偶看新闻有关刺猬的经典语录:李志林：高科技股刚刚风生水起
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 21:54:14
李志林：高科技股刚刚风生水起
www.eastmoney.com2010年03月31日 00:11李志林理财一周报
华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林(资料图)
虎年的第一个季度股市交易转眼就要过去了，对于其成败得失，市场仁者见仁，智者见智。
从常规战，即阵地战意义上来说，去年年底多数机构强烈呼吁的跨年度创新高行情成为泡影；20大机构对今年指数能涨到3800点、4200点、4500点的预测，连自己都觉得荒唐可笑；多数投资者期待的一年一度常规意义的“春生”行情也没能如愿。买大盘股的机构和投资者成了最大的输家。一季度指数跌8%左右，但是，大盘股跌得最惨。如工行5.44—4.80元，-11.2%；中石油13.82—12.60元，-8.8%；中石化14.09—11.45元，-18.8%；平安55.09—47元，-14.7%；万科10.81—9.20元，-14.8%。在今年调结构、抑产能过剩、转变经济增长方式、高速扩容、再融资压力、流动性不足、贷款减少，以及调准备金率、加息和退出政策不确定下，无股本扩张能力、分红率低、股价呆滞的大盘股便日益沦为市场的“弃儿”，很少有翻身的机会，大盘股和指数滞涨还将延续。
但是，从“超限战”，即运动战、游击战、麻雀战的意义上说，一季度的“春生”行情还不小。
买小盘股者成了创3500点新高的大赢家。今年以来，凡是买了中小板、创业板和主板中的中小盘股、高科技股和资产重组股者，则是赔了指数却赚了钱。不仅在3000点一线跑赢了春节前2月12日3018点时的市值，而且跑赢了去年底3277点时的市值，甚至跑赢了去年11月24日3361点和8月4日3478点时的市值。
前事不忘，后事之师。透过一季度，展望二季度，如何实现赢者更赢，输者扭亏为盈？
充分认识当今中国股市的“一股四制”的现实。即主板中的大盘股，主板中的中小盘股，中小板股，创业板股这“四制”独立共存，互不相干。“四制”股票由于政策倾斜度不同，股性不同，成长性不同，所以估值标准也不同。参照目前美国股市道琼斯30只大盘股20倍市盈率，罗素2000小盘股58倍市盈率的估值，目前中国股市20倍平均市盈率被低估，尤其是后“三制”中20—30倍市盈率的高成长性小盘股更有较大的提升空间，应引起足够的关注，它们才是中国股市真正的获利机会所在。
树立“抑大扬小，抑旧扬新”的新理念。从神舟泰岳股价盖过贵州茅台，告诫人们：首要的任务是转变观念，即选股的第一准则是紧跟最近定为国家新发展战略的七大新兴产业的高科技股，尤其是小盘高科技股；通过其持续的高成长、高送转进行中长线投资，获取超常规收益。高科技股不是已到了强弩之末，而是刚刚风生水起时。若不选高科技股，二季度乃至全年都将一无所获。
在指数窄幅整理中寻求个股突破的安全空间。在2900—3100点箱体中，下有20倍平均市盈率的估值支撑，上有政策收紧、扩容和巨量套牢盘的压力，此箱体将维持较长时间。唯有抑大盘股、抑指数，做波段，才能迫使大盘股扩容放缓，降低市场系统性风险。只有改为运用游击战、运动战、超限战，通过个股轮番突破，像宝光一个月翻倍、美利纸业一个月涨50%那样，不断地取得“指数三千，个股三千三、三千六”的优异战绩，才是投资者获利避险的最佳途径。
抓住主线，分散持仓。二季度的选股主线仍然是三条：高科技、区域振兴(含世博)、资产重组。若集三者为一体，则更佳。同时要分散持仓，耐心等待主力的轮流放量拉升；并按“音乐喷泉”原理，有节奏地轮番运筹，以便在单位时间和有限空间里，提高运作效率，扩大投资收益。