偶看新闻去澳门香港旅游带什么:世界杯激发三网融合需求 或存结构性机会
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 14:14:27
在弱市震荡下，“世界杯魔咒”是否会显现仍是未知数，但与之相关的一批世界杯概念股将会走强。从上周开始，相关的一些概念股已走出逆市上涨的态势。
因此，三网融合的潜在需求有望被世界杯激发，机构投资者更愿意把三网融合看成是一个弱市中的交易性机会，分析师建议，应及时关注最新经济数据和世界杯带来的相关板块机会。
弱市中存结构性机会
端午节期间面临的不确定性令市场忧心，分析师建议目前的投资思路仍是以防御为主。《上海证券报》报道，上周大盘出现了小幅反弹走势，个股机会逐步活跃。虽然大盘全周上涨幅度不到1个百分点，但个股板块十分活跃，“大盘股反弹，主题投资唱戏”格局基本形成，建议关注最新经济数据和世界杯带来的相关板块机会。由于反弹空间有限，操作上建议轻仓以回避风险。
与此同时，在世界杯期间，A股或将面临惯性震荡。德邦证券首席策略分析师雷鸣在接受媒体采访时表示，历届世界杯期间全球股市多数表现不好，A股经历的四届世界杯同样表现不好，也验证了这个趋势。这些都是表面的，最重要的是现在A股本身就在调整中，这是先天不足。
平安证券分析师李忠智认为，世界杯短期有望带来整个通信设备板块的交易性机会。三网融合直接拉动的广电系统设备投资超过1000亿元，光通信行业的景气周期至少能够延续2－3年，相关公司将进入业绩的持续高增长期，推荐中兴通讯、日海通讯、新海宜。
之前三网融合传出获得通过的消息，使得二级市场三网融合板块明显走出一波超越大市的行情。据《经济观察报》报道，Wind数据显示，6月7日至6月10日四个交易日，三网融合板块区间涨跌幅流通市值加权平均为4．46％，而全部A股则为0．93％。6月初至今，三网融合板块和全部A股的区间涨跌幅分别为5．48％和－0．18％。
因此，在大盘股反弹的背景下，三网融合、传媒等兴新产业个股也在逐步活跃，而除了食品饮料行业外，在世界杯期间传媒行业的需求将会增加，在政策支持下，三网融合、传媒板块或有结构性机会。
二季度业绩或分化
资本市场依旧看好通信行业下半年的表现。西班牙电信一位发言人6月9日表示，公司计划今年将对中国联通的持股比例从8．4％提高至10％。2009年初，中国联通曾与西班牙电信签署有关3G的合作协议。当年9月，中国联通和西班牙电信签署了战略联盟协议和股权认购协议，并互相投资认购了对方规模相当于10亿美元的股份。
整体来看，下半年通信设备行业缺乏整体性机会，但不乏阶段性投资热点。据《开封日报》报道，从投资逻辑看，主要投资机遇来自3条主线：一是三网融合、FTTx、IDC、IPV6等业务带动下的宽带建设。下半年三网融合有望在十大城市进入试点，将引爆运营商和广电行业的投资热情，也将带动相关行业的投资机遇；二是由移动互联网、移动支付、物联网等形成的各种应用，这也将是运营商年内重点推进的增值业务，而这些业务的成败会对3G用户发展带来一定的影响，其中，和移动支付相关的第三方支付牌照有望在下半年发放，也将带动相关行业的投资需求；三是按照工信部对3G的发展要求，未来3G终端将会呈现出爆发式增长机会，投资者也可重点关注。
媒体报道，通信板块主要公司的业绩在今年一季度仍然保持了良好的增长态势，平均而言，通信板块一季度的收入同比增长率达到了32％，净利润同比增长率达到66％。但一季度业绩良好的增长情况，仍然是受签单确认收入的滞后效应影响：由于通信板块公司的合同签订到收入确认，一般具有3—6个月的滞后性，因此今年一季度业绩反映的是2009年第四季度的签单情况。展望今年二季度，由于电信运营商今年的资本开支已经出现下降趋势，预计各公司二季度的业绩将出现一定分化。
关注高成长龙头公司
三网融合投资最大的将是接入网的改造，相关的受益公司主要包括烽火通信、中兴通讯、金亚科技，具体受益情况还要看广电系统对于设备的投资计划，是重新再建接入网还是租赁电信系统PON接入设备；局端设备及传输数据网的扩容涉及的相关公司主要包括烽火通信、光讯科技、亨通光电、中天科技和长江通信。
中金公司认为，三网融合将成为2010年的持续投资主题。从价值投资的角度，建议投资者从关注运营向关注支撑产业链如内容、设备、软件和终端转移。随着估值水平的攀升，投资者需要在短期业绩风险、估值水平和主题驱动力度之间做更有效的平衡。