巴菲特不走寻常路 A股激光金属切割概念沾光

　　股神巴菲特旗下公司公布三季报之后，股神也没闲着。近日，巴菲特亮相日本，访问旗下一个生产切削工具的“孙公司”，并表示正在日本寻找好的投资机会。实际上，在今年3月巴菲特就开始在中日韩三国加速布局精密工具行业，对金属切割业的关注由来已久。（详细>>>巴菲特首度访日点燃抄底预期 关注金属切割行业）

　　由于每次巴菲特的投资都被市场所关注，因此今年以来巴菲特连续投资金属切割的举动也让市场联想到A股相关上市公司或也将因此受益。

　　激光金属切割成概念

　　实际上，巴菲特除了在日本投资以外，在中国，巴菲特曾在2007年投资IMC的控股子公司——IMC国际金属切削(大连)有限公司。据介绍，IMC大连公司主要为航空、汽车、模具、机械加工等行业提供高品质的切削刀具，预计年产值约3亿元人民币，有望成为IMC集团在亚洲最大的宇航及汽车工业专用刀具生产基地。

　　目前在A股上市公司里，主营是激光金属切割，涉及的公司包括华工科技、金运激光、大族激光、利达光电、福晶科技、机器人、光韵达等。

　　湘财证券电子分析师江舟认为，激光加工长期受益装备制造升级国内产业升级趋势将提升相关装备需求，而装备制造升级重点在于高端装备及装备国产化，其中激光加工技术无疑将起到重要作用。目前，激光加工技术应用领域正不断开拓，正从航空、汽车、装备等重工业加工领域向电子制造、通信、医疗、机械微加工等精细加工领域发展，未来将持续受益国内装备升级以及各行业推动的加工工艺升级的大趋势，预计未来3年年均增长率将达到20%左右。

　　而在上述公司中，华工科技无疑是激光金属切割的龙头股。激光金属切割分为激光和激光设备，其上游的核心部分就是激光器，华工科技目前的产品朝两端发展，即大功率设备和高精密微细加工设备。

　　此外，老牌激光股大族激光也有不少的优势，即在激光切割设备。国信证券分析师段迎晟认为，公司在大功率激光切割设备和PCB设备处在高速成长期，其中大功率激光设备有望连续2年成长超过75%，并在未来几年都保持50%以上的成长速度。而PCB设备除了传统的机械钻孔保持优势之外，检测设备有新产品推出，而激光钻孔随着国内PCB厂商的技术进步也将获得较快发展，新产品的占比提高将提升PCB设备的毛利率。

　　精密制造业有望成下个目标

　　除了有着直接联系的激光金属切割股以外，巴菲特投资的精密制造领域也被市场所关注。分析人士表示，我国大规模的装备制造产业都需要精密制造业作为产业基础。而作为机床业的附属产业，精密制造业的发展离不开机床业的支持。

　　其中，主营精密钣金的山东精密拥有高端生产设备，并且顺应制造业升级的趋势。公司的核心设备——萨瓦尼尼柔性生产线、数控激光切割机、数控折弯机、机器人焊接系统、机器人装配系统等都从意大利、德国、日本等国家引进，具有国际先进水平。公司通过跟踪、研究发达国家先进的涂装设备，自主改建了国产的涂装生产线，达到了世界发达国家先进设备的水平。

　　值得一提的是，部分机床类上市公司也看到了发展精密制造业带来的机会。比如沈阳机床、秦川发展是金属切削机床龙头企业；而华东数控则与德国希斯庄明合资成立华东重工，从事金属切削机床和大型精密机械零部件的加工。

　　对此，民生证券机械分析师张琢亦认为，重大专项继续强调项目牵头单位为相关生产企业，对技术、研发、制造水平要求较高，根据以往经验，将重点扶持我国国有大型骨干企业及部分行业龙头企业。我们建议重点关注华中数控、沈阳机床、昆明机床、秦川发展、轴研科技、西北轴承。

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　　种业股产业变革赋予高成长能量

　　昨日A股市场出现了震荡中重心企稳的趋势。其中，种业股出现了相对强硬的走势，尤其是荃银高科涨停板，隆平高科、丰乐种业、神农大丰等个股紧随其后，成为昨日A股市场显著的亮点。那么，如何看待种业股如此的强势？能否带来投资机会呢？

　　产业变革有望

　　迸发增长潜能

　　对于种业股来说，近期的股价上涨的确具有较强的产业基础的支撑力度。因为种种迹象表明，种业股正处于产业变革的裂变阶段，从而有望迸发出强劲的增长潜能。这主要体现在两个层面：

　　一是产业技术引发的变革。就目前来看，这主要体现在技术的进步所带来的新种业品种的井喷式的需求增长。以玉米为例，单粒播种子的推广带来的行业革命，大幅提高了玉米种子的销售价格，成就了登海种业和敦煌种业业绩的大幅增长，也给其他苦于寻找出路的玉米种子公司提供了效仿先玉335，把老品种改造成单粒播种子的机会，更是让传统的水稻种子企业也开始提高对玉米种子市场的重视程度，纷纷加强了玉米业务的开发和投入。这就推动着种业股的业绩出现了持续快速的成长。与此同时，关于转基因种业的研究，目前市场舆论分歧虽然加大，但一旦推广，转基因种业的产业化，可能会使得我国出现类似于孟山都这样的伟大公司。

　　据不完全统计，虽然郑单958的官方统计推广面积不到7000万亩，而实际性状面积接近1亿亩，套牌品种的比例达到正规品种数量的40%；虽然先玉335的官方统计推广面积不到4000万亩，而实际性状面积接近8000万亩，套牌品种的比例达到正规品种数量的100%。可见，当前国内种业市场中种子套牌的现象十分严重。假如意在提高种业知识产权保护力度，打击种业市场假冒伪劣行为的“种子执法年”或类似的政府执法行为切实执行下去，将直接为品牌企业的种子推广腾出新的市场空间，等同于政府为企业直接创造了销售增量。故随着种业DNA指纹技术的完善，将为政府打击套牌品种提供杀手锏，也意味着种业类上市公司的业绩将进入到新一轮爆发式增长的周期。

　　业绩快速成长

　　赋予股价上涨能量

　　更为重要的是，目前种业股已经具备了业绩持续高成长的潜能。那就是产品价格与种植面积的推广。就产品价格来说，目前种业价格的上涨趋势已开始。目前我国种子价格与粮价之比平均约为5-8倍，远低于发达国家20-25倍的水平，从而为种子价格上涨打开了空间。

　　与此同时，我国种子在粮食生产成本中仅占比5.6%，占收入比例更低，静态看粮价上涨3%即可覆盖种子价格翻倍。在近几年农村劳动力短缺、种粮机会成本上涨的情况下，优质种子通过“高投入、高产出”模式维持其高价格，这就为种子价格上涨提供了充足的产业基础。由此可见，整体种子价格仍有上涨预期。而种植面积的推广，则由于优质种子对亩产提升的效果以及地方政府的推广政策扶持，已经开始显现出效果，如隆平高科、登海种业等个股就是如此。

　　所以，目前种业股的上涨具备了强大的产业基础，一方面是因为产业变革意味着种业股的业绩有望大幅提升，打开了未来的成长空间。另一方面则是因为种子价格与种植面积的推广，种业股的现有业绩也渐次体现出来，使得目前的股价对应的动态市盈率并不高估，说明股价泡沫趋势并不明显。既如此，广阔的产业成长空间这一想象题材无疑为种业股的股价涨升插上的翅膀，未来的高成长前景自然相对乐观。

　　在操作中，建议投资者积极关注种业股，尤其是两类个股，一是登海种业、隆平高科等业绩基础较佳的品种。二是业绩弹性乐观，公司管理层正在积极进取的个股，丰乐种业、神农大丰以及荃银高科等品种就是如此。（证券日报）