偶看新闻lost in the sun:05.22.08?Basic?Steps：融资基本步骤--邵亦波
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/02 07:35:28
05.22.08 Basic Steps：融资基本步骤
(2009-08-18 09:20:28) 转载▼谈过融资的一些技巧（怎么样的公司很够拿到VC的投资（I）、VC是群居动物、BASICS: dilution 稀释、BASICS: valuation 公司估价、该找VC拿多少钱？、Term Sheet: Drag Along Right），但突然想起，还没有说过一些更基本的东西。现在就说说融资的一些基本步骤。
到现在，一共做过问VC拿过8次钱（不算我做为VC投的钱，或宝宝树，因为我是创始人也是投资人）。
1. 1999年6月至8月，易趣，US$300,000。天使投资人。
2. 1999年8月至12月，易趣，US$6,500,000。
3. 2000年3月至9月，易趣，US$20,500,000。
4. 2001年10月至2002年2月，易趣，US$32,000,000。eBay。
5. 2005年7月至8月，诺凡麦，US$1,000,000。 天使投资人。
6. 2006年8月至12月，诺凡麦，US$5,000,000。
7. 2007年8月至12月，诺凡麦，US$15,000,000。
8. 2007年11月至2008年4月，（公司还不公开），US$60,000,000。
首先一点，向VC拿钱是很费时的。3-6月。两个重要的结果：
a）至少要留好6个月的现金。比如8月需要钱的话，2月要开始融资。更何况VC知道你马上要没钱的话，价钱会谈得更狠。
b）要做好思想准备，是很艰苦的，你可能管公司业务的时间会减少很多。要想清楚，因为不是所有的公司都需要或适合VC的钱（见这篇怎么样的公司很够拿到VC的投资）。
还是决定要融资？好，准备被剥层皮。我们开始说说步骤。
第一步，准备。
i）“商业计划”。
这个名字有点误导。初创企业，除了把产品做好，销售做好外，哪有什么计划，知道明天做什么就不错了。VC也没兴趣看你的计划，他们第一时间想知道的，是：
“你这个企业的客户是谁，产品是什么？你的产品，比较现有的产品或服务，帮你的客户解决了什么问题，消除了什么痛苦，或增添了什么价值？你的产品的价值超过你的成本多少？市场有多大？”有些创业者对这些基本的问题都没有想清楚。
“你准备如何找到你的客户，如何使他们买你的商品或服务？算进你sales和marketing的成本，你还赚不赚钱？”很多好产品，酒香怕巷深，销售成本远远大于生产成本。很多创业者，忽略销售的艰苦和成本。
“你和你的团队的背景是什么？公司到现在为止做得怎么样？为什么你们能做成 ？”
“如果你做成的话，别人以低价来抢你的客户，你怎么办？你的商业模式本身有多大的竞争壁垒？”这个问题，在中国特别重要，因为低价竞争特别激烈。当当和卓越的竞争惨烈，而QQ就比较舒服，因为壁垒不一样。
不要洋洋洒洒写一篇20页上万字的Microsoft Word文章。VC没有时间看。用最多20页的PowerPoint，总共不超过2000字的bullet point和几个图表（市场，财务，产品，等等）。
这个“商业计划”，为了VC做，也是为了自己做，整理自己的思路和重点。如果20页的PowerPoint，2000字还说不清楚的话，自己还没想清楚，企业也不大会成功。
ii）你要多少钱？
很多创业者对这个问题没想清楚。是越多也好？是以稀释三分之一做标准？都不对。回答要从“商业计划”出发，想清楚公司的下一个里程碑是什么？推出产品？第一个客户？营业额多少？市场占有率多少？总之是对公司的价值是一个大的改变（这样才能进行下一轮融资）。
决定里程碑后，从现在到这个里程碑需要多久，多少钱？
把这个钱的数量乘以1.5至倍。这是你要融资的数量。创业者一般低估需要的钱，而且融资需要时间。详细见这篇“该找VC拿多少钱?”。
iii）公司值多少钱？
请看BASICS: valuation 公司估价
比较ii）和iii），看一下稀释是否合理。一般应在15%到45%之间。
下篇谈第二步，接触VC。