物联网“十二五”规划将发布 四细分行业分享盛宴

　　编者按：日前，从2011年物联网产业发展(上海)论坛传出消息，物联网“十二五”规划编制工作已经基本完成，有望在近期发布。规划提出“十二五”期间，发展物联网的主要任务包括大力攻克核心技术、加快构建标准体系、合理规划区域布局、着力培育骨干企业、协调推进产业发展、积极开展应用示范和加强信息安全保障等七个方面。

　　业内人士预计，到2015年，物联网产业规模将突破5000亿元，年均增长率达11%左右，物联网产业进入快速发展时期。从目前来看，智能卡技术、二维码识别、RFID片、传感器等细分行业将提前分享市场增长收益。（解盘>>>“十二五”规划将出 物联网概念股闻风走强）

　　智能卡技术核心

　　智能卡技术是物联网的技术核心，智能卡也叫IC卡，是一个带有微处理器和存储器等微型集成电路芯片、具有标准规格的卡片。

　　智能卡是一个带有微处理器和存储器等微型集成电路芯片的、具有标准规格的卡片。智能卡必须遵循一套标准，ISO7816是其中最重要的一个。ISO7816标准规定了智能卡的外形、厚度、触点位置、电信号、协议等。智能卡已应用到银行、电信、交通、社会保险、电子商务等领域，IC电话卡、金融IC卡、社会保险卡和手机中的SIM卡都属于智能卡的范畴。

　　智能卡作为IT行业的一个小分支，本身的分量很有限。但是随着通讯、金融和政府安全等项目的实施，智能卡独特的技术特性以及不可替代的地位开始显现。自然也会受到资本市场的青睐。实际上国外的一些老牌智能卡公司，很早就上市了。而新兴的智能卡公司也争先恐后地蜂拥进入IPO的行列。从这点上说，国内智能卡公司的在资本运作方面还有很多需要提高的地方。

　　目前，与智能卡技术相关的上市公司主要有：东信和平、恒宝股份、新开普、新大陆。

　　东信和平：目前是国内规模最大的国有控股智能卡供应商，产品包含卡类、读写终端类、应用工具类和系统集成等四大类产品系列，业务范围涉足通信、公交、社保、金融、政府、交通、校园、身份识别、RFID(电子标签)等多个智能卡应用领域。公司拥有智能卡操作系统核心技术和个人化核心技术，同时拥有智能卡读写机具、检测工具及应用系统的技术开发能力，能为客户提供智能卡的系统解决方案。东海证券认为，年底随着运营商3G网络建设接近尾声，东信和平业绩也将进入加速好转期，建议投资者持有。

　　二维码识别关键环节

　　二维码识别是用特定的几何图形按一定规律在平面(二维方向上)分布的黑白相间的矩形方阵记录数据符号信息的新一代条码技术。二维码是物联网的关键环节，具有能多次读写，存储容量更大等优点，国际知名企业早前就曾对RFID技术进行大量耗费型投资，但是由于成本形成推广瓶颈，一直没有进展。二维码在产品溯源、物流、防伪、防串货、会员管理、精准营销、召回等各个环节，都能扮演关键角色。

　　二维码表现为一个方形编码图案，图案中以“黑和白”对应计算机二进制中的“0 和1”，读取设备可以将黑白色块“翻译”成通用计算机数据，从而获取二维码中存储的信息。这些信息包括网址、文字、照片、电子票、电子回执、折扣券等。

　　据了解，二维码成本低，安全性好于传统条形码、低于RFID；此外，二维码可以通过网络传输、下载，其应用具有高度灵活性、便捷性。

　　智能手机兼具摄像和图像处理功能，是读取二维码信息的完美终端。随着智能手机普及，二维码应用更加便宜、快捷，预计将快速渗透民用应用领域。目前二维码和智能手机相结合的应用包括电子票、电子折扣券、手机广告、手机上网及下载、二维码名片等。

　　目前，与二维码识别相关的上市公司主要有：新大陆、华工科技、上海贝岭。

　　新大陆：是国内唯一掌握二维码核心技术的厂商、技术达国际先进水平。做为行业老大，新大陆的POS业务，税控机业务等都潜力巨大。公司还是唯一拥有“3G瓶颈技术”的二维码自动识别核心技术的企业。随着我国二维码应用的逐步推广和公司加大对国际业务的开拓，其自动识别业务将进入快速增长期；是烟草零售终端系统唯一试点企业；在农业部溯源系统建设涉及两方面，自动识别终端系统和动植物溯源信息管理系统。

　　RFID 最有前景的信息技术之一

　　RFID是无线射频识别技术的简称。RFID感知主要包括标签和终端设备两部分，终端设备通过无线讯号读写标签中的信息，能够实现高速、无接触式物体标记和识别。RFID标签无需电源，具有成本低廉、方便易用的优点。

　　物联网中非常重要的一项技术是RFID电子标签技术，RFID是快速读写、长期跟踪管理，是最有发展前途的信息技术之一。具有一次可同时识别多个标签，抗污染能力和耐久性强，穿透性和无屏障阅读、可重复使用等优点。由于成本的原因这个项目一直没有大规模推广。

　　FRID产业链主要包括标签、终端设备、软件、系统集成四部分。目前系统集成商通常涵盖了终端软件环节，标签生产商负责部分芯片系统软件COS，单独生产软件的企业很少。因而从产值规模来看，软件占比小于标签、终端和系统集成环节，据中国RFID产业联盟统计，四者占比分别为11.5%、33.8%、25.7%、和29%。

　　目前RFID在证照防伪、电子支付、出入控制领域应用最多，而物流、仓储是较新的应用领域。据工信部统计，2010年RFID在证照防伪、电子支付、出入控制、物流、仓储各领域中的市场占比分别为45.2%、24.9%、15.9%、7.6%和6.4%。

　　目前，与RFID相关的上市公司主要有：达华智能、中瑞思创、新大陆、厦门信达、上海贝岭、航天信息、华工科技。

　 达华智能是RFID标签龙头企业，目前正积极布局下游系统集成业务，使产品价格不再完全受制于下游企业；中瑞思创是防盗标签最大供应商，通过研发生产RFID 标签和终端设备，迎合零售业大规模应用RFID技术的发展趋势。

　　厦门信达：自动识别芯片生产商。专注于射频识别(RFID)电子标签产品研发、设计、生产和推广，拥有多项完全自主的射频识别知识产权专利，涵盖电子标签、RFID读写设备、RFID天线以及RFID应用系统等。目前公司生产的电子标签产品，已经成功应用在多个领域。特别是高频ISO15693标签，支持目前所有芯片厂家的芯片产品，还能根据客户需求进行订制产品，市场占有率高达70%。

　　传感器信息采集基础受益深

　　传感器是物联网信息采集基础，受益深。传感器处于产业链上游，在物联网发展之初受益较深；同时传感器又处在物联网金字塔的塔座，将是整个物联网产业中需求量最大和最基础的环节。

　　目前，我国传感器行业发展落后，国内传感器需求，尤其是高端需求严重依赖进口，国产化缺口巨大，目前传感器进口占比80%，传感器芯片进口占比达90%。

　　当前，汽车、物流、煤矿安监、安防、RFID标签卡领域的传感器市场增长较快：汽车传感器市场潜在规模达57亿只，是目前的14倍以上；物流传感器市场潜在规模达100多亿，是目前的十几倍；煤矿安检传感器市场潜在规模达数百亿元；安防传感器市场的规模增速将和安防行业的产值增速同步，“十二五”规划我国安防行业产值年均增长20%；RFID标签卡进入市场开拓期，未来5年年均增长21%左右。

　　传感器技术领导者易转型为整体方案商，成长空间更大，竞争力更强，是投资的首选目标。国金证券认为，整体方案市场空间更大，是传感器企业的长远目标，传感器核心技术的领导者更易转型；在物联网战略下，传感器国产化需求迫切，传感器行业的国内领导者更受政府扶持；作为物联网发展瓶颈，传感器成为整个产业链的优势环节，也代表了企业的核心竞争力。

　　目前，与传感器相关的上市公司主要有：汉威电子、中航电测、大立科技、高德红外、聚光科技等。

　　上游：RFID和传感器为关键

　　物联网是继计算机、互联网和移动通信之后新一轮信息技术革命，是将物体通过传感设备、通信手段实现全面互联的网络，包括物与物之间的互联互通，也包括人与物之间的互联互通。从物联网的上游情况分析，与当前的通信网络产业链是类似的，但是最大的不同点在于上游新增了RFID和传感器。而RFID和传感器正是给物品贴上身份标识和赋予智能感知能力。

　　从规模上看，RFID是整个物联网的触角，传感器又是物联网金字塔的塔座，所以潜在需求量最大；而且从当前的情况看，由于已经有较多的行业应用，且政府支持力度开始加大，RFID和传感器企业在中短期具有较高的投资和操作机会。另外，从时间上分析，最先受益的是RFID和传感器厂商，接着是系统集成商，最后才是物联网运营商。

　　上游板块值得关注的品种有：远望谷(002161)，公司RFID技术下游行业应用广泛，前景广阔。除了传统铁路行业，公司已经在畜牧、酒类防伪、图书、烟草领域取得进展，并在车联网、物流、珠宝等领域积极推进。国家对以RFID为核心的物联网产业将还会陆续出台扶植措施，广阔应用前景使公司具备持续业绩增长的空间；汉威电子(300007)，公司是国内少数能生产电化学类传感器和红外光学类传感器的厂家，其业绩快速发展，有望受益物联网建设。

　　中游：主抓系统集成商

　　物联网中游，主要涉及设备提供、系统集成以及相关软件和平台。其中设备提供商的市场机会将更多地向RFID和传感器靠拢。而从中期情况看，系统集成企业的业绩则有望激增。毕竟在物联网导入期，应用多处于垂直行业应用阶段，对系统集成的要求并不特别高，RFID厂商可以兼顾。在物联网成长期，由于涉及技术和界面开始增多，专业的系统集成企业需求会突增，从而大幅度提升系统集成商的营业收入和业绩。

　　建议关注：中兴通讯(000063)，设备商龙头，公司三季报营收和毛利率环比改善略超预期。在物联网的业务支撑平台领域，公司和中国移动、中国电信长期合作，形成了成熟的物联网平台产品；同方股份(600100)，是涉及物联网产业链最全的公司，其参与RFID芯片生产、封装及应用集成的全线业务。并与中国移动重庆分公司战略合作，成立运营公司，公司持股40%，建立面向全国的M2M软件服务平台，并参与经营和服务。

　　下游：应用与运营受益周期最长

　　相比较而言，处于物联网产业链下游的应用与运营商所面临的空间最大。目前物联网应用增长有保障的领域多数集中在政府投资相关领域，譬如社保、卫生、安防和交通等，今后的应用示范推广还将重点涉及发展工业、农业、物流的智能化以及服务平台；而物联网运营涉及的领域则更为广泛，包括交通运输、新能源、电力、金融保险，还有智能建筑等方面。从总体来看，应用与运营商将会是物联网受益周期最长的环节。以下分析重点应用与运营领域，以及相关受益品种。

　　安防：安防领域是物联网应用的重要领域之一，目前占投资比例最重的一部分就是以安全监控系统为主的安防产业。相关受益股有海康威视(002415)、大华股份(002236).

　　食品的溯源应用：通过利用物联网技术，建设农产品溯源系统，实现农产品追踪、清查、控制功能，进行有效地全程质量监控，确保农产品安全。受益股有新大陆 (000997)、达华智能(002512).

　　智能银行：物联网的发展将对银行的业务运营模式、组织架构、管理模式等产生重大影响。目前正在展开的EMV迁移主要需求来自于智能银行卡的芯片，主要受益公司包括恒宝股份(002104)、东信和平(002017)、和天喻信息 (300205)；电子支付和手机支付业务，受益公司为新国都(300130)和国民技术(300077).

　　公司预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为20%-50%。

　　公司所处的导航电子地图产业是一个新兴产业，应用领域广泛，未来发展前景广阔。而且该行业具有资金密集、技术密集、劳动密集的特性，具有较高的护城河，后进入的企业难以和先进入的企业竞争，因此四维图新将充分享受行业的增长。而且四维图新的动态交通信息业务将逐步开始盈利，Telematics新业务也开始启动，未来这些新业务也将成为公司增长的动力。

　　公司前十大流通股股东共持股占流通盘的74.22%；其中，QFII-汇丰银行持有285.17万股；景顺长城内需基金持有189万股。股东人数较上期增加2%，筹码集中高。

　　北斗星通(002151)：多元布局促业绩增长

　　公司未来传统业务有望稳健发展、自主芯片最值得期待。公司传统业务的增长主要来源于高精度板卡、远洋渔业和国防领域的北斗业务；其中高精度板卡市场前景仍很乐观，但面临着天宝等国际厂商的竞争压力；海洋渔业已经成长为北斗民用领域最大的应用行业，未来仍有2-3倍的增长空间，公司在这一领域占据优势地位。基带芯片作为核心部件直接决定了北斗用户终端的成本、性能和产业化水平，公司率先研发出多模多频高性能基带芯片，未来有机会实现进口替代。

　　公司十大流通股东中，上期银华旗下3基金合计持有412.51万股，本期均退出前十。前十合计持有流通盘的35.81%(上期为41.76%)。股东人数较上期略增。

　　高鸿股份(000851)：业绩增毛利下滑

　　公司已成为中国RFID技术研究、产品开发、标准制定和行业解决方案领域的重要厂家。公司承担了多项国家科技部863课题，包括“RFID应用方案公共测试系统建设”、“电子标签(RFID)产品与应用”，以及国家信息产业部RFID重大专项——“基于RFID的电子标签产品研发与标准研究制定”，并通过与国内外同行合作，掌握了通信协议、防冲突算法、射频技术、中间件平台、应用软件等RFID核心技术。

　　公司前三季每股收益0.0307元。报告期内，公司综合毛利率为6.89%，同比下降5.27个百分点。其中，通讯设备产品及制造业务由于改变销售策略，侧重代理销售模式，导致毛利率下滑明显，同比下降约9个百分点；计算机涉密及系统集成业务为提高市场份额，降低了产品的价格，导致毛利率同比下降12百分点左右；IT终端连锁销售业务由于提高了渠道分销的份额，使得毛利率同比下降约8个百分点。

　　公司前十大流通股东中，新进1家基金持有70万股。前十合计持有流通盘的13.55%，股东人数较上期减少4.93%，筹码较上期集中。（新闻晨报 红金）