蒂亚最好看的是哪部:十年股市两茫茫 奈何股民寸断肠？

如果从上证综指2245点处画一条横线，我们会惊讶地发现，当前的点位已经落在这条线的下端，触手可及。掐指一算，相似的点位，一次是狂欢，一次是颓败。从2001年6月24日的2245点，到本周二的2245点，已经整整十年！
这就意味着，上证综指在中国经济高速增长的快车道里，跌跌撞撞、气喘吁吁地奔跑了十年后，终点又回到起点画上了一个漂亮而封闭的圆。这个圆，竟然比阿Q在法庭上画的那个圆，还要密闭，还要圆！
“十年涨跌两茫茫，费思量，自难忘。转头成空，无处话凄凉。纵使再见应不识，两千点，相对望。夜来发梦上高岗，六千一，好风光。股市蹉跎，小散惟有泪两行。料得今年没指望，盼来年，物价跌，股飙涨。”股民自编股市版《江城子》道尽十年无奈。
多少人日夜的思考，多少人捶胸顿足地追问：这到底是为什么？是啊，到底是为什么呢？稍微有点理智的人去想想，却怎么也想不通。
新世纪的这十年，是中国经济高速发展的巅峰十年，也是连续赶超西方大国，成为全球第二大经济体的十年。
新世纪的十年，中国的GDP从10万亿元人民币，到现在的40万亿元人民币，增长了3倍，国家财富不可谓没有爆发性增长。多少亿万富豪如雨后春笋般涌现！
新世纪的十年，中国的货币供应量从13万亿元，到现在的超过84万亿元，增长了5倍多，不可谓没有裂变性增长。流动性和热钱四处汹涌流窜，经济体内不可谓没钱。
可是股市，它就是从2300点的左右，又回到了2300点的“右左”。一个密闭的圆圈！
1十年，A股独自凋零
十年前的6月14日，上证指数曾上摸2245点，并自此开始了长达四年多的熊市之旅。十年之后，股指再次“故地重游”。十年间，上证指数涨幅为零，这在全球资本市场中也非常的罕见。如果再考虑到像中国石油等众多“巨无霸”对指数的影响，实际上股指是下跌的。
十年前，挂牌上市公司只有1073家，十年后已达到2300余家；十年前我国GDP还不到10万亿，如今已近40万亿；十年前如果将资金存于银行，即使不考虑复利，定期存款的利息收入也在30%左右，而投资于股市，资金卡上拉出的只有“阴线”。十年时间什么都在涨，只有股市没涨。
中国股市的十年不振，置于全球资本市场也是一个异数。
在这十年时间里，美国道琼斯指数从一万点稳步上涨到一万两千点以上，累计涨幅达22%；欧洲市场，英国伦敦金融时报指数上涨了6%，德国DAX指数涨幅也逾16%。
如果说这些市场还离得太远，那么新兴市场和中国其他地区市场的情况可能更能说明问题。中国在发展中国家上最大的竞争对手印度，股市十年涨幅达417%，印尼和巴西更是以967%和428%的涨幅领跑；与此同时，与A股联系最为紧密的香港恒生指数十年上涨了69%，台湾加权指数涨幅也达27%。
中国股市的十年不振，彻底摧毁了"股市是经济晴雨表"的教科书理论。十年间，中国GDP（国内生产总值）从2001年的9.9万亿元增长至2010年的39.798万亿元，以302%的涨幅成为全球经济增速最快的国家，与长期陷入经济萧条和主权债务危机泥潭的欧美发达国家相比，中国的国家财富可谓是爆发性增长。
再来看看上市公司本身，十年间大多数上市公司尤其是国有支柱企业的利润也在大幅增长，即使是今年下半年开始，A股上市公司净利润平均增速滑落到20%以下，也属于可以傲视全球的业绩。
最后再谈资金面，中国的货币供应量从13万亿元增长至现在的超过84万亿元，增长了546%，可谓是裂变性增长，流动性和热钱四处汹涌流窜。
中国股市既不缺整体宏观经济表现，也不差上市公司业绩，更不差钱；相比欧美危机和周边国家，政府和企业的日子几乎可以算是身在天堂，从任何理由上看，都难以理解股市为何会在原地踏步。
2十年，股民上缴印花税5388亿
如果说证券化率是衡量一国证券市场发展程度的重要数据，那么从这个角度来说中国股市确实在进步。但是作为市场重要参与者，股民到底获得了什么？
Wind数据显示，2001年6月至2011年10月，中国股市十年间的累计分红仅仅只有7500.67亿元，近七成公司上市十年未有现金分红，上市之后公司的分红意愿也是逐年减弱。与此形成鲜明对比的是，统计显示，十年来投资者累计为国家缴纳了5388.91亿元的印花税。
也就是说，若加上券商收取的佣金，则股市对股民的分红回报可能还不够冲抵交易费用。难怪基金法起草工作组组长王连洲会说，中国股市已经没有了投资价值。
3十年，百姓血泪斑斑权贵盆满钵满
10年过去，以猪肉价格为例，从每斤6元钱涨到现在的16元钱，涨幅266%。若以投资品为例，虽然在中国房子时间较短，不具可比性，但若以国际黄金、白银、原油涨幅为例，中国A股成为回报率最差的市场。
中国股市10年零涨幅，这就说明总体上所有投资者收益为零，如果再加上交易环节的印花税、佣金等，投资者在绝对收益上是全体亏损。
对于中小股民来说，是股市的牺牲品，2245点已跌破，A股十年回到原点，股市扩大了数倍，股民的资金却回不到原位。股市催生了数百位亿万富翁，股市也造就了亿万个亏损惨重的散户。
在这个股市怪圈背后，又是谁在主宰着这个畸形的系统？郎咸平将炮火对准了证监会，认为其和券商、机构投资人、保荐人及上市公司这些利益方之间关系暧昧，彼此形成"铁三角"。这个"铁三角"一直操控着股市，其目的就是为自己图利从而坑害股民。
就在亿万股民亏钱流泪的同时，中国股市却批量制造了一大批亿万富翁。今年市场跌跌不休，但造富能力却有增无减，去年跻身A股百富榜的家族为48个，而今年则有57个。57个家族财富总额为4606.46亿元，平均每个家族拥有80.82亿元。也许正如著名经济学家韩志国所言，四年熊市投资者亏损累累，但A股市场67%的富豪却在这四年中造就，"股权分置改革的成果被篡夺成为豪门盛宴，中小投资者成为任人宰割的羔羊，制度的最大受益者是富豪"。
4各界炮轰中国证券市场
基金法起草工作组组长王连洲：
中国证券市场不是一个值得中长期投资的市场。我们的市场坚定不移地推行了股权扩容计划，并且以几十倍上百倍的市盈率发行新股，居高不下的新股市盈率严重透支了企业未来成长发展的成果，哪里还有投资价值？
著名经济学家韩志国：
四年大熊市，投资者亏损累累，但A股市场67%富豪却在这四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板496人，创业板225人，平均财富20亿元。股权分置改革的成果被篡夺成为豪门盛宴。制度的最大受益者是富豪。
华夏基金副总张后奇：
股票市场如此惨跌，百姓血泪斑斑，权贵盆满钵满。世界上绝对不存在持续践踏二级市场投资人利益、一边倒偏向筹资者利益的单边资本市场！在这样血淋淋的市场形势下，还在那里大幅扩容、高调空谈所谓发行制度市场的人实在是不懂市场经济的基本逻辑！
天相顾问总经理林义相：
长期价值投资彻底破产了，十年下来不折不扣的"终点回到起点"、"上上下下的享受（痛苦）"！
"空军司令"侯宁：
或许只有到三五年甚至十年后，大家回眸之时，才会意识到中国股市目前处于怎样一个血淋淋的跑马圈地时代。大忽悠、二忽悠、骗子、疯子、呆子、傻子满目皆是，正是这个"圈地时代"的特征。
财经人士郎咸平：
我们整个股市走到现在，是一个偏差越来越大的股市。一方面，投资者实际上不应该叫投资者，更多意义上应该是投机的成分更大；另一个方面，机构投资者与主承销商之间基本都有着千丝万缕的关系，形成强大的利益联盟，股民的利益没有办法得到保障。
5为什么中国股市回到了原点？
今年8月份，在国内网络上曾广传了一篇“股民十问中国股市”，最后的“三问”如下：
为何新股不断发：“新股的不断发行，让投资者刚刚燃起的一点希望之火很快熄灭，A股又重蹈无休无止的调整。监管层能否对新股发行进行调整，让市场缓口气，减少或暂停新股发行难道不可以吗？”
为何不断上演扩容：“一些上市公司承诺，短期不再融资，但不久，又向市场伸手索要巨资？要搞国际板，扩容大戏一台接着一台，成天提心吊胆的股市，怎么能稳步上行？”
暴跌为何不见政府护市之手：“每当股市大幅下挫，美国等外国政府，都会有立竿见影的保护投资者的举措出台，反观沪、深股市，每逢暴跌，很少能看见有出台护市的政策。”
韦森说，股民问天天不应，只有大家一起退出游戏，不再在股市里玩了。在目前沪深股市开户的一亿多股民中，据说只有800多万户还在股市里“活着”，仅占全部股民的5.12%！在这种情况下，中国股市焉能走好？
2245点被跌破，A股十年回到原点，这是为什么呢?
一是股市规模扩容迅猛。目前股市的市值和十年前相比，是不可同日而语，股市规模大幅扩大，占GDP的比重也大幅提升，这种扩容速度，是全球任何一个股市都难以匹敌的。
二是股市进入全流通时代。和十年前股市不能全流通相比，现在已经不是那时的情况。经过股改之后，目前股市进入全流通时代，再也不是十年前的景象。
三是股市必须强化规范。中国股市先天不足，制度不规范，监管不到位，操纵股市、恶意做庄、内幕消息，该退市的不退市，造假也能上市，这些不规范的必须改变。
四是股市和国际惯例接轨。中国股市已经20岁了，中国股市不能永远长不大，一些国际惯例也必须接轨。你接受也好不接受也好，国际板最终是要推出的。
6是谁编制的股市十年轮回？
我们闭上眼睛回忆和梳理一下这个市场的生态链，看看是谁在主宰着这个生态系统，是谁编织了这个圆圈。
中国股市二十年，多数散户投资人肯定没有赚到钱，即使遇到像股改那样的大牛市，他们也是最后的牺牲品。在股市上收获厚利的群体，只有如下几类：券商、基金、IPO发行人、权贵利益群体；然后就是股改开始后，全国兴起的50多家大大小小的掮客类财经公关公司，它们构成了这个市场的食肉群体，编织了这样一个大网，把广大股民和基民们网罗其中。类似绿大地们和李旭利们，仅仅是这个市场一个极其微小的缩影，一个小小的窗口而已。但是，透过这个缩影和窗口，我们已经略微窥见了里面的种种不堪。
有时候我们就异常纳闷，类似立立电子们、绿大地们、胜景山河们，它们是如何逃过那么专业的券商投行机构、专业的会计师机构和律师机构的重重把关审查，从而突破重围到了发审委？又是如何再次突破专业的发审委的法眼而大摇大摆地走上了二级市场的利益场的？
不断被零星揭开的黑幕，露出了冰山之一角，但仅仅是一角。
要探讨股市的病到底在哪里，其实答案已经在这里了。
股票发行与股票本身的作用，已经不相干了。各种IPO乱象齐飞。IPO大扩容，像暴雨一样倾泻到二级市场。淹没了二级市场，更淹没了孤立无助的广大散户投资人。
在这种发行目的下，劣币当道，造假横行，公司诚信微弱，市场信心如何得以树立？
如果要找中国股市熊长牛短的病根，要找中国股市在中国经济增长的快车道里，还如此跌跌撞撞的病根，我想，这个应该是总根源吧？一切病根，都已经“潜伏”在IPO最初的动机里了。
监管呢？我们看到的是监管的乏力和处罚的和风细雨。马克思说：只要有300%的利润，资本就敢于践踏一切人间法律。欧美国家的监管机构也说了：你只要敢于造假作弊，我就罚你到倾家荡产。然而，我们看到的是，绿大地如此践踏法律，只是一个缓刑和罚款400万元；胜景山河的保荐人也仅是除去资格了事。
郭树清主席说，中国股市有很多小偷。可是，我们看到的是，中国股市不仅有很多小偷，还有很多瞒天过海的江洋大盗。
这样的市场，所谓的牛市也只能是在6000点上昙花一现，牛市对散户投资人而言，更是一朵有毒的红蘑菇。
7股市十年“零涨”是实体经济的扭曲
资本市场本该是个互惠互利的共赢市场：股市为实体经济“输血”、“造血”，实体经济通过股市获得发展的资金；而壮大起来的实体经济又会通过股市来让股民分享发展的成果，两者形成一个良性的循环，从而将股市与实体经济紧密联系在一起。
然而，中国股市的问题就在于，不少企业一旦上市后，只把股市当成了股民的“抽脂机”，却并没有将发展成果传输到股市，更何谈让股民共享！于是，股市很大程度上成了上市公司管理层，或者说是资本的“圈钱游戏”，“低收入者不宜炒股”的奇谈怪论听起来也就顺理成章。
新股的不断发行，让投资者刚刚燃起的一点希望之火转瞬熄灭；一些上市公司承诺短期不再融资，但不久又向市场伸手索要巨资；中小板、创业板，扩容大戏连台……有经济学家曾作统计，4年熊市期间，投资者亏损累累，但A股市场67%富豪却在这4年中造就，形成鲜明反差。在“重融资轻回报”的市场定位下，基于融资为主要目的的市场扩容可以轻而易举地通过审批，并以信息的不透明逃避监管和监督，所谓的市场约束机制也就沦为空谈。而一个以融资多少来衡量政府和企业业绩的扭曲机制，其结果便是上市公司热衷于“圈钱”，忽视对投资者的合法回报。
刚刚结束的中央经济工作会议强调要发展实体经济，努力营造鼓励脚踏实地、勤劳创业、实业致富的社会氛围。同时指出要扩大内需，提高中等收入者比重。不管是发展实体经济，还是扩大内需，股市都应发挥“造血”功能。一个合理的股市涨跌机制下，财富正效应才能显现：一方面为实体经济发展提供资金支持，另一方面让投资者分享实体经济发展的成果，并进而带动消费，推动经济结构的转型升级。
8后市预期 股民看法不一
股民沉睡十年一觉醒来，发现整个世界都变了，唯有自己的股票还套着。
继前天2307点失守后，昨日赶底行程加快，十年前的顶部2245.87点成了新的低点。面对这无奈的十年轮回，股民们分成了三大群体，对后市持有三种不同的看法。
普通型股民：2245止跌了，是反弹征兆
2245点是过去十年的大顶，在不少投资者的眼里，这是“传统牛熊分界线”，昨日下探此处，心理支撑作用开始显现了。
“主力透露，不到二二四五(2245)，不起(87)！2245点是个神奇的数字，这个点位明天就会开始反弹，我们有信心，看传媒股大幅拉升就是反弹的预兆！”海通证券的股民吴强越说越带劲。“前期龙头传媒股，在这样弱的行情，敢拉涨停确实不容易，所以2245点，应该有所挣扎才对。”
吴强炒股时间不长，爱炒短线。他说：“有热点就有行情，2245点可以博一下，有赚就跑。”昨天他所说的传媒股，确实走势强，天舟文化和浙报传媒等传媒文化股的强势，才戏言“不到二二四五，不起。”
资深型股民：还要跌，做好持股三年准备
2008年入市，在银河证券里炒股的陈刚则说，今年亏了45%了，“国恒铁路，你看好熊。上半年买的时候有人说在装矿，现在离”仙股“不远了。亏太多了，不想割了，要不持有两三年再看。”
陈刚直白的说，自己的策略就是“装死”：“你看大盘哪有涨的样子嘛，底在哪，只有天知道，熊市不言底，股票只有放起，就当打牌输了想。”
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科学型股民：套用历史规律，再跌120点就是底
“我没空仓，也没满仓，但仓位低。”李强，这位住在杨家坪，炒股超过10年的老股民不悲观。
“没有哪一次，政策底与市场底是重合的，市场要真正探底回升，政策底必须跌破。”李强说，2300点的政策底失守也非坏事，认为市场底不远了。
他举例说，2008年9月，大盘1800点时，同样是出手救市，汇金增持，单边征收印花税。政策一出大盘涨停，但是最后还是在1664点见到了市场的最低点，中间空间跌了7.5%。按此推，本轮调整底在2100点至2200点间。
按照2008年“两底”7.5%的历史差距，2128点即是老李心中的“底”，离现在还有120点。
9是时候切除股市“毒瘤”了！
近期，国内证券行业“整肃风暴”发动，越来越多的内幕交易、违法套利案件浮出水面。根据证监会最新通报的证券市场违法违规案件，案值之大、手法之嚣张，令人触目惊心。
新任证监会主席郭树清就明确表示，对股市内幕交易将“零容忍”。
东方证券研究员夏锐鹏认为，国内资本市场“违规资金”问题是长期“毒瘤”，必须以更严厉的制度手段堵住漏洞。
判罚不力、违法成本偏低已经成为造成A股市场内幕交易频频出现的一大原因。我国资本市场发展二十年，监管力量相对薄弱。
我国资本市场发展二十年，监管力量相对薄弱。《证券法》对于内幕交易等市场失当行为的处罚大概是一至五倍，往往就是几万、几十万元了事。“这个数字对于资本市场兴风作浪的金融大鳄能有多大震慑？”
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新等建议，当务之急是从制度层面实现对内幕交易的源头治理，发动包括投资者、民间力量在内共同参与对此类案件的监管；提高内幕交易违法犯罪成本，强化内幕交易防控建设。
10结语
一个只为上市公司“圈钱”服务的市场，一个将市场融资功能发挥到极致的市场，一个对中小投资者利益保护严重不到位的市场，最终将是一个会被投资者抛弃的市场。入市近20年的老股民清仓退出市场了，为数众多的投资者就算“割肉”也要退出市场，这一切难道还不能让我们警醒吗？
新任证监会主席履职后，剑指上市公司回报问题、退市制度以及严惩违规行为的“三把火”，让市场又看到了希望。这些一一击中股市“软肋”的举措，如果能够严格执行，当不失为投资者的福音。而笔者则以为，通过进一步加强股市的法制建设，严惩市场上的违规行为，严刑峻法才是治市之道。若此，十年之后的A股市场，投资者或许才会享受到真正的“美梦”.