光干草护肤品含激素吗:《金融交易学》第2卷报章文字连载版第5章

《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》（第二卷·连载）

下篇 伟大的牛熊市

只要能够控制风险，追随市场大势，就一定会赚钱。

——赖瑞·海特（Larry Hite）

第五章 综合看图——周线图选飚股的技术

第一节 过头理论（之一）

一轮大级别的多头趋势总是由底部反转形态、主升浪和上升中继形态所组成；而一轮大级别的空头趋势，总是由顶部反转形态、主跌浪和下降中继形态所组成。主升浪或主跌浪通常都不止一段，而上升中继形态或下降中继形态通常也不止一个。在牛市行情里，在某个上升中继形态构筑完毕之后——可能伴随着严重的缩量——如果牛市还没有结束，那么价格攻克前期高点、再创新高价就将成为必然。同理，在熊市行情里，在某个下降中继形态构筑完毕之后，如果熊市还没有结束，那么价格打穿前期低点、再创新低价亦将成为必然。因此说，价格创新高或创新低的现象是行情得以延续的必要条件，我们今后将这两种现象分别称为“正向过头”与“反向过头”。

“过头”的概念与通常所谓的“突破”之间有些相似，但也存在如下差异：一般而言，“突破”是指上升直角三角形突破、下降直角三角形突破、对称三角形突破、颈线位突破……等等。就是说，“突破”可以是针对某个价格形态的突破，也可以是针对水平价位的突破；并且，被“突破”的水平价位通常是好几个价格高点或低点的水平连线，而且就经典形态学的传统而言，上述“突破”现象通常都发生在日线图上；而“过头”现象仅是就价格越过前期高点或低点而言的，该前期高点或低点可以是多个也可以是一个，是一个的情形更常见。另外，过头也好，反向过头也好，我们的观察通常都是立足于周线图。如此一来，根据“过头”现象判断后市之涨跌的确定性就会很高，因而也具备不容忽视的实战价值。

“过头”也有失败的例子。但是，作为周线级别的技术现象，“过头”失败的情况实际上是极少的。简单地说，就是正向过头意味着上升中继形态构筑结束、价格仍将上扬；反向过头意味着下降中继形态构筑结束、价格仍将下跌。理论上讲，一切K线定式和图形定式，包括我们前面学习过的共振理论和反振理论，都是价格涨跌的必要条件而不是充分条件；但是，只要胜算足够高，在控制仓位与止损措施的配合下，多数情况下是可以拿来作为充分条件来用的。何况我还一再强调，一切图形分析，无论K线定式还是图形定式，“形”只是分析行情的线索，其中所透漏出来的多空力量强弱之对比才是“神”，“神”永远比“形”更重要。

所谓研判行情，就是以K线、均线、成交量和形态学四大门类交易技术为支撑，以日线图、周线图和月线图为依据进行联合趋势跟踪。成熟的交易者，要求必须能够从价格形态、K线定式和本书所介绍的一切技术现象中，看出多空力量强弱对比的实情，从而据此做多、做空或空仓观望，这是他们以此为生的必要技能和前提条件。他们不但要学会用眼睛看，还要学会用心灵来感知。以过头现象为例，不仅要看是否过头，还要看怎样过头。比如说，正向过头之前的成交量是否极度萎缩？完成过头任务的周K线是否是光头光脚的大阳线——力度越大越好——同时伴随着成交量的显著放大？它是否同时还是一根带动均线族共振的“标志性阳线”？总之，价格判断越是受到多重技术分析要素的支持，其确定性就越高。

另外，成熟的交易者还必须培养出一种基本功，即监视行情发展是否“正常”的能力。在上升趋势里，多头在关键位置该进攻时不进攻，该拉大阳线的时候大阳线没有出现，这就是多头不够强势的表现，或者说，空头没有看上去的那么弱势，要当心其发动反攻。相反，在下降趋势中，空头在关键位置该进攻时不进攻，该拉大阴线的时候大阴线没有出现，这也是空头不够强势的表现，或者说，多头没有看上去的那么弱势，要当心其突然袭击。当然，潜伏在交易品种里的主力机构通常都是狡诈的，在庐山真面目完全暴露之前，它们即便实力很强，往往也会表现得弱不禁风；即便已经四面楚歌，往往也会表现得强大无比；所谓虚虚实实、虚实并用，其目的只有一个，就是欺骗散户，让其失去判断力或耐心。

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第五章 综合看图——周线图选飚股的技术

第二节 过头理论（之二）

技术分析的功底越深厚，就越不容易被欺骗。透过现象看本质绝非易事。这个“本质”，即是指多空力量强弱对比的实情，它是技术分析的活的灵魂。技术分析者依据“多空力量强弱之对比”来预判行情，就是抓住了市场的牛鼻子，K线定式与图形定式不过是方便法门。相比之下，那些为形所困、刻舟求剑的技术分析者只是一些“伪技术分析者”而已。真正的技术分析者还应该明白一件事，就是懂得什么情况是“绝对不允许发生的”，一旦发生，就要立即调整仓位、改变策略甚至重新评估行情。比如，依据经验，在本该收出大阳线的位置却收出大阴线，或本该收出大阴线的位置却收出大阳线，这说明发生了非比寻常的事。此时应该离场观望。如果经过分析确信多空强弱地位已经逆转，则还可以加入对方的阵营。

因此，正向过头之后是不允许再以一根大阴线重新跌回的；同理，反向过头之后也不允许再以一根大阳线收复失地；这就属于“绝对不允许发生的事”，否则就是过头或反向过头失败，此时首先要做的事就是必须立即平掉自己的跟势头寸。作为一名成熟的交易员。这种敏感与警觉是其应该具备的基本素质。当然，如果过头失败是暂时的，行情紧接着又以一个阳包阴组合正向过头成功，或以一个阴包阳组合反向过头成功，则我们还可以再度跟进，这就叫作“不屈不挠”。当然，前提条件是每次进场都要求控制仓位，不要满仓频繁进出，否则连续止损几次就会造成很大的损失，在保证金交易中尤其如此。总之，随着经验的日益丰富，我们完全可以把“过头”与“反向过头”的现象善加利用，从而变成我们的提款机。

对于正向过头现象而言，如果发生在底部区域，则称为“底部反转正向过头”，如果发生在上升中继形态之后，则称为“上升中继正向过头”。对于反向过头现象而言，一般都是发生在下降中继形态之后，称为“下降中继反向过头”。由于“宽顶”比较少见，所以 “顶部反转反向过头”这种说法也比较少见。如果中继形态构筑完毕之后，价格收出有力的大阳线或大阴线刚好到达前期高点或低点附近，虽未过头但接近过头，且依据K线的形态和力度可以断定必将过头成功，这种情形称为“基本过头”。鉴于“过头”与“基本过头”现象具备强烈的看涨或看跌意义和较高的实战价值，我们将其上升到理论的高度，统称为“过头理论”。

以单只股票为例，“底部反转正向过头”形成的过程是这样的：主力资金放量建仓，将周K线推升至周均线族的上方。就在散户多头放心大胆地跟进，等待主力加速拉升之际，日线图上却忽然出现行情走坏的迹象，此时如果已经介入的散户不及时止损出局，那么等待他的将是至少20％的亏损！同时无论大盘指数如何演绎轰轰烈烈的主升浪行情，该股就是不涨，但一般也不会轻易跌破已经多排、呈水平横走或略有上倾的周均线族；即便跌破，也会很快收复。该股横盘的时间最长可达30周以上，足以让所有关注该股的多头气馁。就在所有人都灰心丧气、甚至已经遗忘它的时候，成交量已经极度萎缩的该股于某周突然放量拉升，收出一根“标志性周阳线”，将前期头部一举踩在脚下，从而形成“底部反转正向过头”。

这是强烈看涨的信号。这种走势一旦成立，行情将以“标志性周阳线”为起点，展开一轮幅度可观的周线级别的主升浪！当然，根据多种技术手段联合作战的原理，这根过头性质的“标志性周阳线”或它之前的周K线，很有可能还会出现带动周均线族共振的现象，而这也是看涨信号和做多依据！周线图“底部反转正向过头”现象通常以月线图长期向多趋势为背景，并且随后主升浪会在周线图和日线图上同时发生，因而其获利潜力非常之大。至于“上升中继正向过头”现象，其交易价值同样不容忽视。一般而言，“上升中继正向过头”发生前盘整的时间通常没有“底部反转正向过头”的时间长，以2～20周最为常见。除此之外，它与“底部反转正向过头”现象的一切技术特征都很相似。

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第五章 综合看图——周线图选飚股的技术

第三节 “一柱擎天，红旗飘飘”

单只股票的正向过头现象通常是由一轮牛市运行途中各板块的轮动造成的。所谓板块轮动，就是牛市运行途中各大板块轮番释放做多动能。形态表面上看是大盘指数两段主升浪之间的衔接部分，而实际上是由市场热点的切换造成的。在形态构筑完毕、新一轮主升浪展开之时，意味着市场选出了新的领涨板块和新的领头羊，而上一个主升浪中表现突出的领涨板块和领头羊通常会选择休整。周线过头股走出周线级别的主升浪，通常是因为它所属的板块被市场推举为领涨板块所致；而过头之前的盘整等待，往往是因为它所属的板块当时还不是领涨板块。无论底部反转正向过头还是上升中继正向过头，主力打压的幅度不深，盘整的时间不长，已经上轿的散户是不会出局的。当他们失去耐心之时，主力资金的目的就达到了。

过头理论认为，当正向过头现象发生时，顺势做多的胜算是很大的。如果周线图上价格创新高的同时或之前还发生了全部或部分周均线族共振的现象，则胜算加大。同时，过头理论还认为，当反向过头现象发生时，顺势做空的胜算也是很大的。如果周线图上价格创新低的同时或之前还发生了全部或部分周均线族反振的现象，则胜算更大。反向过头与正向过头现象并无本质上的不同，它们都是中继信号，即都是对价格将延续原来的趋势方向起提示作用，只不过方向相反而已。在日线图上也会出现正向和反向过头现象，但其确定性和稳定性不如周线图。

本节介绍一种重要的技术现象，我把它命名为“一柱擎天，红旗飘飘”。深圳机场（000089）2006年11月17日出现的一根巨量“标志性K线”，就是一个日线级别的“一柱擎天，红旗飘飘”，因为这根大阳线出现后就像一根旗杆撑起旗面一样撑起一系列K线，价格重心逐渐上移，而这根大阳线的实体再也没有被吃掉过，所以叫作“一柱擎天，红旗飘飘”。该技术现象的一大特征是“标志性K线”对应着明显放大的成交量，而在此之前的成交量则显著萎缩，这就足以说明这是调整结束、一轮新的上升趋势正式展开的标志！

打开深圳机场（000089）当时的周线图。不难发现它在2006年11月17日所在周收出了一根“标志性周K线”。在这里我们可以综合运用前面讲述的有关知识对该图形作出解释并对其下一步的走势作出研判：

1.您可以认为这是一根“平开站立式”的“标志性周阳线”，它位于5/10/20/30周均线的“多头发散起始点”，带动其共振；

2.您可以认为这是一根放量的“过头性周阳线”，“上升中继正向过头”完成之后，后面的道路一马平川，故应坚决看涨；

3.您可以认为这是一个周线级别的“磁悬浮”——尽管不是那么标准——其整理部分是一个周线级别的“上升直角三角形”（“上升直角三角形”等经典形态一般适用于日线图，这里只是套用概念，道理近似）。

……

随便怎么解释，配合日线图上出现的“一柱擎天、红旗飘飘”之经典图形，则研判它的后市走向就易如反掌，即所有的证据都指向同一个方向——上涨！

再打开深圳机场（000089）当时的月线图。由图中可以看到，2006年4月的月阳线突破所有的月均线，是一根“标志性月阳线”，且伴随着5/10/20月均线族的共振现象，预示着可能性极大的大牛市行情。2006年8～10月走出“两线夹三星”（不太标准，因为第三颗星在5月均线之上，但这样更强势）的走势，是调整、是洗盘，也是为后面的行情作蓄势准备。2006年11月走出了“过头性月阳线”——正是这一月的17日出现了“一柱擎天、红旗飘飘”的“标志性日阳线”；也正是这一月的17日所在周，走出了放量正向过头的“标志性周阳线”——那您说，它后面会干些什么？肯定是涨啦！天天涨、周周涨、月月涨，一直涨到您受不了为止！而您所要做的，就只是“认清趋势、持有好股、不动如山”而已！

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第五章 综合看图——周线图选飚股的技术

第四节 周线图选飚股的技术（之一）——标准三重底与变体三重底

通过研究图表不难发现：所谓的“标志性K线”，通常就是指那些在关键的时间、关键的位置所收出的大阳线、大阴线或大特殊K线——无论在日线图、周线图还是月线图上皆是如此。它们总是在“应该出现的时候”出现，而且外观完美、内涵深刻、意义重大。尤为奇妙的是，日线图上的标志性K线，往往也对应着周线图或月线图的要害部位。在今后的学习过程中，我们将会反复发现这个根本规律，这个规律同时也就是“临界点交易法”的精髓。

当经典形态学中的“三重底”及其变体出现在周线图上的时候，实战价值相当高，因而值得专门研究。“三重底”的形成过程是：在一轮熊市末尾，某个交易品种在周线图上出现了一个标准的“三重底”，它的三个低点的连线基本是一条水平线或略为上倾的直线（即一底比一底高，价格不再创新低），两个高点的连线（即所谓的“颈线”）也基本上是一条水平或略为上倾或下倾的直线。两个高点对应大成交量，三个低点分别对应极度萎缩的成交量。某一周，该品种放大量拉出长阳线，即以“标志性周阳线”攻克颈线位，往往同时还伴随着周均线族的共振现象，从而展开周线级别的主升浪。这一图形就是标准的“三重底”，这在外观上可以很容易地识别出来。

“三重底”的形成过程，事实上就是前文描述过的“三次冲击周均线族走出底部”。两个高点实际上就是两次分别向两条重要的周均线——例如30周均线和60周均线——发起冲击失败后留下的。但是这种努力不是无用的，正是这两次看似失败的冲击将周均线族由空排逐步扭转为多排。从成交量的角度来说，两个高点实际上是由主力资金推高价格、大量建仓形成的，因而对应较大的成交量；而三个底部中的后两个，则是主力刻意打压洗盘的结果，因而对应明显萎缩的成交量。这样，当一根“标志性周阳线”突破颈线位，且伴随着周均线族的共振现象发生的时候，标志着底部形态已经构筑完毕，周线级别的主升浪喷发在即。实战证明，善于捕捉“三重底”及其变体的交易者，将获得不菲的收益。

实战过程中，真正“标准”的三重底是极其罕见的，常见的都是其变体，我们称之为“变体三重底”。所幸的是，“变体三重底”的实战价值毫不逊色于“标准三重底”，例如广东明珠（600382）20050722日所在周～20060407日所在周之间的一段周线图，就是一个周线“变体三重底”。对于这种底部形态，我们可以信心十足地一路持股，看多做多不动摇，直到周线级别的趋势头部显现、我们从中收获到极其丰厚的利润时为止。并且，我们今后还要把周线“三重底”及其变体视为孕育大黑马、大飚股的摇篮。当然前提条件是：最好取得股票大盘指数的配合，即大盘指数之中期走势处于上升态势亦可——或退而求其次，处于横盘状态亦可，就是不能“捣乱”和“拖后腿”，这一点要必须明确。那种在大盘处于下降趋势的条件下还试图捕捉强势股的做法，属于刻意追求小概率事件的得不偿失的行为，历来为我所坚决反对。

三重底并非价格上涨的必要条件。但在大盘指数运行背景向好的前提下，则完全可以拿来作为价格上涨的充分条件来用——因为它的命中率实在是太高了，几乎就是100%！非但如此，其后续的价格升幅之大也令人目眩神迷。为什么呢？原因就在于：这种底部构筑时间很充分（例如30周左右），主力有备而来，筹码吃得很饱，浮筹洗得很干净，所以不拉升则已，一旦拉升，则如摧枯拉朽，凌厉至极。以广船国际（600685）为例，它在20050722日所在周～20060317日所在周之间走出一个周线“变体三重底”之后，竟于2007年10月15日达到了令人吃惊的102.89元的天价，27个月最大升幅高达59倍！即使与世界级的飚股相比也毫不逊色！当然，主力的目标是如此远大——否则不值得花费将近一年的时间潜伏在一只股票里——所以中途的洗盘也相当剧烈。已经上轿的交易者必须坐稳轿子，不畏颠簸。

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第五章 综合看图——周线图选飚股的技术

第五节 周线图选飚股的技术（之二）——黑马奔驰在辽阔的草原上

本节将再介绍一种经典大牛股在日线图和周线图上的运作形态，我把它命名为“黑马奔驰在辽阔的草原上”，简称“黑马驰跃”。

打开百大集团（600865）2005年6～11月的日线图。可以看到一个典型的底部形态，即我现在将要介绍给读者的“黑马驰跃”——一种主力资金将进场建仓（或深度被套后大幅加仓）、打压洗盘和拉升揉和在一起同时进行的坐庄过程。乍一看，它既不属于经典形态学底部反转构造中的任何一种，也不属于我们已经介绍过的高胜算图形定式中的任何一种。前面所介绍过的底部图形，某个时段要么以推高建仓为主，此时持续放量；要么以打压洗盘为主，此时持续缩量，两者虽也交替进行但在时间和空间上分得很开，比较容易辨别，比如上节中讲到的三重底就是如此。相比之下，这幅图中的打压洗盘动作虽然也伴随着缩量，但下跌的幅度较浅，维持的时间较短，故其价格结构显得紧凑、绵密。不细心或不耐心的交易者很容易放跑它。

通过仔细观察，我将该图形的重要技术特征总结如下：

1. 该股自2005年6月6日低见3.63元后主力资金开始进场，然后走出有规律的波段上攻行情，同时成交量也伴随着股价的起落而缩放，呈现出明显的规律性。其起伏连绵的波段高低点不断抬高看上去仿佛是一片一望无际的草原，一匹黑马正在上面尽情驰骋——这就是它的名称“黑马驰跃”的由来——并最终加速狂奔，一去不回。

2. 整个底部形态的高低点始终保持基本同等幅度的抬高，因此它还可以被理解为是一个“上升通道型底部”。在这一“上升通道型底部”内部，每次的价格低点总是在30日或60日均线处获得支撑，一般以60日均线的支撑为主。也就是说，60日均线可以看作是它早期的上升趋势线。

3.在形态内部，放量大阳线频繁出现，它们统统都是“标志性K线”，标志着主力资金对于筹码的大力收集动作。每一次的调整低点也都对应着缩量现象，缩量意味着洗盘结束，新的收集活动将要开始。

4、在形态尾部，会出现至少一根加速性质的放量“标志性K线”，标志着主力资金加大拉升力度，价格开始加速上行，上升倾角也开始变陡。有些品种，其以加速方式扩大上升倾角的情况可能会发生两次，即两次提速；另有一些品种，始终维持漫长的震荡盘升格局，明显的加速现象只出现在拉升期末尾。

5.因为“上升通道型底部”的缓步推升性质，这样无论行情发动时距离日线图上的120/240日均线（或30/60周均线）多远，当价格与之接近时，通常都能顺利通过，虽然也有阻力，但不至于遭受重大挫折。这方面它与V型底颇为接近，常见于大级别反弹行情。

6.这种形态通常意味着有长庄潜伏在其中运作，其后续升幅一般都非常巨大，但是交易者需要有非凡的耐心才行。如果单看日线图，往往会很容易迷失或失去耐心。克制这种行情的利器是周线“K五十”趋势跟踪，运用这一方法即可将绝大多数此类形态一网打尽。

2005年11月16日这天出现了一个“一柱擎天、红旗飘飘”。当天的成交量为222万股，是前一交易日53万股的4倍；并且就是这根K线，最终导致了120/240日均线金叉和日线图上7根日均线全部参与多排，从而拉开了大牛市的序幕。这根大阳线就像是擎天一柱，又像旗杆，后面迭创新高的K线组合则好比旗面。它为后市行情的发展指明了方向，因此是值得重视的重要的技术现象。

“黑马驰跃”底部形态并不罕见，相反，在实战过程中我们可以发现许多这样的实例。例如，海通集团（600537）2008年10月至2009年12月的日线图，芜湖港（600575）2008年10月至2009年12月的日线图，以及天业股份（600807）2008年10月至2009年12月的日线图上，均曾出现过典型的“黑马驰跃”底部形态。请读者注意把该形态与其对应的周线图放在一起研究，将会获得更多的启示。