偶看新闻秦皇岛 火车站 存车 费:《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》二
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/03 10:24:21
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一、三重底与三重顶
三重底的外形就像是三个“V”字并排连接在一起。作为大型反转形态之一，其价格空间和构筑时间比一般人想象的更大和更长。它通常在日线图上会占据几十个甚至上百个交易日，或在周线图上占据几十或上百个交易周。三个底部基本处于同一水平线上，两个基本水平的反弹高点的连线被称之为颈线。三重底对应的成交量之外轮廓线也呈现出和它本身同样的外形，即两个高点对应大成交量，三个低点对应明显萎缩的成交量。当颈线位被向上突破的时候，成交量通常会剧烈增加，然后伴随着一个通常都会有的针对颈线位的缩量回抽确认动作。
把三重底倒过来看就得到三重顶。其三个顶部基本处于同一水平线上，两个基本水平的下探低点的连线被称之为颈线。三个顶部的成交量渐次减少。当颈线位被向下突破的时候，成交量未必会明显增加，但往往是在回抽颈线位之后重新下跌时增加。三重顶底构造完成且颈线位被突破后，最小量度升跌幅为形态本身的最大高度，即过底部或顶部的水平直线至颈线位的垂直距离，但通常都远远超过。三重顶底实际上也可以被归类为价格范围比较宽的矩形形态。在日本蜡烛图（即K线图）技术中，它们又分别被称之为“三山顶部形态”和“三川底部形态”。
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图2-3-1 三重底与三重顶
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图2-3-2 凤凰光学，2005年7月～2006年3月，周线三重底
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图2-3-3 美元指数，2000年10月～2002年2月，周线三重顶
二、双底与双顶
又分别被称之为“W底”和“M头”，仅仅比三重顶底少一个顶或底，其它方面包括分析方法都与三重顶底相同。需要注意的是一个最初被怀疑为双顶的形态也可能仅仅只是一个上升中继；反之，所谓的双底也可能后来被证明为是一个下降中继。区别在于双底与双顶作为反转形态形态出现时，无论价格空间还是构筑时间都比作为中继形态出现时更大更长。以双顶为例，如果两个顶在时间上靠得很近且两者之间仅有一小回落，那么它是中继形态的可能性要大些。如果双峰距离较远（如间隔时间大于一个月），且两者之间的价格回落幅度较深（如20%)，则更有可能为顶部反转形态。
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图2-3-4 双底与双顶
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图2-3-5 美国糖11号，1999年4月～2000年3月，周线双底
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图2-3-6 美国棉花，2008年10月～2009年5月，周线双底
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图2-3-7 美国可可，2002年10月～2003年2月，周线双顶
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图2-3-8 沪深300指数，2007年10月～2008年1月，周线双顶
三、头肩底与头肩顶
如果三重底中间的那个底明显的低于两边的两个底，就构成头肩底形态。中间最低的那个底被称之为“底”，两边的两个底则被分别称之为“左肩”和“右肩”。通常头肩底的三个低点对应较小的成交量，然后放量反弹，形成两个基本水平的反弹高点（其连线即颈线）对应着较大的成交量。把头肩底倒过来就得到头肩顶，通常顶部和左肩的成交量大而接近，右肩的成交量明显小于前两者。头肩形与三重顶底的分析方法完全类似。此外还有一种左肩和右肩同时为两个或三个的头肩底，我们称之为“复合头肩底”，把它倒过来，就得到“复合头肩顶”。与一般人想象的相反，复合头肩形后续价格运动的力度要小于经典头肩形。在K线图技术中，头肩顶底又分别被称之为“三尊形态”和“倒三尊形态”。
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图2-3-9 头肩底与头肩顶
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图2-3-10 日经225指数2001年9～2005年8月，月线头肩底
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图2-3-11 LME锌，2006年5月～2007年5月，周线头肩顶
四、圆弧底与圆弧顶
圆弧底的外观曾被形容为一口圆底锅。那么相应的，圆弧顶就象是一只倒扣的锅了。圆弧底与圆弧顶是高可靠性的反转形态，其构造完成之后的价格目标位虽无相应的测量手段，但幅度绝对可观。一般来说，圆弧底的成交量分布也呈圆弧状，即左边沿对应大成交量，“锅底”对应极低的成交量，右边沿随着价格的加速飙升呈现出比左边沿更为迅猛增加的成交量。圆弧顶的成交量分布不像圆弧底那么清晰，总体上大而不规则，“锅顶”的成交量较两边沿略少。如果圆弧顶右边沿出现向下跳空的突破缺口，或圆弧底的右边沿出现向上跳空的突破缺口且伴随着放量，则其可靠性大增。
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图2-3-12 圆弧底与圆弧顶
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图2-3-13 马钢股份，19991227日～20000316日，日线“平底锅”
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图2-3-14 马钢股份，20051031日～20060104日，日线圆弧底
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图2-3-15 上海橡胶，20030617日～20030730日，日线圆弧底
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图2-3-16 上海橡胶，20041220日～20050203日，日线圆弧底
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图2-3-17 丰原生化，2001年3月～2001年7月，日线圆弧顶
五、V形底与V形顶
前面讨论的形态都留给趋势的演变以足够的时间，V形却是趋势在极短时间内发生的一种剧烈逆转。如果同时出现“反转日”或“岛形反转”现象（见后述），则可靠性更高。V形反转并不少见，事先也并非无迹可寻。一般来讲，它们出现在疯狂的拉升或陡峭的下跌之后，同时伴随着巨大的成交量。如果缺乏保护性的止损措施并及时行动，它们对于原方向的持仓所造成的伤害将是灾难性的。
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图2-3-18 美国糖11号，1974年11月，周线V形顶
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图2-3-19 上海螺纹钢，20090804日，日线V形顶
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图2-3-20 美国小麦，20090602日，日线V形顶
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图2-3-21 美国棉花，20070516日，日线V形底
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一、三重底与三重顶
三重底的外形就像是三个“V”字并排连接在一起。作为大型反转形态之一，其价格空间和构筑时间比一般人想象的更大和更长。它通常在日线图上会占据几十个甚至上百个交易日，或在周线图上占据几十或上百个交易周。三个底部基本处于同一水平线上，两个基本水平的反弹高点的连线被称之为颈线。三重底对应的成交量之外轮廓线也呈现出和它本身同样的外形，即两个高点对应大成交量，三个低点对应明显萎缩的成交量。当颈线位被向上突破的时候，成交量通常会剧烈增加，然后伴随着一个通常都会有的针对颈线位的缩量回抽确认动作。
把三重底倒过来看就得到三重顶。其三个顶部基本处于同一水平线上，两个基本水平的下探低点的连线被称之为颈线。三个顶部的成交量渐次减少。当颈线位被向下突破的时候，成交量未必会明显增加，但往往是在回抽颈线位之后重新下跌时增加。三重顶底构造完成且颈线位被突破后，最小量度升跌幅为形态本身的最大高度，即过底部或顶部的水平直线至颈线位的垂直距离，但通常都远远超过。三重顶底实际上也可以被归类为价格范围比较宽的矩形形态。在日本蜡烛图（即K线图）技术中，它们又分别被称之为“三山顶部形态”和“三川底部形态”。
图2-3-1 三重底与三重顶
图2-3-2 凤凰光学，2005年7月～2006年3月，周线三重底
图2-3-3 美元指数，2000年10月～2002年2月，周线三重顶
二、双底与双顶
又分别被称之为“W底”和“M头”，仅仅比三重顶底少一个顶或底，其它方面包括分析方法都与三重顶底相同。需要注意的是一个最初被怀疑为双顶的形态也可能仅仅只是一个上升中继；反之，所谓的双底也可能后来被证明为是一个下降中继。区别在于双底与双顶作为反转形态形态出现时，无论价格空间还是构筑时间都比作为中继形态出现时更大更长。以双顶为例，如果两个顶在时间上靠得很近且两者之间仅有一小回落，那么它是中继形态的可能性要大些。如果双峰距离较远（如间隔时间大于一个月），且两者之间的价格回落幅度较深（如20%)，则更有可能为顶部反转形态。
图2-3-4 双底与双顶
图2-3-5 美国糖11号，1999年4月～2000年3月，周线双底
图2-3-6 美国棉花，2008年10月～2009年5月，周线双底
图2-3-7 美国可可，2002年10月～2003年2月，周线双顶
图2-3-8 沪深300指数，2007年10月～2008年1月，周线双顶
三、头肩底与头肩顶
如果三重底中间的那个底明显的低于两边的两个底，就构成头肩底形态。中间最低的那个底被称之为“底”，两边的两个底则被分别称之为“左肩”和“右肩”。通常头肩底的三个低点对应较小的成交量，然后放量反弹，形成两个基本水平的反弹高点（其连线即颈线）对应着较大的成交量。把头肩底倒过来就得到头肩顶，通常顶部和左肩的成交量大而接近，右肩的成交量明显小于前两者。头肩形与三重顶底的分析方法完全类似。此外还有一种左肩和右肩同时为两个或三个的头肩底，我们称之为“复合头肩底”，把它倒过来，就得到“复合头肩顶”。与一般人想象的相反，复合头肩形后续价格运动的力度要小于经典头肩形。在K线图技术中，头肩顶底又分别被称之为“三尊形态”和“倒三尊形态”。
图2-3-9 头肩底与头肩顶
图2-3-10 日经225指数2001年9～2005年8月，月线头肩底
图2-3-11 LME锌，2006年5月～2007年5月，周线头肩顶
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圆弧底的外观曾被形容为一口圆底锅。那么相应的，圆弧顶就象是一只倒扣的锅了。圆弧底与圆弧顶是高可靠性的反转形态，其构造完成之后的价格目标位虽无相应的测量手段，但幅度绝对可观。一般来说，圆弧底的成交量分布也呈圆弧状，即左边沿对应大成交量，“锅底”对应极低的成交量，右边沿随着价格的加速飙升呈现出比左边沿更为迅猛增加的成交量。圆弧顶的成交量分布不像圆弧底那么清晰，总体上大而不规则，“锅顶”的成交量较两边沿略少。如果圆弧顶右边沿出现向下跳空的突破缺口，或圆弧底的右边沿出现向上跳空的突破缺口且伴随着放量，则其可靠性大增。
图2-3-12 圆弧底与圆弧顶
图2-3-13 马钢股份，19991227日～20000316日，日线“平底锅”
图2-3-14 马钢股份，20051031日～20060104日，日线圆弧底
图2-3-15 上海橡胶，20030617日～20030730日，日线圆弧底
图2-3-17 丰原生化，2001年3月～2001年7月，日线圆弧顶
五、V形底与V形顶
前面讨论的形态都留给趋势的演变以足够的时间，V形却是趋势在极短时间内发生的一种剧烈逆转。如果同时出现“反转日”或“岛形反转”现象（见后述），则可靠性更高。V形反转并不少见，事先也并非无迹可寻。一般来讲，它们出现在疯狂的拉升或陡峭的下跌之后，同时伴随着巨大的成交量。如果缺乏保护性的止损措施并及时行动，它们对于原方向的持仓所造成的伤害将是灾难性的。
图2-3-18 美国糖11号，1974年11月，周线V形顶
图2-3-19 上海螺纹钢，20090804日，日线V形顶
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作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教！
第二章 预备知识
第五节 特殊形态
一、旗形与三角旗形
1.看涨下倾旗形
上升中继形态，由旗杆和旗面组成。旗杆代表一段笔直的上涨，始于前一个放量突破点，终于旗面左上角。旗面由两条平行且下倾的边界界定，看似一个平行四边形。旗面构筑过程中成交量显著萎缩，当价格挟爆发性的大成交量从旗面的尾部向上突破时，将再次展开一段笔直的上涨——几乎就是前一旗杆的翻版。
2.看跌上倾旗形
下降中继形态，把看涨下倾旗形倒过来即可得到。旗杆代表一段笔直的下跌，旗面由两条平行且上倾的边界界定。成交量在旗面中萎缩，并在价格跌破后重新增长。
3.三角旗形
也分为上升和下降两种，分别作为上升和下降中继出现，但前者更常见。整个形态与旗形极为类似，区别在于旗面形似小对称三角形。
旗形与三角旗形是高可靠性的中继形态。它们只出现在日线图中，构筑时间通常只有1～3周。当价格从旗面突破后，其目标价位等于从旗面突破点算起与前一旗杆等长处。
二、楔形
1.看跌上倾楔形
顶部反转形态或下降中继形态。由两条收敛且同时上倾的边界线界定，下边界较上边界更陡峭。当价格向楔形顶点方向运动时成交量逐渐萎缩，一旦价格跌破楔形下边界，往往开始急跌，至少跌去楔形本身所积累的涨幅。这一形态通常需要多于三周的时间来完成，并且经常出现在熊市反弹中。
2.看涨下倾楔形
底部反转形态或上升中继形态。由两条收敛且同时下倾的边界线界定，上边界较下边界更陡峭。与看跌上倾楔形不同的是，前者向下突破后往往跌势凌厉，而后者向上突破后通常不急着上涨，而是缓慢地进入一段横向漂移运动。
三、扩散形态
1.对称扩散顶
扩散形态有三种，分别可由对称、上升和下降三角形左右翻转对调得到。一个对称扩散形态形似一个顶点在左侧的反的对称三角形，由一条上倾的上边界和一条下倾的下边界界定。如果说对称三角形是待明朗的疑虑之形，矩形是受控制的冲突之形，那么对称扩散形态就是一种代表市场情绪失控的狂乱图形。它具有明确的看跌意义，因而通常作为顶部反转形态出现。其内部的成交量一般保持较高水平且不规则，这与中继形态必然伴随缩量的情形明显不同。
如果价格将向下突破扩散形态，其内部的最后一轮反弹通常达不到前一轮反弹的高度。而对于一个失败的扩散形态，价格向上突破前的最后一轮回落往往无法回到前一轮回落的水平。正统的扩散顶有三个渐高的顶和两个渐低的底，一旦从第三个顶开始的回落将价格打到第二个底之下，该形态即告完成且作为反转信号开始起作用。但是通常，此时还会发生一次重返形态内的回抽，收复最近一轮跌幅的一半左右才又重新转为下跌。扩散形态只在日线图中有效。
2.平顶直角扩散形态
由一条水平的上边界和一条下倾的下边界界定。多数作为顶部反转形态出现，这时其内部的成交量持续高位且不规则；偶尔作为上升中继出现，这时其内部的成交量会大幅萎缩，突破上边界时会急剧放量。
3.平底直角扩散形态
顶部反转形态，由一条上倾的上边界和一条水平的下边界界定。价格向下突破后通常会有反扑发生。
四、钻石
将“<”和“>”两个符号靠拢在一起，就是一个钻石形态，也叫菱形。顶部反转形态，偶尔作为上升中继形态出现。在周线图中出现时更为清晰。
五、贝形
也叫重复圆弧。顾名思义，就是价格运动由一个接一个的圆（弧）底组成。每段圆弧对应的成交量也呈圆弧状分布。这种价格形态主要出现在低价大盘股的走势图中。
第六节 重要现象
一、缺口
在日线图中，当某天交易品种的最低价高于前一天的最高价，或最高价低于前一天的最低价时，缺口就形成了。它也可以出现在周线图、月线图或日内K线图中。它可能因出现于形态内部易被回补而无甚意义，也可能意味着趋势的开始、中继或结束，相应地被分别命名为普通缺口（在形态内）、突破缺口（在形态外）、中继缺口（产生于直线上涨或下跌过程中，通常位于一轮上升或下降趋势的中点）和衰竭缺口（通常会在2～5天内被回补）。所有的底部反转或上升中继形态向上突破时，或在价格向上跨越阻挡位或密集成交区时，都有可能向上跳空产生缺口，该缺口代表多方力量极其强劲，其力度相当于一根大阳线，并且通常伴随着明显放大的成交量；向下跳空的情形与之类似但方向相反。
缺口是图表中重要的技术现象，如果与K线技术、均线技术和成交量技术结合起来研判，可以取得惊人的效果。缺口出现后，经常成为下一步价格运动的支撑或阻挡。一个伴随着大成交量的突破或中继缺口，短期内很难被回补，有些缺口也许永远都不会被回补。如果一张图表中常有大量缺口，任何一个一般都没有特殊意义，除权除息造成的缺口通常也不具备趋势含义。在期货交易中，日内缺口的重要性可能不亚于日间缺口。
二、岛形反转
1.顶部岛形反转
一段上升趋势之后出现一个向上跳空的衰竭缺口，然后是一段持续数日或数周的呈矩形或弧形排列的K线组合，接着是一个向下跳空的突破缺口。两个缺口发生在相近的价位上，中间被隔离的那段K线组合形如孤岛。通常顶部岛形反转形态对应着较高的成交量，且其向下突破缺口有可能被一轮向上的价格反扑所回补，然后继续下跌之路。
2.底部岛形反转
将顶部岛形反转倒过来即可得到。岛形反转可以是周线级别的，此时确定性较高；也可以是日线级别的，此时算不上是主要的反转形态，但可以作为更大的反转形态的一部分出现，例如头肩形的头部。有时，整个头肩形也可以在两端分别出现一个缺口，即头肩形整体上以岛形反转的形式出现。
三、单日反转
1.顶部单日反转
也叫抢购高潮，可能形成长期顶部，也可能形成中期或短期高点。通常出现在一轮加速的上升趋势之后，市场做多心理已经白热化的背景下。当天一开盘，价格向上大幅跳空，高开高走，急遽飙涨，在一两小时内走过正常情况下要花三四天才能走完的距离。就在多方如入无人之境之时，价格前进的步伐突然停顿，并急速向下掉头逆转，大幅震荡的同时爆发出惊人的成交量。这天结束时的收盘价与开盘价接近，日线图上出现形体巨大的流星线、吊颈线、高浪线、天针或天剑。如果次日低开于此形态之收盘价之下，且低开低走，全天收阴线的迹象明显，则头部成立的确定性非常高。
2.底部单日反转
也叫抛售高潮。将顶部单日反转倒过来即可得到，在指数图表中尤其常见。有可能只是造成短期底部，不排除再创新低之可能。西方传统上把上升趋势中某个创了新高价但收盘价却低于前一交易日收盘价的情形称之为顶部反转日，底部反转日与之类似。如果当天还打穿了前一交易日的最低价，则谓之扩张日，比反转日还受重视。如果经过两个交易日取得与反转日类似的效果，则谓之双日反转。相应的，在周线图和月线图上，还存在周反转和月反转。
四、支撑与阻挡的互化
旧的支撑水平被跌破后会演变为新的阻挡水平；旧的阻挡水平被突破后会演变为新的支撑水平，这就是具备极高实战价值的“极性转换原则”，包括缺口、密集成交区、特定K线组合、移动平均线、前期高低点和整数关六大技术因素所导致的支撑或阻挡水平。在商品期货交易中，几乎每一道整数关都代表一个压力或阻挡水平。股票指数存也在一定的整数关效应，但个股的整数关效应则不太明显。
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一位老手曾经说过他和一个想要学习“秘诀”的新手的故事。“用简单明了的方式教我”，新手说。富有经验的交易者把这个新手带到海边。他们站在那里，看着海浪冲击海岸线。新手问：“带我来这里做什么？”老交易者说：“到海浪冲击海岸线的地方去，当海浪后退时，你就跟着往前跑，当海浪冲过来时，你就跑回来。你跟着海浪进退，仅仅是为了踏准海浪的节奏。”甚至远在加入这个市场之前，类似“趋势是你的朋友”之类的格言想必您早已耳熟能详。事实上，这句话是千真万确的真理。也就是说，顺势交易应该是金融交易的第一法则。当然，仅仅顺势还不足以保证您成为赢家。因为除了交易技术，您还必须学会资金管理和自我管理。除了宏观交易学，您还必须通晓微观交易学的奥秘。
我们曾说形态是对两段趋势起连接作用的中间部分。但事实上，趋势本身也可以由连续几个形态首尾衔接而成，此时我们称之为震荡型趋势，这是相对于简单型趋势——即可以用移动平均线清晰地予以指示的趋势——而言的。具体说，就是用5/10日均线金叉（5日均线从下向上穿越10日均线）后多排（5日均线位于10日均线之上且两者同时向上挺升）来指示日线级别的上升趋势；用5/10日均线死叉（5日均线从上向下穿越10日均线）后空排（5日均线位于10日均线之下且两者同时向下挺进）来指示日线级别的下降趋势。如果5/10日均线时而金叉时而死叉，则表示正在构筑日线级别的形态。同理，我们可以用5/10周和5/10月均线的位置关系来分别指示周线和月线级别的趋势。
道氏理论的“定理一”将趋势划分为三个级别：一是主要趋势，俗称多头市场（牛市）或空头市场（熊市），它是一种市场整体向上或向下的走势，时间可能长达数年，目前没有任何已知的方法可以预测其持续时限。二是次级折返走势，它是牛市中重要的下跌（调整）或熊市中重要的上涨（反弹），持续时间由数周至数月不等，折返幅度一般可达前一轮趋势长度的三分之一、二分之一或三分之二，因而经常被误以为是主要趋势已经发生改变。相对于主要趋势而言，次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。三是日间杂波，就是市场每天的波动。道氏理论认为日间杂波是最无意义的价格波动，具有随机性、不确定性和可人为操纵性，是市场诱惑交易者不断参与的诱饵。
我注意到道氏理论对趋势级别的划分和波浪理论对浪型结构的划分相当类似。如果我们把首个主要上升趋势看成是一轮独立的牛市，把次级折返走势看成是一轮独立的熊市，然后把下一波主要上升趋势看成是一轮独立的牛市，则这三个趋势可以合并成一个更大规模的牛市；这与波浪理论所说的一浪上升二浪回调三浪上升，然后这三浪可以组成一个更大级别浪型的第一大浪完全是一回事。相反，如果把首个主要下跌趋势看成是一轮独立的熊市，把次级折返走势看成是一轮独立的牛市，然后把下一波主要下跌趋势看成是一轮独立的熊市，则这三个趋势可以合并成一个更大规模的熊市；这与波浪理论所说的A浪回调B浪回升C浪回调，然后这三浪可以组成一个更大级别浪型的A浪也完全是一回事。
道氏理论“定理一”后来被修订如下：“股票指数和任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数周；中期趋势，持续数周至数月；长期趋势，持续数月至数年。任何市场中，三种趋势必然同时存在，彼此方向可能相反。”在本书中，我们认为短期、中期和长期趋势分别等同于日线、周线和月线级别的趋势，三者统称为宏观趋势。除此以外，还存在微观趋势和波段趋势，后两者对于期货与外汇交易而言是至关重要的。必须指出的是，类似“一个大趋势被一个更大规模的超级趋势所包容”这样过于宏观的视角对于实战而言可能是有害无益的。要想成为赢家，您必须学会“长线短做”，即每次只锁定“一段”行情。
第八节 K线图
无论何种交易对象，无论它是股票、期货、期权、外汇、债券还是别的什么，在我眼里都没有任何差别，都是而且仅仅是一张张K线图而已。我从来只重视如下技术要素：（1）K线与K线的形态与位置关系；（2）K线与均线的形态与位置关系；（3）均线与均线的位置关系；（4）成交量技术；（5）支撑与阻挡的互化；（6）形态学。够了，我甚至都没提技术指标。我通常不看基本面信息。我不分析企业的财务报表，对一般性经济政策不管不问，对伦敦铜的库存增加还是减少不感兴趣，对世界大豆的产量如何毫不知情……准确地说我不知道这些漫天飞舞的信息对于交易而言究竟有何用处。除了对央行的货币政策——如利率水平和货币供应量比较关心以外，其它方面对我来说，就是“盘面反应一切”。
由以上所述之六大技术要素可见，K线——也叫蜡烛图技术，处于至关重要的地位。K线最早由日本人本间宗久运用于日本稻米期货市场，用来记录稻米的价格变动，之后被推广应用到全球证券期货市场。它由四个价格要素构成：开盘价、收盘价、最高价、最低价。通常以开盘价和收盘价为上下边沿画长条框，哪个价位高哪个就在上方。如果收盘价低于开盘价，就将长条框涂黑，谓之阴线；如果收盘价高于开盘价，就将长条框涂红，谓之阳线。收盘价和开盘价之间的长条框部分谓之实体。最高价与实体上边沿之连线，谓之上影线；最低价与实体下边沿之连线，谓之下影线。如果K线之四个要素分别是指一个交易日之内的四价，则谓之日K线。周K线、月K线或日内K线同理。
以时间为横坐标，以价格为纵坐标，以多根日K线、周K线、月K线或日内K线为基础绘制的价格走势图分别称之为日线图、周线图、月线图或日内K线图。完整的K线图通常还配有移动平均线、成交量柱图和技术指标。无论何种交易品种，都可以通过交易软件自动生成任何时间周期的K线图。K线图因其时间周期长短之不同可以被划分为宏观K线图与微观（日内）K线图。前者包括日线图、周线图和月线图，主要用于指导宏观交易；其中日线图最为重要，是核心图表。后者主要用于指导微观交易，对于国内每四小时一个交易日的期货市场而言，除日线图以外， 60或15分钟K线图最为重要。我一般视后者为核心图表。
在我看来，交易者应该同时从宏观和微观两个层面把握交易对象的价格走势。反应在K线图上，就是同时从宏观K线图和微观K线图甚至分时走势图出发，全方位多层次地实现趋势跟踪。换言之，所谓的金融交易，本质上就是综合研判各种时间周期长短不同的K线图及分时图，从中发现多空力量强弱对比的事实，然后相机行事。对于非保证金交易市场如A股而言，仅具备宏观交易的知识就已足够。而对于保证金交易，因为杠杆的关系，不懂微观交易学将寸步难行。有关K线技术最经典的教材，个人认为仍然首推史蒂夫·尼森（Steve Nison）所著的《日本蜡烛图技术》（Japanese Candlestick Charting Techniques）和《股票K线战法》（Beyond Candlesticks）。愿意深究的读者，敬请阅读原著。
在期货或外汇市场上从事日内交易是重要的盈利手段。大师级的日内交易者，通过合理运用杠杆，单日盈利可达5～100%，而单日亏损不超过5%。通常微观交易者中的赢家同时也都是优秀的宏观交易者。换言之，必须先掌握宏观交易，才能胜任微观交易。因为日内交易必须以宏观K线图所指示的宏观趋势背景或波段趋势背景为参照；看不懂宏观趋势和波段趋势，就无法从事日内交易。那些一开始就做日内交易的人，早晚有一天不得不从头系统地学习宏观交易。还有一类交易者，津津乐道于讲述他们以季线图、年线图为依据进行操作的故事。但图表的时间周期越长，也就越迟钝。月线图已经足够描述最为宏观的趋势，因此我完全无法理解分析季线图或年线图的意义何在。
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朋友们，好消息：
经过连续几天的艰苦奋战，第二章“预备知识”的图片已经配好了一批。因此我将以配图版的形式重发第三节“反转形态”和第四节“中继形态”，希望您能喜欢，谢谢！
好文，多谢，受益良多，一向不回帖，这贴不能不回。 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除
错误隐藏的很深，一般人很难发现。但有一个事实不容忽视，只要按照书的理论做，亏损是一定的。
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作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教！
第二篇 预备知识
第九节 K线综述
K线如人，有力量大的和力量弱的之分；有重要的和次要的之分；有特殊的和平庸的之分。我们要关注那些力量大的、重要的、特殊的K线并予以重点分析，同时忽略那些力量弱的、次要的、平庸的K线。或者说，在均线和成交量技术配合的情况下，那些力量大的、重要的、特殊的K线通常起到明确指示趋势开始或结束的作用，而那些力量弱的、次要的、平庸的K线通常只起到趋势中继的作用，而很少起到指示趋势逆转的作用。当然，有时候，某些不起眼的小K线，如一颗小十字线最终导致趋势反转的情形也是有的，这里所说的是一般情况，存在例外总是难免的。大体说来，K线包括大K线（实体超大或影线超长）与小K线（实体小影线也短）。
比较而言，大K线代表大的多空力量的喷发或多空搏杀的战况激烈，视觉效果上也更加引人注目，无论作为突破信号、中继信号还是反转信号，都不难引起重视，包括大阳线、大阴线和形体较大的特殊K线；小K线则意义模糊且容易被忽视，但作为反转信号特别是顶部反转信号出现时显得意味深长，包括小阳线、小阴线和形体较小的特殊K线如小十字线。从另一角度，K线又可被划分为普通K线和特殊K线。所谓普通K线，就是那些在实体和影线两方面都没有任何特色——即“四价”不出现其中两价或三价相等的情况，实体与影线长度分配比例亦不失衡——的K线，包括大阳线、大阴线、中阳线、中阴线、小阳线、小阴线（可以略带上下影线）共计六种，其中前四种为大K线。
所谓特殊K线，就是指K线的“四价”之中至少有一个出现异常，如其中的两价、三价甚至四价相等，或实体与影线长度分配比例失衡。特殊K线共有13大类，包括：（1）上吊线，（2）锤子线，（3）剑形线，（4）十字架，（5）T字线，（6）流星线，（7）倒锤线，（8）弓形线，（9）倒十字架，（10）灵位线，（11）高浪线，（12）十字线，（13）一字涨跌停线。除第（13）种以外，这些特殊K线又有大小之分，因而出现一些有趣的名称。如大十字线又被称之为“长腿十字线”或“黄包车夫线”。当它跳空后充当顶部或底部信号时，又被分别称之为“天针”或“地针”。大特殊K线经常起到反转信号特别是头部反转信号的作用。如果同时伴随着跳空、巨量和超涨/超跌现象，则作为反转信号的效果更佳。
这里所有的K线都是以日K线为例。但是，同样的研判方法也可以推广到周K线、月K线或日内K线。请注意随着时间周期的缩短，无论作为中继信号或反转信号，日内K线或K线组合的稳定性和确定性会逐步降低。一般来说，周K线的稳定性和确定性高于日K线，日K线的稳定性和确定性高于60分钟K线……以此类推（月K线因为幅度大而且较为迟钝需要单独考虑，因此我们一般不提月K线的稳定性和确定性高于周K线这样的说法）。类似的，K线图也是如此，即时间周期较长的K线图，其发出的做多或做空的交易信号之稳定性与确定性，高于时间周期较短的K线图。例如，月线级别的共振或反振信号，其有效性和对应的行情级别，要大于周线级别的共振或反振信号（参见后续共振/反振理论部分）。
综上所述，K线包括四大类：A、大特殊K线，B、小特殊K线，C、大普通K线，D、小普通K线。现在，我们重新以“大阳大阴线”命名C，把B、D两大类予以合并，统一以“小星线”命名之。它们的特点是：大特殊K线要么出现在上升趋势末端、高价圈、顶部区域，充当顶部反转信号；要么出现在下降趋势末端、低价圈、底部区域，充当底部反转信号；少数情况下，也会出现在趋势中途充当中继信号。但无论如何，它充当反转信号的确定性要远高于小星线无疑。大阳大阴线喜欢充当突破信号和趋势中继信号。小星线要么充当中继信号，要么充当反转信号，但因确定性低于大特殊K线而容易被人忽视，因此需要其它技术信号的配合与确认。
第十节 大阳线
同一张图表上的K线和K线之间，其地位、作用与含义不尽相同。有些K线力度强大，对行情起巨大的推动作用，一旦出现，行情要么突破，要么加速；有些起反转作用；有些起休整作用。按照用途，K线可以被划分为如下四种类型：（1）趋势开始型，即以突破的形式开始一段新趋势。（2）趋势推动型，即以加速的形式推动趋势快速前进。以上两类以大阳大阴线居多。（3）趋势中继型，即趋势进行途中具有休整或略有反叛性质的K线，无改变趋势方向之能力，对趋势亦没有推动作用。（4）无趋势随机型，就是那些横盘整理或“形态”中的K线。以上两类均以小星线居多，不具备趋势意义，没有选择方向的能力。（5）趋势反转型，即直接导致趋势反转的K线。
所谓大阳线，就是指形似蜡烛、实体长而上下影线比较短、因而几乎可以忽略不计的阳线。一般认为，对于股票个股而言，上涨幅度超过5%的为大阳线，上涨幅度2%～5%的为中阳线，上涨幅度小于2%的为小阳线，阴线的划分与此类似。对大盘指数而言，大阳线、中阳线、小阳线的定义只需将个股之划分标准除以二即可得到，阴线的划分同理。大阳线也会导致行情见顶，特别是上涨速度突然加快而连续出现的那种。对大盘指数而言，如果上涨趋势已经运行有一段不是太短的时间，此时突然收出幅度超过5％的日阳线，或幅度超过10％的周阳线，或幅度超过20％的月阳线，这些大阳线与其之前的阳线相比呈现明显的加速趋势；尤其是当这种K线连续出现了两根，那么就要随时警惕行情见顶，适当减持多头头寸。
我把大阳线划分为如下六种：（1）底部大阳线；（2）突破大阳线；（3）加速大阳线；（4）顶部大阳线；（5）横盘大阳线；（6）反叛大阳线。所谓底部大阳线，通常发生在下降趋势的末期，是多头资金在低价位击败空头资金，或多头主力建仓的结果，往往同时伴随着明显放大的成交量。如果这根大阳线与其之前的K线构成某种看涨型K线组合，则底部反转信号可以确认。注意此时经常会产生冲高回落、二次探底的现象，那就密切注意下一个看涨型K线组合的出现。突破大阳线和加速大阳线往往都伴随着跳空和放量，后面将要介绍的“共振理论”中所说的“标志性阳K线”就是一种突破/加速大阳线，因为它结束一个旧形态，并且开始带动均线族共振。
顶部大阳线在行情超涨时出现，也叫“最后大阳线”，它往往出现在升势漫长、涨幅巨大的上升趋势之末尾加速期，实体长度至少为其之前的阳线的3-5倍，同时相对于均线族存在超出经验极限值的正乖离率。一般它不宜单独作为判断顶部的依据，最好得到下一根K线的确认。横盘大阳线指的是行情处于无趋势横向盘整状态，但期间发生的K线组合却是大阳大阴交替。如果这种情形发生在低位且阳线的数量和长度占上风，则有形成底部的可能。反叛大阳线是指行情正式暴跌前多头的最后反扑，或下降趋势运行途中突然出现的反叛型大阳线，通常这样的大阳线会被漫漫阴跌所吞噬，直到价格创出新低。
一般地，大阳线还有如下三种功能：
（1）以大阳线确认下档支撑：大阳线可能依托连接前期低点而成的水平或上倾的支撑线或起支撑作用的移动平均线而拉出，对其下档存在价格支撑起确认作用，此时形成底部大阳线；
（2）以大阳线突破上档压力：大阳线也可以带跳空的形式突破连接前期高点而成的水平或下倾的压力线或起阻挡作用的移动平均线，此时形成突破大阳线；
（3）以大阳线本身为支撑：大阳线之中点或最低价可以作为之后出现的价格回撤的下档支撑，如果这里再次出现大阳线或某种看涨型K线组合，则支撑有效。如果支撑在盘中被跌破，但收盘价（对周、月K线而言指的是周或月收盘）拉回至支撑以上，则认为下档支撑仍然有效。
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对新手来说难以置信的是，对一个持有多头仓位的交易老手来说，大阴线多数是可以事先避免的。也就是说，某个交易品种有可能收出大阴线，事先是可以大致上看得出来的。即便事先没看出来，当大阴线刚开始成形时，他发现苗头不对，也能及时地摆脱出局，从而很难被结结实实地关在跌停板里。对大盘指数而言，如果下降趋势已经运行有一段不是太短的时间，此时突然收出幅度超过5％的日阴线，或幅度超过10％的周阴线，或幅度超过20％的月阴线，这些大阴线与其之前的阴线相比呈现明显的加速趋势；尤其是当这种K线连续出现了两根，那么就要随时警惕行情见底，适当减持空头头寸。但为了安全起见，此时做多还需谨慎。
我把大阴线划分如下六种：（1）顶部大阴线；（2）突破大阴线；（3）加速大阴线；（4）底部大阴线；（5）横盘大阴线；（6）反叛大阴线。所谓顶部大阴线，通常发生在上升趋势末期，是空头资金在高价位击败多头资金，或多头主力出货的结果，不一定伴随着成交量的放大。如果这根大阴线与其之前的K线构成某种看跌型K线组合，则顶部反转信号可以确认。如果此时产生二次冲顶现象，那就密切注意下一个看跌型K线组合的出现。“绝顶独阴线”或“超涨阴包阳”是常见的顶部大阴线。突破大阴线和加速大阴线往往都伴随着跳空现象，后面将要介绍的“反振理论”中所说的“标志性阴K线”就是一种突破/加速大阴线，因为它结束一个旧形态，并且开始带动均线族反振。
底部大阴线在行情超跌时出现，也叫“最后大阴线”，它往往出现在跌势漫长、跌幅巨大的下降趋势之末尾加速期，实体长度至少为其之前的阴线的3-5倍，同时相对于均线族存在超出经验极限值的负乖离率。一般它不宜单独作为判断底部的依据，最好得到下一根K线的确认。横盘大阴线指的是行情处于无趋势横向盘整状态，但期间发生的K线组合却是大阳大阴交替。如果这种情形发生在相对高位或跌势中途，且阴线的数量和长度占上风，则有继续下跌之可能。反叛大阴线是指行情正式暴涨前空头的最后反扑，或上升趋势运行途中突然出现的反叛型大阴线，通常这样的大阴线会被漫漫涨跌所吞噬，直到价格创出新高。如果该阴线伴随着大得异常的成交量，往往是一种预警，提示头部就在前方不远处。
一般地，大阴线还有如下三种功能：
（1）以大阴线确认上档压力：大阴线可能依托连接前期高点而成的水平或下倾的压力线或起阻挡作用的移动平均线而开出，对其上档存在价格压力起确认作用，此时形成顶部大阴线；
（2）以大阴线突破下档支撑：大阴线也可以带跳空的形式突破连接前期低点而成的水平或上倾的支撑线或起支撑作用的移动平均线，此时形成突破大阴线；
（3）以大阴线本身为压力：大阴线之中点或最高价可以作为之后出现的价格反弹的上档压力，如果这里再次出现大阴线或某种看跌型K线组合，则压力有效。
一般来讲价格下跌的速度总是快于上升，因此通过做空盈利的速度往往也快于做多。大阴线会给空头带来可观的利润，因此只要处于做空的位置，那么大阴线将和大阳线一样受欢迎甚至于更受欢迎。从双向交易的观点来看，交易方式有四种：1、买进多单开仓，2、卖出多单平仓，3、卖出空单开仓，4、买进空单平仓。做多是先买进后卖出，做空是先卖出后买回，目的都是为了赚取差价。多头或空头的角色不是固定不变的。无论是谁，当你买进的时候是多头，当你卖出的时候就变成空头了。所以说，多头敌视空头根本就是毫无道理的，多头一点也不比空头高尚，他们所干的是同一件事——投机；他们是同一种人——投机者。在我看来，无论人们自己的信念为何，投机都是他们来到这个市场的真实动机。
第十二节 特殊K线
一、上吊线
也称吊颈线。是出现在上升趋势之后的反转信号，无上影线，最高价＝收盘价时实体为阳，最高价＝开盘价时实体为阴，下影线长一般要求为实体的三倍，实体为阳还是为阴不重要。长下影线代表空方卖压一度将多方阵地撕开一道深深的裂口。如果次日K线在上吊线实体之下开盘且收阴线时，则反转信号确认。
二、锤子线
形状与上吊线相同，出现在下降趋势之后的反转信号，长长的下影线代表多方承接有力。如果锤子线作为反转信号被确认，其下影线的低点常常会构成日后走势的支撑位。
三、剑形线
上吊线的变体，因它略带一点上影线，形似一把剑而得名，实体是阴是阳不重要。作为高确定性的反转信号，它出现在上升趋势末尾的研判方法类似上吊线，出现在下降趋势末尾的研判方法类似锤子线。
四、十字架
无实体的剑形线，研判方法参考剑形线。
五、T字线
实质是没有实体的上吊线或锤子线。形似T字，故而得名。它的研判方法参考剑形线。出现在飙涨性上升行情途中的T字线是典型的上升中继信号，它通常表示涨停板被打开后重又封死涨停（时间上越早越好），只要放量不太离谱且没有发生超涨现象，则表示后面仍将大涨。
六、流星线
出现在上升趋势之后的反转信号，无下影线，最低价＝开盘价时实体为阳，最低价＝收盘价时实体为阴，上影线长一般要求为实体的三倍，实体为阳还是为阴不重要。长上影线代表空方基本上将多方打回原形。流星线之上影线的高点常常会构成日后走势的阻挡位。如果次日K线在流星线实体之下开盘且收阴线时，则反转信号确认。如果据此做空，应将流星线的最高价设为止损点。
七、倒锤线
出现在下降趋势之后的反转信号，形状与流星线相同，长长的上影线在有成交量配合时代表多方主力的建仓或试探。出现在崩溃性下跌行情途中的倒锤线或倒T字线又叫断线风筝，是典型的下跌中继信号，表示后面仍将大跌。
八、弓形线
因形似开弓射箭而得名，实体是阴是阳不重要。事实上，把剑形线倒过来，就得到它；因此也不难看出它就是流星线的变体，只是多了一点下影线而已。当它出现在上升趋势末尾的研判方法类似流星线，出现在下降趋势末尾的研判方法类似倒锤线。
九、倒十字架
无实体的弓形线，研判方法参考弓形线。
十、灵位线
也称倒T字线，因形似一块墓碑而得名，实质上是没有实体的流星线或倒锤线。它的研判方法参考弓形线。
十一、高浪线
又称螺旋桨。上下影线都很长且等长，实体很短且是阴是阳不重要。高浪线就是风高浪急之意，代表多空力量的激烈搏杀，可能出现在波段高点或低点，当有跳空和巨量伴随时是高确定性的反转信号，但也可以作为中继信号出现在趋势中途。
十二、十字线
如果高浪线的实体被压缩为一根横线（即开盘价和收盘价相等），就构成十字线。十字线表面上的风平浪静代表多空力量对比由曾经的一边倒格局转化为势均力敌，对于原来的趋势来讲可能是一种变盘信号，形体越大变盘的意味越强。
十三、“一”字涨跌停线
当价格连续涨停或跌停，就会出现这种四价合一，既无实体，也无影线，代表着最强冲击力的K线。千万不要抄底连续缩量跌停后某一天又突然放出巨量打开跌停板的品种，那很可能是庄家通过对倒设置的陷阱。
今后，我们将一～五、六～十、十一～十二分别以剑形线、弓形线和十字线统称之。对大特殊K线而言，此三者的特点分别是下影线超长、上影线超长、上下影线都较长。它们既可以出现在波段高低点充当反转信号，也可用出现在趋势中途充当中继信号。牢记这一点，将有利于我们下一步的学习。
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各位读者朋友们大家好：
《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》（第一卷）已由上海财经大学出版社正式出版，淘宝网已率先有售。需要书的朋友请在淘宝网首页搜索书名即可。从5月10日开始，各大网络书店和传统书店均会有销售。淘宝网的优点是邮寄信用高、书价便宜（定价49元，淘宝网售价为37元）、正版有保障。请注意正版书是高质量铜版纸印刷，配有超清晰彩色照片级效果的插图233幅，印刷成本高昂，非一般书籍可比。
本帖集中解答朋友们关于此书的提问，请大家畅所欲言，说出你们的观后感，以利于我在第二卷的撰写过程中借鉴。目前第二卷正在顺利推进中，估计国庆节前出版。我承诺以打造金融交易领域之经典教科书的态度来撰写这套书，在书中对有关金融交易的一切问题皆正面不避地给出自己的回答。虽然读者对我的回答是否满意，是见仁见智的问题；但我保证知无不言，言无不尽。俗话说没有调查就没有发言权，所以我恳请朋友们尽量看完全书后再发言。
此前的实盘贴《交易家的魔术——从一万到百万》一度因写作任务太重而暂停，此后广大网友就一直不断地呼吁恢复，好给众多只有少量资金、但是有志于成为专业交易者的朋友们提供一个实盘范例。我实在顶不住这些压力，也不想让朋友们失望；况且，我在新年致辞中明确承诺过要恢复的，作人岂能言而无信？该贴曾于2009年5月1日和2009年10月12日两次开始，两度公开，第一次以亏损2.51%告终，第二次以盈利30%结束。这次的公开交易就从5月4日开始，请感兴趣的朋友自行到博客阅读。因在论坛上发图片工作量太重，所以就不贴了。
这次有些朋友希望我赠书，但是出版社赠送给我的35册样书已全部被周围亲友瓜分一空，我手头亦无余书，如有需要也只能是从网上订购，再转寄给您实在麻烦。书价亦不贵，所以还是请你们在网上直接订购比较方便。实在对不起，在此向大伙说声抱歉。最后祝你们心想事成，投资大发，万事胜意！
投资家1973/ 20100508日
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本周上证指数再度以小阴星报收，下跌15点或0.48%，成交7470亿元，日均成交接近1500亿元，平均较上周每天增量约400亿元。但权重股整体表现不强，放量而不上攻，继续在泥泞中挣扎。周二这天市场尝试在大盘股和小盘股之间进行热点切换，开始拉抬大盘股，结果小盘股风险立现，纷纷跳水，一度连累到大盘股一起走低，不过下午大盘股又基本扳回失地。周五的阴线与周四的剑形线构成“阴弃剑”K线组合，预示着多方短线没有大戏，最多以继续横盘为主。今天又是股指期货上市第一天，主力合约持仓量太小，只有2700手，短期亦没戏。
前期市场热炒的小盘股目前风险巨大，我怀疑它们从本周二开始已经步入构筑头部阶段，请读者朋友们不要继续玩火，坚决从中撤离。以有177只股票挂牌的香港创业板为例，它只有20只股票的价格在2元以上，其余的都在2元以下。即便是香港主板市场，亦有40%的品种价格不足1元。而深圳中小板的价格没有低于5元的，创业板没有低于20元的！股指期货上市以后，当心它们和国际接轨。目前市场中一个最值得关注的问题是地产股纷纷打破2月1日以来所构筑的平台创出新低。它们在暗示着什么？人说市场才是最聪明的。请大家对这一现象高度警惕。
20100417日观点：房价崩溃就在2010年，地产股先堕地狱！
各位读者朋友们，感谢你们三年来的持续关注和厚爱。我有一些重要的观点不敢独享，想与你们分享，算是预测吧。我以前预测过很多事情，以后还会有，这也算一次。
我现在严重地看空中国房地产市场和股市中的地产股——当然，整体股市也好不到哪里去。因为房价崩溃性下跌非但将彻底搞黄朋友们期待中的牛市，还会拿走我们的一切。你问我房价什么时候崩溃？回答是就在2010年。跌多少？回答是至少70%。4月16日，也就是昨天的股市解盘中为什么没说？实际上我已经强烈地暗示了，但限于篇幅，也因为是给报社的撰稿，不便于多说。另外我还想再等更多的证据再发布这篇文章。但是现在又想通了，就是说要实事求是，心里怎么想的就怎么说。不再等了，也不管那么多了。
实际上房价泡沫崩溃的预兆已经非常明显了。看看各大论坛有关房子的帖子，整个一个“群魔乱舞”的乱象。任何泡沫都难免崩溃的命运，崩溃之前也有很多的共同点，其中最大的共同点就是无法无天，张狂至极，并且多数人都相信它会长命百岁，甚至就连最看空的人也泄气了。所以问题的关键不是是否崩溃，而是什么时候崩溃。作为一个有十几年经验的金融交易者，我深知“疯牛”究竟有多疯。历史上最长的牛市，有长达20年的。所以尽管你知道它必死无疑，它的寿命和顽固还是会超过最有耐心的人的忍受力。
从感情上来说，我也算得上是个有点良心的人。我对现在的房地产现状那不是一般的厌恶。比如业主自焚尚且不能阻止强拆，这直接挑战人类文明的底限。我作为佛弟子，秉持“善护口业，不饥他过”乃至“不见世间过”的教训，本来不想多说什么，但人世间的苦难与不公让你无法闭目塞听。出于学术上的谨慎态度，我还从来没有就房价何时崩溃在文章中作过明确的预测。但这一次有所不同。我确信房价崩溃就在今年，它挺不到明年了！在此之前，地产股将先堕地狱。而我的依据，就是地产股的实际走势告诉我的信息。
下面给出我严重看空的地产股名单，它们是：000002万科、600048保利地产、000031中粮地产、000024招商地产、000069华侨城、000402金融街、600383金地集团、000046泛海建设、601588北辰实业。再给出它们的走势图，我认为它们将会崩溃性下跌，信不信由你，上述结论请大家自己判断：
投资家1973每周股市解盘（20100423日）：中线向淡！
本周上证指数以中阴线报收，下跌147点或4.7%，成交7290亿元，日均成交1458亿元，与上周基本持平。周一在股指期货领跌下沪市暴挫150点或4.8%，地产股、银行股、钢铁股跌幅居前。周二至周五接连盘整四天，给市场一点时间舔舔伤口。期间以中小板为代表的小盘股不甘寂寞，借反弹之势创出新高，表现出较权重股强势的特征，且有色金属股和矿产资源股在反弹中的表现也一度强于大盘。但是我劝大家不要信这个邪。中小板现在所处的是一个危险的位置，无论它怎么折腾一定要远离。有色股和矿产股周五的两极分化也表明它们不堪信任。
多空经此一役胜负已分，大盘现已中线向淡，市场再无任何值得留恋之处，因此我劝请读者朋友们全部离场，接下来的行情谁爱玩谁玩，反正我是看不出有任何做多机会，因为空方已经完全掌控局面。上周的解盘中我强烈地暗示地产股将扮演“坏孩子”的角色。我怎么看得出来呢？是我所监控的150只权重股中的9只地产股的集体走势和地产指数（399200）告诉我的。实际上金融指数（399190）的走势也好不到哪里去。再联想到钢铁股的萎靡不振，不能不让人对危机四伏的房地产市场严重看空。个人认为，短暂的喘息过后，股市仍将继续寻底。
20100427日早间解盘：将有大阴线诞生！
个人认为今天指数将收出大阴线，请朋友们注意，也请仍然滞留场内的朋友开盘集合竞价出逃。因时间太紧，理由就不多说了。
20100430日早间解盘：仍将大跌！
上周解盘认为上证指数0419日的标志性大阴线已经指明中线趋空的方向，因此号召读者朋友们全面离场，本周的实际走势验证了这一判断。那么大盘后市如何呢？现在是否已经跌到位了呢？这是读者朋友们关心的问题。我的看法是A股还远远没有跌到位，后市下跌空间依然广阔。个人认为，这是国内房地产泡沫破灭的先兆。据研究，至少有十几个行业的兴衰与房地产高度关联，例如银行业、钢铁业、建材业等等。也就是说，未来的经济基本面将极不乐观。这一判断到现在还很少有人相信。但是我历来对资本市场自身给出的领先信号深信不疑。
贵州茅台为什么持续下跌？这一国内“价值投资派”的旗帜为什么倒掉？我认为这说明市场对未来国内消费需求的预期极差。在人们的信念里，房地产是“不死鸟”，最多小跌，崩不了。可是我们来看看上证指数、上证50、上证180、中证100和沪深300等各大指数，交易技术告诉我，那跌幅肯定小不了。再看地产、金融和钢铁股的走势，它们是不是“领跌羊”？如果螺纹钢期货价格再持续走弱，则证据将更加充分。目前看指标股群体风险释放尚不充分，超跌还谈不上。因此我认为权重股仍将轮流领跌，而中小板和创业板将不可避免地成为重灾区。
投资家1973每周股市解盘（20100507日）：中线远未企稳，反弹是为了更好地下跌！
本周上证指数下跌182点或6.35%，分别代表各个行业板块的权重股——例如金融、地产、煤炭和有色股，轮番领跌，轮番释放做空动能，符合上周继续看跌的判断。现在外盘美股和国际大宗商品期货如原油和铜等均已完全走坏，周四晚上道琼斯指数更是一度暴跌1000点或9.2%，收盘时跌幅收窄为3.2%。外盘走势不好，A股是否跌到位了呢？从中长线来看，回答是否定的。个人认为中线远未企稳，下周虽会出现一波针对10天线的反抽，但没有大的前途，反弹过后大盘必创新低。也就是说，反弹是为了更好地下跌，请被套场内的朋友们趁机继续减仓。
除了各大板块轮流做空，下一步大盘股和小盘股也将轮番表演，象接力赛一样轮跌。迄今为止小盘股之跌幅还远远小于大盘股，但这并不意味着小盘股“强势”或“安全”；恰恰相反，以中小板和创业板为代表的小盘股风险极大，它们的头部反转形态一旦构筑完毕，即将展开瀑布般的连续的无量跌停之旅。何以故？因为下方没有接盘的缘故。前期深度介入小盘股的公募基金必将深陷其中，空前被动。今天188元的海普瑞，就是当年48元的中石油，它将扮演小盘股行情“终结者”的角色。总之，A股底部还遥遥无期，反弹只会阻碍春天的到来。
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但有一点我可以确定，你还没实现财务自由。 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除
第一篇写的挺好，看了第二篇以及你的blog就开始怀疑……
但有一点我可以确定，你还没实现财务自由。
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引用我是上善若水的大作：
第一篇写的挺好，看了第二篇以及你的blog就开始怀疑……
但有一点我可以确定，你还没实现财务自由。
半年之内能看到从1万到10万的实盘就好，1万到百万时间太长。 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除
关键要有自己核心的东西，交易系统的精华吧。然后就是耐心和修正。
握手
祝君成功 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除 
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今天所有的权重股指数——包括上证指数、上证50、上证180、中证100和沪深300指数——皆依托20日均线向下开出看跌黄昏星K线组合，这是典型的受重要均线压制以看跌型K线组合结束反弹的例子，因此后市坚决看跌。股指期货主力合约IF1006明天亦是坚决看跌！中小板综合指数（399101）亦收出看跌黄昏星组合，虽然位置较权重股指数为高，但同样坚决看跌！目前所有指数——无论权重股指数抑或小盘股指数，全部看跌！同时看跌美股，和一切大宗商品期货。全球无论外盘、内盘，也无论股市、期市，今后全部要打穿前底、再创新低。
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昨天判断今天市场会整体下跌，今天上证指数应声而落，印证了昨天的判断。这不是什么巫术，靠的是K线、均线、成交量和形态学四大门类传统交易技术联合作战的威力。朋友们老是在关心市场什么时候能够止跌、会不会反弹——那又有什么关系？只要还不是牛市就决定不能操作，一定要养成“只有大机会才交易”的习惯。凡是问何时止跌、关心有无反弹的，都是场内被套者才有的心态。您如果早听我言，提前离场，何以今天如此被动？有些朋友问我被套的筹码怎么办？我的回答很简单：自己拿主意。筹码被套，就好比战场上被敌军包围，你说怎么办？又不是我的钱，我怎么知道怎么办？《孙子兵法》中有句话专门形容这种困境，叫作“虽有智者不能善其后矣。”所以今后大家被套不要问我怎么办。还是那句话：自己拿主意。
美元的强硬走势大家都看到了——它今后还将会越来越强硬——因为这就叫作“牛市”，它的走势体现的是牛市的本来性质。截止到现在以原油和铜为代表的外盘大宗商品期货全线大跌——它们今后还将越跌越惨——这绝非偶然。因此我维持美元牛市的观点不变；维持看空美股的观点不变；维持看空全球大宗商品期货的观点不变，同时维持看空大陆A股的观点不变。现在有些股民朋友希望上证指数会在前期低点——2481点附近形成双底。我可以明白无误地告诉你们：那只是一厢情愿的幻想。根本没有什么“双底”。即便有个短线反弹也是假象，市场打穿2481点的可能性非常大。我之所以继续看跌市场，主要还是因为市场整体风险释放极不充分，各大板块继续下跌的动能依然充足的现状所致。因此，我呼吁浅套的朋友继续离场，把宝贵在的资金留给下一轮牛市。
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请臭使劲点评一下笔者的分析图表，也借您宝地让更多新人跟随操作。
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请楼主点评一下笔者的分析图表，也借您宝地让更多新人跟随操作
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今天上证指数走出先抑后扬走势，上午一度下跌47点，下午拉起反升3点，全天以小阳星报收，成交710亿元。这种缩量小阳星一般为下降中继性质，后市无论如何演变，前期低点2481点都将不可避免地再次经受考验。如果直接漏底，那么继续看跌无疑；如果在2481～2500点一线反弹而起，则为短期现象，经过短暂的停留之后，2481点依旧朝不保夕，中长线继续看跌。
今天盘面最大的“亮点”当属中国银行大跌5.12%，这是受它将要发行400亿元的可转换债券之利空消息的冲击所致。400亿元可转债，意味着将来即便以4元/股的价格债转股，股本将至少增加100亿股，所以这条消息对其股价构成严重打击。事实上，所有的国企，无论中行、工行、建行还是即将上市的农行，包括中石油和中石化，都是些永远喂不饱的吃钱机器，因为这就是国有企业的本质。
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52楼：投资家1973 发表于：[2009-12-07 13:15:51]
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一、三重底与三重顶
三重底的外形就像是三个“V”字并排连接在一起。作为大型反转形态之一，其价格空间和构筑时间比一般人想象的更大和更长。它通常在日线图上会占据几十个甚至上百个交易日，或在周线图上占据几十或上百个交易周。三个底部基本处于同一水平线上，两个基本水平的反弹高点的连线被称之为颈线。三重底对应的成交量之外轮廓线也呈现出和它本身同样的外形，即两个高点对应大成交量，三个低点对应明显萎缩的成交量。当颈线位被向上突破的时候，成交量通常会剧烈增加，然后伴随着一个通常都会有的针对颈线位的缩量回抽确认动作。
把三重底倒过来看就得到三重顶。其三个顶部基本处于同一水平线上，两个基本水平的下探低点的连线被称之为颈线。三个顶部的成交量渐次减少。当颈线位被向下突破的时候，成交量未必会明显增加，但往往是在回抽颈线位之后重新下跌时增加。三重顶底构造完成且颈线位被突破后，最小量度升跌幅为形态本身的最大高度，即过底部或顶部的水平直线至颈线位的垂直距离，但通常都远远超过。三重顶底实际上也可以被归类为价格范围比较宽的矩形形态。在日本蜡烛图（即K线图）技术中，它们又分别被称之为“三山顶部形态”和“三川底部形态”。
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图2-3-1 三重底与三重顶
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图2-3-2 凤凰光学，2005年7月～2006年3月，周线三重底
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图2-3-3 美元指数，2000年10月～2002年2月，周线三重顶
二、双底与双顶
又分别被称之为“W底”和“M头”，仅仅比三重顶底少一个顶或底，其它方面包括分析方法都与三重顶底相同。需要注意的是一个最初被怀疑为双顶的形态也可能仅仅只是一个上升中继；反之，所谓的双底也可能后来被证明为是一个下降中继。区别在于双底与双顶作为反转形态形态出现时，无论价格空间还是构筑时间都比作为中继形态出现时更大更长。以双顶为例，如果两个顶在时间上靠得很近且两者之间仅有一小回落，那么它是中继形态的可能性要大些。如果双峰距离较远（如间隔时间大于一个月），且两者之间的价格回落幅度较深（如20%)，则更有可能为顶部反转形态。
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图2-3-4 双底与双顶
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图2-3-5 美国糖11号，1999年4月～2000年3月，周线双底
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图2-3-6 美国棉花，2008年10月～2009年5月，周线双底
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图2-3-7 美国可可，2002年10月～2003年2月，周线双顶
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图2-3-8 沪深300指数，2007年10月～2008年1月，周线双顶
三、头肩底与头肩顶
如果三重底中间的那个底明显的低于两边的两个底，就构成头肩底形态。中间最低的那个底被称之为“底”，两边的两个底则被分别称之为“左肩”和“右肩”。通常头肩底的三个低点对应较小的成交量，然后放量反弹，形成两个基本水平的反弹高点（其连线即颈线）对应着较大的成交量。把头肩底倒过来就得到头肩顶，通常顶部和左肩的成交量大而接近，右肩的成交量明显小于前两者。头肩形与三重顶底的分析方法完全类似。此外还有一种左肩和右肩同时为两个或三个的头肩底，我们称之为“复合头肩底”，把它倒过来，就得到“复合头肩顶”。与一般人想象的相反，复合头肩形后续价格运动的力度要小于经典头肩形。在K线图技术中，头肩顶底又分别被称之为“三尊形态”和“倒三尊形态”。
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图2-3-9 头肩底与头肩顶
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图2-3-10 日经225指数2001年9～2005年8月，月线头肩底
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图2-3-11 LME锌，2006年5月～2007年5月，周线头肩顶
四、圆弧底与圆弧顶
圆弧底的外观曾被形容为一口圆底锅。那么相应的，圆弧顶就象是一只倒扣的锅了。圆弧底与圆弧顶是高可靠性的反转形态，其构造完成之后的价格目标位虽无相应的测量手段，但幅度绝对可观。一般来说，圆弧底的成交量分布也呈圆弧状，即左边沿对应大成交量，“锅底”对应极低的成交量，右边沿随着价格的加速飙升呈现出比左边沿更为迅猛增加的成交量。圆弧顶的成交量分布不像圆弧底那么清晰，总体上大而不规则，“锅顶”的成交量较两边沿略少。如果圆弧顶右边沿出现向下跳空的突破缺口，或圆弧底的右边沿出现向上跳空的突破缺口且伴随着放量，则其可靠性大增。
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图2-3-12 圆弧底与圆弧顶
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图2-3-13 马钢股份，19991227日～20000316日，日线“平底锅”
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图2-3-14 马钢股份，20051031日～20060104日，日线圆弧底
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图2-3-15 上海橡胶，20030617日～20030730日，日线圆弧底
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图2-3-16 上海橡胶，20041220日～20050203日，日线圆弧底
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图2-3-17 丰原生化，2001年3月～2001年7月，日线圆弧顶
五、V形底与V形顶
前面讨论的形态都留给趋势的演变以足够的时间，V形却是趋势在极短时间内发生的一种剧烈逆转。如果同时出现“反转日”或“岛形反转”现象（见后述），则可靠性更高。V形反转并不少见，事先也并非无迹可寻。一般来讲，它们出现在疯狂的拉升或陡峭的下跌之后，同时伴随着巨大的成交量。如果缺乏保护性的止损措施并及时行动，它们对于原方向的持仓所造成的伤害将是灾难性的。
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图2-3-18 美国糖11号，1974年11月，周线V形顶
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图2-3-19 上海螺纹钢，20090804日，日线V形顶
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图2-3-20 美国小麦，20090602日，日线V形顶
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图2-3-21 美国棉花，20070516日，日线V形底
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53楼：投资家1973 发表于：[2009-12-07 20:10:23]
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一、三重底与三重顶
三重底的外形就像是三个“V”字并排连接在一起。作为大型反转形态之一，其价格空间和构筑时间比一般人想象的更大和更长。它通常在日线图上会占据几十个甚至上百个交易日，或在周线图上占据几十或上百个交易周。三个底部基本处于同一水平线上，两个基本水平的反弹高点的连线被称之为颈线。三重底对应的成交量之外轮廓线也呈现出和它本身同样的外形，即两个高点对应大成交量，三个低点对应明显萎缩的成交量。当颈线位被向上突破的时候，成交量通常会剧烈增加，然后伴随着一个通常都会有的针对颈线位的缩量回抽确认动作。
把三重底倒过来看就得到三重顶。其三个顶部基本处于同一水平线上，两个基本水平的下探低点的连线被称之为颈线。三个顶部的成交量渐次减少。当颈线位被向下突破的时候，成交量未必会明显增加，但往往是在回抽颈线位之后重新下跌时增加。三重顶底构造完成且颈线位被突破后，最小量度升跌幅为形态本身的最大高度，即过底部或顶部的水平直线至颈线位的垂直距离，但通常都远远超过。三重顶底实际上也可以被归类为价格范围比较宽的矩形形态。在日本蜡烛图（即K线图）技术中，它们又分别被称之为“三山顶部形态”和“三川底部形态”。
图2-3-1 三重底与三重顶
图2-3-2 凤凰光学，2005年7月～2006年3月，周线三重底
图2-3-3 美元指数，2000年10月～2002年2月，周线三重顶
二、双底与双顶
又分别被称之为“W底”和“M头”，仅仅比三重顶底少一个顶或底，其它方面包括分析方法都与三重顶底相同。需要注意的是一个最初被怀疑为双顶的形态也可能仅仅只是一个上升中继；反之，所谓的双底也可能后来被证明为是一个下降中继。区别在于双底与双顶作为反转形态形态出现时，无论价格空间还是构筑时间都比作为中继形态出现时更大更长。以双顶为例，如果两个顶在时间上靠得很近且两者之间仅有一小回落，那么它是中继形态的可能性要大些。如果双峰距离较远（如间隔时间大于一个月），且两者之间的价格回落幅度较深（如20%)，则更有可能为顶部反转形态。
图2-3-4 双底与双顶
图2-3-5 美国糖11号，1999年4月～2000年3月，周线双底
图2-3-6 美国棉花，2008年10月～2009年5月，周线双底
图2-3-7 美国可可，2002年10月～2003年2月，周线双顶
图2-3-8 沪深300指数，2007年10月～2008年1月，周线双顶
三、头肩底与头肩顶
如果三重底中间的那个底明显的低于两边的两个底，就构成头肩底形态。中间最低的那个底被称之为“底”，两边的两个底则被分别称之为“左肩”和“右肩”。通常头肩底的三个低点对应较小的成交量，然后放量反弹，形成两个基本水平的反弹高点（其连线即颈线）对应着较大的成交量。把头肩底倒过来就得到头肩顶，通常顶部和左肩的成交量大而接近，右肩的成交量明显小于前两者。头肩形与三重顶底的分析方法完全类似。此外还有一种左肩和右肩同时为两个或三个的头肩底，我们称之为“复合头肩底”，把它倒过来，就得到“复合头肩顶”。与一般人想象的相反，复合头肩形后续价格运动的力度要小于经典头肩形。在K线图技术中，头肩顶底又分别被称之为“三尊形态”和“倒三尊形态”。
图2-3-9 头肩底与头肩顶
图2-3-10 日经225指数2001年9～2005年8月，月线头肩底
图2-3-11 LME锌，2006年5月～2007年5月，周线头肩顶
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54楼：投资家1973 发表于：[2009-12-07 20:11:59]
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圆弧底的外观曾被形容为一口圆底锅。那么相应的，圆弧顶就象是一只倒扣的锅了。圆弧底与圆弧顶是高可靠性的反转形态，其构造完成之后的价格目标位虽无相应的测量手段，但幅度绝对可观。一般来说，圆弧底的成交量分布也呈圆弧状，即左边沿对应大成交量，“锅底”对应极低的成交量，右边沿随着价格的加速飙升呈现出比左边沿更为迅猛增加的成交量。圆弧顶的成交量分布不像圆弧底那么清晰，总体上大而不规则，“锅顶”的成交量较两边沿略少。如果圆弧顶右边沿出现向下跳空的突破缺口，或圆弧底的右边沿出现向上跳空的突破缺口且伴随着放量，则其可靠性大增。
图2-3-12 圆弧底与圆弧顶
图2-3-13 马钢股份，19991227日～20000316日，日线“平底锅”
图2-3-14 马钢股份，20051031日～20060104日，日线圆弧底
图2-3-15 上海橡胶，20030617日～20030730日，日线圆弧底
图2-3-17 丰原生化，2001年3月～2001年7月，日线圆弧顶
五、V形底与V形顶
前面讨论的形态都留给趋势的演变以足够的时间，V形却是趋势在极短时间内发生的一种剧烈逆转。如果同时出现“反转日”或“岛形反转”现象（见后述），则可靠性更高。V形反转并不少见，事先也并非无迹可寻。一般来讲，它们出现在疯狂的拉升或陡峭的下跌之后，同时伴随着巨大的成交量。如果缺乏保护性的止损措施并及时行动，它们对于原方向的持仓所造成的伤害将是灾难性的。
图2-3-18 美国糖11号，1974年11月，周线V形顶
图2-3-19 上海螺纹钢，20090804日，日线V形顶
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图2-3-21 美国棉花，20070516日，日线V形底用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除
55楼：黄山松654 发表于：[2009-12-07 20:41:11]
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56楼：867851442 发表于：[2009-12-07 20:56:51]
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57楼：不知说什么 发表于：[2009-12-07 21:04:09]
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58楼：xf123321 发表于：[2009-12-08 16:54:00]
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59楼：善抱者不脱 发表于：[2009-12-08 21:53:44]
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60楼：tjtest2 发表于：[2009-12-09 15:06:49]
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61楼：花心豆豆 发表于：[2009-12-09 16:28:26]
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62楼：投资家1973 发表于：[2009-12-17 19:14:51]
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作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教！
第二章 预备知识
第五节 特殊形态
一、旗形与三角旗形
1.看涨下倾旗形
上升中继形态，由旗杆和旗面组成。旗杆代表一段笔直的上涨，始于前一个放量突破点，终于旗面左上角。旗面由两条平行且下倾的边界界定，看似一个平行四边形。旗面构筑过程中成交量显著萎缩，当价格挟爆发性的大成交量从旗面的尾部向上突破时，将再次展开一段笔直的上涨——几乎就是前一旗杆的翻版。
2.看跌上倾旗形
下降中继形态，把看涨下倾旗形倒过来即可得到。旗杆代表一段笔直的下跌，旗面由两条平行且上倾的边界界定。成交量在旗面中萎缩，并在价格跌破后重新增长。
3.三角旗形
也分为上升和下降两种，分别作为上升和下降中继出现，但前者更常见。整个形态与旗形极为类似，区别在于旗面形似小对称三角形。
旗形与三角旗形是高可靠性的中继形态。它们只出现在日线图中，构筑时间通常只有1～3周。当价格从旗面突破后，其目标价位等于从旗面突破点算起与前一旗杆等长处。
二、楔形
1.看跌上倾楔形
顶部反转形态或下降中继形态。由两条收敛且同时上倾的边界线界定，下边界较上边界更陡峭。当价格向楔形顶点方向运动时成交量逐渐萎缩，一旦价格跌破楔形下边界，往往开始急跌，至少跌去楔形本身所积累的涨幅。这一形态通常需要多于三周的时间来完成，并且经常出现在熊市反弹中。
2.看涨下倾楔形
底部反转形态或上升中继形态。由两条收敛且同时下倾的边界线界定，上边界较下边界更陡峭。与看跌上倾楔形不同的是，前者向下突破后往往跌势凌厉，而后者向上突破后通常不急着上涨，而是缓慢地进入一段横向漂移运动。
三、扩散形态
1.对称扩散顶
扩散形态有三种，分别可由对称、上升和下降三角形左右翻转对调得到。一个对称扩散形态形似一个顶点在左侧的反的对称三角形，由一条上倾的上边界和一条下倾的下边界界定。如果说对称三角形是待明朗的疑虑之形，矩形是受控制的冲突之形，那么对称扩散形态就是一种代表市场情绪失控的狂乱图形。它具有明确的看跌意义，因而通常作为顶部反转形态出现。其内部的成交量一般保持较高水平且不规则，这与中继形态必然伴随缩量的情形明显不同。
如果价格将向下突破扩散形态，其内部的最后一轮反弹通常达不到前一轮反弹的高度。而对于一个失败的扩散形态，价格向上突破前的最后一轮回落往往无法回到前一轮回落的水平。正统的扩散顶有三个渐高的顶和两个渐低的底，一旦从第三个顶开始的回落将价格打到第二个底之下，该形态即告完成且作为反转信号开始起作用。但是通常，此时还会发生一次重返形态内的回抽，收复最近一轮跌幅的一半左右才又重新转为下跌。扩散形态只在日线图中有效。
2.平顶直角扩散形态
由一条水平的上边界和一条下倾的下边界界定。多数作为顶部反转形态出现，这时其内部的成交量持续高位且不规则；偶尔作为上升中继出现，这时其内部的成交量会大幅萎缩，突破上边界时会急剧放量。
3.平底直角扩散形态
顶部反转形态，由一条上倾的上边界和一条水平的下边界界定。价格向下突破后通常会有反扑发生。
四、钻石
将“<”和“>”两个符号靠拢在一起，就是一个钻石形态，也叫菱形。顶部反转形态，偶尔作为上升中继形态出现。在周线图中出现时更为清晰。
五、贝形
也叫重复圆弧。顾名思义，就是价格运动由一个接一个的圆（弧）底组成。每段圆弧对应的成交量也呈圆弧状分布。这种价格形态主要出现在低价大盘股的走势图中。
第六节 重要现象
一、缺口
在日线图中，当某天交易品种的最低价高于前一天的最高价，或最高价低于前一天的最低价时，缺口就形成了。它也可以出现在周线图、月线图或日内K线图中。它可能因出现于形态内部易被回补而无甚意义，也可能意味着趋势的开始、中继或结束，相应地被分别命名为普通缺口（在形态内）、突破缺口（在形态外）、中继缺口（产生于直线上涨或下跌过程中，通常位于一轮上升或下降趋势的中点）和衰竭缺口（通常会在2～5天内被回补）。所有的底部反转或上升中继形态向上突破时，或在价格向上跨越阻挡位或密集成交区时，都有可能向上跳空产生缺口，该缺口代表多方力量极其强劲，其力度相当于一根大阳线，并且通常伴随着明显放大的成交量；向下跳空的情形与之类似但方向相反。
缺口是图表中重要的技术现象，如果与K线技术、均线技术和成交量技术结合起来研判，可以取得惊人的效果。缺口出现后，经常成为下一步价格运动的支撑或阻挡。一个伴随着大成交量的突破或中继缺口，短期内很难被回补，有些缺口也许永远都不会被回补。如果一张图表中常有大量缺口，任何一个一般都没有特殊意义，除权除息造成的缺口通常也不具备趋势含义。在期货交易中，日内缺口的重要性可能不亚于日间缺口。
二、岛形反转
1.顶部岛形反转
一段上升趋势之后出现一个向上跳空的衰竭缺口，然后是一段持续数日或数周的呈矩形或弧形排列的K线组合，接着是一个向下跳空的突破缺口。两个缺口发生在相近的价位上，中间被隔离的那段K线组合形如孤岛。通常顶部岛形反转形态对应着较高的成交量，且其向下突破缺口有可能被一轮向上的价格反扑所回补，然后继续下跌之路。
2.底部岛形反转
将顶部岛形反转倒过来即可得到。岛形反转可以是周线级别的，此时确定性较高；也可以是日线级别的，此时算不上是主要的反转形态，但可以作为更大的反转形态的一部分出现，例如头肩形的头部。有时，整个头肩形也可以在两端分别出现一个缺口，即头肩形整体上以岛形反转的形式出现。
三、单日反转
1.顶部单日反转
也叫抢购高潮，可能形成长期顶部，也可能形成中期或短期高点。通常出现在一轮加速的上升趋势之后，市场做多心理已经白热化的背景下。当天一开盘，价格向上大幅跳空，高开高走，急遽飙涨，在一两小时内走过正常情况下要花三四天才能走完的距离。就在多方如入无人之境之时，价格前进的步伐突然停顿，并急速向下掉头逆转，大幅震荡的同时爆发出惊人的成交量。这天结束时的收盘价与开盘价接近，日线图上出现形体巨大的流星线、吊颈线、高浪线、天针或天剑。如果次日低开于此形态之收盘价之下，且低开低走，全天收阴线的迹象明显，则头部成立的确定性非常高。
2.底部单日反转
也叫抛售高潮。将顶部单日反转倒过来即可得到，在指数图表中尤其常见。有可能只是造成短期底部，不排除再创新低之可能。西方传统上把上升趋势中某个创了新高价但收盘价却低于前一交易日收盘价的情形称之为顶部反转日，底部反转日与之类似。如果当天还打穿了前一交易日的最低价，则谓之扩张日，比反转日还受重视。如果经过两个交易日取得与反转日类似的效果，则谓之双日反转。相应的，在周线图和月线图上，还存在周反转和月反转。
四、支撑与阻挡的互化
旧的支撑水平被跌破后会演变为新的阻挡水平；旧的阻挡水平被突破后会演变为新的支撑水平，这就是具备极高实战价值的“极性转换原则”，包括缺口、密集成交区、特定K线组合、移动平均线、前期高低点和整数关六大技术因素所导致的支撑或阻挡水平。在商品期货交易中，几乎每一道整数关都代表一个压力或阻挡水平。股票指数存也在一定的整数关效应，但个股的整数关效应则不太明显。
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63楼：投资家1973 发表于：[2009-12-17 19:16:13]
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一位老手曾经说过他和一个想要学习“秘诀”的新手的故事。“用简单明了的方式教我”，新手说。富有经验的交易者把这个新手带到海边。他们站在那里，看着海浪冲击海岸线。新手问：“带我来这里做什么？”老交易者说：“到海浪冲击海岸线的地方去，当海浪后退时，你就跟着往前跑，当海浪冲过来时，你就跑回来。你跟着海浪进退，仅仅是为了踏准海浪的节奏。”甚至远在加入这个市场之前，类似“趋势是你的朋友”之类的格言想必您早已耳熟能详。事实上，这句话是千真万确的真理。也就是说，顺势交易应该是金融交易的第一法则。当然，仅仅顺势还不足以保证您成为赢家。因为除了交易技术，您还必须学会资金管理和自我管理。除了宏观交易学，您还必须通晓微观交易学的奥秘。
我们曾说形态是对两段趋势起连接作用的中间部分。但事实上，趋势本身也可以由连续几个形态首尾衔接而成，此时我们称之为震荡型趋势，这是相对于简单型趋势——即可以用移动平均线清晰地予以指示的趋势——而言的。具体说，就是用5/10日均线金叉（5日均线从下向上穿越10日均线）后多排（5日均线位于10日均线之上且两者同时向上挺升）来指示日线级别的上升趋势；用5/10日均线死叉（5日均线从上向下穿越10日均线）后空排（5日均线位于10日均线之下且两者同时向下挺进）来指示日线级别的下降趋势。如果5/10日均线时而金叉时而死叉，则表示正在构筑日线级别的形态。同理，我们可以用5/10周和5/10月均线的位置关系来分别指示周线和月线级别的趋势。
道氏理论的“定理一”将趋势划分为三个级别：一是主要趋势，俗称多头市场（牛市）或空头市场（熊市），它是一种市场整体向上或向下的走势，时间可能长达数年，目前没有任何已知的方法可以预测其持续时限。二是次级折返走势，它是牛市中重要的下跌（调整）或熊市中重要的上涨（反弹），持续时间由数周至数月不等，折返幅度一般可达前一轮趋势长度的三分之一、二分之一或三分之二，因而经常被误以为是主要趋势已经发生改变。相对于主要趋势而言，次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。三是日间杂波，就是市场每天的波动。道氏理论认为日间杂波是最无意义的价格波动，具有随机性、不确定性和可人为操纵性，是市场诱惑交易者不断参与的诱饵。
我注意到道氏理论对趋势级别的划分和波浪理论对浪型结构的划分相当类似。如果我们把首个主要上升趋势看成是一轮独立的牛市，把次级折返走势看成是一轮独立的熊市，然后把下一波主要上升趋势看成是一轮独立的牛市，则这三个趋势可以合并成一个更大规模的牛市；这与波浪理论所说的一浪上升二浪回调三浪上升，然后这三浪可以组成一个更大级别浪型的第一大浪完全是一回事。相反，如果把首个主要下跌趋势看成是一轮独立的熊市，把次级折返走势看成是一轮独立的牛市，然后把下一波主要下跌趋势看成是一轮独立的熊市，则这三个趋势可以合并成一个更大规模的熊市；这与波浪理论所说的A浪回调B浪回升C浪回调，然后这三浪可以组成一个更大级别浪型的A浪也完全是一回事。
道氏理论“定理一”后来被修订如下：“股票指数和任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数周；中期趋势，持续数周至数月；长期趋势，持续数月至数年。任何市场中，三种趋势必然同时存在，彼此方向可能相反。”在本书中，我们认为短期、中期和长期趋势分别等同于日线、周线和月线级别的趋势，三者统称为宏观趋势。除此以外，还存在微观趋势和波段趋势，后两者对于期货与外汇交易而言是至关重要的。必须指出的是，类似“一个大趋势被一个更大规模的超级趋势所包容”这样过于宏观的视角对于实战而言可能是有害无益的。要想成为赢家，您必须学会“长线短做”，即每次只锁定“一段”行情。
第八节 K线图
无论何种交易对象，无论它是股票、期货、期权、外汇、债券还是别的什么，在我眼里都没有任何差别，都是而且仅仅是一张张K线图而已。我从来只重视如下技术要素：（1）K线与K线的形态与位置关系；（2）K线与均线的形态与位置关系；（3）均线与均线的位置关系；（4）成交量技术；（5）支撑与阻挡的互化；（6）形态学。够了，我甚至都没提技术指标。我通常不看基本面信息。我不分析企业的财务报表，对一般性经济政策不管不问，对伦敦铜的库存增加还是减少不感兴趣，对世界大豆的产量如何毫不知情……准确地说我不知道这些漫天飞舞的信息对于交易而言究竟有何用处。除了对央行的货币政策——如利率水平和货币供应量比较关心以外，其它方面对我来说，就是“盘面反应一切”。
由以上所述之六大技术要素可见，K线——也叫蜡烛图技术，处于至关重要的地位。K线最早由日本人本间宗久运用于日本稻米期货市场，用来记录稻米的价格变动，之后被推广应用到全球证券期货市场。它由四个价格要素构成：开盘价、收盘价、最高价、最低价。通常以开盘价和收盘价为上下边沿画长条框，哪个价位高哪个就在上方。如果收盘价低于开盘价，就将长条框涂黑，谓之阴线；如果收盘价高于开盘价，就将长条框涂红，谓之阳线。收盘价和开盘价之间的长条框部分谓之实体。最高价与实体上边沿之连线，谓之上影线；最低价与实体下边沿之连线，谓之下影线。如果K线之四个要素分别是指一个交易日之内的四价，则谓之日K线。周K线、月K线或日内K线同理。
以时间为横坐标，以价格为纵坐标，以多根日K线、周K线、月K线或日内K线为基础绘制的价格走势图分别称之为日线图、周线图、月线图或日内K线图。完整的K线图通常还配有移动平均线、成交量柱图和技术指标。无论何种交易品种，都可以通过交易软件自动生成任何时间周期的K线图。K线图因其时间周期长短之不同可以被划分为宏观K线图与微观（日内）K线图。前者包括日线图、周线图和月线图，主要用于指导宏观交易；其中日线图最为重要，是核心图表。后者主要用于指导微观交易，对于国内每四小时一个交易日的期货市场而言，除日线图以外， 60或15分钟K线图最为重要。我一般视后者为核心图表。
在我看来，交易者应该同时从宏观和微观两个层面把握交易对象的价格走势。反应在K线图上，就是同时从宏观K线图和微观K线图甚至分时走势图出发，全方位多层次地实现趋势跟踪。换言之，所谓的金融交易，本质上就是综合研判各种时间周期长短不同的K线图及分时图，从中发现多空力量强弱对比的事实，然后相机行事。对于非保证金交易市场如A股而言，仅具备宏观交易的知识就已足够。而对于保证金交易，因为杠杆的关系，不懂微观交易学将寸步难行。有关K线技术最经典的教材，个人认为仍然首推史蒂夫·尼森（Steve Nison）所著的《日本蜡烛图技术》（Japanese Candlestick Charting Techniques）和《股票K线战法》（Beyond Candlesticks）。愿意深究的读者，敬请阅读原著。
在期货或外汇市场上从事日内交易是重要的盈利手段。大师级的日内交易者，通过合理运用杠杆，单日盈利可达5～100%，而单日亏损不超过5%。通常微观交易者中的赢家同时也都是优秀的宏观交易者。换言之，必须先掌握宏观交易，才能胜任微观交易。因为日内交易必须以宏观K线图所指示的宏观趋势背景或波段趋势背景为参照；看不懂宏观趋势和波段趋势，就无法从事日内交易。那些一开始就做日内交易的人，早晚有一天不得不从头系统地学习宏观交易。还有一类交易者，津津乐道于讲述他们以季线图、年线图为依据进行操作的故事。但图表的时间周期越长，也就越迟钝。月线图已经足够描述最为宏观的趋势，因此我完全无法理解分析季线图或年线图的意义何在。
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64楼：都市耗子 发表于：[2009-12-17 21:07:38]
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65楼：zhao7241 发表于：[2009-12-17 23:35:42]
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朋友们，好消息：
经过连续几天的艰苦奋战，第二章“预备知识”的图片已经配好了一批。因此我将以配图版的形式重发第三节“反转形态”和第四节“中继形态”，希望您能喜欢，谢谢！
好文，多谢，受益良多，一向不回帖，这贴不能不回。 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除
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66楼：3kd 发表于：[2009-12-17 23:53:45]
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67楼：马在牛年 发表于：[2009-12-18 18:52:17]
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错误隐藏的很深，一般人很难发现。但有一个事实不容忽视，只要按照书的理论做，亏损是一定的。
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68楼：都市耗子 发表于：[2009-12-20 10:05:26]
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69楼：cwb3232 发表于：[2009-12-21 20:31:40]
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70楼：投资家1973 发表于：[2009-12-28 17:38:29]
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第二篇 预备知识
第九节 K线综述
K线如人，有力量大的和力量弱的之分；有重要的和次要的之分；有特殊的和平庸的之分。我们要关注那些力量大的、重要的、特殊的K线并予以重点分析，同时忽略那些力量弱的、次要的、平庸的K线。或者说，在均线和成交量技术配合的情况下，那些力量大的、重要的、特殊的K线通常起到明确指示趋势开始或结束的作用，而那些力量弱的、次要的、平庸的K线通常只起到趋势中继的作用，而很少起到指示趋势逆转的作用。当然，有时候，某些不起眼的小K线，如一颗小十字线最终导致趋势反转的情形也是有的，这里所说的是一般情况，存在例外总是难免的。大体说来，K线包括大K线（实体超大或影线超长）与小K线（实体小影线也短）。
比较而言，大K线代表大的多空力量的喷发或多空搏杀的战况激烈，视觉效果上也更加引人注目，无论作为突破信号、中继信号还是反转信号，都不难引起重视，包括大阳线、大阴线和形体较大的特殊K线；小K线则意义模糊且容易被忽视，但作为反转信号特别是顶部反转信号出现时显得意味深长，包括小阳线、小阴线和形体较小的特殊K线如小十字线。从另一角度，K线又可被划分为普通K线和特殊K线。所谓普通K线，就是那些在实体和影线两方面都没有任何特色——即“四价”不出现其中两价或三价相等的情况，实体与影线长度分配比例亦不失衡——的K线，包括大阳线、大阴线、中阳线、中阴线、小阳线、小阴线（可以略带上下影线）共计六种，其中前四种为大K线。
所谓特殊K线，就是指K线的“四价”之中至少有一个出现异常，如其中的两价、三价甚至四价相等，或实体与影线长度分配比例失衡。特殊K线共有13大类，包括：（1）上吊线，（2）锤子线，（3）剑形线，（4）十字架，（5）T字线，（6）流星线，（7）倒锤线，（8）弓形线，（9）倒十字架，（10）灵位线，（11）高浪线，（12）十字线，（13）一字涨跌停线。除第（13）种以外，这些特殊K线又有大小之分，因而出现一些有趣的名称。如大十字线又被称之为“长腿十字线”或“黄包车夫线”。当它跳空后充当顶部或底部信号时，又被分别称之为“天针”或“地针”。大特殊K线经常起到反转信号特别是头部反转信号的作用。如果同时伴随着跳空、巨量和超涨/超跌现象，则作为反转信号的效果更佳。
这里所有的K线都是以日K线为例。但是，同样的研判方法也可以推广到周K线、月K线或日内K线。请注意随着时间周期的缩短，无论作为中继信号或反转信号，日内K线或K线组合的稳定性和确定性会逐步降低。一般来说，周K线的稳定性和确定性高于日K线，日K线的稳定性和确定性高于60分钟K线……以此类推（月K线因为幅度大而且较为迟钝需要单独考虑，因此我们一般不提月K线的稳定性和确定性高于周K线这样的说法）。类似的，K线图也是如此，即时间周期较长的K线图，其发出的做多或做空的交易信号之稳定性与确定性，高于时间周期较短的K线图。例如，月线级别的共振或反振信号，其有效性和对应的行情级别，要大于周线级别的共振或反振信号（参见后续共振/反振理论部分）。
综上所述，K线包括四大类：A、大特殊K线，B、小特殊K线，C、大普通K线，D、小普通K线。现在，我们重新以“大阳大阴线”命名C，把B、D两大类予以合并，统一以“小星线”命名之。它们的特点是：大特殊K线要么出现在上升趋势末端、高价圈、顶部区域，充当顶部反转信号；要么出现在下降趋势末端、低价圈、底部区域，充当底部反转信号；少数情况下，也会出现在趋势中途充当中继信号。但无论如何，它充当反转信号的确定性要远高于小星线无疑。大阳大阴线喜欢充当突破信号和趋势中继信号。小星线要么充当中继信号，要么充当反转信号，但因确定性低于大特殊K线而容易被人忽视，因此需要其它技术信号的配合与确认。
第十节 大阳线
同一张图表上的K线和K线之间，其地位、作用与含义不尽相同。有些K线力度强大，对行情起巨大的推动作用，一旦出现，行情要么突破，要么加速；有些起反转作用；有些起休整作用。按照用途，K线可以被划分为如下四种类型：（1）趋势开始型，即以突破的形式开始一段新趋势。（2）趋势推动型，即以加速的形式推动趋势快速前进。以上两类以大阳大阴线居多。（3）趋势中继型，即趋势进行途中具有休整或略有反叛性质的K线，无改变趋势方向之能力，对趋势亦没有推动作用。（4）无趋势随机型，就是那些横盘整理或“形态”中的K线。以上两类均以小星线居多，不具备趋势意义，没有选择方向的能力。（5）趋势反转型，即直接导致趋势反转的K线。
所谓大阳线，就是指形似蜡烛、实体长而上下影线比较短、因而几乎可以忽略不计的阳线。一般认为，对于股票个股而言，上涨幅度超过5%的为大阳线，上涨幅度2%～5%的为中阳线，上涨幅度小于2%的为小阳线，阴线的划分与此类似。对大盘指数而言，大阳线、中阳线、小阳线的定义只需将个股之划分标准除以二即可得到，阴线的划分同理。大阳线也会导致行情见顶，特别是上涨速度突然加快而连续出现的那种。对大盘指数而言，如果上涨趋势已经运行有一段不是太短的时间，此时突然收出幅度超过5％的日阳线，或幅度超过10％的周阳线，或幅度超过20％的月阳线，这些大阳线与其之前的阳线相比呈现明显的加速趋势；尤其是当这种K线连续出现了两根，那么就要随时警惕行情见顶，适当减持多头头寸。
我把大阳线划分为如下六种：（1）底部大阳线；（2）突破大阳线；（3）加速大阳线；（4）顶部大阳线；（5）横盘大阳线；（6）反叛大阳线。所谓底部大阳线，通常发生在下降趋势的末期，是多头资金在低价位击败空头资金，或多头主力建仓的结果，往往同时伴随着明显放大的成交量。如果这根大阳线与其之前的K线构成某种看涨型K线组合，则底部反转信号可以确认。注意此时经常会产生冲高回落、二次探底的现象，那就密切注意下一个看涨型K线组合的出现。突破大阳线和加速大阳线往往都伴随着跳空和放量，后面将要介绍的“共振理论”中所说的“标志性阳K线”就是一种突破/加速大阳线，因为它结束一个旧形态，并且开始带动均线族共振。
顶部大阳线在行情超涨时出现，也叫“最后大阳线”，它往往出现在升势漫长、涨幅巨大的上升趋势之末尾加速期，实体长度至少为其之前的阳线的3-5倍，同时相对于均线族存在超出经验极限值的正乖离率。一般它不宜单独作为判断顶部的依据，最好得到下一根K线的确认。横盘大阳线指的是行情处于无趋势横向盘整状态，但期间发生的K线组合却是大阳大阴交替。如果这种情形发生在低位且阳线的数量和长度占上风，则有形成底部的可能。反叛大阳线是指行情正式暴跌前多头的最后反扑，或下降趋势运行途中突然出现的反叛型大阳线，通常这样的大阳线会被漫漫阴跌所吞噬，直到价格创出新低。
一般地，大阳线还有如下三种功能：
（1）以大阳线确认下档支撑：大阳线可能依托连接前期低点而成的水平或上倾的支撑线或起支撑作用的移动平均线而拉出，对其下档存在价格支撑起确认作用，此时形成底部大阳线；
（2）以大阳线突破上档压力：大阳线也可以带跳空的形式突破连接前期高点而成的水平或下倾的压力线或起阻挡作用的移动平均线，此时形成突破大阳线；
（3）以大阳线本身为支撑：大阳线之中点或最低价可以作为之后出现的价格回撤的下档支撑，如果这里再次出现大阳线或某种看涨型K线组合，则支撑有效。如果支撑在盘中被跌破，但收盘价（对周、月K线而言指的是周或月收盘）拉回至支撑以上，则认为下档支撑仍然有效。
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71楼：投资家1973 发表于：[2009-12-28 17:39:43]
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对新手来说难以置信的是，对一个持有多头仓位的交易老手来说，大阴线多数是可以事先避免的。也就是说，某个交易品种有可能收出大阴线，事先是可以大致上看得出来的。即便事先没看出来，当大阴线刚开始成形时，他发现苗头不对，也能及时地摆脱出局，从而很难被结结实实地关在跌停板里。对大盘指数而言，如果下降趋势已经运行有一段不是太短的时间，此时突然收出幅度超过5％的日阴线，或幅度超过10％的周阴线，或幅度超过20％的月阴线，这些大阴线与其之前的阴线相比呈现明显的加速趋势；尤其是当这种K线连续出现了两根，那么就要随时警惕行情见底，适当减持空头头寸。但为了安全起见，此时做多还需谨慎。
我把大阴线划分如下六种：（1）顶部大阴线；（2）突破大阴线；（3）加速大阴线；（4）底部大阴线；（5）横盘大阴线；（6）反叛大阴线。所谓顶部大阴线，通常发生在上升趋势末期，是空头资金在高价位击败多头资金，或多头主力出货的结果，不一定伴随着成交量的放大。如果这根大阴线与其之前的K线构成某种看跌型K线组合，则顶部反转信号可以确认。如果此时产生二次冲顶现象，那就密切注意下一个看跌型K线组合的出现。“绝顶独阴线”或“超涨阴包阳”是常见的顶部大阴线。突破大阴线和加速大阴线往往都伴随着跳空现象，后面将要介绍的“反振理论”中所说的“标志性阴K线”就是一种突破/加速大阴线，因为它结束一个旧形态，并且开始带动均线族反振。
底部大阴线在行情超跌时出现，也叫“最后大阴线”，它往往出现在跌势漫长、跌幅巨大的下降趋势之末尾加速期，实体长度至少为其之前的阴线的3-5倍，同时相对于均线族存在超出经验极限值的负乖离率。一般它不宜单独作为判断底部的依据，最好得到下一根K线的确认。横盘大阴线指的是行情处于无趋势横向盘整状态，但期间发生的K线组合却是大阳大阴交替。如果这种情形发生在相对高位或跌势中途，且阴线的数量和长度占上风，则有继续下跌之可能。反叛大阴线是指行情正式暴涨前空头的最后反扑，或上升趋势运行途中突然出现的反叛型大阴线，通常这样的大阴线会被漫漫涨跌所吞噬，直到价格创出新高。如果该阴线伴随着大得异常的成交量，往往是一种预警，提示头部就在前方不远处。
一般地，大阴线还有如下三种功能：
（1）以大阴线确认上档压力：大阴线可能依托连接前期高点而成的水平或下倾的压力线或起阻挡作用的移动平均线而开出，对其上档存在价格压力起确认作用，此时形成顶部大阴线；
（2）以大阴线突破下档支撑：大阴线也可以带跳空的形式突破连接前期低点而成的水平或上倾的支撑线或起支撑作用的移动平均线，此时形成突破大阴线；
（3）以大阴线本身为压力：大阴线之中点或最高价可以作为之后出现的价格反弹的上档压力，如果这里再次出现大阴线或某种看跌型K线组合，则压力有效。
一般来讲价格下跌的速度总是快于上升，因此通过做空盈利的速度往往也快于做多。大阴线会给空头带来可观的利润，因此只要处于做空的位置，那么大阴线将和大阳线一样受欢迎甚至于更受欢迎。从双向交易的观点来看，交易方式有四种：1、买进多单开仓，2、卖出多单平仓，3、卖出空单开仓，4、买进空单平仓。做多是先买进后卖出，做空是先卖出后买回，目的都是为了赚取差价。多头或空头的角色不是固定不变的。无论是谁，当你买进的时候是多头，当你卖出的时候就变成空头了。所以说，多头敌视空头根本就是毫无道理的，多头一点也不比空头高尚，他们所干的是同一件事——投机；他们是同一种人——投机者。在我看来，无论人们自己的信念为何，投机都是他们来到这个市场的真实动机。
第十二节 特殊K线
一、上吊线
也称吊颈线。是出现在上升趋势之后的反转信号，无上影线，最高价＝收盘价时实体为阳，最高价＝开盘价时实体为阴，下影线长一般要求为实体的三倍，实体为阳还是为阴不重要。长下影线代表空方卖压一度将多方阵地撕开一道深深的裂口。如果次日K线在上吊线实体之下开盘且收阴线时，则反转信号确认。
二、锤子线
形状与上吊线相同，出现在下降趋势之后的反转信号，长长的下影线代表多方承接有力。如果锤子线作为反转信号被确认，其下影线的低点常常会构成日后走势的支撑位。
三、剑形线
上吊线的变体，因它略带一点上影线，形似一把剑而得名，实体是阴是阳不重要。作为高确定性的反转信号，它出现在上升趋势末尾的研判方法类似上吊线，出现在下降趋势末尾的研判方法类似锤子线。
四、十字架
无实体的剑形线，研判方法参考剑形线。
五、T字线
实质是没有实体的上吊线或锤子线。形似T字，故而得名。它的研判方法参考剑形线。出现在飙涨性上升行情途中的T字线是典型的上升中继信号，它通常表示涨停板被打开后重又封死涨停（时间上越早越好），只要放量不太离谱且没有发生超涨现象，则表示后面仍将大涨。
六、流星线
出现在上升趋势之后的反转信号，无下影线，最低价＝开盘价时实体为阳，最低价＝收盘价时实体为阴，上影线长一般要求为实体的三倍，实体为阳还是为阴不重要。长上影线代表空方基本上将多方打回原形。流星线之上影线的高点常常会构成日后走势的阻挡位。如果次日K线在流星线实体之下开盘且收阴线时，则反转信号确认。如果据此做空，应将流星线的最高价设为止损点。
七、倒锤线
出现在下降趋势之后的反转信号，形状与流星线相同，长长的上影线在有成交量配合时代表多方主力的建仓或试探。出现在崩溃性下跌行情途中的倒锤线或倒T字线又叫断线风筝，是典型的下跌中继信号，表示后面仍将大跌。
八、弓形线
因形似开弓射箭而得名，实体是阴是阳不重要。事实上，把剑形线倒过来，就得到它；因此也不难看出它就是流星线的变体，只是多了一点下影线而已。当它出现在上升趋势末尾的研判方法类似流星线，出现在下降趋势末尾的研判方法类似倒锤线。
九、倒十字架
无实体的弓形线，研判方法参考弓形线。
十、灵位线
也称倒T字线，因形似一块墓碑而得名，实质上是没有实体的流星线或倒锤线。它的研判方法参考弓形线。
十一、高浪线
又称螺旋桨。上下影线都很长且等长，实体很短且是阴是阳不重要。高浪线就是风高浪急之意，代表多空力量的激烈搏杀，可能出现在波段高点或低点，当有跳空和巨量伴随时是高确定性的反转信号，但也可以作为中继信号出现在趋势中途。
十二、十字线
如果高浪线的实体被压缩为一根横线（即开盘价和收盘价相等），就构成十字线。十字线表面上的风平浪静代表多空力量对比由曾经的一边倒格局转化为势均力敌，对于原来的趋势来讲可能是一种变盘信号，形体越大变盘的意味越强。
十三、“一”字涨跌停线
当价格连续涨停或跌停，就会出现这种四价合一，既无实体，也无影线，代表着最强冲击力的K线。千万不要抄底连续缩量跌停后某一天又突然放出巨量打开跌停板的品种，那很可能是庄家通过对倒设置的陷阱。
今后，我们将一～五、六～十、十一～十二分别以剑形线、弓形线和十字线统称之。对大特殊K线而言，此三者的特点分别是下影线超长、上影线超长、上下影线都较长。它们既可以出现在波段高低点充当反转信号，也可用出现在趋势中途充当中继信号。牢记这一点，将有利于我们下一步的学习。
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72楼：坤兮 发表于：[2009-12-28 17:55:46]
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73楼：细水水长流 发表于：[2010-01-01 12:08:01]
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74楼：投资家1973 发表于：[2010-05-08 20:12:18]
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各位读者朋友们大家好：
《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》（第一卷）已由上海财经大学出版社正式出版，淘宝网已率先有售。需要书的朋友请在淘宝网首页搜索书名即可。从5月10日开始，各大网络书店和传统书店均会有销售。淘宝网的优点是邮寄信用高、书价便宜（定价49元，淘宝网售价为37元）、正版有保障。请注意正版书是高质量铜版纸印刷，配有超清晰彩色照片级效果的插图233幅，印刷成本高昂，非一般书籍可比。
本帖集中解答朋友们关于此书的提问，请大家畅所欲言，说出你们的观后感，以利于我在第二卷的撰写过程中借鉴。目前第二卷正在顺利推进中，估计国庆节前出版。我承诺以打造金融交易领域之经典教科书的态度来撰写这套书，在书中对有关金融交易的一切问题皆正面不避地给出自己的回答。虽然读者对我的回答是否满意，是见仁见智的问题；但我保证知无不言，言无不尽。俗话说没有调查就没有发言权，所以我恳请朋友们尽量看完全书后再发言。
此前的实盘贴《交易家的魔术——从一万到百万》一度因写作任务太重而暂停，此后广大网友就一直不断地呼吁恢复，好给众多只有少量资金、但是有志于成为专业交易者的朋友们提供一个实盘范例。我实在顶不住这些压力，也不想让朋友们失望；况且，我在新年致辞中明确承诺过要恢复的，作人岂能言而无信？该贴曾于2009年5月1日和2009年10月12日两次开始，两度公开，第一次以亏损2.51%告终，第二次以盈利30%结束。这次的公开交易就从5月4日开始，请感兴趣的朋友自行到博客阅读。因在论坛上发图片工作量太重，所以就不贴了。
这次有些朋友希望我赠书，但是出版社赠送给我的35册样书已全部被周围亲友瓜分一空，我手头亦无余书，如有需要也只能是从网上订购，再转寄给您实在麻烦。书价亦不贵，所以还是请你们在网上直接订购比较方便。实在对不起，在此向大伙说声抱歉。最后祝你们心想事成，投资大发，万事胜意！
投资家1973/ 20100508日
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75楼：投资家1973 发表于：[2010-05-09 00:30:06]
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本周上证指数再度以小阴星报收，下跌15点或0.48%，成交7470亿元，日均成交接近1500亿元，平均较上周每天增量约400亿元。但权重股整体表现不强，放量而不上攻，继续在泥泞中挣扎。周二这天市场尝试在大盘股和小盘股之间进行热点切换，开始拉抬大盘股，结果小盘股风险立现，纷纷跳水，一度连累到大盘股一起走低，不过下午大盘股又基本扳回失地。周五的阴线与周四的剑形线构成“阴弃剑”K线组合，预示着多方短线没有大戏，最多以继续横盘为主。今天又是股指期货上市第一天，主力合约持仓量太小，只有2700手，短期亦没戏。
前期市场热炒的小盘股目前风险巨大，我怀疑它们从本周二开始已经步入构筑头部阶段，请读者朋友们不要继续玩火，坚决从中撤离。以有177只股票挂牌的香港创业板为例，它只有20只股票的价格在2元以上，其余的都在2元以下。即便是香港主板市场，亦有40%的品种价格不足1元。而深圳中小板的价格没有低于5元的，创业板没有低于20元的！股指期货上市以后，当心它们和国际接轨。目前市场中一个最值得关注的问题是地产股纷纷打破2月1日以来所构筑的平台创出新低。它们在暗示着什么？人说市场才是最聪明的。请大家对这一现象高度警惕。
20100417日观点：房价崩溃就在2010年，地产股先堕地狱！
各位读者朋友们，感谢你们三年来的持续关注和厚爱。我有一些重要的观点不敢独享，想与你们分享，算是预测吧。我以前预测过很多事情，以后还会有，这也算一次。
我现在严重地看空中国房地产市场和股市中的地产股——当然，整体股市也好不到哪里去。因为房价崩溃性下跌非但将彻底搞黄朋友们期待中的牛市，还会拿走我们的一切。你问我房价什么时候崩溃？回答是就在2010年。跌多少？回答是至少70%。4月16日，也就是昨天的股市解盘中为什么没说？实际上我已经强烈地暗示了，但限于篇幅，也因为是给报社的撰稿，不便于多说。另外我还想再等更多的证据再发布这篇文章。但是现在又想通了，就是说要实事求是，心里怎么想的就怎么说。不再等了，也不管那么多了。
实际上房价泡沫崩溃的预兆已经非常明显了。看看各大论坛有关房子的帖子，整个一个“群魔乱舞”的乱象。任何泡沫都难免崩溃的命运，崩溃之前也有很多的共同点，其中最大的共同点就是无法无天，张狂至极，并且多数人都相信它会长命百岁，甚至就连最看空的人也泄气了。所以问题的关键不是是否崩溃，而是什么时候崩溃。作为一个有十几年经验的金融交易者，我深知“疯牛”究竟有多疯。历史上最长的牛市，有长达20年的。所以尽管你知道它必死无疑，它的寿命和顽固还是会超过最有耐心的人的忍受力。
从感情上来说，我也算得上是个有点良心的人。我对现在的房地产现状那不是一般的厌恶。比如业主自焚尚且不能阻止强拆，这直接挑战人类文明的底限。我作为佛弟子，秉持“善护口业，不饥他过”乃至“不见世间过”的教训，本来不想多说什么，但人世间的苦难与不公让你无法闭目塞听。出于学术上的谨慎态度，我还从来没有就房价何时崩溃在文章中作过明确的预测。但这一次有所不同。我确信房价崩溃就在今年，它挺不到明年了！在此之前，地产股将先堕地狱。而我的依据，就是地产股的实际走势告诉我的信息。
下面给出我严重看空的地产股名单，它们是：000002万科、600048保利地产、000031中粮地产、000024招商地产、000069华侨城、000402金融街、600383金地集团、000046泛海建设、601588北辰实业。再给出它们的走势图，我认为它们将会崩溃性下跌，信不信由你，上述结论请大家自己判断：
投资家1973每周股市解盘（20100423日）：中线向淡！
本周上证指数以中阴线报收，下跌147点或4.7%，成交7290亿元，日均成交1458亿元，与上周基本持平。周一在股指期货领跌下沪市暴挫150点或4.8%，地产股、银行股、钢铁股跌幅居前。周二至周五接连盘整四天，给市场一点时间舔舔伤口。期间以中小板为代表的小盘股不甘寂寞，借反弹之势创出新高，表现出较权重股强势的特征，且有色金属股和矿产资源股在反弹中的表现也一度强于大盘。但是我劝大家不要信这个邪。中小板现在所处的是一个危险的位置，无论它怎么折腾一定要远离。有色股和矿产股周五的两极分化也表明它们不堪信任。
多空经此一役胜负已分，大盘现已中线向淡，市场再无任何值得留恋之处，因此我劝请读者朋友们全部离场，接下来的行情谁爱玩谁玩，反正我是看不出有任何做多机会，因为空方已经完全掌控局面。上周的解盘中我强烈地暗示地产股将扮演“坏孩子”的角色。我怎么看得出来呢？是我所监控的150只权重股中的9只地产股的集体走势和地产指数（399200）告诉我的。实际上金融指数（399190）的走势也好不到哪里去。再联想到钢铁股的萎靡不振，不能不让人对危机四伏的房地产市场严重看空。个人认为，短暂的喘息过后，股市仍将继续寻底。
20100427日早间解盘：将有大阴线诞生！
个人认为今天指数将收出大阴线，请朋友们注意，也请仍然滞留场内的朋友开盘集合竞价出逃。因时间太紧，理由就不多说了。
20100430日早间解盘：仍将大跌！
上周解盘认为上证指数0419日的标志性大阴线已经指明中线趋空的方向，因此号召读者朋友们全面离场，本周的实际走势验证了这一判断。那么大盘后市如何呢？现在是否已经跌到位了呢？这是读者朋友们关心的问题。我的看法是A股还远远没有跌到位，后市下跌空间依然广阔。个人认为，这是国内房地产泡沫破灭的先兆。据研究，至少有十几个行业的兴衰与房地产高度关联，例如银行业、钢铁业、建材业等等。也就是说，未来的经济基本面将极不乐观。这一判断到现在还很少有人相信。但是我历来对资本市场自身给出的领先信号深信不疑。
贵州茅台为什么持续下跌？这一国内“价值投资派”的旗帜为什么倒掉？我认为这说明市场对未来国内消费需求的预期极差。在人们的信念里，房地产是“不死鸟”，最多小跌，崩不了。可是我们来看看上证指数、上证50、上证180、中证100和沪深300等各大指数，交易技术告诉我，那跌幅肯定小不了。再看地产、金融和钢铁股的走势，它们是不是“领跌羊”？如果螺纹钢期货价格再持续走弱，则证据将更加充分。目前看指标股群体风险释放尚不充分，超跌还谈不上。因此我认为权重股仍将轮流领跌，而中小板和创业板将不可避免地成为重灾区。
投资家1973每周股市解盘（20100507日）：中线远未企稳，反弹是为了更好地下跌！
本周上证指数下跌182点或6.35%，分别代表各个行业板块的权重股——例如金融、地产、煤炭和有色股，轮番领跌，轮番释放做空动能，符合上周继续看跌的判断。现在外盘美股和国际大宗商品期货如原油和铜等均已完全走坏，周四晚上道琼斯指数更是一度暴跌1000点或9.2%，收盘时跌幅收窄为3.2%。外盘走势不好，A股是否跌到位了呢？从中长线来看，回答是否定的。个人认为中线远未企稳，下周虽会出现一波针对10天线的反抽，但没有大的前途，反弹过后大盘必创新低。也就是说，反弹是为了更好地下跌，请被套场内的朋友们趁机继续减仓。
除了各大板块轮流做空，下一步大盘股和小盘股也将轮番表演，象接力赛一样轮跌。迄今为止小盘股之跌幅还远远小于大盘股，但这并不意味着小盘股“强势”或“安全”；恰恰相反，以中小板和创业板为代表的小盘股风险极大，它们的头部反转形态一旦构筑完毕，即将展开瀑布般的连续的无量跌停之旅。何以故？因为下方没有接盘的缘故。前期深度介入小盘股的公募基金必将深陷其中，空前被动。今天188元的海普瑞，就是当年48元的中石油，它将扮演小盘股行情“终结者”的角色。总之，A股底部还遥遥无期，反弹只会阻碍春天的到来。
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76楼：hexiang918 发表于：[2010-05-18 17:06:46]
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77楼：深圳水马 发表于：[2010-05-18 21:19:53]
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78楼：期海导航 发表于：[2010-05-18 21:43:00]
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79楼：lqare 发表于：[2010-05-19 19:39:11]
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80楼：颖馨儿 发表于：[2010-05-19 21:27:30]
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81楼：盘古时代 发表于：[2010-05-24 12:48:37]
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82楼：小冷静 发表于：[2010-05-27 14:57:51]
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83楼：小冷静 发表于：[2010-05-27 15:00:30]
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84楼：deepinvest 发表于：[2010-05-27 15:02:19]
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85楼：小冷静 发表于：[2010-05-27 15:04:30]
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86楼：期货235 发表于：[2010-05-28 12:01:14]
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87楼：与金戋俱进 发表于：[2010-05-28 13:08:24]
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88楼：我是上善若水 发表于：[2010-05-30 13:24:13]
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但有一点我可以确定，你还没实现财务自由。 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除
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89楼：步步高投资 发表于：[2010-05-30 14:19:13]
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第一篇写的挺好，看了第二篇以及你的blog就开始怀疑……
但有一点我可以确定，你还没实现财务自由。
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90楼：步步高投资 发表于：[2010-05-30 14:20:57]
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引用我是上善若水的大作：
第一篇写的挺好，看了第二篇以及你的blog就开始怀疑……
但有一点我可以确定，你还没实现财务自由。
半年之内能看到从1万到10万的实盘就好，1万到百万时间太长。 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除
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91楼：长风远影 发表于：[2010-05-30 15:26:50]
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92楼：炮打金门 发表于：[2010-05-30 17:17:21]
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关键要有自己核心的东西，交易系统的精华吧。然后就是耐心和修正。
握手
祝君成功 用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除
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93楼：职业赌手 发表于：[2010-05-30 18:25:23]
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94楼：期货235 发表于：[2010-05-30 18:44:08]
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95楼：投资家1973 发表于：[2010-05-31 20:05:49]
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今天所有的权重股指数——包括上证指数、上证50、上证180、中证100和沪深300指数——皆依托20日均线向下开出看跌黄昏星K线组合，这是典型的受重要均线压制以看跌型K线组合结束反弹的例子，因此后市坚决看跌。股指期货主力合约IF1006明天亦是坚决看跌！中小板综合指数（399101）亦收出看跌黄昏星组合，虽然位置较权重股指数为高，但同样坚决看跌！目前所有指数——无论权重股指数抑或小盘股指数，全部看跌！同时看跌美股，和一切大宗商品期货。全球无论外盘、内盘，也无论股市、期市，今后全部要打穿前底、再创新低。
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96楼：投资家1973 发表于：[2010-06-01 19:45:47]
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昨天判断今天市场会整体下跌，今天上证指数应声而落，印证了昨天的判断。这不是什么巫术，靠的是K线、均线、成交量和形态学四大门类传统交易技术联合作战的威力。朋友们老是在关心市场什么时候能够止跌、会不会反弹——那又有什么关系？只要还不是牛市就决定不能操作，一定要养成“只有大机会才交易”的习惯。凡是问何时止跌、关心有无反弹的，都是场内被套者才有的心态。您如果早听我言，提前离场，何以今天如此被动？有些朋友问我被套的筹码怎么办？我的回答很简单：自己拿主意。筹码被套，就好比战场上被敌军包围，你说怎么办？又不是我的钱，我怎么知道怎么办？《孙子兵法》中有句话专门形容这种困境，叫作“虽有智者不能善其后矣。”所以今后大家被套不要问我怎么办。还是那句话：自己拿主意。
美元的强硬走势大家都看到了——它今后还将会越来越强硬——因为这就叫作“牛市”，它的走势体现的是牛市的本来性质。截止到现在以原油和铜为代表的外盘大宗商品期货全线大跌——它们今后还将越跌越惨——这绝非偶然。因此我维持美元牛市的观点不变；维持看空美股的观点不变；维持看空全球大宗商品期货的观点不变，同时维持看空大陆A股的观点不变。现在有些股民朋友希望上证指数会在前期低点——2481点附近形成双底。我可以明白无误地告诉你们：那只是一厢情愿的幻想。根本没有什么“双底”。即便有个短线反弹也是假象，市场打穿2481点的可能性非常大。我之所以继续看跌市场，主要还是因为市场整体风险释放极不充分，各大板块继续下跌的动能依然充足的现状所致。因此，我呼吁浅套的朋友继续离场，把宝贵在的资金留给下一轮牛市。
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97楼：不再回首 发表于：[2010-06-01 20:05:43]
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98楼：PTPTA 发表于：[2010-06-02 05:28:25]
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请臭使劲点评一下笔者的分析图表，也借您宝地让更多新人跟随操作。
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99楼：PTPTA 发表于：[2010-06-02 05:31:13]
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请楼主点评一下笔者的分析图表，也借您宝地让更多新人跟随操作
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100楼：投资家1973 发表于：[2010-06-02 16:51:02]
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今天上证指数走出先抑后扬走势，上午一度下跌47点，下午拉起反升3点，全天以小阳星报收，成交710亿元。这种缩量小阳星一般为下降中继性质，后市无论如何演变，前期低点2481点都将不可避免地再次经受考验。如果直接漏底，那么继续看跌无疑；如果在2481～2500点一线反弹而起，则为短期现象，经过短暂的停留之后，2481点依旧朝不保夕，中长线继续看跌。
今天盘面最大的“亮点”当属中国银行大跌5.12%，这是受它将要发行400亿元的可转换债券之利空消息的冲击所致。400亿元可转债，意味着将来即便以4元/股的价格债转股，股本将至少增加100亿股，所以这条消息对其股价构成严重打击。事实上，所有的国企，无论中行、工行、建行还是即将上市的农行，包括中石油和中石化，都是些永远喂不饱的吃钱机器，因为这就是国有企业的本质。
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