的以财政部、人行、监察局、安全部、证监会等六大部委的调查组对此事进行了调查。调查组工作之后，将“327”事件定性为“违规操作”。这一事件也直接导致了尉文渊的下台。

　　1995年4月，万国召开董事会，管金生辞去职务，5月被公安机关逮捕，1996年春节，被宣判17年有期徒刑，罪名为贪污、挪用公款40余万元。万国公司仅此一仗，损失14亿元，元气大伤，不久被重组。另一空方主力辽国发被判“金融诈骗罪”，其首领高氏兄弟下落不明。

　　中经开在此事件中毫发未损。

　　1995年8月21日，又发生了长虹转配股事件，主角依然是中经开。四川长虹是以总股本23781876万股向全体股东按10：25比例配股，配股价735元。由于法人股股东长虹机器厂等放弃配股，公众股股东还可以按10∶741的比例受让法人股转让的配股权。长虹当时配股的主承销商为中经开，副承销商上海申银万国证券和上财证。配股采取余额包销制，未被认购的配股和转配股部分均由承销商负责包销。社会公众股部分于8月14日上市流通，而社会公众受让的法人股转配部分暂不上市。

　　

　　其他黑幕

　　逆光但是在8月21日，有投资者发现长虹转配股红股居然可以参与交易。这就严重违背了三公原则，极大损害了广大投资者，特别是中小投资者的利益。

　　25日，证监会对长虹转配红股上市事件作出裁决，认定此事件违反有关规定，将上交所的作为定性为“工作失误”。上交所擅自批准长虹转配红股上市，主承销商中经开于8月21日至23日上午两天半时间内，利用自营账号抛出转配红股421万股，所得金额43亿元。

　　在长虹违规对股市人气的重大影响下，上证综指也跌至555点。

　　银广夏与中经开的关系扑朔迷离

　　基金景宏、基金景福是大成基金管理下的两只基金，分别为20亿、30亿规模。中经开作为基金景宏的主要发起人之一，两者有亲密的血缘关系。自2000年7月20日，银广夏开始结束长时期的除权后整理态势，开始大幅拉升，因此两只基金的第一次建仓是在7月下旬，建仓成本大至在25元。这是第一次建仓阶段。第二次建仓时间在2000年12月14日至年底，其大致成本在32元左右。至此，两只基金的建仓阶段完成。伴随着两只基金的建仓，除权后的银广夏也从21元涨至3799元，完成了银广夏的最后一次拉高过程。

　　在银广夏除权后的价格在30元(复权后为60元)之上投资近4亿元的动机如何？是英雄仗义？还是高位救美呢？基金景宏是2000年底银广夏的第八大股东，而“北京中经开物业管理有限公司”是其第七大股东。基金景宏、基金景福与中经开之间的关系实在是微妙。

　　谁抛弃了东方电子

　　从“519”行情前的最低点188元到2000年网络股行情的最高点，东方电子总共上涨27872%。从上市至2001年年初，4年来其股价累计飙升60倍以上。

　　2001年7月13日，一直股价高启的东方电子突然变脸，先于大盘10天开始表演大跳水，股价几乎跌出一半，令广大投资者惊慌失措。

　　此次导致东方电子大跳水，中经开是脱不了干系的。

　　在东方电子公开的大股东中，除了基金安信和基金安顺外，中国经济开发信托投资公司即“中经开”格外引人注目。

　　中经开系东方电子1997年初上市时的主承销商和上市推荐人。其持有东方电子的情况公开亮相是在1999年。尔后，中经开及其关联机构一直重仓持有，至此次暴跌之时，持股已长达近4年之久。

　　1999年东方电子中报显示，中经开持有东方电子4648886股，占总股本的162%；中经开下属的中经信大连实业开发公司持有1547207股，占总股本的054%，二者分别为东方电子的第四大股东和第八大股东。1999年年报显示，中经开增持东方电子股数达12853850股，占总股本的224%，为东方电子的第三大股东。其时，中经信大连实业开发公司从十大股东中消失，而中经开的另一张面孔出现了，即东方电子第六大股东北京中经开物业管理有限公司，持股6392831，占总股本的111%。

　　然而到2000年中报之时，中经开似乎已经从东方电子的前十大股东中全身而退。但是一只新基金取而代之，成为其第六大股东，即基金景宏，它持有东方电子8970824股，占总股本的098%。到2000年末，基金景宏的持股已达10669512，占总股本的116%，另一只景字头的基金景福也因持有2737848股东方电子成为其第九大股东。到2001年6月30日，这两家基金仍然分别为东方电子的第七和第十大股东。基金景宏与基金景福均系大成基金管理公司旗下的两员大将，而中经开正是大成基金管理公司的发起人之一，中经开同时也是基金景宏的上市推荐人和发起人之一。

　　无论是中经开、别的机构，还是东方电子本身，都在东方电子二级市场上所向披靡的征战中硕果累累。但就在2000年年初的网络热潮期间，中经开就已经有暗暗出货的迹象。中经开去意已决，终于，7月13日，东方电子先于大盘整整10天开始重挫。

　　中经开的消失

　　中经开1998年实现利润为15261万元，1999年为5918万元，2000年更是实现利润2亿多元。

　　中经开截止2000年底，总资产为154亿元，所有者权益22亿元，实收资本为1288亿元（其中外汇资本038亿美元），13年来共创利税16亿元。

　　中经开本部曾有员工211人，平均年龄35岁，具有本科以上学历的114人，占员工总数的637%，其中博士4人，占19%；硕士16人，占76%。这些人基本上都是些新面孔，元老们挥手作别中经开久矣。

　　2002年6月7日，中经开被中国人民银行宣布撤销，其证券经纪业务为银河证券接管。中经开正在清算中，并由清算小组行使管理职权。清算小组组长行使法定代表人职权，但尚未注销工商企业登记，企业法人资格尚存。（见：“机构中经开十年赌四命”2001年8月28日南方网-《21世纪经济报道》）

　　2003年11月11日，曾经显赫一时的原中国经济开发信托投资公司由于涉嫌操纵证券交易价格，非法获利达55亿余元，其总经理姜继增被推上了北京市第一中级人民法院的被告席接受公开审理。

　　姜继增59岁，年近六旬，满头白发，曾任大连市财政局局长，1997年担任中国经济开发信托投资公司总经理和法人代表。因涉嫌犯操纵证券交易价格罪，于2002年7月26日被羁押，同年8月31日被逮捕。

　　北京市人民检察院在起诉书中称，1999年4月至7月，被告人姜继增在担任中国经济开发信托投资公司总经理期间，为使本公司获取不正当利益，指使公司证券总部交易部经理桑会庆等人，共开设了26个账户，投入78亿元资金，大量连续买卖东方电子股票，致使该股票价格从22元上涨至60元，涨幅为190%。中经开从中非法获利人民币55亿余元。1999年6月末，东方电子的股票已经涨到58元的高位。但是7月1日，股市突然出现暴跌，东方电子股票也受到冲击。这时，为了继续维持东方电子股票的高价位，姜继增默许了中经开职员孙某进场“护盘”的请示。随后“中经开”从杭州一家财务公司融资2亿元人民币，并从中动用了1亿元进场“护盘”，保住了东方电子股票的高价位。

　　此后，在大连休假的他还在每天注意东方电子股票的变化，电话指挥前方操盘手，期间“中经开”的最大“持仓量”达到总股本的7%到8%。而且从“建仓”到“出货”持续时间达半年以上。姜继增称，从2000年1月开始东方电子股票已经涨到“中经开”公司的持仓成本以上，他开始主张陆续“出货”。1月份“中经开”抛售了700多万股的股票，2月份又抛了700多万股。2000年2月17日，东方电子股票价格上涨至90元/股(复权后)。到2000年5月，“中经开”在高价位上抛出了绝大部分股票。从东方电子身上赚了4个多亿。仅一个涨停板的一买一卖，公司就净赚3200万。

　　检察机关认为，姜继增指使他人采用集中资金优势连续买卖以及以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖的手段，操纵证券交易价格，情节严重，其行为构成操纵证券交易价格罪。

　　对于检察机关的指控，姜继增辩称，许多事桑没有向他汇报过，这是在他不知情的情况下由桑会庆实施的，属于桑会庆的个人行为，应由其个人承担责任，应该追究桑会庆的刑事责任，而不能追究“中经开”以及姜继增的刑事责任。且“中经开”投资证券的行为完全是业务范围内的正常经营行为。

　　对此，检察机关则认为，“中经开”集中资金进行连续买卖、自买自卖的行为，作为一向关注公司证券投资的法定代表人，姜继增应该是清楚的。

　　庭审结束后，法院宣布择日再次开庭。（见：“中经开操纵东方电子内幕：非法获利55亿”《中华工商时报》2003年11月13日）