偶看新闻马蜂窝有什么功效:关注地方融资平台的新动向
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/04 14:53:38
关注地方融资平台的新动向
2010-10-12 16:04:22 来源：高端财经--机构内参 点击数：3
在地方融资平台整理的后时代新的融资渠道的打通对于区域振兴城镇化的推进有着积极的意义并有利行情的进一步向好。值得注意的是如果地方政府借助资本市场融资做高股价的意愿增强那么将为市场提供新的上升动力。
一、地方融资平台整理进入尾声
行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化
近日从山东省政府获悉山东省政府近日制定《关于贯彻国发[2010]19号文件加强政府融资平台公司管理的通知》提出将全面清理核实融资平台公司债务妥善处置融资平台公司存量债务对现有政府融资平台公司将坚持市场化运作导向区分不同类别进行清理规范。
此前财政部等四部委8月19日发布了地方政府融资平台清理的实施细则要求各地财政部门在10月31日前上报地方融资平台公司债务清理核实情况。也就是说地方融资平台整理已经接近尾声从目前的情况来看总体风险不大但未来如何建立融资机制为区域振兴服务等成为市场关注的焦点。
二、市场偏见与超预期分析
1、市场对该事件的预期偏见
从初步的数据来看地方融资平台的风险仍然可控。根据中国银监会的统计数据截至2010年6月末中国地方融资平台贷款达7.66万亿元；另外根据债券市场的统计截至2010年6月末城投债含中期票据和短期融资券余额为4882.5亿元；再加上财政部代发的地方政府债券2670亿元地方政府公开可以计算的总债务截至6月末已超过8.42万亿元。
根据审计署前期对18个省、16个市和36个县本级的审计其中有7个省、10个市和14个县的本级债务率超过100%最高的达364.77%。在成熟市场债务率是反映地方政府负债压力的最重要指标之一美国政府规定债务率州或地方政府债务余额/州或地方政府年度总收入为90%~120%；新西兰政府要求地方政府债务率要小于150%；巴西政府规定借款额不得超过资本性预算的规模州政府债务率债务余额/州政府净收入要小于200%市政府债务率债务余额/市政府净收入要小于120%。根据国际标准中国地方政府的债务总体上处于可以承受的债务水平但有少数地区债务率超过200%反映了这些地方政府确实存在过度举债行为值得关注。
区域振兴需要大量的配套资金然而地方融资平台的整理对于区域振兴的建设资金来源问题有不小的影响。例如今年3月22日湖北省发改委主任许克振介绍湖北省未来6-8年计划投资总规模将达12.06万亿元其中有6万亿元投资将在2012年前推出。而2009年湖北省GDP约为1.28万亿元。这一投资计划几乎接近湖北省去年GDP的10倍。随后重庆市也提出1万亿元的年度投资计划广东未来五年计划投资2.3万亿元云南的五年计划更耗资3万亿……各地投资竞攀新高。
目前建立多元化融资渠道成为共识如引入民间资本通过资本市场融资地方发债等等。例如银行系PE联手地方政府融资平台的“成功模式”正在被低调复制。最新出手的是此前风格激进的建银国际以及银行系PE新军农银国际。
2、不同于市场的认识
我国经济已经进入转型阶段从日本、韩国等国外的经验来看经济增速将出现减缓如日本70年代期间GDP增速由10%下滑至5%左右。也就是说我国要保持相对较快的增长势头需要推动城镇化。众所周知城镇化扩大内需是未来我国经济增长的重要引擎。其中区域振兴就是具体的实现手段而融资渠道的畅通则是其中的关键环节。例如在借助资本市场融资方面在财政压力下地方政府有动力做高股价尤其是目前限售股70%已经解禁全流通时代基本到来获得流通权的大股东有动力推高股价。
三、对格局影响分析
在地方融资平台整理的后时代新的融资渠道的打通对于区域振兴城镇化的推进有着积极的意义并有利行情的进一步向好。值得注意的是如果地方政府借助资本市场融资做高股价的意愿增强那么将为市场提供新的上升动力。
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2010-10-12 16:04:22 来源：高端财经--机构内参 点击数：3
在地方融资平台整理的后时代新的融资渠道的打通对于区域振兴城镇化的推进有着积极的意义并有利行情的进一步向好。值得注意的是如果地方政府借助资本市场融资做高股价的意愿增强那么将为市场提供新的上升动力。
一、地方融资平台整理进入尾声
行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化
近日从山东省政府获悉山东省政府近日制定《关于贯彻国发[2010]19号文件加强政府融资平台公司管理的通知》提出将全面清理核实融资平台公司债务妥善处置融资平台公司存量债务对现有政府融资平台公司将坚持市场化运作导向区分不同类别进行清理规范。
此前财政部等四部委8月19日发布了地方政府融资平台清理的实施细则要求各地财政部门在10月31日前上报地方融资平台公司债务清理核实情况。也就是说地方融资平台整理已经接近尾声从目前的情况来看总体风险不大但未来如何建立融资机制为区域振兴服务等成为市场关注的焦点。
二、市场偏见与超预期分析
1、市场对该事件的预期偏见
从初步的数据来看地方融资平台的风险仍然可控。根据中国银监会的统计数据截至2010年6月末中国地方融资平台贷款达7.66万亿元；另外根据债券市场的统计截至2010年6月末城投债含中期票据和短期融资券余额为4882.5亿元；再加上财政部代发的地方政府债券2670亿元地方政府公开可以计算的总债务截至6月末已超过8.42万亿元。
根据审计署前期对18个省、16个市和36个县本级的审计其中有7个省、10个市和14个县的本级债务率超过100%最高的达364.77%。在成熟市场债务率是反映地方政府负债压力的最重要指标之一美国政府规定债务率州或地方政府债务余额/州或地方政府年度总收入为90%~120%；新西兰政府要求地方政府债务率要小于150%；巴西政府规定借款额不得超过资本性预算的规模州政府债务率债务余额/州政府净收入要小于200%市政府债务率债务余额/市政府净收入要小于120%。根据国际标准中国地方政府的债务总体上处于可以承受的债务水平但有少数地区债务率超过200%反映了这些地方政府确实存在过度举债行为值得关注。
区域振兴需要大量的配套资金然而地方融资平台的整理对于区域振兴的建设资金来源问题有不小的影响。例如今年3月22日湖北省发改委主任许克振介绍湖北省未来6-8年计划投资总规模将达12.06万亿元其中有6万亿元投资将在2012年前推出。而2009年湖北省GDP约为1.28万亿元。这一投资计划几乎接近湖北省去年GDP的10倍。随后重庆市也提出1万亿元的年度投资计划广东未来五年计划投资2.3万亿元云南的五年计划更耗资3万亿……各地投资竞攀新高。
目前建立多元化融资渠道成为共识如引入民间资本通过资本市场融资地方发债等等。例如银行系PE联手地方政府融资平台的“成功模式”正在被低调复制。最新出手的是此前风格激进的建银国际以及银行系PE新军农银国际。
2、不同于市场的认识
我国经济已经进入转型阶段从日本、韩国等国外的经验来看经济增速将出现减缓如日本70年代期间GDP增速由10%下滑至5%左右。也就是说我国要保持相对较快的增长势头需要推动城镇化。众所周知城镇化扩大内需是未来我国经济增长的重要引擎。其中区域振兴就是具体的实现手段而融资渠道的畅通则是其中的关键环节。例如在借助资本市场融资方面在财政压力下地方政府有动力做高股价尤其是目前限售股70%已经解禁全流通时代基本到来获得流通权的大股东有动力推高股价。
三、对格局影响分析
在地方融资平台整理的后时代新的融资渠道的打通对于区域振兴城镇化的推进有着积极的意义并有利行情的进一步向好。值得注意的是如果地方政府借助资本市场融资做高股价的意愿增强那么将为市场提供新的上升动力。
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