算命工作运势免费:中玺控股：近期黄金下跌的回顾与总结

　　在金价突破1900美元时，我们曾表示金价将迎来大幅调整。而在金价回升至1800美元的阶段高点时，亦表示金价必然将再次出现一轮阶段性调整。以目前金价的高度波动性来看，很多投资者都在今年的行情中吃亏。那么金价在经过本轮调整后，将于何时在启动新一轮上涨呢？这需要我们做进一步的分析报告。

　　基本面剖析：

　　主线：欧债危机纵深，风险资产调整的主要推动力；

　　2011年围绕在市场的基本面主线是欧债危机，从希腊、葡萄牙、西班牙、匈牙利到意大利到法国再到德国，欧债危机视乎从来没有放缓过它的脚步，以至于欧盟一年内多次峰会均无计可施。而美国爱凑热闹的几大国际评级机构频频向欧元区主权债务国家施以‘毒手’，美国则经常发表官方言论，表示欧债危机影响美国，无疑是对外宣布‘美国情况比欧洲好很多’。

　　隐线：美国营造QE3预期，打击欧元等非美货币，加剧调整强度；

　　美国必然将进一步量化宽松以提振本国经济以及制造就业；因今年下半年以来美国非农就业人数的大幅提高，使得11月的失业率下降至8.6%，为2009年3月以来的最低，但依然处于高失业率行列。虽然不可否认美国经济确实出现了温和的复苏迹象，但远未达到让政府放心的必备条件。

　　次线：中东地缘政治局势，曾一度支撑金价；

　　中东地缘政治局势不稳定，利比亚过后又是叙利亚，近期叙利亚也频频内乱，但尚不足以影响到市场。

　　美国在自身经济恢复的过程中将市场目光转移至欧元区的国家主权债务危机上去，使得美国获得喘息机会；美国几大评级机构频频出现，调降欧元区国家主权评级，使得市场投资者信心溃散，纷纷开始抛售风险资产。而受益的便是美元，由于流动性危机导致美元避险需求大涨，使得美元可以获得非主动的回升力量。由于美国前两次推出量化宽松后已经受到来至各方面的舆论压力，因此美国在这次非主动力量回升至一定高度时，再次推出量化宽松则便可以大幅减少这种舆论压力。因此可以说欧元的大幅下跌符合美国的意愿。

美元资金流向分析

　　美元资金流向分析：

　　作为预见性分析，美元的资金流向一直是我们分析和研究的对象。这本轮风险资产调整的预见性分析中，我们也是首先在美元市场分析后得出的预见。

　　美元中我们主要研究的便是对冲基金在美元市场中的操作。如图1，在9月起美元开始阶段性涨势前，对冲基金进行了多空头寸的同向持仓变化。即在市场因第二轮量化宽松而持续看空美元时，基金正进行着多头头寸增持，以及空头头寸的大幅减持。此时风险资产均处于大幅上涨的阶段当中，我们也开始预见美元将迎来阶段性回升，同时也预见风险资产将出现大幅回落。随后基金净持仓则由净流出转为净流入，开始9月后的大幅回升。风险资产则急转之下。欧元这是这次预见中主要的看空对象。

　　由以往美元的对冲基金资金流向分析看来，在每一次阶段性上涨之前基金总是会出现一段时间的同向持仓变化，如图A/B/C点之前均出现这种仓位变化手法，而阶段性下跌则往往在场外进行大量抛售。

现货黄金

　　从技术面分析看美元走势，在基金资金持续流入的背景下，美元目前位置完成了突破弧线压制，并确认成功，12月14日美元大幅飙升突破了前高79.8，打开了上行空间。根据前两次基金介入后对价格的推动幅度看。这次基金介入的力度很强，美元将进一步向上运行，目标应在85上方。

　　那么在美元非主动性回升的背景下，黄金是否将出现超预期的纵深调整呢？

　　黄金市场技术分析：

　　我们以7月份开始的金价走势做详细分析，在美元非主动回升背景下，金价出现了大幅调整，金价的阶段性调整目标在什么位置？这是我们需要关注的。

　　金价在7月大幅回升后，抵达记录高点1920美元，随后出现大幅调整，于1550附近见底回升，根据趋势指标分析，但是金价在1550附近反复筑底，直至月内资金流向净流入后开始进一步回升，而回升至1800附近的走势，我们依然定义为阶段性反弹走势，因为对应的美元市场正处于破位调整确认的过程。进一步下跌开始于美元的确认后大幅度的回升。

　　技术面显示（如图）金价当前的大幅调整，已进入牛市阶段性底部区域等待确认的过程。在跌破1700后金价可认为是中继性头肩顶的破位，理论目标在1540。该价位为9月大跌底部附近，且位于年线附近，再则与08年底部以来上升趋势线重叠，因此1530-1550价位被看作是合理的预期目标。

　　在临近该目标区域的时，我们也需要留意，因为目前周资金和月资金流向均处于净流出，且持续流出；因此，在资金流向转好之前，即便金价探底成功，也会在低位出现反复。

　　如果资金流向不见转好，而金价大幅跌破目标区域，则金价存在进一步纵深调整的可能。而有当前的基本面看来，这种可能性不大。如果出现我们将进一步为投资者解析。

　　尽管在美元阶段性非主动上涨的背景下，风险资产大幅下跌，而金价由于其特别的自身属性，往往会早于其他资产见底。特别是在基本面隐线美国营造QE3环境的条件下。