渴望光荣架子鼓独奏:杰西·利弗莫尔如何进行股票交易:情绪控制02

来源:百度文库 编辑:偶看新闻 时间:2024/04/27 14:49:57

如何对待媒体消息

    “我总是怀疑我在报纸上看到的消息,我从来不接受我所看到的东西的表面价值,不管报纸发表了什么文章,我总是想找出藏在这些文章背后的东西,找到能够为我所用的内容。我懂得,市场反应的是几百万人头脑中的想法。但我想看到字里行间的东西,提出我自己的判断:这就是为什么我能在看报纸的时候形成我对形势判断的原因。

    “人们常常利用媒体推动他们的股票上涨,影响公众的看法,说服公众和基金买进或卖出,特别是一些大的股东、基金和内部人更是如此。我是按照两种办法来解释这些报纸文章的:

    “第一,我试图弄清楚它们在近期内对舆论以及股民对某只股票的看法产生的直接影响。

    “第二,我盯着实际的股票报价,看看这些新闻是如何影响某些板块股票的买进和卖出的。我对新闻事件的解释往往是错误的。但我总是知道,如果某一条新闻真的很重要,它最终会影响到报价单。

    “换言之,我像—只老鹰—样盯着报价单,看报价单对某条新闻是如何反应的。我不听别人说什么,不听那些企图对新闻事件进行解释并预测将要发生什么的‘专家’和‘记者’说什么。

    “我的经验是,客观地研究报价单比什么都强,因为报价单能够提供真实的情况,能够折射出公众对某些新闻的真实反应,报价单能够披露事实,它是任何‘记者’或‘专家’都不能提供的最好的指示器。对于一个成熟的股票交易者来说,决定的因素是盯着报价单,而且仅仅根据报价单所提供的事实采取行动。要学会如何看报价单——真实的情况就在报价单里面——听听报价单是怎样说的吧。”

割掉亏损,让获利股奔跑

    “我在华尔街听到关于你和一宗小麦交易的传言,在招待我们吃午饭的时候,杰西·利弗莫尔,你跟我们说说这件事。”

    “好,我只是觉得美国小麦的需求被低估了,它的价格将上扬。我一直等到我称为关键点的点出现我才进入市场,买进了500万蒲式耳小麦,大约值700万美元。

    “在我买进之后,我就密切地观察市场。这时的市场渐渐衰落,形成一种呆滞状态,但价格却从来没有降到我买进的价位之下。在后来的一天早上,市场开始上涨,几天之后,这种上涨得到了巩固,形成了我的另一个关键点。这种情况持续了一小段的时间,后来有一天,市场突然从上线跌落,成交量也急剧增加。

    “这是一个好的信号,所以我下单又买进500万蒲式耳。这张买单是在价格上涨时填的。这对我来说是一个好消息,因为它清楚地表明市场的最小阻力线正在上扬。

“我高兴地看到,同买进第一笔500万蒲式耳的小麦相比,买进第二笔500万蒲式耳的小麦要困难得多。到了这个时候,我已经买进了1000万蒲式耳,这是我事先预定的目标,所以我就停了下来,观察市场的反应。这时市场形成了一个强势牛市,而且在几个月的时间内一直暴涨。

“当小麦价格上涨到高于我买进的平均价格25美分的时候,我开始套现。这是一个糟糕的错误。” 在端上龙虾肉色拉,打开第二瓶香槟的时候,利弗莫尔停了一会儿。

    瓦尔特·克莱斯勒说:“杰西·利弗莫尔,你一下子赚了250万美元,怎么会是一个糟糕的错误呢?”“因为,瓦尔特,在我套现之后我看到小麦在3天后又上涨了20美分。”

  “我还是没有明白。”克莱斯勒说。

  “我为什么担心呢?当时没有任何合理的理由应该把小麦卖出去。而我只是要拿到我的利润。”

    “对我来说,这看起来仍然是一笔非常合算的买卖。你怎么不叫上我呢?杰西·利弗莫尔。”  埃德·凯利加了一句。

    “好,我来解释一下。你们记得过去有一个笑话,说的是有个家伙去赌马,他赌的是复式赌,第一场赢了就转押第二场,第二场赢了就转押第三场,依此类推。他在所有场次都押同一匹马,结果都赢了。后来,在第八场,也就是最后一场中,他把赢来的所有的钱,1000美元,都押在一匹马上,结果这匹马输了。”

    “是啊。”克莱斯勒点了点头。

    “他走出赛马场,遇到了他的一个朋友,这个朋友问他:“今天你怎么样?’

    ‘不错,’他笑着回答,  ‘我赌了两次,都输了。”’

    他们笑了起来。  “这是一个有意思的故事,杰西·利弗莫尔,但是这个故事跟你买卖小麦有什么关系呢?”  克莱斯勒问道。

    “简单地说,这就是我为什么担心输掉已经赢来的钱,实际上,就是我的利润的原因。我只是出于担心才这样做的。我太急于把账面利润转化成现金利润了。我除了担心失去我赚到手的利润外,当时没有其他理由让我卖掉小麦。”

    “这种担心有什么错吗?”杜邦问道。

    “是啊,那你是怎么做的呢,杰西·利弗莫尔?”  凯利问道。

    “当我把我在小麦上的利润入了账之后,我认识到我犯了一个大错误。我没有勇气把这笔买卖坚持到底——就是说,在我得到一个卖出的信号,一个真正明确的卖出信号之前,我应该把这笔买卖坚持到底。”

    “所以……”

    “所以,我重新进入市场,以高出我卖出我原有头寸25美分的价格重新买入。它又上涨了30美分,但这时市场发出了一个危险的信号,一个非常明显的危险信号。我是在一蒲式耳2.06美元的价格上卖出的。大约一个星期以后,它的卖出价跌到了一蒲式耳1.77美元。”

    “好啦,你比我强多了,杰西·利弗莫尔,我觉得,你是不是有点太贪婪了。”

    “这是因为你是卖水果的,埃德。你判断水果市场的方法和我判断股票和商品市场的方法是一样的,在我第—次抛出小麦的时候,小麦的期货市场还没有表现出衰落的信号。

    “在我第二次卖出小麦的时候,情况就不同了,我看到了市场将要衰落的明显征兆。市场向我发出了暗示,警告我小麦的价格已经到头了。报价单总是能发出警告信号,精明的投机者有的是时间往外跑。”

    “好,杰西·利弗莫尔,我喜欢听你的故事,不过有时候我想,也许你是碰上了好运气,就像这儿的埃德·布雷德利。”克莱斯勒说。

    “不错,瓦尔特,谁都想碰到运气,哪怕是一点点的运气,毕竟,有运气比没运气强。”  利弗莫尔停了一下,看了看这几个人,  “我想说的是,我们大家都有运气,不是你有运气就是我有运气,总之大家都有运气。”他们都笑了起来。

愿望

    利弗莫尔和他的朋友,赌场老板埃德·布雷德利上校都认为,在时机、资金管理和情绪控制这3个因素中,情绪控制排在最后……所谓控制情绪,就是知道在什么情况下该做什么,在什么情况下不该做什么。但很多人实际上并不懂得如何控制他们自己的情绪。在股市上是如此,在生活中也是如此。没有人比杰西·利弗莫尔更了解这一点。他对他的儿子解释说:

    “我认为,遵守你自己的规则是非常重要的。没有专门的、明确的和经过检验的规则,投机者就没有任何成功的真正机会。为什么呢?因为没有一个计划的投机者就像是一个没有战略,因而也就没有可行的作战方案的将军。没有一个明确计划的投机者只能是投机,投机,再投机,终归有一天不幸,中箭落马,在股市上遭到彻底的失败。

    “我的结论是,在某种程度上炒股是一种艺术,它不是纯理性的。如果它是纯理性的,恐怕早就有人指出理性之所在了。这就是为什么我认为每一个投机者必须分析他自己的心理,以便发现他能够承受多大压力的原因。每一个投机者都是不同的,每个人的心理都是独一无二的,每个人的个性都是不一样的。在试图投机之前,要了解你自己能够承受多大压力,能不能控制好你自己的情绪,不管是谁,只要问我怎样才能成为一个成功的投机者,我都是这样回答的。如果你因为你买的股票太多,或者因为你把股票留在手里的时间太长而睡不着觉,如果真是这个原因,那我就劝你:卖掉你的头寸,踏踏实实地睡个好觉吧。

    “另一方面,我认为不管是什么人,只要有一定的才智,有一定的悟性,愿意投入必要的时间,就能在华尔街上获得成功。只要他们认识到炒股和其他生意一样,是一种生意,他们就有发财的机会。

    “我认为,在股市所有大的趋势后面都有不可抗拒的力量在起作用。所有成功的投机者都应该知道的一点,就是一定要认识到股票的走势,并根据常识采取行动。根据国内外大事或经济形势来推测股市的走势,这太难了。真的是很难,因为股市总是在世界大事发生之前就出现变化了。股市之所以发生变化,并不是因为当时的形势,也不反映当时的形势:股市反映的是将来的形势。市场的发展往往与人们普遍的感觉和当前发生的世界大事并不是同步的,它好像有它自己的想法,它就是要愚弄大多数人,愚弄大多数时间。只有到了最后,它才露出它为什么这么发展的真实原因。

    “因此,企图根据当前的经济新闻和当前的事件预测股市的走势是非常愚蠢的,比如根据经营报告、收支平衡表、消费物价指数和失业数字,甚至根据战争传言等等,因为在我们看到这些东西的时候,市场已经发生变化了。我不是不重视这些事实,也不是无视这些事实。不是这样,我非常重视世界大事、政治事件和经济事件。但这些事实不是我用来‘预测’市场的事实。在市场发生变化之后,经济学家们就成了事后诸葛亮,没完没了地进行分析,好让他们的理论‘自圆其说’,以后当尘埃落定的时候,这些经济事件、政治事件和世界大事又成了历史学家关注的焦点,他们又一窝蜂地来探讨市场发生变化的原因。不过到了这个时候,要想赚到钱,就太晚了。

    “企图指出市场行情的原因,往往会导致情绪的激烈波动。简单的事实是,行情总是先发生变化,然后才有经济新闻,市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的,它反映的是将来。经常,一家公司发布了一份不错的赢利报告,但它的股票却下跌了,为什么呢?因为市场已经消化了这些赢利因素。“与过于关注经济新闻相关问题之一是,它可能将某些建议灌输到你的头脑中去了,而这些建议对你可能是非常危险的,因为它们可能使你看不到股市的真正形势。这些建议可能符合某些人的逻辑,但这并不意味着它们就是正确的,也不意味着它们真的会对市场产生影响。

    “我一直不理解为什么人们认为在市场上赚钱很容易。我们大家都有我们自己的生意。我从来不要求我的好朋友,联合水果公司的老板埃德·凯利告诉我水果生意的秘密,也从来没有问过瓦尔特·克莱斯勒汽车销售方面的事情。我不会明白他们生意当中的奥妙。所以,在人们问我“怎样才能在股市上尽快赚到钱”的时候,我一直不理解。

    “我总是笑着对自己说——我怎么可能知道你怎样在股市上赚到钱呢?我总是回避这个问题。这就像是问我,我怎么能在脑外科手术上尽快赚到钱?我怎么能在为谋杀嫌疑犯的辩护中尽快赚到钱?根据我的经验,我认为即使是试图回答这些问题,也会影响一个人的情绪,因为你必须采取一种坚定的立场,证明你的想法是对的,这样就可能妨碍你在明天市场形势出现变化的时候改变你自己原来的想法。

    “不过,我完全懂得,知道坐落在曼哈顿岛脚下的那个股市是世界最大的金矿的人,不止我一个。那座金矿的大门每天都开着,邀请所有的人来挖金子,然后推着装满金条的手推车离开,如果他们能装满金条的话。而我就曾经推着手推车满载而归。那里确实有一座金矿,我相信每天都有人来挖金子,在一天结束的铃声响起来的时候,他们走了出来,有的从贫民变成了王子,有的从王子变成了最高的君主,有的变成了身无分文的穷光蛋。总之,这里总有一些事情在等待着你。

    “我认为,控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌,希望、恐惧和贪婪总是存在的,它们就藏在我们的心里,它们在市场外面等着,等着跳进市场来表现,等着机会大赌一把

    “这就是我从来不用‘牛市’或‘熊市’这两个词的原因之一。我的词典里没有这些词,因为我认为这些词可能使人产生一种思维定势,认为股市的趋势在一段时间内不会改变了,所以尽管情况发生了变化,但很多投机者还是容易盲目地跟着延续了一段时间的趋势或方向。

    “我发现,股市行情不会延续很长的时间。当人们问我股市行情时,我就告诉他们,股市目前是‘上涨’或‘下降’或‘不涨不降’,或者我告诉他们‘最小阻力线’目前是在上升或者是在下降,反正情况是怎样,我就怎么说。

    “这就为我根据市场的表现灵活地改变我的想法留有了余地。我从来不‘预测’或‘估计’股市会是什么样子。我只是试图对股市以它自己的表现告诉我的东西‘作出反应’。

    “我坚信,无论将来会发生什么,总是会有一些线索的。这些线索隐藏在市场的行为之中——市场目前在做什么,而不是预测市场今后将做什么。在某种意义上,你必须像一个侦探,用你已经知道的事实来解开谜团。但是,像一个优秀的侦探一样,你要为你的事实寻找证据,证明你的事实是否确凿无误。这就要求一种不带感情色彩的分析

“另外,我是少数从来不关心某只股票将向哪个方向发展的投机者之一。我只是沿着‘最小阻力线’走。对我来说,炒股只是‘一种市场游戏’,股票的走向并不重要。实际上,我之所以被称为‘华尔街的大熊’,其中的一个原因是,没有几个投机者有足够的勇气在股市下跌的时候进入股市。

“如果股票急剧下跌,而且下跌得很突然,那是因为恐惧造成的。如果股票上涨,那是因为希望造成的。如果人们希望一只股票上涨,那么这只股票往往就卖得很慢。如果人们担心股票下跌,人们往往很快抛售这只股票。这就是市场表现越突然,股票价格就下降得越快的原因。所以,如果你是做短线,你就必须对市场形态和条件作出更快更果断的反应。

    “不管是买多还是卖空,最终还是要赚钱。我观察到,卖空是不符合人的本性的,因为人的本性基本上是乐观的,是积极的。我认为不到4%的投机者是在股市上卖空。毫无疑问,卖空是‘非常危险的’,因为潜在的损失是没有界限的。所以,卖空更需要控制好自己的情绪。

    “不过大致来说,股市有三分之一的时间在上涨,三分之一的时间是不涨不降,三分之一的时间是下降。如果你只在看涨时炒股,你就失去了你的赚钱机会。所以,无论是市场看涨还是看跌,我都不是一个只等待、只寄予希望而不付诸于行动、只在市场外面徘徊犹豫的人。我要在市场上进行交易,而且我要使自己赚得多,赔得少。

    “我充分意识到,在股市上投机的人有好几百万,但没有几个人肯花时间去研究投机的技巧。不过,就我所知,投机是一种全职工作,也许是比全职工作更费心的一种工作,也许投机就是一种职业——这种职业吸引了很多人,但成功的却寥寥无几。”

警惕股市上的小道消息

    “到目前为止,投机者最难对付的就是小道消息。我搬到上城第五大街的主要原因就是想躲开一些人,这些人总是想向我透露一些‘真实情况’和‘内部消息’,他们认为他们是在帮助我。其实,我对所有的‘内部消息’和‘小道消息’都是非常警惕的。

“小道消息的来源各种各样。很早以前,我在大内克的家举行了一次晚宴,一家美国大公司的总经理来参加这次晚宴,他告诉我一条小道消息。”

“你们公司的情况怎么样?”我问他。

“很好。我们公司的情况已经全面好转,不过现在还有一点麻烦,所以股票价格还没有回升,但从现在的情况来看,肯定会一路飙升。我们公司的季度赢利报告将在一个星期后公布,肯定会非常好。”

“我喜欢他,也相信他。所以,第二天早上,我就买了1000股这家公司的股票,以便检验一下这个消息。一个星期之后,和那位总经理说的一样,公司的赢利报告公布了。公司的股票也有了相当幅度的上涨,在以后的三个季度中,盈利不断上升,股票也迅速上涨。我产生了一种安全感,因为公司的股票持续上涨。后来,上涨停止了,开始朝相反的方向像瀑布般的狂落。

    “我给那位总经理打电话,说:你们的股票如此快速下跌,我很担心。到底发生了什么事情?” 他回答说:  “我知道价格下跌了,杰西·利弗莫尔,不过我们认为这只是一次自然的调整。毕竟,我们公司的股票价格急剧上涨差不多快一年了。”

    “你们的经营状况怎么样?”我问道。

    “噢,我想,我们的销售可能出了一点问题,这个消息也许已经泄露出去了。看起来,好像是一些‘熊’得到了这个消息,可能在抛售我们的股票。我们会在下次跌停回升的时候把这些‘熊’赶出去,给他们来一点厉害,嗯,杰西·利弗莫尔,你说什么?”

    “你是不是正在抛售你的股票?”我问道。

    “绝对没有!有什么地方比我把我的钱放在自己的公司里更安全呢?”

    “但后来,我果然发现一些‘内部人’在得到公司经营陷入困境的口风后就忙着抛售他们的股票。

    “我从来不为此类事情发脾气。之所以造成这种局面,完全是因为我的愚蠢和贪婪。我知道,所有高层管理人员基本上都是拉拉队队长,他们必须这样做,他们只会告诉你好消息。他们从来不会跟股东或竞争者说,事情并不像它们本身表现的那么‘光明’。实际上,听到他们在说谎,我总是在发笑。实际上,那些误导股东的业绩报告、那些谎言只是一种‘自我保护’,是每一个首席执行官最主要的工作之一。在每一个权力层面上,都是如此,包括政治层面。

    “但我感兴趣的是保护我自己,不是保护我所投资的公司上层管理人员和其他的股东。因此,在一段时间以后,在我赔了很多钱之后,我就再也不向内部人打听他们的生意做得怎么样了。

    “为什么我要把时间浪费在听那些半真半假的、捕风捉影的业绩报告,打听那些不准确的猜测,听那些一听就知道是厚颜无耻的谎言上呢?我只要注意股票的表现就足够了。在这件事上,股票的表现是非常清楚的。实情就在每个人都能看到的报价单上。

    “我曾向那些对股市感兴趣的人建议过,他们应该随身带个小本子,对他们感兴趣的市场信息做些笔记,这样,他们就可能提出他们自己的股市交易策略。我建议,他们在小本子上写下的第一句话就是:‘警惕内部消息……警惕所有的内部消息!’

   在投机上只有一条取得成功的道路,这就是努力,努力,再努力。即使有容易挣的钱放在那里,也不会有人给我——我懂得这一点。我在股市上获得了成功,我解开了种种谜闭,所有这些给我带来了极大的满足。金钱就是回报,但是它不是我喜欢市场的主要原因。股市是人类发明的最大的和最复杂的谜团,解开这个谜团的人是应该得头奖的。

    “另外,还要永远记住:你能赢一场赛马,但你不能赢所有的赛马。你能在一只股票上赚到钱,但你不会在任何时候都能从华尔街上赚到钱——任何人都不能。

    “人们总是谈论我的本能,特别是在太平洋联合公司事件和旧金山大地震之后,更是如此。但是,我从来没有想过我的本能和别人有什么不同。一个成熟的投机者的本能与一个和我父亲一样的农民的本能真的是没有什么不同。实际上,我认为农民是世界上最大的赌博者。他们每年都种庄稼,把宝押在小麦、玉米、棉花或大豆的价格上,他们挑选适合的庄稼种,把宝押在天气和昆虫上,而且庄稼的收成不得而知,粮食的需求量也不得而知,从这个意义—上看,这就是投机。同样的原则也适用于所有的生意。所以,在小麦或玉米种了20年、30年、40年以后,在牛养了20年、30年、40年以后,在汽车或自行车造了20年、30年、40年后,一个人自然就有了他的第六感官、他的直觉、他那以经验为基础的预感,就会对他自己的生意有一种本能的感觉。所以,我不认为我自己与他人有什么不同。

    “我和绝大多数投机者的唯一区别是,在我觉得我确实正确,也就是说,在我觉得我肯定没错的时候,我就一直走下去,就像发射连珠炮似地不断下赌注。我在1929年市场暴跌的时候,就是这么做的。当时我拥有100万股,每一点的每次涨跌对我就意味着100万美元。即使在那时,在我玩的最大的时候,驱动我的也绝不是金钱。它是一场游戏,是一场解开谜团的游戏,是一场把人类历史上最伟大的头脑搞乱搞复杂的游戏。对我来说,激情、挑战、兴奋,都在打赢这场游戏之中了,这场游戏是一个充满活力的谜语,是一个有着双关语谜底的谜语,而这个谜底就是要由我来告诉在华尔街投机的所有男男女女的。

“也许,这就跟士兵打仗一样,是一场精神高度集中的肉搏战,在战斗中,你的神经被推到了极限,但奖赏也是非常高的。

“我告诉过我的孩子们:做你们善于做的生意,而我就善于投机。很多年前,我从华尔街赚了好几百万美元,我拿这笔钱到佛罗里达岛去投资,投资飞机公司、石油钻井和根据新的发明而制造出来的新的‘奇妙的’产品,结果,这些投资都血本无归,变成了一场灾难。我在这些投资中赔个精光。

    “记住,如果一个投资者没有自律,没有一种明确的策略,没有一个简单易行的计划,他就会陷入情绪的陷阱,从这个市场跑到那个市场,结果,自己的资金被长期套牢,就算有一些获利股,但又兑现得太快。为什么这么快就兑现呢?除了害怕失去利润,还能有什么原因呢?贪婪、恐惧、缺乏耐心、无知和希望,所有这些都会使投机者精疲力竭。经过几次失败和灾难之后,投资者也许会变得士气低落、沮丧、消沉,放弃了市场,放弃了市场所

提供的赚钱的机会。

    “要制定你自己的市场策略、你自己的纪律、你自己的方法。我之所以能提出这些建议,是因为我比你们先走了几步。也许,我的做法对你们是一种指南,使你们不致陷入我过去陷进的陷阱。

    “但归根到底,做决定的还是你们自己。”

    杰西·利弗莫尔从来不使用走势图。他习惯用数学分析的方法得出他的结论。毫无疑问,杰西·利弗莫尔如果活到现在,他会利用每一项新的技术和现代的方法尽可能多地、尽可能准确地收集信息。对他来说,使用图表分析法以及他的数学理论是符合逻辑的。毫无疑问,这种图表分析方法也会包括一些走势图。因此,为了更好地说明他的最基本的交易方法,需要使用图表工具。

综合交易法----‘综合交易法”的概念非常简单,就是在进行任何一只股票的交易之前,你必须首先检查以下几顶事宜,就像一名飞行员在起飞前检查各项准备工作一样。

    市场大势——查看最小阻力线,以确定市场的整个方向。记住,利弗莫尔从来不用“牛市”和“熊市”这两个词,因为它们会形成一种思维定势,而他认为这种思维定势会使思维缺少灵活性。他用的词是“最小阻力线”。他要查看当时的最小阻力线足积极,还是消极,或者是中立的——不积极也不消极。在交易之前,一定要查看股票市场的大势,比如,道·琼斯股票交易市场,纳斯达克股票交易市场或美国证券交易所。在进入交易之前,最重要的是确定最小阻力线是否与你的交易方向一致。

    板块——查看某一板块。比如,如果你想炒美国电话电报公司的股票,就要查看长途电信板块。如果你想炒Haliburton的股票,就查看石油钻井板块。如果你想炒Harrah Entertainment的股票,你就得保证这一板块处在正确的方向,最小阻力线可以在你所选择的交易中给你带来利润。

    并列交易——查看你要炒的那只股票和它的姐妹股,并对它们进行比较。如果你要炒通用汽车的股票,你要查看像福特汽车或克莱斯勒这样的姐妹股。如果你想炒Best Buy的股票,你就查看它的姐妹股Circuit City。并列交易要求交易者将同一板块的两只相像的股票放在相邻的位置,操作时互相参考。

    对你决定要炒的个股进行最后的全面分析。这是你的责任,你有责任对这只股票给予“适当的注意”。这最后一步和拉开枪栓没什么两样——它不是射击,它是在“扣动扳机”——买进股票之前改变你的想法的最后机会。这最后一步必须由你完成,必须由你一个人完成……必须靠你自己作出决定。原因很简单,因为这是你的钱。

   大成交量——和对任何成功的交易者一样,对利弗莫尔来说,成交量是一个关键指标。成交量就是某一市场(比如道琼斯交易市场和纳斯达克交易市场)或某一板块(比如电信板块)或某一股票参与交易的股票数量。它仅仅是供需状态的—个指标。如果在一个趋势向上的市场内,某一板块和某一股票的成交量增加,这就意味着人们对它的兴趣在增加,有入在吸货。相反,如果一只股票在下跌的趋势中,而且成交量在放大,这就意味着这只股票正在被抛售,在减仓。成交量应该每天检查两次,或者一星期检查两次。

如果某只股票的成交量比正常的成交量增加50%,利弗莫尔就开始密切关注这只股票。他用大脑计算着这些数字。他掌握着这只股票每天收盘时的成交量,因为他密切关注着他的办公室经理哈里·达切记在一个本子上的成交量。