偶看新闻英国网民评论港独:全球金融业过剩才是危机根源？
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/03 09:49:46
全球金融业过剩才是危机根源？
华尔街日报中文版2011年 12月 09日：? 全球金融业过剩才是危机根源？令人难以忍受，却又离不开。这就是金融体系存在的问题。
市场与实体经济之间的关系遭到破坏。截至6月份，美国未偿债务总额约为50万亿美元，比国内生产总值(GDP)高出两倍多，债务包括房屋抵押贷款、公司债券、市政债券和美国国债等等。周四出炉的美联储(Federal Reserve)第三季度资金流报告将提供截至9月底的最新数据。
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查诺斯：评级机构看好中国是个大错有关新兴市场的五个不实之说为何美国摆脱不了欧债危机？中国版次贷危机即将上演？爆发第二次金融危机的十大理由债务总额实际上在2009年第一季度达到最高点，约为51万亿美元。到目前为止仅有小幅下降，这主要是因为政府大规模借债以便为各种刺激项目提供资金。这样做正是为了减轻私营部门债务削减对经济的影响，帮助美国走出衰退。相应地，国债如今占了债务总额的24%，较2008年的15%大幅上升。
这凸显出美国当前的难题：如何在不引发再次衰退的情况下，减少债务总额。如果目前家庭、企业和政府债务占GDP 335%的比重看起来很糟糕，那么就设想一下，如果GDP收缩又将如何。如果名义GDP从当前的水平降低3%，债务占GDP的比重就会上升逾七个百分点，至342%。这正是紧缩措施带来的问题，也是过去18个月中希腊债务占GDP比重飙升而未下降的原因。
走出这一困局的最佳方法是实现经济增长，正因为如此，美联储一直在寻求采取如此激进的宽松措施。不过，美联储的方法与目标相互矛盾。也就是说，美联储依靠金融行业创造信贷以获得投入实体经济的资金，而创造信贷正是问题的根源之一。实际上，普林斯顿大学经济学家Hyun Song Shin说，全球银行业过剩加速了金融危机，而不是像美联储主席贝南克(Ben Bernanke)所说的那样，是全球储蓄过剩加速了金融危机。
问题是，收缩金融体系的紧迫性与促增长的紧迫性相互矛盾。你可以将其称为“大金融的悖论”：金融行业的规模已经大到具有破坏性的程度，但收缩金融行业却是痛苦的。
Kelly Evans
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