产业资本增持潮愈演愈烈(附股)

现价：2204.78 涨跌：18.49 涨幅：0.85% 总手：52421325 金额（万）：4347878 换手率：1.69%

　　股市连续下跌，投资者热情骤降，市场成交量也屡创近年来新低。同时反映投资者情绪的开户数、参与交易数也大幅下降，如反映投资者交易活跃度的周参与交易账户数更是创下了近几年来的新低，其中12月16日当周参与交易的账户数只有761万个，与2010年10月相比下降了近60%。

　　与散户逐渐离开市场相反的是，产业资本开始动手了。尤其是进入11月下旬以来，遭遇减持的上市公司明显下降，而且减持金额也明显下降。最近四周更是发现部分公司获得了大股东的大幅增持，例如冀东水泥 ，其第二大股东在11月1日到11月30日之间共增持了近3亿元。又如美的电器 ，其大股东美的集团于11月23日至12月2日期间，通过深圳证券交易所交易系统增持了公司A股股份共计3383万股，占公司总股本比例为1%，增持金额超过4亿元。再如中百集团 ，新光控股集团有限公司于10月10日起至12月7日止通过证券交易所的集中竞价交易系统买入中百集团流通股3460万股，占总股份的5.08%，增持金额超过3亿元。再如广汇股份 ，控股股东新疆广汇集团自10 月12 日首次增持起已累计增持公司股份1541万股，占公司已发行总股份的0.79%，涉及资金过亿元。12月19日，广汇集团再次增持421万股，涉及资金9000万元，同时使得近期累积增持股份数占公司已发行总股份的1.01%。（点击查看>>>高管增持股排行榜）

　　同时，统计数据显示，在11月14日到11月18日当周，获得增持的公司只有3家，遭遇减持的公司则高达40家；在11月21日到11月25日当周，获得增持的公司有2家，遭遇减持的公司快速下滑至22家；而在11月28日到12月2日当周，获得增持的公司上升至10家，而遭遇减持的公司则下降至只有15家；在12月5日到12月9日当周，获得增持的公司仍为10家，而遭遇减持的公司则只有14家；12月12日到12月16日当周，获得增持的公司上升至18家，而遭遇减持的公司则只有13家，增持力量开始占据上风。从全市场的加总数来看，11月4日当周产业资本减持20.89亿；11月11日当周产业资本减持19.29亿，11月18日当周产业资本减持14.89亿；到11月25日当周产业资产的减持金额已经下降至9亿；而最近的四周更是分别增持了3.7亿、1.46亿、3.17亿和0.98亿(最近一周的数据未完全统计)，减持潮已演变为增持潮。需要提醒大家的是，从历史来看，将整个市场加总后仍能是增持状态是非常罕见的，一般只在底部附近才可能出现，如2008年底。

　　目前产业资本增减持的12周平滑值大概在7亿左右，与历史相比，也已经属于偏低的水平。而从历史的规律来看，随着减持潮的下降尤其是增持潮的出现，市场见底或者出现波动性上涨的概率明显增加，例如2008年底、2009年9月份、2010年7月份，以及2011年1月份都有这样的特征。

　　从技术上看，在跌破前期平台支撑后，投资者的悲观情绪进一步加剧。目前市场已经开始呈现恐慌抛售状态，加速见底的可能性很大。笔者认为不妨将眼光放长点，在快速下跌后建立中线多单，跟着产业资本一起共存亡。建议关注上证2100点或沪深300在2500点附近的支撑。

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　　12月产业资本转为净增持

　　虽然12月份的中国A股市场彻底进入了一年最“冷”的日子，但产业资本的增持却悄然提速。截至20日，12月份的产业资本增持量已经达到约27.58亿元，并已经“反超”减持量。自今年下半年以来持续呈现净流出状态的产业资本，在本月第一次重新呈现净流入的态势。

　　金融数据终端统计显示，截至12月20日，本月A股市场共发生125次增持行为，涉及到66家上市公司，累计增持2.62亿股，增持总市值约为27.58亿元；相比之下，本月目前的减持总市值约为25.08亿元，12月的增持总量已经“反超”减持量约2.5亿元。

　　而回顾整个11月份，虽然发生增持114次，涉及54家上市公司，但增持总量仅为6052.9万股，累计增持金额约为5.02亿元。相比之下，12月份至今，产业资本增持的数量和金额环

　　比11月份已经分别大幅增长约3.33倍和4.49倍。

　　回顾半年来产业资本的增持表现，6月份，当上证指数跌至2600点时，产业资本增持曾出现小高潮，累计增持1.43亿股，涉及金额约21.7亿元；7月份触底反弹2800点期间，增持力度放缓至1.18亿股和11.84亿元；8月份跌破2600点，在2500点以上盘整时，增持力度并未放大，仅为1.07亿股和14.06亿元；9月份跌破2400点后，再次引发增持冲动，共计增持2.10亿股，达13.26亿元；10月份筑底2300点回升2500点时，增持再次放缓为1.11亿股和7.60亿元。整体来看，12月份虽然还没有走完，但增持力度已经大大提高。

　　产业资本的增持无疑在一定程度上反映出对市场的预期和态度。那么，11月份的产业资本的“抄底”是否成功呢？数据统计显示，整个11月份的114笔增持交易中，有78笔交易截至目前的收盘价格低于其增持时的价格，涉及上市公司约44家。按照增持公告日的股价与昨日收盘价的差额计算，目前这些上市公司的增持市值总体亏损约为1.23亿元。

　　整体来看，由于11月份以来股指节节下挫，不断创出新低，上市公司股价持续“不给力”。11月份产业资本的“抄底”中仍有大量呈亏损状态，并未能“抄底”成功。虽然就通常情况看，产业资本流向可以在一定程度上反映出市场态度的转向及对底部的预期，就目前12月份股指的走势来看，产业资本能否通过增持“HOLD住阵脚”仍属未知之数。

　　上市公司股票获增持，多见于熊市和弱势行情中，也成为市场上难得的亮色。不过，与低迷股市不同的是，近期以产业资本为主的上市公司重要股东增持现象却频频发生。具体分析今年的被增持股，有两大线索(行业特点、增持缘由)值得大家借鉴，可作为投资者后市对于潜在增持对象的搜索和发掘。

　　八类行业占比高

　　今年大股东或产业资本青睐的增持目标，主要是金融、公用事业、商业贸易、家用电器、建筑建材、房地产、医药生物、化工等八类行业。其中，在金融行业，今年10月11日，汇金公司发布公告增持工行、建行、农行、中行四大行，就曾一度引发大盘强劲反弹；而产业资本增持的公用事业股，有长江电力、申能股份、大唐发电、广州控股、国投电力和洪城水业等，还有诸如苏宁电器、中百集团等商业贸易股，双鹭药业等医药生物股，新都化工等化工股，招商地产等房地产股，中国建筑、冀东水泥等建筑建材类股，美的电器等家用电器股，成为增持目标的大体对象所在。

　　从上述八类行业总体特征来看，一方面这些行业与大众生活息息相关，现金流一般较为充裕，或者是在近年以来业绩高涨，大股东或产业资本的资金实力较强；另一方面，这八类行业获增持品种，除了行业关联以外，还主要因为各家上市公司经营较佳，估值处于行业低端，大股东或产业资本觉得增持其股票物有所值。

　　循着这两个思路，下列数家公司与上述被增持的品种相比，其基本面优势值得大家关注：金融街(002402)、豫园商城(600655)、滨化股份(601678)等。

　　增持缘由各有不同

　　大股东、其他产业资本以及高管增持股票，虽说殊路同归，但是其出发点各有不同。

　　其一，对银行股以及权重股的增持，有助于稳定市场和股价预期，或可从中透露出政策维稳的信号。其中最为典型的当属汇金公司于2008年市场低谷和今年10月份两次出手增持银行股。这不仅使获增持的个股带来一定的市场机会，更主要的是，对整体市场和其他相关股票也有良好的推动作用。而与近次获增持的工行、建行、农行、中行四大行相比，交通银行(601328)的估值水平更低，昨日收盘价相对应的动态市盈率仅为5.40倍，值得投资者加以关注。

　　其二，产业资本增持表明其对上市公司后续发展充满信心，这也是投资者重点发掘个股潜力的增持原因。一般而言，由于产业资本处于公司经营和管理的第一线，能在第一时间内接触到上市公司的第一手信息，这就决定了产业资本的投资敏感度远远高于市场平均水平，而不是受限于二级市场的波动影响。而且产业资本增持的股票，或在未来会显示出较高的成长性，或表明这些股票目前的价格较为合理，已经值得投入。从目前个股的遴选中，投资者可关注瑞凌股份(300154).

　　其三，有部分大股东或产业资本的增持动机是为了达到或保持控股地位的。例如大唐发电就称，控股股东大唐集团进行增持是根据自身需要及市场情况而定的，大唐集团原持股占比只有32.16%，而国资委要求控股股东持股不能太低，所以未来还有一定的增持空间。投资者可适当关注股权较为分散而本身质地又不错的上市公司。

　　其四，大股东意在提振股价、为了今后的增发或者是为了战略投资者持有增发破发股的保驾护航。例如上海梅林和三友化工就曾分别公告，公司实际控制人或大股东均增持了公司股份，并且公布了未来增持不超过2%的计划。值得关注的是，这两家公司的增发方案均在今年9月初获得证监会核准通过，尚未实施。其中上海梅林的增发底价为10.60元/股，现价8.75元；三友化工的增发底价为7.95元/股，现价7.16元。这里建议投资者关注厦工股份(600815)，公司拟非公开发行股票数量不超过1.66亿股，发行价格不低于13.08元/股，9月23日已获核准批复，而其股价目前比增发价有近四成的跌幅。

　　其五，高管增持股票，其动机亦多有不同，有的似为了完成任务一般而象征性增持的，有的确看好公司发展的，也有是乘市场低迷之际博取套利空间的，等等。这里，一方面建议投资者结合市场走势关注已获大单介入的高管增持股，另一方面不妨从破发次新股中发掘潜在的增持概念板块。(新闻晨报)