偶看新闻隧道风险评估:谁在押注中国房地产将崩溃？
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 07:32:06
谁在押注中国房地产将崩溃？
邱 林在刚刚过去的10月份，土地市场成交巨幅缩量，住宅用地成交量更是创出年内最低。中国指数研究院日前发布的数据显示，10月份，全国133个城市共成交土地1365宗，成交面积5500万平方米，环比减少40%，同比减少37%；其中住宅类用地（含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地）408宗，成交面积2004万平方米，环比减少37%，同比减少45%。
这些数据似乎告诉我们，国内房地产已是穷途末路。看到中国房地产的如此情景，不禁让人们想起过去十多年前房地产泡沫的破灭给日本带来的巨大痛苦。日本房地产崩溃之后是一个典型的案例：银行破产，大量的银行被兼并，同时整个社会进入十年的经济通缩时代。
那么在中国呢？有人愿意拿出一些筹码放在桌子上打赌，中国房价还将大幅下降，甚至有下降一半以上，届时中国房地产将会崩溃，甚至导致中国经济停滞不前。如果说日本的房灾导致了该国经济倒退了10年。而如果中国房价下跌一半或者一半以上，同样会出现房灾，进而导致中国经济倒退至少5年。
这就是华尔街的空头大师詹姆斯·查诺斯押的注。他的理由是：中国经济是一个等待破裂的泡沫，其中房地产是一个风向标。中国房地产业主要靠银行贷款支撑，随着房价进一步下滑，呆账、坏账会成为困扰中国银行业的一大问题。在这种情况下，政府将无法在经济增长不出现严重放缓的情况下遏制通货膨胀。如果经济真的硬着陆了，中国房地产崩溃将成为必然。
在这位国际炒家眼中，中国的房地产市场是泡沫最严重的领域，也是最适合做空的标的。他曾经表示：“中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上，甚至更糟。”在美国的次贷危机发生前，曾经有一些敏锐的投资者提前对美国房地产做空，成为次贷危机中的超级赢家。这一次，看空中国楼市的国际炒家能够成功扮演这一角色吗？
这种可能性是存在的。虽然在中国现有市场格局下，并没有大规模做空中国房地产市场的可能。而对于国际炒家而言，可以选择的替代对象是香港资本市场。由于香港资本市场的相对开放，对于国际资本的卖空并无太多限制，如果国际炒家希望通过做空中国房地产来获益。据悉，许多外资已从香港上市的中国房地产上市公司中获利套现。
至于一些媒体质疑近来外资大规模撤离是否会给中国房地产带来重创，2008年的金融危机其实已经给出了答案。金融危机爆发后，国际资本在2008年和2009年大量撤离了中国房地产，但是对中国房地产几乎没有带来任何冲击。然而，今年的情况却不一样。外资选择的是集体撤离中国房地产业，有可能重创中国房地产业。
继全球最大私募股权公司黑石集团转让上海一家购物中心后，最近，上海又曝出一批美国个人投资客集体抛售其上海物业，10多位美国投资客集体抛售了上海某酒店的70多套房源，市场总价约在1.26亿元左右。美国个人投资客集体抛售上海物业以及黑石集团撤资中国房地产，印证了外资加速撤离中国楼市的传言。
由于房地产业进入低潮，近来关于“银行和开发商谁先死”的问题也在坊间炒得沸沸扬扬。专家预计，房价下降30%银行将增加1万亿元以上的坏帐，可以肯定，房价急挫的结果将是金融机构的噩梦，与此带动资本市场的估价，房价下跌就是下挫30%以上，银行就会受巨创，一旦银行倒闭，国家金融崩溃，国家经济衰退。
当然，在中国房地产业冷风劲吹，似乎滑向了崩溃边缘的情况下，也有的房地产业大佬并不这样看。万通集团董事局主席冯伦就认为，中国的房地产不会崩溃。中国不会出现类似日本房地产泡沫破裂的情况，因为中国房地产现在只是住宅市场，商务公共物业还远未发展起来，整体的房地产业还处在一个初级发育的阶段。虽然房地产市场转跌将给经济造成沉重打击，但其破坏性将赶不上日本房地产泡沫的破灭。
但不管怎么说，房价的急剧下跌，除了打击开发商本身外，将严重打击投资者对地产投资的信心，消费者的信心也会受到挫伤。鉴于房地产在中国经济中所占的比重，将会导致经济的硬着陆，中国经济将进入危机期。在这种情况下，对中国房地产前景作出预测是十分困难的，是即将崩溃，还是暂时的回调，厚积仍会薄发。谁是谁非，我们只好试目以待。