步步高是沃尔玛吗？怎么能跟沃尔玛相提并论？所有人都会有这个疑问，不奇怪，当年沃尔玛只有32家店面的时候，沃尔玛是凯马特吗？沃尔玛是西尔斯吗？沃尔玛是塔吉特吗？这样的问题，美国人并不是没有反复地提出过。 步步高的未来（之三）：102家门店了
(2009-05-29 16:26:09)转载 标签： 杂谈
分类： 零售业，步步高 在低于预期一年之后，步步高五月重新出发，迈上扩张之路。
五月中旬还在感叹，美采平价开得真是快！昨天看到怀化靖州店开业，又感叹快！今天不得不再次感叹，昨天江西新余店开业了！
这个快，不是扩张速度快，扩张速度自上市一年来，一直是低于预期的，低于步步高在招股说明书中的承诺。这个快，是说美采从筹备到开业的速度快，美采平价是步步高创新业态的代表作，彰显管理团队的零售专业和高效率。其实，步步高的一些分店开业速度是很快的，有的店筹备期一共才一个月时间。
其实，步步高扩张步伐在前四个月慢了，实际上，今年前四个月步步高未开一店。进入五月，突然加快了扩张步伐，而且是以一家创新业态开始了09年的第一家店面扩张，有值得解读的象征意义。
步步高五月扩张步伐：
一、5月10日，创新业态步步高美采平价百货首家店莲城店在湖南湘潭开业。
二、5月19日，步步高进军省城长沙的步步高广场SHOPPINGMALL破土动工。
三、5月27日，步步高湖南怀化靖州店大卖场开业。
四、5月28日，步步高江西新余店百货广场开业。
步步高今年前四个月的扩张步伐:
只有改造升级两家店
一、1月16日，步步高湖南邵阳购物广场升级拓展重新开业。
二、4月25日，步步高电器旗舰店10000平方米“店王”湖南湘潭莲城店扩容升级重新开业。
步步高的门店统计（控股门店102家，不含门店改造升级重新开业）
步步高前身为1995年3月成立的湖南湘潭市步步高食品有限责任公司，2003年更名为步步高商业连锁有限责任公司，由食品代理批发零售企业变为特许经营连锁零售企业，2004年12月变更为股份公司。2008年6月19日步步高上市融资9亿多。上市时步步高共有门店89家。
2007年步步高共有87家门店。
2008年步步高新开门店12家。
2009年步步高预计新开门店21家。
2009年5月27日，步步高湖南怀化靖州店大卖场开业。
2009年5月28日，步步高江西新余店百货广场开业。
2009年5月10日，创新业态步步高美采平价百货首家店莲城店在湖南湘潭开业。
2008年12月31日，步步高电器城湖南湘潭首家外埠专业店益阳桥北店开业。标志着步步高中标“国家家电下乡工程”指定销售单位后，湖南省内各大网点的销售正式启动。2008年12月28日，步步高湖南邵阳武冈店开业，10000多平方米，当地首家超级大卖场。
2008年11月28日，步步高湖南长沙星沙开元店开业，入驻省会长沙的第一家百货大卖场，20000多平方米。步步高第14家大型百货店。
2008年11月15日，步步高湖南长沙南国新城店试营业，11000平米，“生鲜早市+超市+电器”的一站式超级大卖场。
2008年10月18日，步步高湖南邵东九亿店开业，4000平米。
2008年10月10日，步步高湖南娄底涟钢店开业，步步高在该市区的第三家分店。
2008年10月01日，步步高湖南郴州苏园店开业，步步高在该市区的第四家分店。
2008年09月27日，步步高湖南郴州罗家井店升级重新开业，“大众百货+超市+家电”大卖场。
2008年09月20日，步步高湖南娄底仙人阁店开业，该市第二家门店。
2008年09月12日，步步高湖南湘潭熙春路店开业。
2008年09月05日，步步高湖南益阳康富店开业，益阳首家超级大卖场，筹备3个月。
2008年06月19日，步步高上市。发行3500万股，发行价26.08元，市盈率29.98倍，募集资金9.13亿元，发行后总股本13518万股，每股净资产9.39元，每
股收益0.87元。
上市前步步高已有门店89家。
090528步步高江西新余店开业
业态：百货。新余首家SHOPPINGMALL，步步高全资打造集百货、超市、家电、餐饮、影视、娱乐、休闲为一体的“新余首席商业平台”，集购物、休闲、娱乐于一体的大型购物广场。
面积：新余单体面积第一大，购物广场商业建筑群总占地近4万平方米。
特点：拥有当地第一家五星级影城、第一家最大的风味美食广场、大型免费停车场、江西地级市第一家屈臣氏入驻。
开业现场：步步高百货事业部总经理张露丹表示，“创新求变的企业精神和执著的专业追求，再加上正确的发展战略和竞争策略，我们将在新余打造时尚生活的新典范！我们相信步步高百货在新余将迅速成长为时尚消费之都。”
090527步步高湖南怀化靖州店开业
业态：大卖场。超市+家电
面积：6000平方米。
开业现场：为了安全，靖州店不得不采取顾客分流，让顾客分批进场，还特意在原有的基础上增开一条出口。
090519步步高长沙广场动工
业态：ShoppingMall步步高广场，集百货、超市、家电、餐饮、影视、娱乐、休闲为一体。
面积：总占地20000平方米，总建筑面积超过120000平方米，湖南中心商圈最大单体商业广场，首席精致生活形象名店。
特点：五星级游泳池、电影院、运动场；超过10000平方米的美食、餐饮广场；3000平方米的亲子乐园；宝洁、宝姿等近500多家战略合作伙伴入驻；湖南省第一家蜡像馆；中南地区第一家奥运标准的真冰溜冰场；湖南省首家卖场游乐场；理念前卫的时尚沙龙；湖南第一个12环过山车（拟延后至2010年5月建成）。
开业：拟于2009年圣诞节前开业。
090510步步高美采平价百货湖南湘潭莲城店开业
业态：平价服装百货，创新业态首家店
特点：国际流行的fast fashion，即服装平价高街快时尚，自有品牌“美采平价”已向国家工商局申请注册，向世界代工厂下订单
步步高的未来（之四）：美采是中国的盖普和优衣库吗？
(2009-06-05 15:02:28) 在全球最强企业和最大企业的各类排名中，金融业上榜数量占比永远是第一位，能源业也占比靠前，但零售业的数量往往居于第二，占一成左右的数量。 在零售业中，有一类细分零售业分外引人关注，他们是服装零售企业，这类企业包括英国的M&S玛莎百货（150年前以“英国1元店”起家，主要零售食品和服装）、英国的Topshop、美国的盖普（Gap）、美国的维多利亚的秘密、美国的有限品牌（Limited）、瑞典的H&M、西班牙的Zara、香港的埃斯普拉达（Esprit）等等等等，欧美此类服装零售商数不胜数。上述零售商并不全进入世界2000强，玛莎、H&M、盖普、有限品牌、Esprit等进入了排行榜。
除了欧美，我们不能忽略身边的日本。日本的优衣库和无印良品也包括在这种零售业态之内。值得一提的是，日本今年的首富正是优衣库的老板。
服装零售商，不就是卖衣服吗？能赚几个钱？现在消费者都认牌消费，零售商相对于品牌商，议价空间按道理相当有限，卖衣服的能做出多大的市场呢？
服装消费，品牌确实很重要，但不是唯一重要的元素。有人认品牌，有人认设计师，有人认款式，有人认风格，有人认价格，有人认颜色，凡此种种不一而足，消费者各取所需，这原本就是市场的本质，多元化，消费自由。但确实不可忽略的是，性价比是零售商能够卖好衣服的核心。
上述世界主要服装零售商所售卖的产品，用现在欧美媒体的概念来表述，就是“高街快时尚”。
高街，就是指一个城市尤其是大城市的繁华商业街。快时尚，fast fashion，快速消费时尚潮流，指的是服装零售商主导服装的款式、颜色、风格甚至是设计，他们快速地复制世界最新潮流，以低成本在极短的时间里，大规模地“走量”。
不可否认，西方发达社会的消费阶层化特征已经非常成型，高端客户死认品牌，低端客户看重价格，而中端客户比如下层中产和上层工薪族，回归生活本真，追求性价比，既符合时尚潮流，却又享受低廉价格。这种清晰的消费结构决定了西方社会的服装零售格局。
但实际上，不管品牌也好，设计师也好，大多数服装的产地云集在中国的广东和浙江。随着金融危机暴发，西方社会消费者开始了去杠杆化生活，减少借贷消费，增加储蓄比例，这必然导致消费增速减缓甚至出现萎缩和衰退，跳单跑单甩单成了常见现象，原本国内的代工厂就有尾单流出的惯例，现在这滞留国内的成品库存积压上升，这种微观经济格局给中国的快时尚服装零售提供了一个广阔的细分空间。
美采平价是第一个中国快时尚服装零售的创新业态。
从酝酿到筹备到开业，美采前后经历一个月时间，而且步步高管理层迅速决定今年把美采在国内开出三到五家门店，应该说，这体现出了步步高的零售能力，专业，而且高效。
沃尔玛的创始人山姆·沃尔顿当年只开了几家门店的时候，就充分发挥自己的零售能力，他的著名的六人采购团不断飞赴美国消费最前沿的纽约，有一次看到一款凉鞋非常漂亮，沃尔顿直接下令采购了相当数量的货品，极短时间里就在阿肯色销售一空，可谓盛况空间，这一招展现了沃尔顿自己所说的，零售商最重要的不是经营管理水平，而是出于本能的高超零售能力。
步步高的王填去了广东东莞之后，看到了世界代工厂的经营情况，所以也灵感一动，创造了美采平价的新业态，就是把代工厂里的货品，那些原本是世界名牌产品，进行去贴牌化，款式风格细节做工质量都达到世界一流水平，而价格却只有世界名牌的10%。
销售结果怎么样？王填采购了21万件，美采开业三天销售一空（网上报道资料，未核实），以一个小小的湖南湘潭，这是湖南省最小的省辖市，也是人口最少的地级市，城区人口72万，而每天卖出7万件服装，三天卖出21万件，这意味着平均每4个人就身着一件美采的快时尚平价服装。这种销售有沃尔玛当年的风采。
步步高已经把美采申请注册商标，步步高也已经开始向代工厂下单，开始了美采平价作为细分服装零售商的市场整合能力。我们没有理由不对这一商业模式充满期待。
上市公司中，美邦服饰是一个类似的公司，而美邦有着更清晰的定位，校园系列的美特斯邦威，都市系列的Me&City，应该说定位也是相当好，全国铺了2700家门店，而且加盟店占到6成以上，美邦完全是轻资产运作模式，需要做的就在坐在上海，让300名设计师根据他的高效的销售管理系统进行快速地设计。
不同的是，美邦本身是一个品牌，其原有定位和历史操作给人形成了一种固定的认知，就是中低端价位青少年服饰，特色也谈不上什么特色，这种品牌定位会限制美邦的发展。
同样的细分零售，鞋子方面更典型，百丽和达芙妮是两家女鞋零售商，百丽在全国铺了2600家门店，且主要是进驻到百货柜台的形式，达芙妮的百货和专卖店两种形式都有，目前全国有300家门店，百丽偏中高档，达芙妮偏中低端，香港市场给两公司的定位，百丽是550亿，达芙妮是68亿港币，差距甚远，而百丽一旦实施降价，达芙妮的市场岌岌可危。
国内的服装平价门店不仅美采一种业态，国外风行的Outlets即奥特莱斯国内也有两家门店，一家是北京燕莎的，一家是上海青浦的百联旗下的奥特莱斯。不过这种业态说到底还是品牌店，只不过所售世界名牌都是过季货品，因此享受较低折扣，可以称之为名牌折扣店。据媒体报道，上海百联的门店生意火爆，每逢周末，上海白领云集青浦血拼一整天。这种业态在国外也相当有市场。国内服装品牌杉杉公司也有意从日本引入这种业态。
但美采的业态在国内还确实是一个创新。美采能否成为中国的盖普和优衣库，拭目以待。 步步高的未来（之五）：低成本战略与向上一体化
(2009-06-05 15:46:32) 前面写了几篇步步高的猜想文章，着眼点是零售能力，当然零售能力当中包括了一些效率、成本、差异化的论述，但根据沃尔顿对零售企业核心竞争力的分类，主要着墨于零售能力。接下来还需要分析的是经营管理，未来还要分析的包括资本的获取能力以及滚动、留存资本的利用效率等等，想到哪里写到哪里吧。 任何企业，从经营管理上讲，拼的都是低成本和差异化，这是哈佛大学管理学专家麦克·波特的总结。对于零售业来说，差异化很难，低成本就成了关键中的关键。如何降低成本？
最重要的成本构成有几个方面：管理成本、销售成本和财务成本，具体的主要是土地成本、人力成本、原材料成本、制造成本、资金的成本和渠道成本。
对零售业来讲，最重要的三个成本，是门店的租金、员工的薪金和货品的进价。门店在一定区域内，各零售商的成本都差不多，货品的进价一般来讲渠道也都差不多，要拼就只能拼员工的成本了。
在福州，一个朋友跟我讲，有一个小连锁超市，主要做法就是压榨员工的工资，导致员工们没有工作积极性，懈怠。其实对零售业来讲，这种做法是可以理解的。
但看到消息说，步步高今年所有员工薪金提高20%。这个消息令人惊叹。在金融危机的背景下，逆市提薪显得很另类。
但是，沃尔顿当年就是对沃尔玛的员工不断加工资，而且关键的是，沃尔顿把沃尔玛建成合伙人企业，这让员工都有了给自己打工的主人翁心态，相当有助于企业的经营管理，摩擦成本小了很多。
员工提工资，那降低成本只能从货品进价和开辟独特的进货渠道来入手。看看步步高怎么做。
在多数商品都形成品牌化的时代，品牌商品的销售渠道建设由品牌商自行管理，各省都有分销商代理商，价格体系也较为完备。所以，零售商如果成为一些品牌的省级代理商，是有助于降低单一货品的成本的。据报道，步步高的王填原来是金龙鱼油的湖南总代理，这一身份决定了在金龙鱼食用油这一单一货品上，步步高拥有比其他竞争对手更低的进价，自然也享受到更高的利润率。步步高在江西据说也意欲拿下金龙鱼的代理权，诚由已也。我们知道金龙鱼在各省超市中都算得上销量较大的品牌油。
再比如可口可乐，美国的可口可乐在全球有四个一级代理商，沃尔玛是其中之一，IGA是另一个巨头。步步高在中国湖南这么小的地方要与沃尔玛竞争，至少在可口可乐这一货品上处于劣势。王填夫妇去了美国，找到了IGA，然后牵头成立了IGA中国区，王填任第一任中国区主席，妻子张海霞任第二任主席，这个向最上游要货的做法很有魄力，现在步步高也拿到了和沃尔玛一样的进价，平起平坐了。据说，步步高把这种权限无偿地与山东家家悦、河南胖东来、山西美特好、福建永辉等国内异地同行分享，没有核查，如果属实，对未来早晚会面对面搏杀的竞争对手如此慷慨，王填夫妇真的算民族零售业的英雄了。
还有一点，国内超市的主要商品是生鲜食品，在这一点如何降低成本？答案很清晰：向上一体化。
据了解，步步高涉足了湖南农产品流通领域，有人称之为自己养鱼种地，然后直接端进超市，这成本当然有优势。但又据说，王填给湖南农民兄弟的生鲜果蔬，开价比其他批发商要高，这又不利于降低成本，但很大气，笼络了湖南人民的人心。人心很重要，我党最终胜出，很大一方面是胜在人心。至少一直以来的宣传是这样的。
关于向上一体化，实地观察到的是，福州的永辉超市的做法。永辉推出一些熟食加工，设备永辉出，然后生产制造外包。别的不知道，只知道永辉的切片面包的销售策略相当成功。超雅、安德鲁森、厦浪、向阳坊、金誉等面包商门店铺满了福州厦门的社区，很多消费者都对他们的面包形成消费依赖。安德鲁森是我常去的，每到晚上八点，该店会打八折，导致我经常抢不到切片面包。但随着去年生产资料成本的上涨，一些面包店开始提价。永辉今年推出了晚上九点面包买一送一的销售策略，永辉的面包本来就只卖2.8元6片，其他面包店价格都在5元以上，原本就便宜近一半，现在买一送一，2.8元12片，超低价一下子把面包店的固定客源抢走了不少。现在，安德鲁森到了晚上十点，切片面包还总是卖不完，估计面包商已经削减了产能，但仍然有库存，看来在超市向上一体化的策略打压之下，小店生意压力大多了。
说到向上一体化，想起沃尔玛崛起之前的一件事。60年代时，呼啦圈作为新生事物出现在美国，沃尔顿在想，怎么样能够自己制造这新玩意，降低成本，覆盖消费群体。他联系了一个塑料管道的厂家，用这种材料，在自己家的屋顶上，就这样制造了五吨的呼啦圈，最后让阿肯色人人手一圈。这个手段既是零售能力的体现，也是向上一体化的经典个案吧。 步步高的未来（之六）：中国零售业赢利模式的致命缺陷
(2009-06-17 07:27:25) 关注国美和苏宁长达数年之久，直到去年和今年，国美黄光裕事件后，一直在关注国美的增发。终于有了结果，贝恩资本通过增发注资成为国美二股东，并谋得董事会席位，股权仅次于黄光裕家族。
贝恩我也关注很久了，这家资产管理公司和顾问公司，位于美国波士顿，彼得林奇的老家，同麦肯锡、波士顿并列三大资产管理公司（其实早年间的长期资本管理公司更厉害，只是死得快）。对贝恩的了解其实并不多，主要来自于《主营利润——动荡时代的企业成长战略》一书。总体感觉，贝恩是一家做细分定位的公司，他的介入不知道能否改变国美原有的发展模式。就在贝恩参与增发时，国美方面有高层称，国美未来将继续扩大渠道价值，不仅卖电器，也要卖马桶和鱼缸，这种多元化的思路似乎与贝恩的长期理念不符。
总体上看，中国零售业整体在存在致命缺陷，现在依然处于最初级的阶段，除了几家专家零售商的崛起，比如美邦、百丽、特步、步步高的美采等这些专业服装鞋帽类的零售企业外，几乎所有零售商都只停留在一种单一的赢利模式上——非价值链赢利模式。
沃尔玛当年崛起，核心在于其模式是价值链赢利模式，通过零售创新和后台物流系统的创新和领先，节约社会成本，整合产业链条，创造出了社会价值，由此赢得最终的胜利。反观比沃尔玛先行一步的那帮零售商们，多数沉迷于渠道价值本身，生于渠道最终也死于渠道。
中国零售商多数依然处于非价值链赢利状态，包括著名的联华、华联、物美等，大约90%的营收来自于信道费收入，就是众所周知人人诟病的进场费、上架费、促销费、返利费、周年庆赞助等等，其名目繁多不亚于行政事业性收费。北京物美还稍好些，主营收入还有那么一些。中国第一大超市上海联华，如果扣除掉信道费收入，这家著名的零售商其实是连年亏损的（这两年数据没查过）。
其实，几年前就关注到了这一现象的普遍。当年永辉超市在我所住的小区开张，记得想买宝洁公司的几种洗发水，竟发现没有，架上全是莫名其妙的国产杂牌货。包括到今天，最惹眼的促销柜台上，清一色的杂牌食品杂牌日用品。零售商并不以消费者的需求为第一导向，仅仅为了信道费而抬举垃圾企业，这不仅损害消费的利益，更对产业整合不利，当然最后也会伤及自身。
建几个店铺，然后就坐收信道费，作为创业初期的零售商，如此做法当然也可以理解，毕竟这是一个资金饥渴症的行当。百货业人家是明码明文地靠柜台租赁赢利的模式，而超市却是下三滥的手法，长期停留在这最低级的层面，恐怕末日也就不远了。
价值链和非价值链其实很简单区分，就看钱从哪里来，从供货商处压榨而来，就是非价值链，零售商靠收取信道费活着，并不创造社会价值，其本质是一种财富转移，钱从供货商的口袋流转到了零售商的口袋。不创造社会价值的企业，最终是没有价值的。
步步高的超市部分恐怕跟其他商家并无二致，但他的美采却是价值链赢利模式，这是一种进步，是创造社会价值的。
在国美和苏宁两巨头的发展过程中，国美的核心是类金融，是一种快速地财富聚敛方式，相比国美、永乐等，只有苏宁尝试着做价值链，主要在空调这一产品上，这是苏宁的亮点。现在，宏图三胞作为数码产品专业零售商，也在部分地做着价值链赢利模式。苏宁和宏图都有个性化定制、自有产品，我现在写此文所用的电脑就是宏图三胞的自有品牌。这两家的模式，从模式本身来看，理论上应会走得更长远。
零售业的血液是资金，资金的来源决定企业的生存与发展。国美黄光裕的哥哥黄俊钦做地产新恒基，苏宁张近东的兄弟张桂平也做地产苏宁环球，地产业务一方面带来现金流，另一方面可以以租约的方式分摊零售商的风险。
沃尔玛在中国也是这种做法。沃尔玛与中信、深国投合作，由合作方选址、买地、然后自建物业，然后转租给沃尔玛开店使用，不仅节约资本，也创造现金，同时分摊风险。
零售业的物流体系更是其最重要的神经传导机制，没有有效的物流体系，零售商很快瘫痪。目前多数中国的零售商都在探索之中，第一方物流（供货商）、第二方物流（零售商自有物流体系）、第三方物流（这个在中国不要提了，连起步都称不上，只有极少数的物流专业商，跟国际比什么都不算，双汇发展的专业冷链物流可能算国内最好的细分物流商了）三种模式都有采取，关键看零售商的发展路径，是渗透式密集开店呢，还是跳跃式开店。
我个人倾向于认为渗透式密集开店适合步步高的超市店铺发展，把湖南江西封死了，风雨不透，红色根据地搞扎实了，未来才可能往外走。而美采平价专业服装零售倒是可以跳跃式做，因为目前这种模式在国内属唯一，具有一定的竞争力，其特征主要是零售创新，所以对物流体系的依赖并不深。
当然，美采在现阶段是有戏的，但未来美采的模式也有致命缺陷。现在是高街快时尚的快餐式消费时尚的时代，美邦服饰在这方面应该从模式上更胜一筹。在国际上，美国的百年老店盖普，爆发式增长了二三十年，一进21世纪不行了，因为有人在模式上创新了，就是西班牙的Zara和瑞典的H&M，两小国里的小零售商居然做成了世界上最好的服装零售商。日本的优衣库和盖普一样在沉沦之中，不过这两家也都在改变，盖普主要是把产品和旗下子品牌做梯度化，细分目标消费群，同时降低品牌风险。美采和盖普们胜在低成本的走量上，而Zara和美邦胜在走款式少量的模式，这需要极为先进的前导机制和后台体系，也需要一大堆很会抄袭的高明设计师。这两种模式需要另外几十篇文章要说，扯太远了。
上班太早，泡杯雪峰岩茶，没事做，随便胡乱写几句。真正要写透，还要花几十上百篇文字吧。不扯了，上班。 步步高的未来（之七）：家润多、通程奥特莱斯与步步高
(2009-06-18 09:15:00) 湖南的零售业捉对厮杀，其激烈程度代表了整个中国零售业的现状。所以有人说湖南江西零售业激烈程度低，给那里的零售业创造了天然的高毛利生存环境。这是错误的。
就拿奥特莱斯说吧，全国现在有几家？我没有统计和调查过，也没有刻意去搜索查询资料，但我估计，全国最多不会超过5家，北京燕莎和上海青浦已经人尽皆知，可谁知道在湖南居然也有一家呢，就是通程控股旗下的奥特莱斯店。
说奥特莱斯是一种新业态吧，在中国勉强说得上，但在国外远远称不上了，而且就其发展前景本身，我个人不持乐观看法。据说国内一些公司，比如浙江的杉杉，也与日本合作，把奥特莱斯以连锁形式引入中国，有意义吗？
但不可否认，现阶段，这一业态还是蛮有市场的。至少与美采平价有正面竞争。
湖南的零售巨头家润多也快要上市首次融资了，不过这家零售商倒是跟步步高没得拼，融资也白搭。从他多元化经营的路子看，家润多应该没什么竞争力。
在湖南本省内，有这些竞争对手，步步高老大的地位应该会一步步得得巩固。步步高需要强有力的竞争对手来激发他的斗志。 步步高的未来（之八）：2014的300亿，现价7倍市盈率
(2009-06-18 14:46:22) 步步高官网挂出的经营目标是2010年130亿营收，二季度在井冈山召开奋进14年庆典时王填提出2014年目标300亿营收。
按3%的利润率粗略计，2014年步步高净利9亿，现价64亿的步步高，对应5年后的市盈率为7倍。如果按10倍PE为90亿的市值，这意味着现价买入步步高，保底5年50%的收益。前提是步步高经营正常，目标按时实现。这要求步步高在未来5年的经营中，不允许出现重大失误。
但是，根据湖南省统计局发布的数据看，步步高2009年迎来一个上市后的低潮期。步步高营收/湖南省社会消费品零售总额这一指标，一季度的指标分别为08年为1.6%，09年1.4%，市场占比有所降低。
湖南省的社会消费品零售总额及其增长在全国占到12名和4名，居于前列，这表明了湖南省内零售企业的发展速度应高于全国平均水平。
因为社会消费品零售总额这一数据不仅包括批发和零售业，也包括餐饮住宿和其他消费，因此细心的分析者应仔细挑选细分数据，比如计算出批零业的单独数据（湖南省统计局未直接提供）。
先挂到这里，具体数据慢慢加上来，有空闲的博友可以去查一查数据，我现在没时间。
附：湖南省批发零售业09年数据
1月，批发+零售两项总额为77+287=364，同比分别23.4%+24.0%
2月，批发+零售两项总额为62+253=315，同比分别20.0%+16.6%
3月，批发+零售两项总额为58+239=297，同比分别19.3%+16.3%
4月，批发+零售两项总额为60+228=288，同比分别17.9%+16.7%
5月，批发+零售两项总额为59+279=338，同比分别20.6%+18.3%
一季度，二项加总976亿，占全湖南省社会消费品零售总额1146.24亿元的85%，住宿餐饮和其他消费占比15%。
一季度湖南省社会消费品零售总额同比增长19.6%，增幅提高0.2%。
步步高一季度营收16.32亿，市场占有率1.7%，占社会消费品零售总额的1.4%。
08年湖南省一季度社会消费品零售总额957.2亿，比增19.4%。步步高15.33，占比1.6%。
09年步步高这一占比数据有所回落。 步步高的未来（之九）：CityMall 与 LifeStyle Center
(2009-06-18 15:40:31) 步步高广场招商手册，52个版，从头到尾看一遍，越看越觉得乱。
步步高在招商手册前半部分提出City Mall这个概念，本来也不算新了，但也挺好，但是后半部的介绍，怎么看怎么觉得，这还是一间大百货商场，文中充斥着湖南省第一家Shopping Mall这样的字眼，与想象中的City Mall差远了去了。
零售业创新业态，是挺重要的，但比概念更重要的，是真的踏实去做，去做好。记得2001年时帮中洲岛鼓吹，当时就高调宣称福州首家Shopping Mall。而5年前，商业界地产界言必称Shopping Mall。但5到10年过去了，国内有谁做Mall做得到位呢？似乎说不上一个来。国外泊来的概念，完全停留在招商手册和媒体广告里了。
王填声称赴海外考察发现零售的创新业态，是什么？City Mall？可以，这个还算新。Life Style Center？这个更新了，当然在国外算不了什么玩意，早玩过了，国内还没人去真正地宣传，当然也没发现谁引入这个经营模式。未来商店？这个更更新了，但国内技术支持还远远跟不上，国内劳动力廉价和国家保就业也决定了短期内不会遍地开未来商店，再说国内零售商的能力还没到做未来商店的那种积累。
City Mall也好，Life Style Center（以下简称LSC）也罢，核心是将零售业从销售转向生活，从贩卖商品，转向贩卖一种时尚的生活方式，这是服务业的一大升级。
在美国佛罗里达州迈阿密，Cocowalk早在1990年开业，全美第一家LSC，估计也是全球首家LSC，这个创新零售业态，从购物转向餐饮娱乐休闲。接下来，这种业态在全球遍地开花。
目前北京有一家盈港Solana，上海有新天地，郑州也搞了一个“‘首座’生活方式中心”。至于说LSC的特征，进入中国可以具有中国特色，但其核心应该是一样的，正如其名，生活方式中心。
步步高这个广场，从手册的图片看，还是主打步步高百货五个字，12层楼，尽管餐饮娱乐占了很大一部分比重，但这种租赁给国际连锁品牌店开分店的模式，是不是真的“生活方式”了呢？这种生活方式，到底是步步高的生活方式呢，还是全球化的生活方式？
当然，步步高广场会引入真冰溜冰场和12转过山车，有那么些娱乐的元素，但设计单调乏味的12层建筑，加盟的没有特色的餐馆和商店，没有差异化的SPA和健身，够得上LSC吗？恐怕连City Mall都勉强。
不过，步步高招商手册中的地图和说明倒是挺鼓舞人心的，长株潭一体化后，一个750万人口城市化率60%的城市群崛起，地铁1号钱的直达，湘江在此拐了一个弯造就的类陆家嘴环境，这些硬件指标还是可以的。
希望步步高引入生活方式方面的人才，多想想如何打造乡土湖南人的生活时尚，如何通过一种创新零售业态把湖南人带入21世纪的中产生活。唯如此，步步高才创造了一种不可替代的文化价值和社会价值，才真正摆脱“商贩”的形象定位。 步步高的未来（之十）：买一点，顺便补充一季度数据
(2009-06-24 14:50:59) 写了几篇步步高的未来，有朋友一直说，你写这么多，研究来研究去，你自己都没买。
老实说，静态看，觉得步步高股价略高了些。动态看，虽然步步高未来大有希望，但也不能说完全乐观。还是一直在观察江西怎么做的问题，因为这是步步高走出湖南的关键。只有走得出湖南，步步高才有广阔的未来。当然，步步高仅在湖南省内，空间也还是有的。就怕做创新业态，规模一下子摊得太大，一下子喘不上气，这是最危险的。
不过，反过来想，既然管理层敢做，应该资金链不存在问题的。
那就随手买一点吧，慢慢看，慢慢买。
500股，24.24元买入，现价静态看还是确实偏高了一些，基于对管理层零售能力的信任和希望，现价暂时还可以接受。
补充：
今天加入了两个步步高相关的QQ群，同时看到舍与得远望与守拙兄在一篇博文《步步高的未来之八》的留言，当时没空，没有去找数据。现在抽空查了一下08年和09年一季度湖南省和步步高的数据，留在下面：
08年湖南一季度社会消费品零售总额957.2亿，其中批零两项为815.68亿，步步高15.33，占比分别为1.6%和1.88%。
09年湖南一季度社会消费品零售总额1146.24亿，其中批零为976亿，步步高16.32亿，占比为1.4%和1.67%。
重要数据是1.88%——1.67%，步步高在湖南批零业市场占有率有所下降。
原因何在？步步高09年一季度未开新店，同比新增营收贡献来自于08年9月至12月新开的12家店，一季度同比营收增长6.5%，其中老店即可比门店的同比增速为1%，表明内生性增长不理想，步步高向供货商收取返利增加较快导致利润增速保持了正增长（新增12家店嘛），因此仅从数据上看，步步高一季度实际增速远低于湖南省的总体水平，导致市占率的下降。
投资者在观望半年报数据，内生性增长不令人满意，也许步步高必须通过加速新增门店来增加营收了，而利润增速可能要靠吃信道费了，唯如此，毛利率才能保持小幅增长。现在不乐观，边走边看吧。其他零售商的数据没统计，估计更不好。在经济大势不好的情况下，如果还能保持营收的内生性增长，还算过得去，不过要拿一个明星零售商来评价，步步高做的远远不够好。 步步高的未来（十一）：零售业的张弛之道
(2009-06-25 11:31:01) 看了两篇报道，一篇是潇湘晨报6月19日报道湖南浏阳本土连锁超市“大家庭”的沉没，一篇是第一财经日报6月23日报道“家润多”IPO，区域百货大佬要与步步高决斗。
大家庭的创业者周仕奇曾经是明星零售商，而今只能躲在自己那间小小的日化批发店里看别人的热闹，他的命运应了巴菲特的话，零售商必须时时保持聪明警惕，这个行业从来不吝给新加入者以展现能力的机会。
报道没有深入到周仕奇的内心世界和生活方式，因此不好判断他是否具有一颗零售商的灵魂，但一句话意味深长。这段文字是这样写的：
甚至周仕奇的超市之梦，也是因为王填，“出去考察看了步步高和心连心后，我才回来开的超市。”周仕奇回忆，“当时跟王填接触，他很勤快，我去的时候甚至看见他自己从车上搬货。”
周仕奇对王填自己动手和员工一起干活这一件事印象如此深刻，一定是与他自己的内心相冲突。
确实，我们现在没有必要刻意去强调一个老总的身体力行是多么重要，当然这件事本身也确实能让我们想到山姆·沃尔顿的一生。
周仕奇“大家庭”的沉没，仅从报道提供的信息看的话，有一点很重要，周仕奇作为明星零售商，身份地位座驾均一路上扬，而其主营利润却一路下滑，店铺内生性增长乏力不足以提供充足的现金流，而在这样的情况下，周仕奇缺乏获得资金的有效方式，却依然在进一步扩张，这种扩张缺乏现金流基础，这是报道中透露出的背后原因。
就在周仕奇06年之前那段时间扩张的时候，报道称：步步高党委书记、公共事务总监陈志强说，大家庭快速开店的时候，“我们注重的是业态创新，优化整合，打造物流中心，只是在为扩张打基础、作准备。”是在为扩张做准备工作。事实上，一直到07年上市前，步步高的财报都不理想，到了必须上市融资的地步，这与当年沃尔玛1972年10月1日IPO之前所面临的境况有些相似。
周仕奇现在对当时的决策有一些懊悔，由于扩张，“我们全面开花，电器和百货都做，但专业人才跟不上，统一的收银模式也缺位，我还从长沙的新一佳引进了职业经理人，但短短两年，我的百货业就撑不住了，账面亏损785万。”
零售业扩张的基础主要是资金来源，最佳的是营收的稳定现金流（这里不讨论利润的创造是来自主营还是渠道费用），单靠外来资金不是长期可行的战略。
再说另一家，家润多，也是一个明星超市。胡子敬作为湖南零售大佬，第一财经日报的描述集中在胡子敬幼年时有过人的压缩成本的能力，文章想强调这是胡子敬成功的基石。胡成功的机遇来自于国企改制，是友阿的改制及随后胡MBO成功的结果。家润多能够坐到湖南零售第一的位置，应该是时势造就英雄。
家润多在超市业务方面，相比于步步高，他是一个后来者，而且是集中于中心城市的战略。当步步高从一个乡下仔杀入城来，家润多的超市业被逼失败，转手卖掉。现在家润多专注于百货业，像胡子敬旗下的其他零售模式一样，百货成为其核心业务。家润多IPO的目标，我们看到，不是出于扩张的需要，而是保守，守业，是旧店翻新所需资金。
王填说了，金融危机正是零售业大举扩张的最佳时机，上一次危机尾声时，没有积蓄能量而放手扩张的，死得惨，而此次王填认为应该扩张的时候，大多数企业却在退守，从未来看，究竟会谁对谁错呢？
华润万家和北京物美作为中国两大零售巨头，因为有雄厚的资本实力，扩张模式是是低成本收购的模式，这种方式很方便，但管理怎么跟得上，文化怎么融合？还是保留原有的经营方式？
永辉和华联综超这类选择的是异地扩张的模式，跳跃式开店，这种模式对物流后台系统的要求不高，主要依托于第一方物流和第三方物流，这样的话，第一方要求的是自身议价能力的提高，而第三方的话成本控制很难。
步步高的战略在于小区域渗透式密集布点，物流主要选择第二方即自有物流系统，这种陈志强所谓的优化整合，将是低成本战略中最后的胜出者。
总之，零售商的未来取决于扩张，扩张的速度快和慢是一根平衡木，是伴随扩张的基石尤其是两大流——现金流和物流的平稳发展的。
山姆·沃尔顿带领的沃尔玛在历史上永远保持一个扩张者的形象，永远处于高速扩张之中，自1962年第一家沃尔玛店开张，迄今仍在扩张之中，在欧洲是收购的模式，在中国是租店的模式，不管什么模式，其扩张都建立在稳定的现金流和物流基础上，都建立在超前的零售创新包括业态创新、科技创新、后台创新的基础上。唯如此，面对无限大的零售市场，零售商才会有未来。 步步高的未来（十二）：向上一体化与价值链模式
(2009-07-02 15:52:37) 写过一次向上一体化的低成本战略，也写过一次非价值链赢利模式，而且上次写的时候就说，这些问题是一百篇文章才能讲透的，现在还没有能力去讲透，只能一点一点去分析，慢慢地“剥洋葱”。
对于零售商来说，货品从哪里来是赢利的根源，资金从哪里来是扩张的基础，管理包括人才和物流也就是企业经营的组织效能从哪里出是发展的可持续驱动力。
低成本是零售商的核心秘密，其中最核心的一是经营成本（货品），二是管理成本（物流）。
在管理成本方面，国内零售商与国际大商家差距太远，暂且不谈土地物业的获得成本，也暂且不谈人力成本，仅以物流成本来说，国内零售商多在10%到20%，而沃尔玛的物流成本仅为1%多一点，K—MART（凯马特）是7%多，这就是凯马特输给沃尔玛的核心原因。但不管怎样，国际商家都要比国内零售商低得多，这差距短期根本没有办法追上，长期看呢，恐怕更没有希望追上，因为等不到足够的长期，小零售商已经被沃尔玛们挤出市场了。
零售商坐以待毙吗？出路在哪里？等着被收购是一个办法，但太消极。真正应该思考的，是从货品上想办法，降低经营成本。
世界名牌的食品饮料、著名品牌的食用油、快消的日用品，是零售商的三大货品种类。零售商货品现有4万种之多，而前十大货品占零售商全部销售额的15%左右，这前十大货品中，全中国的零售商面对的几乎是一样的成本（具体到某些品牌多少有些差异），尤其是国际大品牌产品，我们无法与沃尔玛等国际零售商拼低成本，进货价格太高。
一种做法是：自愿连锁。在这方面，步步高是领导者，牵头成立了IGA中国区，王填和张海霞夫妇分任第一二届主席，至少在可口可乐等一些货品上，降低了些成本。这个渠道是从国际采购联盟获得。
二种做法是：联合采购。在这方面，步步高又是领导者，牵头成立了上海家联，可惜这一模式难以发挥效益，自成立以来，采购品类和量均不大，未来的路也不太好走。这个渠道是抱团以规模直接对话制造商。
三种做法是：基地采购。这是一种向上一体化，本土定向采购，创立自有品牌，做一个产业链的整合者的角色。福建永辉作了，山东家家悦做了，步步高也在做。这个渠道是自己可以掌控的，也是价值链赢利模式得以建立的核心。
农超对接是零售商都在做的模式。永辉超市的生鲜食品零售价比沃尔玛低22%，比家乐福低23%，比农贸市场低18%，产品不仅供应自己的零售商，还能以具有竞争力的价格在批发市场批售，做分销，秘密就在于永辉在全国有23个自营基地，自产自销，降低了流通成本，从而获得了价格竞争力，挤出了利润。
这种本土化的基地采购，北京物美也在做，其做法是与山东供销系统协议合作，山东供销在山东省内网点密布，这也是一种整合产业链的能力。
问题在哪里？问题在于，零售商只能局限于在区域内实现农超对接，本土化的自采自销，而在分销和品牌方面，没有竞争力，也就缺乏相应的定价权，在价值链整合中，只能吸收上游的利润空间，却无法控制终端，缺乏足够的终端定价的空间。
王填想了一个模式是上海家联，四大区域零售商抱团提升议价能力，目的也是国内弱势零售商之间的弱弱联合。但这只是第一步，零售商之间的资源共享模式尚无法启动。（没写完，有事，先走） 步步高的未来（十三）：解读中报
(2009-08-28 14:01:46) 解读步步高半年报
先看湖南省的零售半年报
湖南省社会消费品零售总额09上半年为22850179.9，比增19%。其中批零业为16372570.8，占总额比例71.65%。批发业比增19.7%，零售业比增18.7%。
今年的零售中报，特别需要注意的是，要把餐饮业和住宿业拿出来说事。
零售总额当中，其他一项08年占比为1.3%，今年为1.2%，增速低于其他，量也较小，不值得关注。值得关注的是湖南省餐饮和住宿业增速高于平均水平，达到20%以上，尤其是规模以上企业增速在21.4%。而规模以上零售商比增低于平均增长水平，批发为16.9%，零售为17.5%。（呵呵，可能步步高拖累了整体湖南零售总额的增长。）食宿两项占零售总额比率去年为13.44%，今年为13.49%，占比略有增长，但这一点点的增长，湖南人吃喝住就多支出了46亿多。
与此同时，更值得注意的是，限额以下小零售商和个体户的批发业务比增20.2%，零售业务比增19.3%。而在一年前，08年中报，小零售商的增长远低于大零售商的增长。湖南人在小店和街边摊购物多支出了124亿元。这些数据表明，湖南的零售业今年有分散化的趋势，消费者越来越倾向于在超市之外的街边摊上买菜了吗？嘿嘿！
还有一个值得注意的是，08年中报，批零两项业务占零售总额的比率为85.25%，而今年则剧降为71.65%。汽车、旅游、家居、通信消费的增长很快，占比也急速增加。不过这说明不了太多问题，只能说明人民生活水平在提高，休闲消费和高档消费提高了。
步步高的中报
步步高中期销售额占湖南批零业的比例为1.79%。
一季度这一数据为1.67%，表明步步高在湖南省内规模零售商中的市场占有率环比有一定的提升。很好。
步步高中期销售额占湖南零售总额的比例为1.53%。
一季度这一数据为1.4%，表明步步高在湖南省整个消费零售领域的市场占比环比也有一定的上升。不错。
08年步步高中报占湖南零售总额的比例为1.71%，占批零业比例为2%。这一数据表明湖南省零售业当中，其他消费增长迅速，根据公布数据显示，汽车消费比增480%，房地产112%，旅游53%，这三大块为湖南消费增长的领头羊。
从2%到1.79%，步步高在湖南省批零业的市场占有率同比有所下降。这是湖南零售业行业集中度下降的结果，湖南规模以上零售商并没有打败街边摊，而步步高未能超越一般零售商的命运，尚未能够显示出一个超强零售商的应有能力。
不过这里的数据只能读出一般意义上的情况，这些数据的背后也可能隐含着湖南农村消费的增长较快，城市消费比重略有下降，也许并不意味着大型零售商的占比减小。若如此，同比的解读可能是站不住脚的。
无论怎样，环比的数据比较实在，可以看到步步高的市占率在提升。
注：为了计算简单，这里忽略了江西省的数据，把步步高在江西的销售也纳入湖南统计，因此实际的市占会略有高估，但同比的计算则不存在问题（江西基本没有增长，忽略），均具参考价值。
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