沈腾 大鹏:（转载）张耐山老师博客--风险控制和资金管理（一

来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/06 08:43:45
（转载）张耐山老师博客--风险控制和资金管理（一）2008-11-23 15:41

今天我们来谈谈在成功炒股中重要性占到25%以上的第二要素：风险
控制和资金管理。

有关风险控制和资金管理的事实(Truth About Risk Control and
Money Management):

(1)风险控制和资金管理是我们投机这一行中除了心理建设外，在操
作上最最重要的一环，然而却是最被忽视和不被理解、掌握及合理运
用的知识和技能。

(2)如果你不会利用资金管理方法，你将一直是位蹩脚的投机客。你
也许会偶尔赚点钱，又赔点钱，但绝对不会赚大钱。

(3)成功的投机(投资)会赚钱，成功的投机(投资)加上正确的资金管
理则会创造惊人的财富。所以说正确的资金管理是交易这一行中致富
的钥匙。

(4)所有优越的投机(投资)资金管理系统都有一个共同的原则：在赚
钱时，增加交易单位(合约或股票) ，在亏损时减少交易单位。这是
正确调度资金方法的精髓。

(5)资金管理的一个首要问题就是风险控制。而风险控制的要点是避
免你的本金(帐户)受到灾难性伤害(Risk of Ruin)。灾难性伤害虽说
很难确切定义(取决于你的恢复能力)，一般而言是指你的帐户遭受了
超过25%以上的亏损。

(6)资金管理的实质是:(a)让你的帐户始终处于健康安全的状态；(b)
保持暴露于市场风险的级别相同；(c)在保证上述两个前提下寻求最
大的增长。具体的问题是：(a)本次交易最多可输多少钱？(b)本次交
易最多可买或卖多少合约或股票。




上面的图表告诉你在你输了某个百分数后，你需要盈利那个百分数才
能恢复你的帐户。例：当你输了40%你的帐户后；你需要盈利66%才能
恢复你的帐户！而当你仅输了5% 或10%时；你只需要分别盈利5%或
11%就可以打平了。这就是为什么我们把止损控制在帐户的5%以下的
道理；以及为什么我们老手从来不割肉，只割皮（<10%）或毛
（<5%）的道理。请好好看看这张图，把它印在你的脑中！

待续……

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