偶看新闻hsv1引起的生殖器疱疹:所有做市商模式的外汇交易商向其客户披露其交易对家的性质
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/30 18:24:20
NFA早在2008年1月25日便提出了要求美国所有做市商模式的外汇交易商向其客户披露其交易对家的性质。但是多数外汇交易商并没有按照要求将其对赌性质直接翻译成中文。
英文原版请看http://www.nfa.futures.org/news/newsNotice.asp?ArticleID=2059 ，中文翻译如下:
外汇交易商(FDM)必须向客户描述外汇实盘交易的实质，同时必须以明显的、不小于10号字体的大写字母向客户披露并要求客户签字确认以下内容：
你将要参与外汇交易不是通过交易所进行的，外汇交易商是你所有交易的直接对家，即当你是买家时，交易商是卖家；当你是卖家时，交易商是买家。因此产生的结果是，交易商跟你会存在利益冲突。除非在你跟交易商签订的交易合同中另有说明，否则，交易商给你的报价可能不是最好的价格，同时，交易商可以向不同的客户给出不同的报价。
如果交易商选择承担交易风险，那么你要注意，交易商会因为你的亏损而有更多的盈利。另外，因为交易商与你是交易对家关系，你必须谨慎考虑交易商及其代理给你提供的任何交易信号。
这充分说明了，炒外汇不挣钱的很大原因就是因为外汇交易商不可能让你挣钱，否则他们怎么挣钱。所以，曾经天真的幻想的那世界上最庞大的外汇市场，其实根本就是交易商后台的一个游戏。()
你的钱都是存入外汇交易商的账户，如果没有IB，就这么简单：你存钱，他们就算收入，你提款，他们就算支出。
什么真实账户模拟账户，对与交易商(做事商)来说，都一样，因为都是虚拟的。只不过，真实账户他们需要操控，模拟的可以放任自流罢了。
FXCM的广告：当你和外汇交易商(做市商)对赌时，客户的盈利就是交易商的亏损！
今天偶然间看到了FXCM英国公司在www.Babypips.com上的一个广告。看来，FXCM已经开始有动作打算将主要的客户全都转到其英国公司。
广告语写得很有意思，直接写出了做市商对赌的性质，看来，无交易员系统或ECN系统是整个外汇零售市场的未来。
广告语翻译如下：
为什么有些外汇公司不允许你在点差内下单？为什么有些外汇公司不允许剥头皮交易法或某些自动智能交易系统？他们这么做是为了保护他们自己的利益，因为，这些公司多是做市商(Market Maker)，客户的盈利就是公司的亏损。所以，他们想尽办法限制客户的交易方式比如剥头皮或短线交易，来保护自己。而FXCM没有任何交易限制，也没有下单的限制，因为FXCM是没有后台交易员，这避免了客户与公司之间的利益冲突。选择哪一个券商，您自己来决定！
(注：剥头皮交易是指在极短线的时间内快速开仓平仓来获取很小的波动差价)
广告是个Flash，内容是滚动的，截图如下：
关于LZ说的问题我发表一下个人的见解：你所说的对赌，只是在一些小的公司有这种情况，世界上前几名的大公司是对不同的客户有不同的对待的，据我了解的 是迷你账户以上的（最小开仓位10K）的客户做市商是不会和你对赌的，如果像你所说的那样，他们可以做到世界前几强？难道美国，英国的监管部门只会白拿纳税人的薪水吗？至于微型账户（最小开仓1K一下），各大公司都已明确的说明了是做市商在接你的单，所以对赌是明的，有些不如意的地方也就不足为奇了。我个人的观点是：要想真正在外汇市场做投资，至少要开迷你户以上的账户，那样你的单子才可以进入市场，才相对的公平一些。大公司的盈利是靠交易人的买卖点差。
感谢Hrfh09理性的回复与分析。我并没有贬低做市商的意思，我是只希望朋友们了解做市商的实质，仅此而已。
不客气的说，你的观点是错的。可能你没有看懂我的原帖。NFA要求的是，所有的做市商，都必须，披露对赌的性质，这已经不讨论做市商是不是对赌了，因为大家都知道，外汇OTC做市商就是对赌的。没有外汇集中交易所，你的外汇订单进也不了什么所谓的外汇市场。
嘉盛(forex.com)虽然现在不能接受大陆客户了。但是他们的网站上，也按照NFA的要求，披露了对赌的性质。当然，他们没有直接说“对赌”这个词儿，(他们把Counterparty翻译成了订约方)，但是性质是一样的。
你可以对比一下嘉盛的翻译，和我原帖里面的翻译，其实是一样的，只不过我说的更直白一些。
一下是嘉盛的翻译，原文连接如下 （请参考PDF文件最后一页风险提示部分）
http://www.forex.com/pdf/individual_application_cna.pdf
外汇市场是一个场外交易市场，意味着您所做的外汇交易并非在交易所进行。作为做市商，FOREX.com在交易中是订约方，即如您是卖方，则FOREX.com是买方；如您是买方，则FOREX.com是卖方。因此，FOREX.com的利益可能与您的利益有冲突。除非在您的书面合同或其他书面文件中有特别规定，在与您交易的过程中价格由FOREX.com来决定并提供。FOREX.com所提供的价格可能并非最优，且不同客户可能得到不同价格。
如果FOREX.com选择不在国际市场寻求对应头寸，则您须意识到如果市场向您所预期的反方向发展，FOREX.com可能获得更多利润。除此之外，由于FOREX.com在交易中是买方或卖方，您应慎重评估任何来自FOREX.com或其业务伙伴的交易建议。
截图如下：
多年前，网络不很发达的时候，没有图标软件，K线图和指标全需要我们按照指标的运算公式手工绘制在一张很大的坐标纸上，用以分析行情。那个时候没有网络下单，所有交易要通过电话打到交易公司的“盘房”，“盘房”的人给出即时报价，协助下单或成交。“恶意划点”的操作就出自“盘房”。但是由于当时网络很不发达，所以也很难界定划点倒底是正常划点还是恶意划点~~~
现在电脑发达，省事多了，没有了“盘房”的阻隔，大家更直接的接近了价格。但是悲哀的是“划点软件”的出现代替了盘房，又一次帮小交易商们阻隔了客户交易的价格。使得小资金量MINI盘的投资者的暴利金融美梦从此破灭.
做市商之道：
比如我是交易做市商，我的公司有很多很多的客户在做投资，OK我完全不用去控制大家每张交易，事实是永远是少数人挣钱，绝大多数客户都会把投资资金通过投资转化成我的公司资产。就算上来盈利很多也不用担心，因为像咱们一样的业内人不多，不会收手的，有一想要二，于是，不久得将来挣了我的钱的人也会陪回来，完全不用担心：）于是我就是正规有势力的交易商了：）
风险是，只有很少的客户在我的公司做交易，我怎么挣钱呢，只好靠恶意划点了~~不巧，又出现了像咱们一样不多的高手，投资技术完全凌驾于微妙的划点之上，你划你的我挣我的（这是关键），很快挣了很多钱走人，这就要衡量了~如果我有1000，它挣走了1，OK，给你钱欢送，顺便帮我们做宣传好了。它挣走10000甚至更多，OK，公司跑路没商量：）
以上就是投资者们要谈到的资金风险问题了：）
希望有缘对看到的朋友有帮助：）“对赌”在金融行业里是个中性词，并不代表恶劣和不良。举个例子，咱们国内银行开办的“纸黄金”买卖业务，就是国家允许银行合理合法的与投资者对赌。
所谓的“对赌”可以监管，监管部门在公司运营前需要公司抵押一大笔资金，作为日后运营过程中的保障资金就好了，我们看到的所谓监管机构都是这样运作。
但是“对赌”会使没有实力和贪心盈利的公司走向恶劣和不良。接受投诉和审查不良也是监管机构的重要职责。引用韬光养慧的大作：
引用我是外汇新手的大作：
明白了~~但我有产生了另一个问题，就是既然是存在对赌性质，但是为什么国家不去禁止呢？
“对赌”在金融行业里是个中性词，并不代表恶劣和不良。举个例子，咱们国内银行开办的“纸黄金”买卖业务，就是国家允许银行合理合法的与投资者对赌。
所谓的“对赌”可以监管，监管部门在公司运营前需要公司抵押一大笔资金，作为日后运营过程中的保障资金就好了，我们看到的所谓监管机构都是这样运作。
但是“对赌”会使没有实力和贪心盈利的公司走向恶劣和不良。接受投诉和审查不良也是监管机构的重要职责。
韬兄解释的真好！
我补充一点，很多顶级投行包括一些私人银行(Private Banking)研发的很多衍生品合约都是有对赌性质的，关键是你是否充分了解合约的性质，整个相关衍生品的“标的物”的价格是否透明，以及整体市场是否有足够的监管。郎咸平经常举得例子之一，就是“深南电”和“高盛(Goldman Sachs)”针对油价的对赌合约，最后深南电赔的一塌糊涂。
我们在这里讨论外汇对赌公司，不是贬低对赌本身，美国的有些所谓的股票三板市场也是OTC的，但是受到证监会严格监管。而外汇的对赌，由于没什么监管，使得外汇做市商，在与客户之间进行“对立交易”的时候，处于了十分有利的位置，而这本身是不公平的。（最简单的道理，我经常在论坛上看到有客户抱怨，英国某外汇公司，在客户盈利的时候不让客户平仓！作为客户这个弱势群体，你连怎么投诉都不知道，只能跑到论坛上来发发牢骚，更何况FSA大多数公司都是绝对的“零投诉记录”，你就知道你投诉有用没用了。）
我常常说，世界上只有一个地方送给你钱，让你玩，那就是赌场。大西洋城很多赌场直接送你50美金代金券，只能赌，不能套现，但盈利可以拿走。这不禁让我想起了经常看到的某某外汇公司的广告：送你10%，交易N次，盈利可以拿走。。。。。
赌场也是一种对赌，但是相对来说，比较公平，谁大谁小，一目了然，认赌服输。但是，如果由一个人能有记牌的智慧，在21点中总是能赢，这种客户，相信大家已经在电影里看到过，赌场对待他们的方法就是，钱全给你，但请你走人。（这里应该有外汇高手，相信很多人都有过被某著名外汇公司关掉账户的经历。）
让我们期待CFTC对外汇OTC市场的立法尽早推出吧!
主流交易商的交易成本已经降的很低了啊，不论什么类型的，有佣金的，没有佣金的……如果你交易欧元/美元绝对成本在每10万单位(也就是1标手)30美金以上的话，那么你应该直接咨询一下券商总部或者查一下券商英文官方网站，看看是否在不知情的情况下被收取了额外的费用。
其实，很多代理的什么加点加佣金是可以理解的，因为这年头是吧，代理找个客户都不容易……很多代理都把中国市场叫做陌生市场，言外之意都是逮着一个不懂得新手，就跟捡到宝贝似的。
中国市场是有中国特色的，特色就是，凡是懂英语的，能直接找到券商总部的，通常资金都比较小，而真正有钱的，有大钱的，要么不玩外汇，要么都是在一些“比较懂”的朋友的指引下开户，交易，有的代理甚至直接“待客操盘”。
任何一个新兴的市场，都会鱼目混杂，“专业人士”中滥竽充数的居多。但是，根据历史的经验，我相信，经过一段时间，那些没有技术含量，除了开户什么都不会的代理，就会被慢慢淘汰。而有技术含量，真正懂得外汇风险控制的职业基金管理人(Money Manager)，将会脱颖而出，成为主流力量。
当大家都开始研究怎么盈利，选择那个经理人帮你盈利，而不是研究选择哪个券商能保证资金安全，能保证盈利时能让平仓的时候，中国的外汇市场就会更火啦！