美团运营笔试:郎咸平:俄罗斯再次掉入陷阱，下一个是中国

俄罗斯（苏联）从戈尔巴乔夫时代就开始慢慢进行改革，但几次改革都不太成功。普京上任后，为了重塑自己的形象跟权威，为了带领俄罗斯走出低谷，普京所需要的是一个切实而高效的经济发展计划。

那么，俄罗斯政府最终采用了怎样的发展计划，这个计划又隐含了怎样的致命风险呢？

俄罗斯的发改委，叫经济发展局，他们当时做了一个这样的规划：利用高的能源价格以及低廉的国际资金成本进行俄罗斯的发展。

这个听起来很有吸引力，因为这几年能源比如铁矿砂、石油、农产品价格不断上升，那么俄罗斯出口的大宗商品是什么？是石油、天然气、化工产品、钢材等等。

这个价格大幅上升的结果，使得俄罗斯全国误判这是由于供需的原理而造成价格上升。但实际上这些价格基本上都是违反供需原则，而是由国际金融炒家所取得的定价权，它不是供需所决定的，它只是泡沫，它只是国际金融炒家的操纵。而俄罗斯误判形势，认为这是由于世界经济飞速发展，需求上升使得能源价格上升。

这个误判的结果非常严重。国际金融炒家刚好逮着这个空子，准备算计俄罗斯一把。由于俄罗斯政府、企业都误判是由于需求过多所造成的价格上升，因此他们继续多生产石油、天然气，继续出口，钱越赚越多。这样到了2008年底，俄罗斯所积累的美元外汇高达6000亿美金。

但是由于政府、企业也同时误判这个价格会永恒上升，他们对未来寄予了无限好的憧憬，认为按照这种局势走下去的话，俄罗斯会越来越富强。所以在这种高能源价格趋势的主导情形下，他们开始向国际银行团借钱。借什么钱？借低廉的资金。

各位知不知道资金有多低？大概最近是2%、3%左右。

为什么向国际银行团借钱？因为俄罗斯本国的资金成本非常高。2008年12月，美国的基准利率接近于零，你们猜俄罗斯的利率有多高？是13%！俄罗斯人如果12月份买车子的话，汽车贷款16%。所以俄罗斯这些各大企业根本就没有兴趣向本国的银行借钱，因为利率太高，而国际银行团给他们的利息只有2%、3%。也就是用银行拆借利率（英文是LIBOR），这几个字的意思就是最低的利息，就是银行之间的拆借利息目前是1%、2%左右。在这个基础上在加一点点借给俄国人，都有哪些银行呢？我们念给你们听一下：高盛、摩根斯坦利，这些国际金融炒家的马前卒又来了。还有德国商业银行、德累斯顿银行、富通银行、汇丰银行、摩根大通、瑞士银行等等。这些银行团开始用银行之间的很低的拆借利率，把大量的钱借给俄罗斯的企业。

随着能源价格的不断上升，俄罗斯的企业越赚越多，而且由于国外银行团给他们的低息贷款，使他们有更多的资金去做大做强。所以俄罗斯的股价到了去年年中跳上了一个不得了的高峰，到了2000多点（相当于我们的6000点）。

2000年—2008年，俄罗斯的国内生产总值增长了70%，工业增长了75%，投资增长了125%，这些指标让俄罗斯让俄罗斯重新回到世界经济十强的行列。与此同时，2007年俄罗斯的国内生产总值已相当于1990年的指标，这意味着俄罗斯不仅摆脱而且最终结束了上世纪90年代的经济危机。美国“尼克松和平与自由中心”主任迪米特里•赛姆斯在详细研究俄罗斯在近年来的发展后指出，俄罗斯仍然是一只熊，美国现在与俄罗斯对话时，必须开始把它作为一个重新崛起的大国，而不是一个像叶利钦时代那样需要更多理解和耐心的病弱大国。俄罗斯的高速发展得益于将石油、天然气行业中的大部分资产和收益收购国有的政策，这使得俄罗斯成为了能源超级大国。然而俄罗斯没有想到，就在这个时刻，国际金融炒家已经将精心设计的陷阱挖在了一个最出人意料的地方。

但是请各位注意，当银行团借钱给俄罗斯的时候，他一定要求抵押。你知道他们要求用什么做抵押的吗？

就用这一种有泡沫的股票做抵押，甚至俄罗斯这些企业当时还认为，这些傻冒，你们难道不怕有风险吗？怎么用这么高市盈率的股票做抵押？所以他们非常高兴的把股票拿给国际银行团做了抵押，他们哪里知道全部上套了。

他们总共借了5000亿美金，低息贷款，而且基本上都是用资产或者是股票做抵押。而俄罗斯的外汇存底不过6000亿美金。因为他们认为股价升值了，用这个做抵押，他们占了便宜了。相信他们内心当中甚至在嘲笑国际银行团，你们好傻，怎么能用这么高市盈率的股票做抵押呢？

高能源价格、低资金成本，就是俄罗斯这几年的发展战略。

结果他们做梦也没有想到，原油价格会从147美元一桶跌到35美元。跌到35美元是什么结果？那就是俄罗斯这些大型企业，包括俄罗斯石油公司、俄罗斯天然气公司还有做钢材的欧亚集团等等，全部亏损。而股指由2000多点跌到500点。而就在这个时刻，我突然发现欧美银行团竟然同时要求俄罗斯企业还钱。

怎么还？原来这些企业就是靠着能源出口赚了大钱，现在能源价格一跌，大家都亏损了，亏损了怎么还钱呢？当然还不起了。还不起怎么办呢？股票也不值钱了，你甚至都不能够卖股票去还款，因为跌了这么多，股票根本不值钱了。

还不了钱是什么结果呢？抵押品全部没收。也就是说俄罗斯的三大银行加上俄罗斯大型企业，它们的抵押品也就是股票、股权，几乎就被这些外资银行全部席卷。因此俄罗斯这几年等于白忙了一场，忙到最后是为别人做嫁衣，忙到最后是替欧美人而忙，忙到最后把股权拱手让人。

走到这一步，连我这种水平都看得懂，普京比我聪明的多得多，因此他不会看不懂，所以普京出了一个方案。普京开始救助这些企业，希望把股权赎回来。那么我就顺着国际金融炒家的思路来算一笔账，看你普京能够拿多少钱出来赎。

俄罗斯这10年的经济繁荣几乎完全建立在高企的能源价格基础之上，石油和天然气的出口占到俄罗斯总出口额的一半以上，而且俄罗斯并没有将喷涌而来的大笔石油美元运用到经济发展中。在全球金融风暴和国际油价下跌的双重夹击下，俄罗斯的股市急转直下，全年跌幅超过 70%。股市暴跌的同时，俄罗斯几大能源巨头纷纷向政府伸出求援之手。一向兴旺的俄罗斯房市也开始出现低迷的征兆，抵押贷款市场局势日渐复杂。在这个时候，普京代表的俄罗斯政府也在想方设法对企业实施救助。那么国际金融炒家有没有预判到俄罗斯政府救助企业的可能性，有没有在普京动手之前就已经完成布局了呢？

我在想，如果这是国际金融炒家有意算计俄罗斯的话，他一定是步步为营、精心策划的你相不相信？让你赎都赎不回来，这才是高手。所以我就用我这种水平算了一下，如果我都算的清清楚楚的话，国际金融炒家比我聪明得多，他算得一定比我更清楚。

俄罗斯政府手中有两个基金，一个叫俄罗斯的储备基金，总共有5万亿多一点；另外一个叫俄罗斯的福利基金，大概有 3万多亿。加在一起有8万多亿卢布，等于2万多亿人民币。这些储备基金和福利基金有它的特定用途，比如说教育、退休、国防等等。所以我判定俄罗斯会用最大努力把这8万多亿基金拿出一部分来买回这些股权。

可是我告诉你，这8万多亿卢布由于有特定的用途，所以他能够拿出来的钱一定是有限的，最多最多拿出一半。最后发现确实是拿出了一半4万亿卢布，1万亿人民币，大概等于1400亿美金。

请注意，俄罗斯倾全国的财力只能拿出1400亿美金，而俄罗斯这些银行跟大型企业所借的外债是5000亿美金，所以只能赎回25%以下的股权跟资产，剩下75%赎不回来了，因为钱不够了。

2008年，俄罗斯的财政总收入是9万亿卢布，总支出好像是9.5万亿卢布，还有点小赤字。可是这个9万亿卢布是怎么赚回来的？一定是每桶石油95美元以上才能赚回9万亿。所以2009年如果俄罗斯想通过压缩支出、透过财政盈余来做补贴赎回这些债权的话，他必须得有充足的财源。但油价如果在50美元以下的话，俄罗斯的财政保证是赤字，那么俄罗斯连后续资金都没有了。

也就是说，俄罗斯全国的储备资金加上福利基金一共只有8万多亿卢布，你只能拿出1半4万多亿去收购25%的股权回来，那剩下75%的股权就寄托在未来的财政盈余上。可是我告诉你，只要油价在50美元以下，俄罗斯未来就不会有财政盈余，都是财政赤字。所以油价跌到 50美元以下的结果，就是把俄罗斯后面的财源全部一刀斩断。

而斩断的结果是俄罗斯永远也赎不回75%的股权。也就是说俄罗斯这几年等于白忙了，把一切都拱手让人。

如今，俄罗斯在世界金融危机下痛苦的呻吟着，莫斯科的两个股市停盘也是司空见惯的事情。几乎每天都有大公司宣布他们的缩减措施，建筑业、汽车制造业、连锁餐厅、媒体业以及原料生产业等等，这个名单可以开列的很长。这一切让人们看到，金融危机可能比所有人想象的还要复杂许多，在金融危机之下的金融超限战也更加惨烈。而又有谁知道国际金融炒家的下一个陷阱在哪里呢？

最后我找了3个案例，看看俄罗斯是怎么被算计的。

俄罗斯济源集团旗下有一个大型企业叫做俄罗斯铝业公司，是全世界三大铝跟铝合金生产商之一。2008年4月，它收购了全球最大的俄罗斯洛尔镍业公司25%的股份，总价值130亿美元。其中他自己出了85亿美元，另外45亿美元是借的，向谁借的？我念给你听，向高盛、摩根斯坦利和RBS银行等借的45亿美元的信用贷款。用什么做抵押的呢？注意啊，这几家银行就要求他们把所收购的洛尔镍业公司25%的股权全部抵押。

现在呢，还不起钱了。2008年10月30日，这家公司在最后一刻获得了普京给他们的45亿美元的融资，可是西方财团拒绝退回股票。本来呢，你把钱给我，我把股票还你，应该这样是吧？他们不还，就放在手上，你给我钱都不想还你，为什么不还？我就要你这个公司，理解我的意思吗？他不要钱，就要这个公司，他真正要的就是股权。所以他们拒绝把股票退还给俄罗斯。

第二个案例，阿尔法银行是俄罗斯的第五大银行。

2008年10月30日，俄罗斯一个叫VEB的银行向阿尔法银行提供了20亿美元的贷款偿还德意志银行的借款。因为阿尔法银行向德意志银行借了20亿美金的抵押物是俄罗斯第二大手机运营商VimpelCom 40%的股权，这是很有名的一个品牌，叫beeline。也就是说它的控股公司是阿尔法银行，他们拿来这个手机公司40%的股权抵押给德意志银行，然后借了20亿美金，但现在还不出了。还不出的结果就是透过VEB银行借来20亿美金来赎回这些债权，否则40%股权的这个品牌将落入德意志银行的手中。

第三个是跟我们中国有关的。

有个欧亚集团，生产钢铁、煤炭的一个公司，向西方借了100亿美元，曾经并购了美国的俄勒冈以及克莱蒙特钢铁公司，并于2008年2月收购了中国邢台地区一个叫做德隆控股集团的冶金企业的51%的股权。现在这家公司陷入金融危机，也同样由俄罗斯买单。他们想借多少钱呢？2008年11月18日，欧亚集团向俄国对外经贸银行提出18亿美元的贷款申请。11月27日双方签订贷款协议，其中2亿美元将用于偿还欧亚集团的短期债务，最后又获得了10亿美元的支持。

你看到没有，都是一样，为什么呢？股权全都抵押出去了。我给你举的3个例子，从中你有没有看到情况有多严重？你会发现在2009年1月和2月，最有趣的新闻就是，俄罗斯政府忙着救企业，什么目的呢？把股权收回来，以防止在这次金融海啸冲击之下，俄国的这些大企业、大银行的股权完全为外资所掌控，也就是说白忙了这么一会儿。

可是我想告诉各位，你们不要把国际金融海啸当成一个单一事件处理。请你注意了，在国际金融海啸这么大的冲击之下，对全世界尤其欧美银行造成了如此大的冲击，可他们还是游刃有余的算计了俄罗斯。
 

金融工具，金融战争上的掠夺是很可怕，但毕竟是虚拟的；对于现在民族主义高涨，国家处于上升期的俄罗斯，为了维护自己的利益，什么国际金融规则完全可以推倒无视。并不是参了股，俄罗斯的油田就直接飞美国去了。

有个德国历史哲学家说：“能推翻和废弃金钱的只有血”。