偶看新闻带翅膀的小仙女动画片:繁荣是假象，萧条也是假象。
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/05 11:16:08
繁荣是假象，萧条也是假象。
(2011-11-18 23:07:11)
转载标签： 杂谈
繁荣是假象，萧条也是假象。
关于粮食的分析，写给一位迷茫中的网友。（不构成投资建议）
本人在7月22日写的博文大宗何时逆转？(下) 中写到：生产周期有明显的季节性。比如说农业，春种秋收；比如说工业，也存在库存周期。一般来讲，工厂年初不忙，年中接订单生产，最忙的时候就是这个季节，到年底(财务年度是到12月31日)之前的1个月开始回款。也就是工业企业的回款期集中在11月，12月，1月。农业，食品，药材，纺织材料的结账周期集中在秋收前的一个月到春节。也就是9月，10月，11月最集中。那么，如果中国在回款期周期高峰时，国际大宗商品价格还维持在高位，被囤积的原材料库存将被消化，而产成品价格将在转年推高欧美国家的通货膨胀。但是，如果在工业企业回款之前，大宗商品价格暴跌，被囤积的原材料将无法顺利出手，也就意味着企业无法回款。众所周知，民间利率在高点上运行有一段时间了，而之所以能在高点位运行，背后的逻辑就是有不断升值预期的原材料库存的担保。当预期发生逆转，民间利率将会飙升（因为企业违约风险加大），也会倒逼企业不得不赔钱处理库存，这就不会增加欧美面临的通货膨胀风险，反而会由于进口商品价格的下降减少贸易赤字，也进而减少财政赤字，资产负债表状况就会得到改善。
在之后和网友的QQ交流中（未兄），我也强调过这个观点。在我文章的回复里和做大豆的网友互动中，我也说过大豆最早要到年底才能反弹，都是根据这个逻辑。
我还有一个逻辑就是石油价格决定粮食价格，尤其是玉米价格，进而决定中国猪肉也就是CPI价格，美帝的战略绝不会让中国顺利收缩经济。所以本人看好短期内（3个月内的石油价格走势），但是粮食，尤其是玉米短期内未必会跟随。为什么？中国政府低价进口玉米，将导致一个严重后果。就是政府人为压制粮食价格，将对于明年的粮食生产能力形成抑制，造成2013年后中国粮食有效供给不足。所以短期内粮食价格不会大幅度上涨就是为了抑制中国明年的粮食生产能力。而今年6月的玉米价格高企（期货），已经提前为美国农民锁定了利润，所以现在粮食价格走低并不影响美国农民的收入。
货币政策都是有价格滞后效应的，现在紧缩货币对于实体经济来说是紧缩了原材料库存，但是高企的能源价格并不会对于中国的零售价格起到降低作用，这依然是制造业的冰火两重天。同时，个人认为，能源价格走势和中国制造业名义人工工资水平存在着正相关性，能源价格无法下降，中国的人工工资水平也很难下调。
当美国完成玉米倾销后，也就是在压制中国粮食种植面积后才会再一次把粮食价格拉到高位，让我们拭目以待。（此文写给一个多玉米的网友）
【补充】去年中国压低了大豆的种植面积，今年最早反弹的品种可能是大豆。先用大豆的反弹来压制玉米的播种面积，玉米的反弹要等5月甚至更后。以此推算，玉米的谷底还未来到。大豆会在春节前后开始反弹。