养蜂人的帐篷:遵守纪律高于一切

遵守纪律高于一切

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        一．遵守纪律高于一切

二．如何正确使用交易系统？

三．尊重市场  摆正位置

四．资金管理技巧

五．我的炒股心得


















遵守纪律高于一切

交易中最重要的是什么、最难的是什么？你可能会说是预测市场，确实，预测市场最重要，但它不是最难的，而是不可能的！很多人就是牺牲在这个无解之迷上的。市场存在的基础是不确定性，而不是可预测性，这是一个最重要的交易问题，相当于哲学上的物质论和意识论。这个问题不弄清则接下来的一切努力都将带来完全不同的交易结果。我接受市场是不可预测的这一观念，在这个前提下，我们再问一遍：交易中最重要的是什么、最难的是什么？我的回答是：遵守纪律！遵守纪律最重要！遵守纪律最难！遵守纪律重于一切！纪律是交易获利的保证！交易中的一切行为都需要纪律来约束，而不是自己对市场的判断来决定。严格而有效的纪律必须建立在严密而有效的交易系统之上，请你相信你自己认可的交易系统而不要相信自己的盘感。遵守纪律的前提是你必须有有效的交易规则，而获取有效的交易规则并不难，任何有关交易的书上都有，在获取了有效的交易规则之后，剩下的工作就是遵守纪律，执行规则，而不是根据自己的分析和判断来破坏规则。一百多年形成的规则不是凭你几天或几年的交易经验就可以否定和创新的，圣经上说：阳光之下没有新鲜事，就是这个道理。
　　纪律是什么？你真的了结纪律吗？纪律是一百多年以来交易市场上各种成功和失败经验的高度总结，是用无数金钱和心血所换来的成果。翻开交易历史，你就会发现市场有时是多么幼稚可笑，多少人曾经犯过多少幼稚可笑的错误，然而现在和将来这些幼稚可笑的事件必然会重演，因为虽然市场在前进，时间在前进，但人性不会变，人类对金钱的贪婪和恐惧不会变，人类想征服自然和市场的欲望不会变，绝大部分的人很容易忘记历史，也不愿意去看看历史，这导致他们根本就不可能真正理解纪律，或者尊重纪律。一切都是崭新的，我们就是时代的主人，很多人就这样来认识市场。不尊重历史的人就不可能真正理解纪律的重要性和严肃性。历史上每一个成功者都会对自己的交易做深刻的总结，每一个成功者的总结汇集在一起才最终才形成市场上铁的纪律，这是比黄金还珍贵的财富，然而很多人却视而不见！他总是一切从自己开始，来经历一遍市场的洗礼，并且绝大部分人就消失在这个洗礼的过程中。你应该明白一两代人的经历都不足以能够形成成熟的市场纪律，何况你短短的交易经历呢？你必须把交易纪律当成法律来看才能够少犯错误和生存发展下去，交易纪律就是市场上的法律！不遵守纪律就是违犯法律！
　　人的行为需要法律来约束，否则社会将大乱，交易行为同样需要交易纪律来约束，否则交易将把你带入深渊。遵守纪律的难度跟遵守法律的难度一样。我们总是认为纪律是一种约束，老是妨碍我们自由的交易和行动，却忘了纪律在始终保护我们的安全。另外，不守纪律有时也能获取暴利，而守纪律却常常失去这种机会，这种现象很有冲击力，引诱很多人放松了安全警惕而投入到破坏纪律的队伍中去。你必须明白：不守纪律获取的只是暂时的暴利，它无法长久，而守纪律获取的却是长久的回报，切不可因小失大。投资者难以遵守纪律的最根本原因是他并没有真正理解纪律的重要性，他老是被市场的短期波动所带来的因守纪律而受到的伤害或者因不守纪律而获得的短期利益所蒙蔽，这种蒙蔽令很多投资者丧失自己，从而最终消失在市场的波涛里。
　　任何时候你都不要在市场本身没有给你发出进场或出场信号的时候开始交易，你可以根据自己所掌握的信息得出市场可能要涨或跌的判断，但千万不要领先市场而动，必须要等市场给你这个交易信号之后才能进场，只有市场确认了你的判断你才能行动，这就是遵守纪律的精髓！也就是说遵守纪律不是单纯的事，而是一个需要各方全面配合的工作，适应自己的交易系统和有效的交易规则是遵守纪律的前提和基础，很多人根本就没有自己的交易系统和交易规则，所以他就无从谈起遵守纪律，因为对他来讲根本就不存在什么一贯的纪律，没有规矩不成方圆，其交易结果自然可想而知。
　　利沃莫说：利润总是能够自己照顾自己，而亏损永远不会自动了结，这句话非常经典，值得每一个投资者天天学习。只有遵守纪律的人才能做到让利润自己照顾自己，让亏损尽快了结，这也是对纪律的最好的解释。如果投资者能够真正理解这句话，那么他就已经充分意识到了交易纪律的重要性了，也就完全理解了为什么遵守纪律在交易中重于一切了。
　　交易纪律可以在保护你的帐户安全的情况下让你的资金帐户持续增长，因为亏损的最大根源就是不遵守纪律，你完全可以总结一下自己的交易经历，看看情况是否如此。


如何正确使用交易系统？

交易系统的重要性现在越来越受到投资者的关注，随着中国期货市场的发展，投资者由原来的盲目交易正逐渐转向理性投资，由被动的跟着盘面走转向由交易系统来指导自己的交易。从市场上确实存在一部分人在长期获 利这一现象来看，长期获利的交易系统应该存在，但交易系统对于交易来讲仅仅是一件交易工具而已，并不是任何人用交易系统都会得出一样的交易结果的。获得了交易系统和通过交易系统来获利完全不是一回事，运用交易系统的能力远比交易系统本身更重要，这就好比决定战争胜负的关键是人而不是武器一样。
　　评判一套交易系统我认为至少应包含以下几个方面：1、是否有明确的交易信号2、风险能否有效控制3、是否具有可操作性4、是否具有获利能力，而不是赢利次数大于亏损次数5、是否适合自己。
　　寻找或购买一套交易系统现在已经并不困难，交易系统本身已并不是什么秘密，只要你愿意就可以拥有一套甚至若干套交易系统，但如何获利却仍是真正的秘密。对于大多数投资者来讲，运用交易系统的交易和自己摸索的交易结果差别并不大，长期获利依然是可望而不可及的。他会发现在模拟交易中系统很好用，而一旦进入实战则似乎并不那么好用。其中的原因就在于投资者可能并未真正了解交易系统，或者这套交易系统并不适合他，而关键因素则可能是投资者根本就不具备运用交易系统的能力，他无法消化和吸收交易系统。
　　要想通过交易系统来获利，首先就必须正确认识交易系统，同时自己的交易能力一定要和交易系统相匹配。不要试图让三岁的小孩去开航天飞机，更不能因为三岁的小孩开不好航天飞机就认为这个小孩和航天飞机都没用。事实上大部分投资者的交易能力在市场面前就如三岁的小孩，但他获利的欲望却和成年人一样，这导致交易往往眼高手低。当你向他推荐一套成熟有效的交易系统时，就如象三岁的小孩推荐一架航天飞机一样，他很兴奋，也很乐意接受，但这并不能改善他的交易。再次强调一下：运用交易系统的能力远比交易系统本身更重要！
　　运用交易系统的能力表现在两个方面：1、如何度过系统的困难时期2、如何充分发挥系统的优势。
　　千万不要认为具有获利能力的交易系统可以保证你每笔交易都成功！任何的获利都是由亏小赢大组成的，任何交易系统都有弱点，亏损不可避免。对于趋势跟踪系统来讲，它不要求盈利的次数大于亏损的次数，它只要求不断的用小的止损去寻找大的获利机会，这样的系统需要使用者做好不断接受小额亏损的准备；而对于短线交易系统来讲，它更注重追求赢利次数大于亏损次数，它追求准确率。投资者在选择交易系统时一定要清楚哪种系统适合自己，切不可张冠李戴。短线交易要求投资者密切关注市场的一举一动，波动就是他的利润来源，交易中不能有任何干扰；而趋势交易则相反，它忌讳仔细盯盘，仔细盯盘会破坏他对趋势的整体把握，波动是他的亏损之源，他只需关注市场的趋势是否改变即可。市场上大部分的投资者都是用仔细盯盘的方式来企图获取趋势利润，这导致他们短线和趋势都无法把握。
　　系统交易的本质是处理正在发生的情况，而不是处理未来将要发生的情况，它是根据交易信号来交易，而不是预测市场来交易。太多的人花费太多的时间来应对未来将要发生的情况，而对正在发生的情况却不知所措！可是未来却无人可知！这导致他的交易无法有效进行，他总想走在市场前面却忽略市场的现实情况，他的交易处于虚幻之中，缺乏现实的基础。这有违交易系统的本质。正确的交易思想是运用交易系统的前提！
在系统处于亏损时期时，不要轻易认为系统需要改变或更换，亏损是正常现象，必须接受，此时应告诉自己如何来提高处理困难的能力和耐心；在困难时期放弃系统，则亏损的噩梦始终会跟随你，利润则永远只会在远处向你招手和微笑。而在系统的获利时期，切不可耍小聪明，认为可以运用自己的交易能力来提高系统的效率，此时遵守纪律胜过一切！系统的困难时期可以提高你的交易能力，系统的收获时期可以考验你的自律精神！交易系统就是这样在不断的帮助你提高和获利。
　　对于系统交易者来讲，市场的涨跌已不重要，重要的是对交易信号的执行。这恰恰是最难做到的，因为系统的交易信号经常会与你对市场的看法相矛盾，很多的交易机会就是在投资者的犹豫彷徨中错失的，这也是导致使用同样的交易系统其交易结果大不一样的关键所在。系统交易已经从判断涨跌转移到如何执行交易纪律了，而投资者常常处于对市场的涨跌判断中，这必然会影响交易系统的有效使用。市场无论是涨还是跌，系统在关键时刻都会发出交易信号，认真执行交易系统可以大大简化我们的交易，使交易更加简单有效，这也是为什么交易系统这么重要的根本原因。执行交易系统，遵守纪律和原则会帮你获利，而不是复杂的分析思考会帮你获利！
　　另外，使用交易系统必须保持适当的灵活和弹性。同样的交易系统不同的人用，交易结果一定不一样，有人赚，有人亏，有人大赚，甚至有人大亏，关键还在于使用者的运用能力。同样一支笔，不同的人写的字完全不一样，交易也是如此。不要天真的认为大家都用一样的系统其结果也会一样，交易永远不可能跟数学公式一样！交易系统具有相对的机械性，而适当的灵活就如润滑油，可以保持这部机器更好的运转，这润滑油就是你的交易能力和应变能力。
　　所以，在使用交易系统之前，你千万不要盲目乐观，获利的关键还是在于你的交易能力，系统只能帮你解决部分难题，而不是全部。




















尊重市场  摆正位置

每一个进入市场的投资者，首先要明确一个首要的问题：如何在市场中生存，如何在这个高度投机、高度风险的资本活动中赢利。
生存和死亡往往只在一念之间，成功的投资者是那些在市场中具有持续稳定获利能力的人。
如此盘局，看多的人以为：蓄势，洗盘！看空的人以为：盘跌，做头！
其实，不用去猜！在如此不死不活的局面中，你空仓休息就是啦！因为大盘一旦陷入盘局，只有那些有本事的人，可以化大力气而获小利。而在盘面热闹，涨势凶猛中，一般庸手（就象我这种水平的人）随便介入，也可以获利多多。
毕竟谁也没有要求你必须天天持仓，毕竟小资金没有过多布局要求，应该力求简单。最好的办法就是过滤盘局，随时空仓等待，等待盘面明朗，成交量非常好的时候，一单进场，至少获小利轻轻松松。当然长期挨套的人不会体会这种感觉，他们天天以为都有机会，因为他们太爱动脑筋，又确实比市场聪明，佩服。
现在很多人问我，说看不懂，怎么解？我说我也看不懂，对策就是出来观望！他们担心出来，大盘猛涨？！我说又进就是。他们说若进了，如果又跌怎么办？我说很简单，又出来呀。他们说这样做很亏，我说少做就可以少亏啦，练习提高准头。实在不行，不炒股也可以呀。很多聪明人，亏得大大的，何况我们，但我明白：总收益率为0也是大于那些负数的。随遇而安，小安则富，简单。仓位决定态度，态度决定一切。
所以不必认真。尽量回避风险，锁定风险下，再来求利润，并且力求明朗，简单。涨势中，太复杂的变形，也可不参与。弱平衡，很明朗的升势品种，也可玩一把。不要过分纠缠看多看空的理由，赚自己看得见的钱要紧。
学会经常在场外看，而非经常满仓死呆于市场中，基本上，你已经过滤了大半风险。因为真正赚钱的走势是“非常态”局势，所以当然就不可能会天天有行情啦。
赌博嘛，要讲策略！这次股灾，很多人都以为，投资理念将会发生深刻的变化！市场的机构需要摸索新的赢利模式！哈哈，看见了吗？银广厦，深深房的炒作！与原来有什么区别！，一月涨3倍！投机更过分！
这市场就是用来投机的，政府，机构，小民，无不在自己的利益中投机，要什么公平，公正？可惜那些还在摸索新赢利模式机构们，转眼就踏空，傻啦！TMD，还是投机呀。其实正常，中国股市，不跌破300点，就永远不会真正的反思，就永远改不了狗吃屎的习惯，所以，现在要尊重这习惯，顺势继续投机，偷一把是一把，不捞白不捞，直到不好捞！
操盘的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的涨势中下注，并且在有相当把握的行动之前，再给自己买一份保险（止损位摆脱出局），以防自己的主观错误。
记住：没有糟糕的市场，只要糟糕的行动！
多空太较真，有什么意义？！涨到2000点，你就能一定赚钱吗？跌到1000点，你能知道后面涨什么品种吗？
坚持自律，积少成多。“小赢，小赔，大赢”这是一种操盘境界。毕竟控制亏损并退出交易，远比进入交易难。毕竟谁都能做一笔好的买入，但只有高手才知道如何退出。最坏的情况就是：不要到不得不退出的时候才退出。
交易实际是个很简单的事，是我们自己把它弄复杂了！包括那些对大势夸夸其谈，无所不知的“天才们”，包括那些对做庄内幕了如指掌，操盘细节完全掌控的“神秘人”，他们宁愿编些故事，胡猜乱蒙，也不肯真正面对市场，来调整自己的行动。就算大机构老总，若有这个毛病。一样会死得难看！
因为每当你自以为是的时候，市场就会很快让你明白：谁才是老大！
尊重市场、摆正位置、控制风险、顺势而为。
说来容易，做起来难。如果水平的确不好，看不懂，不做也罢，不要勉强自己。我们是人，不是神！一个交易高手一定会同时具备两种能力：一是善于把握时机，瞄对目标。二是有坚强良好的自律能力。
把握时机的重要性在于它决定你是否能够在市场中赚到钱！但可惜你不能每次都把握对，有时是你在错误的价位上进行了交易，有时是市场突然的变化超过你的想象，有时是打蒙头后干脆进行自杀式冲锋，这时，唯有自律可以让你摆脱危险之地。
记得交易大师JOHN WINSTONS说过：可怜的输家呀，首先是时机掌握不对，被套进了麻烦的交易中，而后又在缺乏自律情况下，陷入到万劫不复的深渊！……
做错不可怕，可怕的是没有节制和自欺欺人。做交易，你必须要拥有二次重来的能力，包括资金上，信心上和机会上。这一切，很简单，但需要把她变为你的习惯。尊重市场，遵守规则。无它！仅此而已！
谈股市中现在是谁与谁赌的问题，我说,其本质全都是赌。
长线客是在和公司未来的信誉赌，中线客是在和投机力量的趋势赌，短线客是在和符号波动的冲向赌。但,又不完全是赌。毕竟,在赌博中,你一甩下色子,就只有听天由命的份,而在股市,你是有机会控制的。不是控制市场,而是控制自己的交易，你在进程中可以校正,可以退出，这就是您与赌徒本质的区别。
很多人都说踏空的风险，我实在不明白大不了不赚有什么风险?
你不是机构,没人给你赢利的任务，你不是机构,无所作为将给你带来重压，如果你是这样的急,那样的悔，你的下一代看着万点的大盘,又该怎么想?!没的炒吗?
许多人生怕错过机会而过早行动,结果失去机会。其实,你要是真错过了，那就只好错过吧。现在的市场规模如此之大，战斗打响,战火曼延也有过程，你只需要重新估计自己的处境，以及势头的攻击级别，再选择一个合适的水平进入就是。
当然价格是重要，因为在一个合理的价格进入，你就能挺过涨停不定的局面。
看多看空并不重要，有的人可以一天翻几来回的。重要的是遵守规则!
事实上，有的时候，你不遵从规则反而能挣大钱，不过,这会树立起一个坏榜样！当你有一次蒙着眼睛神奇地趟过一片雷区时，你可能会对全世界嗤之以鼻，但我相信，最终,你会粉身碎骨！因为坏的习惯终会得到坏的结果。你越是侥幸，越是上天照顾，越是逢凶化急，最后，死得越难看，上帝终会公平一切事！
所以我们要感谢：年轻的时候来犯这些错。
一直以为过分追求预测能力就象过分洁癖一样，都会走火入魔的。在大牛市中，看对和看不对，都容易做对。但恰恰很多人，在顺手的时候，把一切功劳归于自己，一旦遭遇挫折就怪市场，大机构也不例外。
别老以为机构在不断入场就跨不掉，机构群就不会错吗？！这次股灾他们连命都差点玩完。事实上，你无论做多大的交易都无法改变市场动向，无论你参与否，市场都照样运转，她才不会在乎你以前是赚了还是赔了，她才不会在乎您的成本是多少，该涨就涨，该跌就跌，合力施然。
知道机构崩溃的原因吗？因为他们自认为这几年的牛市是他们撑起的，因为他们自认为市场是他们说了算。他们自我膨胀到了把自己压垮的地步，他们得意到了放弃自律，放弃风险控制的地步。最后，终于突然惊恐到想歇斯底里一窝蜂跑出，这就象旅鼠自杀，会周期性的发作！
都说1340点，是主力刻意打压？哈哈，笑话，编故事玩呀！
底从来都是绝望的主力抛出来的，顶从来都是乐观的主力买出来的，不知所措的主力在整个过程中多空乱翻。
道理就这么简单，反射理论透视了大众化投机的精髓，做为个体，不要对自己太在乎，包括面子上的，影响力呀，以前的亏损等等。你只能去在乎，要赢得这场交易。你现在愿意冒多大的风险，并且能否守住这个风险的底线！
我们是那么的迷恋预测分析，我们花费大量的时间去研究和判断趋势的进程，以便能够做出正确的决断：在正确的时间进入正确的位置。
但我们从来都不愿意多花点时间考虑，如果我们进场后，市场不按我们预测的走势发展，该怎么办？！问题还在于，到时，方向完全相反，你会有勇气去校正错误吗？
不，不会，你舍不得输掉现钱，你甚至认为——是市场错啦！其实我并不是说做短线，也不是分析市场进程的趋势阶段，我只是讨论交易的理念，其中的风格变化可以依据个人习惯不同而做，适合你的方法，符合你的性格，只要能对抗风险，能持续获利就是好方法。有时不一定学人家的，哪怕很高级，关键是你能做到得心应手就行。
学习交易是一个长期的过程，你可以学习优秀的投资理念，进行合理的逻辑推理，你可以观察别人的成败，用心的体会。但真正的进步，来自于痛苦的经历，是从自己的惨败中，自己的错误中学习的。
记得一位很高明的投资人说过：他的投资绩效完全是在于10年来错误经验的累积，
他说的真是一针见血。我认识一个，对市场预测功底很深的人，在大势整体运行和个股研究上，有时吻合得令人难以置信，在圈内是很有名声的。但可惜手中的几个帐户，至今还处于挣扎之中。原因是看准了，但行动缺乏一致性，他说在压力下经常失去水准，很无奈。由此你可以了解，不管一次投资策略或标的品种的买进卖出你推理得如何正确，除非能付诸行动，完成特定的交易，否则，一点价值都没有。
这就是交易师和分析师的区别。交易师是一个能够行动的人，因为他必须为其行动的后果负责，更为关键的是他有勇气和魄力去应对进程中的变化，所以看到和做到，看对和做对，是有质的差别。其实，我们不需要成为交易天才，只要做到应手合理就行。其中，纪律和经验会帮助你化解困境，积累财富。
成功的投资者是那些在市场中，具有持续稳定获利能力的人。成天希望一夜反败为胜来进行惊心动魄，孤注一掷的冲浪客，早死，晚死，迟早死！烂赌，是没什么好下场的……
消防队员穿着鞋子睡觉吗？答案是否定的，火灾随时来临的风险，并不能够让他们放弃享受良好的睡眠，只不过鞋子就在身边，他们随时准备穿上鞋子。
分析是操作的指引，操作是为了获取分析的结果，结果与分析相违背就要考虑变向操作。我们要做的就是不作无谓的担心，而是寻求问题发生时的快速解决，投机的智慧与风险的管理同样重要。














资金管理技巧

1. 基本风险控制
在市场中交易，可能再没有什么因素会比风险控制更为重要了。一个交易者，可以没有一个产生正期望收益的行情判断体系，也可以没有好的交易策略，但绝不可以没有一个基本的风险控制方案。因为资金是一个交易者在市场中的生命，而风险控制所要解决的是如何保护生命，如何降低市场风险和不利的交易结果对资金所带来的冲击的问题。风险控制水平的高低直接决定着一个交易者的市场生命会持续多久。
    风险控制的方法有很多，最常见的就是通过控制单笔交易亏损比例的风险百分比模式，这个风险控制模式是我从新手开始一直沿用至今的风险控制方法，在亏损的道路上我曾经大受其益。新人时所采用的思路和技术策略很少能够经的起时间检验而遗留到现在，风险百分比的风险控制模式算一个。
    风险百分比是通过控制总资金的一个固定比例作为单笔交易允许的最大亏损来进行风险控制的。例如一个2%的风险控制比例，总资金为20万，则单笔交易允许的最大亏损为4000（200000×2%），如果产生亏损，则以剩余资金的2%作为下一笔交易的允许最大亏损，为（200000-4000）×2%=3920。在确定了单笔交易允许的亏损金额后就可以根据止损幅度来计算仓位的大小。例如以大豆100点的止损为例，则开仓量为4000÷1000=4手。这是一个反等价鞅策略的风险控制模式，仓位会随着资金的增长而增加，反之会随资金的亏损而降低，但承担的风险是恒定的。这对于亏损的控制和利润的扩展来说是一个几近完美的方案，可以最大限度的限制亏损的速度并在安全的范围内逐渐扩大头寸来扩展利润。这可能也是大家最熟悉最惯用的风险控制方式，但关键的一个问题是这个比例应该怎样设定才是合理的，是10%还是1%，多大的比例才是和自己的行情判断体系相适应的。
    我们都知道这样的道理：资金亏损20%则需要剩余资金盈利25%才可以恢复原来的资金规模，如果亏损50%则需要剩余资金盈利100%才可以恢复亏损前的资金规模。那么毫无疑问亏损的幅度越大，恢复到初始资金规模的可能性就越小，难度也就越大。资金向上的利润空间是无限的，向下亏损的空间却是有限的，触底出局的可能性也就越大。当然结论就是：必须避免资金的深幅回折。
    这里需要提到的一个重要概念就是最大资金回折比，也就是资金曲线从任意位置下降直到触底回升之间所产生的最大亏损幅度与回折前资金规模的比值。很明显设定最大资金回折比会有效控制资金产生深幅亏损。那么这个最大资金回折比是20%还是50%更合适，当然设定的比值越小资金越安全，相对利润也越小，资金曲线的波动越平缓。反之可能产生的利润越大，资金所承受的风险也越大，资金曲线的波动也越剧烈。
    这个比值可以根据个人的风险承受力来确定，但需要注意的一点是任何现实风险都可能会远远超过预先的估计或对历史数据的测试结论，设定这个比值仅仅是最大限度的保护资金安全，但无法保证实际交易产生的资金连续亏损不会超过预先的设定值。那么设定一个50%的或更大的资金回折比是不合适的，我个人的观点是33%可能是个上限，这也意味着需要用剩余资金盈利50%才能恢复初始资金规模。一些朋友可能对50%的盈利很不屑，或许认为获取100%的盈利也并不困难，所以可以采用50%作为最大资金回折比。我想这些朋友的操作水平是我远远无法企及的，那么使用50%作为自己的最大资金回折比或许也是合适的，但需要明确的一点是自己是否真正具备稳定获取一年一倍利润的能力，所依据的也应该是过去自己长期的历史操作记录而不是一相情愿的臆想。
    在连续亏损已经超出一个20%的最大资金回折比时资金仍然亏损有限，有很大的回旋余地。但一个50%的预定回折一旦被超出就几乎没有什么回旋的空间，必须承担更大的风险才能恢复初始资金，如果情况继续不利，那么结果就只是最后一搏之后的一无所有了。重仓操作最容易造成资金的大起大落，看似可以产生暴利，但其背后的风险却是巨大的。这一点，市场老手是很有共识的。
    如果确定了自己可以承受的最大风险，那么确定在单笔交易当中究竟使用多大的风险百分比就简单多了。首先需要知道自己的交易类型可以产生多高的交易成功率，是70%还是30%。假定交易盈亏的出现是完全随机的（关于这个问题我一直在思考，但无法证明交易中盈利和亏损出现是否是完全随机的还是呈现出某种规律性特征的，这里暂且以完全随机来对待，有研究结果的朋友不妨谈一下自己的观点），那么可以通过数学计算或干脆进行抛硬币实验来验证在某个样本范围内所可能遇到的最大连续亏损次数，我们知道样本越大，则可能遇到的连续亏损次数也就越大，可以选择500次也可以选择1000次来作为样本的大小，总之样本越大越好。
    如果计算结果是最大亏损为10次连续亏损，而自己可以承受的最大资金回折是20%，那么适合自己的风险百分比就是20%÷10=2%（当然以2%的风险百分比连续亏损10次的结果并不是20%，这里使用算术平均只是为了便于说明）。一个高成功率的系统所产生的最大连续亏损次数会大大低于低成功率的系统，因此高成功率的交易类型相对于低成功率的交易类型在实际风险相同的前提下完全可以采用更高的风险百分比。因此硬性的规定一个风险百分比是不合理的。
    我所提供的仅仅是如何进行一个关于确定自己风险控制方案的一套思路，和从前的理念性文章不同的是本文完全以思路，方法，技术为主。我所提出的这套方法并不算严谨，但却可以提供一个基本的风险控制方案。最重要的是对运用资金时在各个环节所可能产生的风险有一个大致的了解。对于风险的认识不够在散户中是很普遍的，也许很多朋友对这篇文章根本就看不下去，如果真的对自己进行一个对比，自己的资金运用方式可能极度危险的，或者自己本来就没有任何风险控制方式。如果心里只是在盘算着一年翻个几倍，那么脑子里是没有什么风险意识的，我这篇文章可能也有些没必要，疑问可能是：难道真的需要保持那样低的风险水平吗？如果目标是第一篇文章所提出的长期生存，那么完全有这个必要。当然我想另外的一些朋友是心领而神会的。
    这篇文章如果被理解了，就可以明白风险控制实际是很简单的。我个人也仅仅在使用一个简单的风险百分比的风险控制模式和一个简单的行情判断体系来进行交易，无论是资金运用还是行情判断都没有任何复杂的成分在其中。交易方法由繁到简的过程实际是思路由混沌到清晰的过程，而简单的方法也意味着更高的可靠性和更强的适应性。复杂的思路和技术往往代表了思路的模糊与被优化过的交易方法，是经不起推敲的。
    最后我只想说风险控制无论对于新手还是老手来说都是在市场生存的第一要素，市场中所暗藏的风险并不是那么显而易见的，而暴利却刚好相反，最好理智不会被欲望所代替。

2. 正确利润扩展
由于风险与利润的矛盾关系，利润扩展最大的制约因素就是风险，要进行利润扩展就必须先明确风险。所以本文将以对风险的解析作为起点论述开去。
    作为投资主体的交易者与作为投资对象的市场是交易的两个基本因素。而风险也就主要由交易者的心理风险与市场风险构成（风险的构成是呈现多样性的，且大多数是人为风险）。心理风险可以理解为由于错误的心理压力所导致的无法正常执行计划的风险。而市场风险可以理解为由于价格的极端移动所带来的风险。可以肯定无论是什么样的交易类型，这两种风险都会随同仓位的增大而同步增加。
    日内交易和趋势交易在持仓周期上分别处于两个极端，而两种投资类型均有各自回避风险的原则：趋势交易通常是以小仓位，宽止损来回避心理风险及由价格极端移动所带来的市场风险。而日内交易则以极短的持仓时间来释放由重仓所带来的心理风险及极端价格移动所可能造成的致命损失。
    仅就单笔交易的平均利润而言，趋势交易具备完全确定的优势。但是一个事实是一个优秀的日内交易者在资金量偏小的情况下在单位时间内所创造的利润会远远高过一个优秀的趋势交易者（如果资金处于一个足够大的规模时情况刚好相反，日内交易由于其交易特性当资金达到一定规模时只能进行算术增值而无法象趋势交易类型一样持续进行几何增值），产生这样巨大反差的原因就是扩展利润最重要的一个因素：机会因素。
    日内交易相比趋势交易，在交易机会上具备绝对优势。如果能将这种优势充分发挥并克服随机因素及交易成本，那么在风险增加有限的情况下可以创造出极高的利润水平。而机会因素的缺乏正是趋势交易所固有的缺点，只有扩展机会因素才能在风险增加有限的前提下进行交易利润的扩展。可以这样来理解：正确的利润扩展也就是正确的机会因素扩展。
    趋势交易进行机会因素的扩展主要通过两种方式来进行：一为通过加码的方式在单一市场增加机会因素，二为通过组合多市场交易来实现。增加机会因素有一个重要的原则就是保证机会因素之间为非相关。因为如果在同一时间持有具有相关性的两个仓位则实际风险为2倍额定风险。在日内交易类型中，两笔交易一般为先后进行，因此机会之间是独立的，非相关的。而趋势交易增加机会因素的两种方式则都存在相关性的问题。
    金字塔加码方式将所有仓位当做一个整体的仓位来看待，而这里则将每一笔加码都视为独立的交易分别对待且每笔交易使用相同的风险控制。这样加码就可以看作是在趋势中增加了机会因素。通常来说加码的距离越近则在趋势充分延伸后仓位所产生的利润越大，反之则越小。所以有朋友提倡近距离加码的方式。的确如果趋势真正展开，那么利润会非常大的。但如果从机会因素的角度来看则纯粹是一种掩耳盗铃的方式。由于存在上面所提到的两种类型的风险，如果加码距离太近，就会产生和重仓无异的心理风险，同时无法抵抗价格极端移动所带来的市场风险。很显然，两笔交易之间距离越近，相关性越强。如果产生价格的大幅逆头寸方向移动，则两笔交易可能同时亏损，加码只是起到了反作用。实际上，近距离加码的方式是以增加整体风险为代价来增加利润的，与其这样还不如直接增加风险百分比的方式更为直接。扩展利润不能以增加整体风险为代价，这是一个基本原则，错误的利润扩展方式是需要回避的。
    要保证加码的两笔交易之间的相关性足够小就必须保持一个足够大的加码距离，而加码所带来的利润也会相应下降，很多朋友都太过看重加码所产生的利润，并将加码的技巧看的很神秘。其实如果从机会因素的角度来分析，加码并不象想象中的那样神奇而只是可以增加有限的交易利润。所以我不赞成非趋势交易类型的中短线交易者使用加码的方式，太近的距离会导致两种风险的增加。如果一定想要一个“满意”的利润水平，直接重仓效果可能还更好一些。所以安全加码的一个关键不是使用金字塔式还是倒金字塔式的区别，而是要在两笔交易之间保持一个足够大的距离，否则即使是金字塔式加码也会给资金带来巨大的风险。
    对于趋势交易类型来说，扩展利润最重要的一个方式是组合多个市场来增加机会因素。我个人由于从短线交易中走来，固有的思维方式，错误的利润目标与对风险的肤浅认识使我很长时间以来都忽略了组合投资而仅仅进行单一市场交易并对组合投资抱有种种误解，只是随着对风险认识的不断深入，利润目标的一再缩水才开始转向自己从未涉及的这个领域。我个人不搞学术研究，所有的观点和结论均以现实交易为前提。
    组合投资可以理解为通过组合多个市场同时进行交易以充分利用资金并降低交易的时间成本，也可以简单的理解为通过在多个市场中交易以增加单位时间内的机会因素。同样的，选择市场组合的一个基本原则是市场间为非相关。
    在交易方法确定的前提下，在单笔交易中如果可承受风险为确定，那么通常利润也是确定的，如果要进行单笔交易利润的扩展，就会面临风险与利润同步增加的烦恼，我个人曾经做过很多策略上的尝试来扩展单笔交易利润，很遗憾，所有看似低风险的策略都无法经得起时间的检验，悉数失败。
    趋势交易由于捕捉的是整轮趋势，而一个品种每年只会产生平均1-2轮趋势，所以在单笔交易风险确定的前提下在单个市场整年可获取的交易利润也是基本确定的，而以组合投资的方式来进行机会因素的扩展实际上相当于增加非相关的市场来使总体利润在风险恒定的情况下成倍增加（假定组合中的市场波动水平相当，那么如果在单一市场可以获取10%的利润，在10个市场中交易就可以获取100%的利润），那么是否可以说如果无限增加市场的数量就可以使利润在风险有限的前提下无限增长，显然答案为否。这里忽略了一点就是保证金对资金的占用，越低的保证金比率可以使组合的市场更多。从这一点来说，外汇保证金交易在利润的获取上具有更大的优势。
    组合投资不单有扩展利润的作用，另一个重要作用是回避风险。组合投资回避风险的作用通常被解释为将资金分散在多个市场来化解风险，一句俗话是“将鸡蛋放在多个篮子里”。其实这个道理和机会因素的解释是相同的，只是不同的视角，横看成岭侧成峰的结果。本文对组合投资回避风险作用主要从组合投资回避心理风险作用的角度进行论述。
    组合投资仅仅是增加了独立的交易机会，并无法使资金曲线更为平缓（如果以分散的角度来解释则结论可能不同），也无法使最大连续亏损减少。其对心理风险的回避是最主要的。趋势交易的一个特征是一笔交易的盈利持仓周期通常在2-6个月之间，而如果在足够多的非相关市场中交易，那么由于趋势或者说利润并不会同时产生，就会产生一个现象：在全年的任何一天可能都会有一笔有盈利的持仓（理想状况）。
    我们大都有这样的体验，在连续亏损多次后执行计划会产生犹豫，比较困难。而在加码时刚好相反，执行计划很容易。这其中的一个区别就是加码时已经有一笔仓位产生利润，即使加码亏损也不会使本金损失，因此心态比较好。而由于连续亏损所损失的是本金就会造成患得患失的心理，害怕资金无休止的亏损下去，进而产生心理风险无法正常执行指令，丢掉可以产生大利润的交易机会损失就可以用巨大来形容了。
    组合投资对心理风险的回避正是基于这个道理。交易中必然会产生连续亏损，但如果在亏损的同时在另一个市场中有一笔交易是盈利的，且知道只要结束盈利仓位就可以抵消连续亏损所造成的本金损失，那么这种患得患失的心理就会大幅度减轻。由于恐惧所产生的干扰指令正常执行的心理风险也就由此得到了缓解。心理风险并不容易被人所认识，而多数人都用控制心态来形容对心理风险的控制，实际上如果交易当中存在着这种控制，那就说明自己在承受着相当大的心理风险，控制本身就是徒劳的，回避心理风险只能通过策略和降低预期来实现。
    如果在任何一个交易日都可能有一笔盈利的仓位，那么只要提高风险百分比不是可以创造更高的利润水平吗？答案同样是否。在多市场交易所带来的一个风险是，最大连续亏损可能集中发生在很短的时间段内，而此时可能并没有一笔盈利的持仓。也就是说，实际交易中有盈利持仓的时间段之间是会存在断层的。资金所承受的实际风险（最大资金回折）并没有降低，心理风险可以最大可能的回避却不会消失，我也只是假定理想的情况来说明观点。
    另一个问题是多市场交易中如果资金被充分占用，那么这不就和满仓相同了吗？如果从机会因素的相关性来考虑，那么这和在单一市场满仓是存在本质区别的。关于组合投资，在实际交易中问题还有很多，限于篇幅也只能提及到这些。
    假如理解了这篇文章，那么你会发现这可能是另一篇“交易的真相”。安全利润扩展的一个关键是机会因素。必须明确一个原则：风险一旦被确定，单笔交易利润是有限的，正确扩展利润唯一的途径是发掘机会因素，并保证机会因素之间为非相关。如果逆反这个原则在单笔交易中扩展利润，或发掘具备相关性的机会因素，那么在利润增加的同时风险也会同步增加，这就明确的否定了重仓交易，它的错误在于努力去扩展单笔交易利润，自然相应风险也同时被放大了。频密加码的错误则在于机会因素之间存在相关性。
    还清楚的记得自己第一次看到期货图表时，兴奋丈量着图上的高低点并计算着自己的资金满仓一年中可以翻多少倍。这样的情形相信大家也会有同感。而现在的眼睛里却是除了风险还是风险，这三篇文章中出现频率最高的词可能就是“风险”了。很多朋友都执著于寻求利润的最大化，我几乎可以肯定这些朋友大多数都是新手或者理论家。原因仅仅是因为如果抛开基本风险控制和正确的利润扩展原则去追求利润的最大化，被市场淘汰是很快的。其实无论是现实生活中还是在市场交易，我们都被无形的客观规律所左右而无法超越规律本身，我们所能做的就是认识规律并遵循规律。开始从风险的角度来审视利润应该是个不错的开端。


























我的炒股心得

        二零零二年一月十四日是一个黑色的星期一，大盘在没有抵抗力量的 情况下跌破1500点大关，我身边的许多股友又一次陷入水深火热的痛苦之中，面对一张张熟悉而痛苦的面孔，我沉思许久其中原由，不吐一言 总觉得特别难受：股市中最大的敌人是自己，最大的陷阱是自己的无知和他人的建议，股市中过于相信就是迷信，对他人的迷信就是没有自信，试 想，一个毫无自信的人又如何能够成功，因此，心境永远是成功之路上的 奠基石，炒股最终即“炒心”。大盘1514点反弹时我注意到均线的死叉及1514点的破位，提醒我们中户室的股友们注意出局，但是仍然只有极少数人坚持原则，避险成功，减少了不必要的损失。这是一条原则，是铁的纪律！学习的目的是为了克服自己的无知，保证能够清楚的认清形势，寻找原则上的正确买卖点，但是最终仍需自己按原则办事，坚决的执行，这样才是成功之路。股市里，看对和做对是两个不同的概念，看得对是前提，然后做得对， 然而人不是神，也有看错的时候！如果看错后你能做对，仍然有机会保持实力，即及时出局，保护资金安全，以备下一次出击获利。看对是对客观的认识，做对是对主观的把握，对客观的认识可能有局陷，但对自身的把握应当是身体力行并切实可行的事，只有通过学习知识，加强对客观的正确认识，然后付诸主观的实施，才是唯一正确的道路。有时我甚至认为，做比看更加重要，这需要极大的勇气。这就是一个人心境界的问题，克服不了自己，何谈战胜得了股市。贪和贫两个字就一点之差，但是两个字是难兄难弟，把握不了心境，克服不了七情和六欲，贪多了一点，即多了一点心魔，终将坠入阿鼻地狱，陷入困境。股市中胜利者是建立在正确认识和正确对待认识之上的，知和行应当统一起来，学了就要用到实际上去，否则，学了又有何用。股市并不复杂，复杂的是人心，坚持真理就是胜利。大盘跌破1400点以后，许多股反都在忙着补仓，还有许多股友在问是不是底部，我想，大家都认为是底，这不是底，而是在向下找底，这里有两个基本问题，低是不是等于底？低是个价格问题，底部却是技术问题，价格的低不等于技术上的底。谁都知道低了买，高了卖，因此，股民心里有了第一个概念，就是找低价位的股票，故而一天到晚就在看低点找低点，然而，低是相对而言的，对于高点来说，任何一点都是低点，但在股票市场中，没有任何规则和理由说明30元的股票跌到3元就不能再跌，3元相对30元来说，不能说不是低位，同时，也没有说3 元的股票就比30元的股票先涨起来。能不能涨起来，关键看是不是股票率先完成一个技术上的底，比如说W底，多重底，头肩底等等等。如果这些技术形态没完成之前，相对每一个新出现的低价格，现在的价格就是一个高价格，即现在的价格就不是最底价。因此，在真正的底部没有到来之前，补仓只能让自己越套越深。始于抄底，继而补仓，终于解套，是每个被套股民的全过程。原因就是抄的是价格的低而不是技术上的底。
     我以前与许多人一样，有一个非常不好的习惯，就是老在猜测行情的结果，但是这些不好的习惯成为自然以后，也就是无穷的后患，技术形态只有走出来以后才能确认，一切的猜测最终将是徒劳无功。因为对于时间来说永远都是未来的未知因素。是无法完全预测的，未来的事情只有等发生后才知道结果，试想，有谁能预料到美国世贸大楼的被撞， 假如你有预测天机的能力，又何尝被套至此。股市里只有股民看到的才是最真实的，只有走完全的技术图形才是真实性的，只有向上转向的趋势转向才是真实的多头行情，而股民只有在多头行情时才能赚到钱，这是不争的事实，为什么就不能耐心的等待， 静静的等待技术底部的到来，并不是中国的股民就必须持有股票，不能持币，为什么股民拿着钱就那么着急。许多股民炒了许多年的股票，至今尚未见过股票是什么样子，但是天天都在用人民币，股票是虚的，钱是实的。在股市里，不会持币的股民永远不会是一个成功的股民，持币是最好的风险回避的方法，持币为的是静待技术上的底部，静待真正的获利机会。
我的炒股心得之二  重在分析 （理念篇1）     
    我常常沉思，一个人在做证券投资时，决定他是否能够赢利的关键因素到底是什么？在股市中赢利靠打仗式的冲锋陷阵肯定不行。那我们要怎么办才能挣钱呢？许多人认为能够及时了解到行情的发展对投资至关重要。但我想问一个非常“朴素”的问题：如果一个投资者能够看到当天股票的价格就能挣钱，那么，全体投资者都去看即时行情就都可以挣钱了！而股票市场是风险市场，市场中亏损者的数量大于赢利者的数量是风险市场的特征。因此，观察及时行情----“仰着脸子看数字”对能否赢利影响不大。（体会）这时候，一些股民就想到了依靠“消息面”做股票。他们打听各种消息、开始注意个股的股本情况、关心上市公司的经营方针、关心国内国际局势变化。一九九七年二月，邓小平同志逝世，作为新中国股市的缔造者，小平同志的身体状况在很长时间内都是投资者关注的问题，小平同志去世无疑对中国股市的意义是巨大的。小平同志逝世当天，中国股市低开高走，随后连续上涨三个月，以此来感谢小平同志的在天之灵、以此来感念小平同志的改革开放政策是再好不过了。但是，对于当时的许多投资者来说，领袖去世而股市暴涨让人有些摸不着头脑。一九九八年的大事是发洪水，全国人民同仇敌忾，在以江泽民同志为首的党中央领导下遏制住洪水，中国股市，在一九九八年八月十八日，洪水泛滥成灾之时爆发了持续三个多月的上扬行情。一九九九年五月七日，以美国为首的北约不顾国际社会的谴责，对主权国家南联盟进行野蛮轰炸，导弹误射我驻南使馆，三位新闻工作者牺牲，举国震怒，而仅仅七个交易日的五月十七日，中国股市在1047点做了一个长达几年的大底。几年来，依靠“消息面” 做股票的投资者越发晕头转向、不知所措了。啊！我终于明白了，股市中有技术分析（技术面）和基本分析（基本面），根本就没有什么消息面！ 许多股友把消息当成基本面做股票了。于是，开始学习了一些基本分析的方法。研究公司财务报表、研究公司行业背景、研究国家政策导向、研究公司经营状况。但是，有些行业前景优秀、政策导向扶持、财务状况良好的公司就是不涨，反而深深套牢，“这么好的股票为什么不涨？”的疑问经常在股市听到。而那些上涨的股票却让人如在雾中，自己选的下跌，涨上去的不敢跟，不敢跟的总涨，总涨的一跟又不涨了。这时候，才认识到散户的概念就是“不但资金零散，信息也零散的投资户”。我与我的股友们认识到股市是战场，自己是战士，战士需要武器才能战胜敌人。于是，投资买了电脑和股票软件，改“仰着脸子看蹦数”为“闷着头看蹦数”。但是，因为不懂分析的方法、调整不好自己的心态，而操作方便了并不等于决策正确了，甚至使错误的决策执行更加顺畅。结果，“闷着头看蹦数”比“仰着脸子看蹦数”赔钱还快.惨痛的事实使我们更加觉醒了∶投资者没有知识是不行的，于是自己买书、找学校去学习，把学到的知识在工具上实验，在股市中实践，努力分析股市自身的规律。于是渐渐地小有斩获，投资逐渐进入正轨，可还是经常犯一些低级错误，但亏损已很少，总出现骑上“黑马”走两步就下来，一下来“黑马”就狂奔的局面。而这时的投资者是最迷茫的，知识
有了，工具也有了，为什么挣不到钱？   
     终于，我们彻地觉醒了！决定一个人证券投资能否赢利的关键是什么？心态、知识、工具，一个都不能少！ 最重要的是：在正确理念指导下的良好的心态。这是赢利的前提，在这个前提下用自己学到的知识，运用良好的工具，挣钱还是很困难的事吗？
     三大公理：一、价格决定一切；二、价格的运动是有趋势的；三、历史会不断地重复。
     首先是我国当前的经济指标统计体系不健全决定的。做外汇买卖的投资者可能会注意到，影响汇率短期波动方向的美国、英国、欧盟等的宏观经济指标很容易得到，比如本月采购经理人气指数、本月失业率等，健全的经济指标统计体系及公告制度是进行宏观经济分析的前提，投资者个人根本无法自己解决统计的问题。当然，随着加入WTO等与国际接轨的措施，我国的国家经济指标统计体系也将逐渐完善。其次是我国股市监管体系不健全决定的。比如最近出的两个惊世奇案：银广夏案和东方电子案堪称让股民远离上市公司企业分析的经典案例，我倒要看看谁还敢依据财务报表买股票。第三是投资者证券基本分析的方法不健全决定的。即使国家经济指标统计体系非常完善、股市监管体系也很健全，投资者仍然要问一句：“我会不会用证券基本分析的方法做股票？”这里的“会不会用”的含义不是选择或不选择用，而是懂得或不懂得用。既然投资者不能、不敢、不会用证券投资基本分析来做中国股票，那么你只有一条路：依靠技术分析在中国股市做股票。跟着市场的感觉走说来也奇怪，好几年前，我每天晚上五、六点钟都要打开电视机，把所有的电视台的股评节目看一个遍，哪个股评家在哪个电视台说了哪些话记个滚瓜烂熟，最后把所有股评家的意见总结到一起，经过一番“猜闷儿”，带着一天的疲惫和战胜股评家后满意的心情安然入睡了。不仅如此，还要盯着报纸和杂志上的荐股专栏，通过一段时间的观察和总结后，推算出谁推荐的股票涨得最多，谁推荐的股票涨得最好？然后根据荐股栏目的指点进场买入，结果也怪了，平时一推荐就涨，现在一买就跌，好不容易买了个涨的，不知道什么时候卖，又跌回来了。事后想想，感到十分可笑，这叫对证券市场的分析吗？这叫对证券市场评论家的分析。这叫对证券市场评论家的分析的检验。  
     那什么叫做市场分析？证券技术分析依托的三大公理：即，一、价格决定一切； 二、价格的运动是有趋势的；三、历史会不断地重复。
     从技术分析的三大公理中我们可以知道所谓市场的变化主要是指价格的波动。三大公理教导我们：研究市场要向研究价格回归。技术面分析是实在的，因它是具体量化的。但常说的趋势判断与分析，则基本面状况又是决定性的。

我的炒股心得之三顺势而为，往上做 （理念篇2）   
     呦，这还用说吗？股票上涨持股的人才能挣钱，“地球人都知道哇！”回过头来想一想，你自己是这么做的吗？
     而一般情况下我们的做法是这样的：一支股票从14元开始下跌，跌到10块了，这时有股评家点评个股说：“该股10元附近有强力支撑，建议大家逢低小心吸纳。”于是，您就来吸纳了，也可以说是来抄底了。因为受过不能把鸡蛋放在一个篮子里的教育，这时的您会投入资金的一半。
     买完以后，股价在10元稍做停留，又下来了，跌到了9块，这时另一位股评家点评个股：“该股9元已达到庄家成本价位，建议大家进场与庄共舞。”于是，您就来共舞了，也可以说又来抄底了。这回把股市里的钱全打到一支股票上了。结果这股又跌了，到8块了，股市里的钱没了，股价又便宜了，怎么办？回家取钱去。这时，您买这支股票的理由已经不是抄底了，也不是要与庄共舞了，而是因为它又掉价了，您管后来的买入行为叫补仓，说如此这般可以摊平成本。也就是说，您不断地增持一份资产的理由仅仅因为这份资产不断地贬值。总之， 到了您因为股票的下跌而买股票的时候，“往上做”这个理念实现起来有多难呀！比方说，您出门买菜，买了一个茄子，它烂了，您于是花更低的价钱去买更烂的茄子以便把第一个烂茄子的价格摊下来，您花光了身上所有的钱买了一堆烂茄子。而这时，茄子越来越烂了！不用说，这支股票8块又没停住，到了7块了。“往上做”的第一个敌人是：抄底。往上做”的最大的敌人是：摊平成本。
     归 纳 “听市场的话做股票” 。
     
三个问题：1、在您投资过程中谁永远是对的？ 2、在您投资过程中市场的涨和跌谁说了算？3、在您投资过程中谁没骗过您？
     前面讲了买了一堆烂茄子的投资者这回终于等到了股价的上扬，伴随着大盘走势向好，股价涨到7块7，而且比大盘走势强劲，有一些投资者作出了一个重大决定：换股。为什么换股呢？因为这支股票涨的快，已经涨很多了。换成谁呢？找没怎么涨的股票买。您想想这事：一、如果您有本事在低位找到好股票，您在高位是怎么被套住的？在高位被套本身就证明您没有能力在低位找到好股票。二、您从上边买的股票，到下边刚刚一涨就卖了，这种操作手法如果有个名字的话应该叫“高吸低抛”，也可以叫做“贵买贱卖”，这不是“败家子儿”吗？ 三、投资如同赛跑。比赛跑步时，运动员们争先恐后，谁跑的快，跟着谁跑。您一到赛场上，谁跑得慢，您跟着谁。投资就是生活。所以，低位换股本身就错了，低位换不涨的股票就大错特错了。还有一些投资者，低位没有换股票，随着股票的上涨，越涨越害怕，股价达到8块5了，这哥们儿算上了，“我9块买了多少股，8块买了多少股，平均成本价是8块5”，行嘞，先卖出一部分股票再说。一卖，它涨了，（这很容易，因为您买的股票正处在上涨趋势中），这股涨到9块多钱，一盘整，您一想，这股从7块到现在都涨了30%多了，别跌回去喽，赶紧卖，这回蹋实了，空仓了。这股还涨，虽然回不到14块，但是到了12块了，没您了。您从10块买股票，9块和8块补仓，到8块多开始卖，9块多卖光，您做了一轮股票的下跌，上涨不做了。这叫“往上做”吗？这叫“糟践钱”！那么，怎么做才叫“往上做”呢。仍然是我们在上一篇提到的从14元向下跌的股票，跌到10元我不买，9块、8块、7块都不买，如果在大盘向好的情况下，股价涨到7块7，这叫“距离最低价达到10%，短期内下跌趋势结束、上升趋势形成”，买入，为防止有以外发生，先动用资金的50%。在大盘的有力配合下，股价继续拉高，当股价又上升10%以后，对后市充满信心的您，取得了一定利润的您，再次购买该股，这时股市里的钱让您花光了。与上一节的“补仓”不同，上回花完全部资金“补仓”后，您是亏损5%，这回您花完全部资金“补仓”后您赢利5%。您的亏损是未知的，利润是已知的，心理多踏实呀。 如果这支股票还涨，到了9块4、5毛钱，您看到大盘仍然很稳定，您手里的股票经过三角形或者楔形调整后又突破了，股市里没钱了，怎么办？回家取钱去。取钱回来后又买了股票，股票又涨了，（这很容易，因为您买的股票正处在上涨趋势中），涨到12块了，卖不卖? 不卖！资产的升值是您持有它的理由。从12块 下跌了，到了10块8了，这叫“距离最高价达到10%，短期内上升趋势结束、下跌趋势形成”，卖出。如果大盘走势不好，可以考虑全部了结。
心得  买入并持有一份资产的理由是：资产升值。卖出一份资产的理由是：资产贬值。
拜托大家，千万别做“倒”喽。
先大盘后个股
     要说“先大盘后个股” 我也得从一个生活中的简单例子说起。
     2000年9月底，我去青岛旅游，住在青岛黄金海岸的一家饭店，这个饭店大门前边有一片沙滩，饭店的工作人员能够准确地告诉我第二天几点落潮、几点涨潮。对大海的潮起潮落，就象我熟悉的股市。水，地球上最多的物质，覆盖了地球上70%以上的面积； 潮汐，水最大的运动形式，其蕴藏的能量之大可以发电以被人类所利用；浪，水最常见的运动，善水者冲浪以为乐；涟漪，水的小波动，我们虽然可以欣赏它的美丽，但无法置身其中品味它的精彩。股海如水！什么是股市的潮汐？什么是股市的波浪？什么又是股市美丽而无用的涟漪呢？ 股市如同大海，股市的大级别运动可以被人类所利用，而股市的小级别运动象是美丽而无用的涟漪。实际情况是不是这样呢？  
     我们来看一下前一阶段股市炸弹银广夏（0557）的走势。 调出银广夏复权状态下的月K线图，可以看到这支股票的价格走势中1999年6月30日出现买入信号，当时的收盘价在6.53元，一直持有到2001年5月31日出现提示卖出时的价位是32.32元，在1年11个月的时间里赢利500%。在8月2日证监会对银广夏停牌时被套住的股民朋友如果注意观察，观察一下银广夏在月K线的走势，哪里可能被打15个跌停板呢？再看一下大盘的走势，调出沪大盘的周K线图，点击MACD、停损点转向指标，可以看到，2001年7月6日，上海大盘在2170点发出卖出信号；深圳大盘在2001年6月8日4782点要求大家出货。即使是反映相对迟钝的月K线也分别在7月4059点和8月1834点提示出货。 当悔恨的心情在胸中激荡的时候请默诵这再简单不过的个字“先大盘后个股、先长线后短线”。每一位喜欢分时图的股民朋友都要想一想：九曲黄河九十九道弯，东流入海不复还，你是看它的不复还，还是看它的一道弯？什么是股市的潮汐？什么是股市的波浪？什么又是股市美丽而无用的涟漪呢？ 一叶障目，不见森林。“看盘口能在股市挣钱”，借用鲁迅先生曾用的两个字--“啊呸！”。 股市就象是广袤的大地，你是一位操劳在北方大地上的辛勤的农民,你的资金就是你未来的希望——种子，你在股市中的劳作就是在大地上的耕耘。春天来了，你把资金投到市场里，就象你在春天把种子投到地里；夏天来了，你往地里追加投资，灌溉、打药、施肥，就象你在股市里伴随行情的上涨补仓和增持一样；秋天来了，“苹果兴奋地红了脸，麦穗笑弯了腰”，庄稼和果实都熟了，熟了就“不涨了”，挂满果实的枝头向下弯曲，就象你在股市里的投资额也“不长了”似的；冬天到来之前，你把收获的果实摘下来，卖掉，然后，把钱存入银行，在股市里的你也该获利了结了；冬天来了，你终于可以休息休息了，你不用再去那片带给你欢欣鼓舞的大地了；就象熊市里潇洒的你心满意足地离开让你富足的股市；作为生活于北方的农民，如果有个人来到你的面前，跟你说“你应该在冬天把种子撒在田里去种庄稼”，你怎么办？拿着种子下地？还是给他一个大嘴巴？拿着种子下地说明你是一个大傻瓜，给他一个大嘴巴是因为他是一个大傻瓜。作为投资于股市的投资者，如果有个人来到你面前，跟你说“你应该在大盘下跌的时侯投资股市挣钱”，你怎么办？ 你对他崇拜得五体投地，你把他奉若神明，你没有给他一个大嘴巴，你把钱投到股市里去了. 结果我不说，你心里比我清楚。   
     正确的投资理念：顺势而为，先大盘后个股。
     熊市里做股票也挣钱”，让我们再次借用鲁迅先生曾用的两个字--“啊呸！”“顺势而为”就是“顺市而为”就是“顺是而为”。“势”者，趋向；“市”者，市场；“是”者，真理。“顺势而为”就是沿着市场的方向，听从真理的指引。在我的研究中，感到与股友们接触中遇到的最大的问题是痴迷与对股市“快与慢”的研究，而没有在意“对与错”的问题，也就是“重价不重势”。假设我们从北京去南京，我们知道坐着火车去不如坐飞机去快，于是到处找飞机，等找到飞机根本不管南京在北京的南边还是北边，先上去再说。我们是股民，“民”者，老百姓呀。老百姓就是说话不顶用的那一拨人，老百姓就是要听话的那拨人。股民听谁的哪？听市场的。市场跟你说，“跟着我走，金钱就在上头”；你说，我要快些走，走到市场的前头。结果你发现，市场没沿着你的方向走。如果说好的软件是您征战股市的一把刀，那么顺势而为的理念就犹如这把刀的刀锋，成就了一番武艺的您手持这样一把钢刀，在万马军中取敌人的首级。永远、永远、永远不要忘记，顺势而为。顺势而为等于“听市场的话，往上走”。
我的炒股心得之四    技 术 篇 （1）     只看K线图  
     本人炒股有两不看，而且是坚决不看。第一，不看政策。上至国家经济形势，GDP增长率，下至利息、手续费、新股配售、国有股流通等等。第二，不看基本面。包括上市公司是盈是亏，从事什么行业，有什么题材。这些东西看了以后的唯一后果是扰乱了思维。只看K线图。所有的一切早已隐含在曲里拐弯儿的线条里。炒股的理想，跑到鲁滨逊曾经呆过的荒岛上，拉一条电话线接上互联网下 载一个行情软件就行了。有人说，我把k线想象成一个倾国倾城的美女。 不对, 想象是个倾国倾城的美女，不如想象是个上窜下跳的妖女，只要找准她的穴位就赢定了。 对不？呵呵0557连续的跌停之前，你认为它是垃圾股？？？很多人以为是蓝筹股才会30多元买吧？可看k线炒做的人，明白它以前爆炒过，一般不会买的，哈哈年线是牛熊分界线，年线即50周线或250日线。看日K线图，01年6月6日至 6月13日连续5天股价跌至250日均线之下。根据有效破位理论，两日跌破即为有效跌破。跌破年线，由牛转熊。01年5月前后，几乎所有均线均出现死叉。MACD指标分析。01年7月，月MACD高位死叉。发出长线卖出信号。懂技术分析的人士都知道，月线上的MACD死叉意味着什么。还不够吗？仅上述技术分析中的任何一条情况出现，01年7月以前已经明白无误的告诉我们两个字--卖出。请你注意，上述所有的分析都是从K线图上得来的。而在当时，有谁知道银广夏公司造假？有谁知道它的基本面出了那么大的问题？就在01年6月，还有分析师在著名的证券刊物上推荐该股。我已经用上述分析方法，在其它论坛对该分析师提出质疑。我只是具体告诉你如何通过K线图提前知道股价的运行趋势，而绝不是事后。技术分析知识博大精深，我用了比准备高考多出十倍的努力，才只敢说略知一二。大赚不敢说，赔钱（指一段时期，偶尔有几个点的失手也是有的）基本与我无缘。所以我说，一不看政策，二不看基本面，只看K线图。近一段时间，出台的政策比较多，引起的争议也比较多。同一项政策，有人看空，有人看多。和讯网里关于政策的多空争论已经到了白热化，达到了尖锐对立，甚至恶毒咒骂的地步。我认为，我们到股市来是为了来赚钱的，不是来进行政治争论的。我对政治也很感兴趣，也有自己独立的看法。但是，股市就是股市，赚钱就是赚钱，分清场所。把关注点放在个人对政策的解读上，以此来判断股市趋势，我认为不恰当。股市的运动趋势是由参与股市的主体资金推动的，与我们个人的观点无关。当我们个人的观点与市场主体资金的观点相左时，必须服从于市场主体资金的观点，也就是服从于市场的趋势。在多年的实践中，我也曾试图从政策分析或者对公司基本面分析找到发现市场运行规律的钥匙。当年曾妄想研究数百份的公司年报，现在想来实在好笑我们可以用这个思路来思考，市场主体资金一定会研究政策、上市公司基本面将来对股市运行趋势的影响，而市场主体资金的信息来源，研究能力一般强于绝大多数散户。一旦主体资金确定了政策、基本面指引的方向，必然会在股票上有所动作。只要有动作，又必然会在K线图上留下蛛丝马迹，无论他多么狡猾也不可能完全掩盖。全面的技术分析可以发现主体资金的动作。跟上他，问题都解决了。之所以不厌其烦的阐述我的这一观点，是因为看到太多的人仍然在这些问题上纠缠不清，白白浪费了时间。一家之言，仅供交流。就股论股，不针对任何个人。   
     市场给那些细心观察的人各种机会，就是机构不想给你机会，他还要给自己机会，只要你用心了，就能抓住这个机会。如你学不会，那不是我的错，只能说你是朽木不可雕，真心祝福那些肯于学习，勤于思考，遵守操作纪律的朋友能够在看了此贴后能够有所收获，有所赢 利，也不枉费我想帮帮大家的初衷！