偶看新闻dvd电影下载网站 免费:矿业、油气及汽车三大行业成中国海外并购主力军
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 16:43:24
2010-9-25 【打印】
全球最大专业服务机构德勤日前提供的数据显示，自2009年第二季度以来，中国企业海外并购交易数量一直保持在25宗以上。境外并购活动多集中在矿业、油气业及汽车业。在2006年至2010年上半年间，三大行业在境外并购总交易量中占到27.9%，占总交易额的61%。预计未来12个月的并购交易量还将继续增长。
德勤亚太及中国并购交易服务主管合伙人及全球中国服务组联席主席谢其龙认为，中国对外并购投资的火热程度是多重因素共同作用所致，包括获取海外的自然资源、提高市场地位、政府扶持。
而随着中国企业海外并购规模及频度的增加，很多具体的趋势及问题也引发人们更多的关注。德勤联合MergermarketGroup的研究和出版分支机构Remark，推出的有关在“中国企业在矿业、油气业及汽车业三大领域中的境外并购最新动向”报告，重点披露了这些企业在当前交易环境下的机遇与挑战。
矿业：继续保持增长态势
德勤分析认为，尽管面临全球金融危机，仍有越来越多的中国企业瞄准国外矿业，2009年有33宗交易尘埃落定，价值高达92亿美元，创下历史记录，与2008年的20宗交易相比，增长显著。而根据调查显示，73%的受访者预计在未来12个月内，中国矿业领域的并购交易将继续保持增长态势。
据德勤中国并购交易服务合伙人、全国矿业并购服务领导人卡贝尔介绍，从2005年初至2010年上半年，中国企业收购对外矿业资产共成交91宗，总价值达319亿美元。仅2010年前6个月就完成了其中17宗。他认为，中国企业对外矿业并购宗数呈现上升趋势的主要驱动因素就在于中国经济的发展，中国需要保障矿产行业的生产要素输入，也就是要保障原材料的供应，考虑到中国经济发展的速度，这一趋势将会持续发展。
与此同时，卡贝尔认为，中国矿业公司将把并购当作进一步增强其与全球矿业同行的战略关系的手段。同时他也指出，中国在海外投资矿业领域并不总是一帆风顺，例如中国铝业2009年拟以118亿美元购买力拓资产的少数股权一案，这家矿业巨头为将其资产负债表上的负债水平降至可接受的水平，几乎与中国铝业达成这宗股权出售交易，但由于全球经济日渐复苏，商品价格迅速反弹，致使交易在最后一刻告吹。因此，卡贝尔说，中国企业要成功完成交易，还需要克服许多困难，比如包括交易买卖双方的监管机构的不可预知性，以及宏观经济不确定性和汇率变化等因素。众多受访者也认为，并购法规的制订者是在海外进行并购交易的主要障碍。
德勤还预测，受以具竞争力的价格获取资源供应的需求所推动，中国企业将进一步进军非洲和南美的矿业领域，并会持续关注过去表现更为抢眼的澳大利亚和加拿大。
油气：并购金额最大
历史数据显示，中国企业在全球油气行业开展了大规模的对外投资，自2005年初以来，已完成46宗交易，披露的价值总额达444亿美元。而与矿业、汽车业的对比数据也显示，尽管矿业过去几年矿业海外并购创下了最高的并购宗数，但油气行业并购案的金额却是最大。
据德勤的研究报告显示，目前中国逾半数的石油依靠进口，而中国并无计划上马新的国内勘探项目，于是各国有石油公司希望通过并购来保证上游资产的供应，而不是直接从国际现货市场购买石油，这可能会引发并购风潮。报告表示，57%的受访者预计未来12个月并购活动将会增加。
德勤的全国财务咨询服务能源行业领导人王文杰告诉记者，自2005年以来，平均每个季度都有3宗交易金额在25亿美元左右的对外油气并购案发生，交易金额还呈现出日益增加的趋势，2005年交易金额在5亿美元以上的交易案占29%，而到2010年上半年这一比重已达到67%。
从交易地区来看，油气行业30%的海外并购发生在北美及亚太地区，但60%的受访者预计2010年到2011年期间，油气行业的海外并购将集中于非洲。
王文杰同时指出，不仅是中国的四大油企，不少有中国资金背景的公司也正在参与到海外油气的并购交易中，因为石油价格波动背后的利差及战略利益都值得他们介入。最近一个月以来，国际石油价格保持在每桶60美元—80美元之间，在经济稳定、石油价格稳定的情况下，交易宗数就会有增多的趋势。
在原油和天然气价格走高的预期下，调查受访者显然对该行业的并购前景充满信心，57%的受访者预计未来12个月并购活动将增加。未来的对外交易也即将逐渐向新兴市场集中。近90%的受访者预计，明年原油和天然气的价格将上升。在这一背景下，可能将迫使中国国有石油公司转而投资非洲、中东和南美等地区。
王文杰建议，考虑到油气行业投资的风险，以及油价的波动和对并购案价格的影响，中国企业可在早期的协议谈判阶段加入相应条款，如油价波动幅度在10%范围内，本交易将继续进行，波动幅度超过10%，则放弃该笔交易等。
汽车：提升核心竞争力
2010年3月，吉利以18亿美元从身陷困境的美国汽车制造商福特手中收购沃尔沃，标志着中国企业海外收购汽车资产自此真正走向成熟。在这宗交易中，吉利获得了沃尔沃的专有知识产权，不管对吉利还是对整个行业，这都是一宗具有开创意义的交易。德勤的报告同时也显示了汽车企业的收购热情，在接受德勤调查的26个大型汽车企业中，有85%的受访者称过去3年内曾进行过并购交易活动。
据德勤并购交易服务主管合伙人曹文正介绍，自2009年初以来，中国汽车海外并购交易量显著上升。2005年至2008年期间，中国汽车企业仅进行12项收购活动，价值13亿美元。而随后五个季度形成鲜明对比的是，11宗收购案，累计交易金额达25亿美元，凸显了并购活动在该行业正加速递增。
此外，德勤认为，中国日益严格的清洁能源法规也在推动海外并购。实际上，中国汽车制造商比亚迪近期已经与戴姆勒(Daimler)成立合资企业，将专门开发适合中国市场的电动汽车。
德勤表示，监管部门在鼓励和限制海外并购方面，也发挥着指导作用。如，腾中重工未能成功接管通用汽车的悍马品牌，原因就是悍马的产品线并不完全符合中国新的绿色能源计划。
德勤中国汽车业并购交易服务合伙人钱以文预期，中国并购者在2010年将继续专注于对北美和欧洲汽车企业的收购，以此来增强其在国内及海外所提供的服务的核心竞争力。
德勤预测，虽然困难重重，但中国对外收购海外资产的数量在2010年到2011年间肯定会有所上升，这些收购主要是为了获取新的技术以及开辟新市场。众多受访者也表示，并购的主要目的是获得西方同行的新技术和管理经验。而随着外国监管机构的态度日趋平和，即使仅限于对其国内小型、非战略性品牌的出售，中国汽车企业实际上也已准备好迎接海外并购交易创记录的一年。
全球最大专业服务机构德勤日前提供的数据显示，自2009年第二季度以来，中国企业海外并购交易数量一直保持在25宗以上。境外并购活动多集中在矿业、油气业及汽车业。在2006年至2010年上半年间，三大行业在境外并购总交易量中占到27.9%，占总交易额的61%。预计未来12个月的并购交易量还将继续增长。
德勤亚太及中国并购交易服务主管合伙人及全球中国服务组联席主席谢其龙认为，中国对外并购投资的火热程度是多重因素共同作用所致，包括获取海外的自然资源、提高市场地位、政府扶持。
而随着中国企业海外并购规模及频度的增加，很多具体的趋势及问题也引发人们更多的关注。德勤联合MergermarketGroup的研究和出版分支机构Remark，推出的有关在“中国企业在矿业、油气业及汽车业三大领域中的境外并购最新动向”报告，重点披露了这些企业在当前交易环境下的机遇与挑战。
矿业：继续保持增长态势
德勤分析认为，尽管面临全球金融危机，仍有越来越多的中国企业瞄准国外矿业，2009年有33宗交易尘埃落定，价值高达92亿美元，创下历史记录，与2008年的20宗交易相比，增长显著。而根据调查显示，73%的受访者预计在未来12个月内，中国矿业领域的并购交易将继续保持增长态势。
据德勤中国并购交易服务合伙人、全国矿业并购服务领导人卡贝尔介绍，从2005年初至2010年上半年，中国企业收购对外矿业资产共成交91宗，总价值达319亿美元。仅2010年前6个月就完成了其中17宗。他认为，中国企业对外矿业并购宗数呈现上升趋势的主要驱动因素就在于中国经济的发展，中国需要保障矿产行业的生产要素输入，也就是要保障原材料的供应，考虑到中国经济发展的速度，这一趋势将会持续发展。
与此同时，卡贝尔认为，中国矿业公司将把并购当作进一步增强其与全球矿业同行的战略关系的手段。同时他也指出，中国在海外投资矿业领域并不总是一帆风顺，例如中国铝业2009年拟以118亿美元购买力拓资产的少数股权一案，这家矿业巨头为将其资产负债表上的负债水平降至可接受的水平，几乎与中国铝业达成这宗股权出售交易，但由于全球经济日渐复苏，商品价格迅速反弹，致使交易在最后一刻告吹。因此，卡贝尔说，中国企业要成功完成交易，还需要克服许多困难，比如包括交易买卖双方的监管机构的不可预知性，以及宏观经济不确定性和汇率变化等因素。众多受访者也认为，并购法规的制订者是在海外进行并购交易的主要障碍。
德勤还预测，受以具竞争力的价格获取资源供应的需求所推动，中国企业将进一步进军非洲和南美的矿业领域，并会持续关注过去表现更为抢眼的澳大利亚和加拿大。
油气：并购金额最大
历史数据显示，中国企业在全球油气行业开展了大规模的对外投资，自2005年初以来，已完成46宗交易，披露的价值总额达444亿美元。而与矿业、汽车业的对比数据也显示，尽管矿业过去几年矿业海外并购创下了最高的并购宗数，但油气行业并购案的金额却是最大。
据德勤的研究报告显示，目前中国逾半数的石油依靠进口，而中国并无计划上马新的国内勘探项目，于是各国有石油公司希望通过并购来保证上游资产的供应，而不是直接从国际现货市场购买石油，这可能会引发并购风潮。报告表示，57%的受访者预计未来12个月并购活动将会增加。
德勤的全国财务咨询服务能源行业领导人王文杰告诉记者，自2005年以来，平均每个季度都有3宗交易金额在25亿美元左右的对外油气并购案发生，交易金额还呈现出日益增加的趋势，2005年交易金额在5亿美元以上的交易案占29%，而到2010年上半年这一比重已达到67%。
从交易地区来看，油气行业30%的海外并购发生在北美及亚太地区，但60%的受访者预计2010年到2011年期间，油气行业的海外并购将集中于非洲。
王文杰同时指出，不仅是中国的四大油企，不少有中国资金背景的公司也正在参与到海外油气的并购交易中，因为石油价格波动背后的利差及战略利益都值得他们介入。最近一个月以来，国际石油价格保持在每桶60美元—80美元之间，在经济稳定、石油价格稳定的情况下，交易宗数就会有增多的趋势。
在原油和天然气价格走高的预期下，调查受访者显然对该行业的并购前景充满信心，57%的受访者预计未来12个月并购活动将增加。未来的对外交易也即将逐渐向新兴市场集中。近90%的受访者预计，明年原油和天然气的价格将上升。在这一背景下，可能将迫使中国国有石油公司转而投资非洲、中东和南美等地区。
王文杰建议，考虑到油气行业投资的风险，以及油价的波动和对并购案价格的影响，中国企业可在早期的协议谈判阶段加入相应条款，如油价波动幅度在10%范围内，本交易将继续进行，波动幅度超过10%，则放弃该笔交易等。
汽车：提升核心竞争力
2010年3月，吉利以18亿美元从身陷困境的美国汽车制造商福特手中收购沃尔沃，标志着中国企业海外收购汽车资产自此真正走向成熟。在这宗交易中，吉利获得了沃尔沃的专有知识产权，不管对吉利还是对整个行业，这都是一宗具有开创意义的交易。德勤的报告同时也显示了汽车企业的收购热情，在接受德勤调查的26个大型汽车企业中，有85%的受访者称过去3年内曾进行过并购交易活动。
据德勤并购交易服务主管合伙人曹文正介绍，自2009年初以来，中国汽车海外并购交易量显著上升。2005年至2008年期间，中国汽车企业仅进行12项收购活动，价值13亿美元。而随后五个季度形成鲜明对比的是，11宗收购案，累计交易金额达25亿美元，凸显了并购活动在该行业正加速递增。
此外，德勤认为，中国日益严格的清洁能源法规也在推动海外并购。实际上，中国汽车制造商比亚迪近期已经与戴姆勒(Daimler)成立合资企业，将专门开发适合中国市场的电动汽车。
德勤表示，监管部门在鼓励和限制海外并购方面，也发挥着指导作用。如，腾中重工未能成功接管通用汽车的悍马品牌，原因就是悍马的产品线并不完全符合中国新的绿色能源计划。
德勤中国汽车业并购交易服务合伙人钱以文预期，中国并购者在2010年将继续专注于对北美和欧洲汽车企业的收购，以此来增强其在国内及海外所提供的服务的核心竞争力。
德勤预测，虽然困难重重，但中国对外收购海外资产的数量在2010年到2011年间肯定会有所上升，这些收购主要是为了获取新的技术以及开辟新市场。众多受访者也表示，并购的主要目的是获得西方同行的新技术和管理经验。而随着外国监管机构的态度日趋平和，即使仅限于对其国内小型、非战略性品牌的出售，中国汽车企业实际上也已准备好迎接海外并购交易创记录的一年。