女总裁的全能兵王目录:簡介股票及其市場資料

簡介股票及其市場資料
52 週高/低價 (元) 52-week high/low
在五十二星期內，最高及最低股票價格。中型股 Mid-cap
市值介乎20億至60億或恒生五十中型股指數成份股(Hang Seng MidCap50 Index)的公司股票。可運用資本 Working Capital
簡單說，可運用資本是流動資產(Current Assets) 減除流動負債 (Current Liabilities)。它可以是正或負數。當企業持有相當可觀的可運用資本，它便有足夠現金或變現能力，應付營運支出。如果缺乏可運用資本，企業可能會面對營運或發展問題。市盈率 (倍) P/E ratio　
市盈率反映市場對企業盈利的看法。市盈率越高暗示市場越看好企業盈利的前境。對於投資者來說，市盈率過低的股票會較為吸引。不過，在訊息發達的金融市場，市盈率過低的股票是十分少見。單憑市盈率來揀股是不可能的。
投資者可以利用每股盈利增長率（Rate of EPS Growth），與市盈率作比較。對於一間增長企業，如果其股價是合理的話，每股盈利增長率將會與市盈率相約。市盈率 = 股價 / 每股盈利
如果企業每股盈利為5元，股價為40元，市盈率是8倍。
簡介股票及其市場資料 2 折舊 Depreciation
折舊屬於企業營運開支之一，支付在生產過程中固定資產的使用成本。企業通常採取直線法(Straight Line Method)，在固定資產的使用年期(Useful Economic Lives)內，攤銷使用成本，計算每個財政年份應付的折舊金額。每股派息 (元) Dividend per share
每股派息 = 股息派發 / 所發行股票數目每股盈利 Earnings per share(EPS)
每股盈利是指每股應收的純利（除稅後）。其實，每股盈利本身並不能提供太多資訊；不過，投資者可以計算每股盈利增長率（Rate of EPS Growth），顯示企業的盈利增長情況。
每股盈利 = 純利 / 市場流通的普通股股數 每股賬面值 (元) Book value per share
企業賬面值相等於股東權益(Equity)，減去優先股（Preferred Stock）及可贖回優先股（Redeemable Preferred Stock）的價值。
每股賬面值 = 企業賬面值 / 所發行股票數目 固定資產 Fixed Assets
固定資產是企業長期營運資產，如廠房、機器、設備。這些固定資產的經濟價值(Economic Value)會隨著年期損耗而向下調整，即是折舊 （Depreciation）。
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股本 Share Capital
股本代表上市公司的所發行及繳足的股票總面值(Face Value/Par Value)。
股票總面值= 每張股票面值 * 所發行股票數目 股東權益回報率 (%) Return on Equity
股東權益回報率是一個衡量股票投資者回報的指標。它亦總結企業管理層的表現，－盈利能力、資產管理及財務控制。
股東權益回報率 = 全年盈利 / 股東權益 * 100% 長期債項/股東權益 (%) Long-term debt / Equity
又稱長期負債比率, 顯示長期債項與股東權益比例。公司債券、租金、長期借貸都是長期債項；它們的償還時期通常多於一年。雖然企業可以透過借貸，吸納資金，擴大投資機會；不過，長期負債比率越高，無力償還的機會越大，增加該公司股票的風險。長期債項/股東權益比例 = 長期債項 / 股東權益 * 100% 派息比率 Dividend Payout Ratio
除了股票升值之外，派息(Dividend)亦是股票投資的回報來源。派息比率顯示每股派息與每股盈利的關係。合理而言，這個比率介乎於30至50%之間，令股票持有者可即時分享企業盈利，同時亦可保留部份盈餘，作企業發展投資之用。
派息比率 = 每股派息 / 每股盈利
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保留溢利 Retained Profit
保留溢利就是公司派息後所剩餘的純利，作發展業務或投資之用。流動比率 (倍) Current Ratio
又稱營運資金比率，顯示流動資產與流動負債間的關係，作為企業清償短期負債能力的指標。例如流動比率3:1，即是企業每一元的流動負債就有三元流動資產支持。
在通常的情況下，流動比率大過1.5，該公司便有足夠能力應付短期負債及營運需要。如果流動比率過大，反映該公司可能持有過剩資產－現金或存貨，影響發展能力。不過，一些行業需要較大的流動比率，以準備將來的特殊經營環境。
投資者應該比較一下擁有相同經營性質公司的流動比率，作深入研究。
流動比率 = 流動資產 / 流動負債 流動負債 Current Liabilities
流動負債是指一些短期或少於一年內需要償還的債項，通常由企業的流動資產支付。常見的流動負債，如應付公司往來款項 (Accounts Payable)、應付費用 (Accrued Expenses)、下年度須償還的短期及遠期債項。流動資產 Current Assets
流動資產是指一些變現力強（容易套現）的企業資產。例如，現金及銀行結存、短期借貸或投資、應收公司往來款項 (Accounts Receivable)、預付費用 (Prepaid Expenses)、存貨等。日常營運開支便由這些流動資產應付。
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相對強弱指數 Relative Strength Index (RSI)
量度股票在一段時間內的上升下跌活動，是一個動量指標。投資者可以從RSI指數分析股價的背馳現象，預測市場轉捩點。
指數值是介乎於0 至100之間。在RSI運算中，投資者需要選擇適當日數，以計算上升及下降平均值。日數越短，指數波幅越大。市場上常用的有9、 14和 25日相對強弱指數。
當RSI升至70時，股價通常會見頂；相反，當RSI跌至30時，股價通常會見底。不過，投資者還需要等候更強的逆勢訊息，才可作出買賣決定。如果RSI和股價發生背馳(Divergence)，或RSI出現高低頂／腳(Failure Swings)，暗示強烈逆勢訊息。RSI = 100 - [100/(1+U/D)]
U=上升價格平均值
D＝下跌價格平均值 紅籌股 Red Chip
由中資企業持有三成半股權或直接控制的聯 交 所上市公司股票。國企股 (H股)
來港上市的國有企業股票。背馳 Divergence
當股價創新高(低)，但是股價平均值或RSI沒有到達新高(低)，所謂背馳便會出現；股價通常會隨著調整轉向。
簡介股票及其市場資料 6 恒 生 香 港 中 資 企 業 指 數　 Hang Seng China-Affiliated Corporations Index
恒生香港中資 企 業 指 數現時由43隻紅籌股組成。指 數成份股由中資企業持有三成半股權或直接控制的公司股票，及必 須 為 非 恒 生 中 國 企 業 指 數 成 份 股，並根據資本市值加權法計算出來。恒生100指數 Hang Seng 100 Index
恒 生 100 指數涵 蓋 了100 間 於 過 去 12 個 月 的 平 圴 市 值 最 大 及 過 去 24 個 月 的 成 交 總 額 最 高 的 聯 交 所上市公 司 ，並根據資本市值加權法計算出來。恒生中國企業指數 Hang Seng China Enterprises Index
所 有 在 聯 交 所 上 市 的 國企股(H 股) 公 司 都 包 括 在 指 數 內。 恒生指數 Hang Seng Index
恒生指數由33隻最有代表性的藍籌股組成，現時覆蓋大市總市值七成。恒生指數根據資本市值加權法計算出來。恒生指數 = 即時成份股的總市值 / 昨日收市成份股的總市值 * 昨日收市指數值
簡介股票及其市場資料 7 基點 Basis Point (bps)
一個百分比(1%)等於一百個基點。移動平均匯聚背馳指標 Moving Average Convergence/Divergence (MACD)
MACD利用短期與長期移動平均線之間的差距，獲得買賣訊息。MACD等於12日與 26日指數移動平均線(Exponential Moving Average)的差距，並使用9日指數移動平均線為訊息線(Signal Line)。從MACD的走勢，投資者可以發現三種訊息：
1. 當MACD升穿Signal Line，入市訊息；當MACD跌穿Signal Line，出市訊息。
2. 當MACD上升時，股票價格可能是超買或超賣。
3. 當股價未能再創新高／新低，而MACD繼續升至高點／跌至低點，就會出現背馳(Divergence)現象，暗示股價將會逆勢。
移動平均線 Moving Average
移動平均線顯示股票平均價格的變動及趨勢。當股價浮動，股票平均價隨之上升或下降。根據移動平均線與股價的位置，投資者可以獲得買賣訊息：
1. 當股價升穿移動平均線，入市訊息。
2. 當股價跌穿移動平均線，出市訊息。計算移動平均線時，投資者需要選擇適當的日數。日數越長，趨勢買賣訊息越明顯。同時，日數越短，移動平均線對短期波動越敏感。習慣上，不同投資的選擇如下：短線投資 － 20日
中長線投資 － 50至100日
長線投資 － 200日
簡介股票及其市場資料 8 速動比率 (倍) Quick Ratio
又稱酸性測驗比率 (Acid-Test Ratio)。與流動比率(Current Ratio)相似，提供企業清償短期負債能力的指標。不過，它不把變現力弱的存貨(Inventory)計算在內。速動比率 = 速動資產 / 流動負債 = (流動資產 - 存貨 - 預付費用) / 流動負債 普通股 Common Stock
大部份股票都以普通股發行。普通股代表上市公司的擁有權，並享有股東權益。例如，投票權、新股認購權、派息及公司資產分配。短期債項 Short-term borrowings
在一年內須償還的借貸。稅前利潤率 (%) Profit Margin before tax
與邊際利潤率(Profit Margin)一樣，用來評估企業盈利能力。不過，它採用除稅前營業溢利作計算，即是不刪除稅項支出。稅前利潤率 = 除稅前營業溢利 / 營業額 * 100%
簡介股票及其市場資料 9 稅項 Taxation
包括香港利得稅及有關海外業務的稅項。香港利得稅是根據財務年期內須課稅之溢利16%（1998）計算。　週息率 (厘) Dividend Yield
顯示每股派息與每股股價的比例。從週息率公式中，可以見到兩種會令週息率上升的因素。派息越多，週息率越高；同時，股價下跌也可以令週息率上升。週息率 = 每股派息 / 每股股價 * 100% 遠期債項 Long-term debt
在多於一年後才須清還的借貸。通常是一些有抵押銀行借款。損益表 Profit and Loss Acco 總結公司在財務年期內的經營成果。從損益表上，投資者可以知道公司的盈利或虧損狀況。
簡介股票及其市場資料 10 經營利潤率 (%) Operating Profit Margin
用來評估企業盈利能力。在計算經營利潤 (Operating Profit)時，特殊項目 (Exceptional items) 及聯營公司的盈利狀況並不包括在內，所以更能代表企業的穩定利潤。不過，如果聯營公司的表現對企業有舉足輕重的影響，經營利潤便無法客觀地反映實質利潤。經營利潤率 = 營業溢利 / 營業額 * 100% 資本運用回報率 (%) Return on working capital
衡量企業管理層日常營運的表現。可運用資本(Working Capital)是企業營運資金的來源。資本運用回報率 = 全年盈利 / 資本運用 * 100% 資產負債表 Balance Sheet
總結公司在財務年期內的資產負債狀況。資產淨值 Net Asset Value (NAV)
基金的資產淨值代表每個單位的基金市值，已包括收費在內。開放式基金的買入價(Bid Price)是等於資產淨值(NAV)；不過，在封閉式基金裏，這兩個價值是不一樣的。資產淨值= (基金所持資產總值（以每個交易日的收市價結算）- 所有負債)/ 單位數目
簡介股票及其市場資料 11 優先股 Preferred Stock
優先股是公司股本之一，享有與普通股相同的股東權益。不過，在派息或公司清盤時，優先股享有優先權。營業溢利 Operating Profit
在計算營業溢利時，特殊項目 (Exceptional items) 及聯營公司（Associated companies）的盈利狀況並不包括在內，所以更能代表企業本身的穩定利潤。總市值 Market Capitalization
總市值 = 股價 * 市場流通股票數目＋債項。總債項 Total Liabilities
遠期債項及短期債項之總和總資產 Total Assets
固定資產(Fixed Assets)及流動資產 (Current Assets)之總和。總資產回報率 (%) Return on total assets
總資產回報率 = 全年盈利 / 總資產 * 100%
簡介股票及其市場資料 12 藍籌股 Blue Chip
藍籌股是指恒生指數內的成份股。藍籌股的流通量大；其公司財政、盈利、派息狀況亦穩定。根據各藍籌股的經營業務，可分為四類：1. 金融類 2. 地產類 3. 工商類 4. 公用類 邊際利潤率 (%) Profit Margin
又稱營業回報率 (Return on Sales)，用來評估企業盈利能力。當然，這個數字越高越好；不過，穩定利潤增長亦十分重要。投資者應同時比較三至五年的數字，或計算五年邊際利潤率平均值，以確定企業的盈利能力。邊際利潤率 = 純利 / 營業額 * 100% 變現力 Liquidity
變現力是指將資產換成現金的能力。變現力高的資產容易在市場上易手，而其價值又不會大變。例如，流動資產(Current Assets)比固定資產 (Fixed Assets) 變現力高；所以流動資產對於企業的日常營運十分重要。
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市盈率與市帳率股票的市盈率（P/E）指每股市價除以每股盈利，通常作為股票是便宜抑或昂貴的指標。市盈率把企業的股價與其製造財富的能力聯繫起來。每股盈利的計算方法，一般是以該企業在過去一年的淨利潤除以總發行已售出股數。市盈率越低，代表投資者能夠以相對較低價格購入股票。假設某股票的市價為24元，而過去一年的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即在假設該企業以後每年淨利潤和去年相同的基礎上，回本期為8年，折合平均年回報率為12.5%（1/8），投資者每付出8元可分享1元的企業盈利。投資者計算市盈率，主要用來比較不同股票的價值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業、不同國家、不同時段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實用價值。決定股價的因素
股價取決於市場需求，即變相取決於投資者對以下各項的期望：企業的最近表現和未來發展前景
新推出的產品或服務
該行業的前景
其餘影響股價的因素還包括市場氣氛、新興行業熱潮等。[來源請求]市盈率把股價和利潤連繫起來，反映了企業的近期表現。如果股價上升，但利潤沒有變化，甚至下降，則市盈率將會上升。一般來說，市盈率水準為：[來源請求]
0-13 - 即價值被低估
14-20 - 即正常水準
21-28 - 即價值被高估
28+ - 反映股市出現投機性泡沫
簡介股票及其市場資料 14 股息收益率
上市公司通常會把部份盈利派發給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現價，是為現行股息收益率。如果股價為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數字一般來說屬於偏高，反映市盈率偏低，股票價值被低估。一般來說，市盈率極高(如大於100倍)的股票，其股息收益率為零。因為當市盈率大於100倍，表示投資者要超過100年的時間才能回本，股票價值被高估，沒有股息派發。
平均市盈率
美國股票的市盈率平均為14倍，表示回本期為14年。14倍PE折合平均年回報率為7%（1/14）。市盈率所代表的意義
如果某股票有較高市盈率，則有可能因以下原因：市場預測未來的盈利增長速度快。
該企業一向錄得可觀盈利，但在前一個年度出現一次過的特殊支出，降低了盈利。
出現泡沫，該股被以超過其內在價值的價格在交易。
該企業有特殊的優勢，保證能在低風險情況下持久錄得盈利。
市場上可選擇的股票有限，在供求定律下，股價將上升。這令跨時間的市盈率比較變得意義不大。 如果某股票有較低市盈率，則有可能因以下原因：市場預測該企業和去年相比較，盈利將減少，企業價值將下降。
該企業在去年出現過一次性的特殊收入，暫時提高了去年的盈利。
該股的價格被市場低估。
股票的供給超過了市場上資金的投資需求。
計算
利用不同的數據計出的市盈率，有不同的意義。現行市盈率利用過去四個季度的每股盈利計算，而預測市盈率可以用過去四個季度的盈利計算，也可以根據上兩個季度的實際盈利以及未來兩個季度的預測盈利的總和計算。相關概念
市盈率的計算只包括普通股，不包含優先股。
從市盈率可引申出市盈增長率，此指標加入了盈利增長率的因素，多數用於高增長行業和新企業上。
簡介股票及其市場資料 15
所謂市盈率，是會計財務學上的一個比率，是以股價除以每股盈利而得出來。或者，再簡單一點說，這個比率就等於回本期。若某股的市盈率為20倍，即表示投資者須持有該股約二十年，才有機會完全回本（這裡假設每股盈利不變）。假如每股盈利增長理想，則持有該股的回本期將會縮短；自然，回本期是愈短愈好。由於股票的市盈率等於股票的回本期，市盈率愈低即回本期愈短，所以市盈率也是愈低愈好。市盈率可分為歷史市盈率和預期市盈率。一般人所說的市盈率，是歷史市盈率，即以有關股票現價除以最新往績的每股盈利來計算。不過，在買股票應買其前景的大前提下，投資者更應考慮該股的預期市盈率。預期市盈率，是利用每股的預期盈利來計算的；不過，由於各證券行或基金對預測每股盈利評估不一，因此預期市盈率也僅屬參考數據。至於哪個預期市盈率較可信，可看有關證券行或基金的預測往績作判斷。無疑，市盈率能夠簡單、快捷地幫助投資者衡量個別股票的投資價值。但若單以市盈率的倍數去決定該股是否值得買，似乎不是最佳的方法。以市盈率選股，最好留意以下四點：（1）股價走勢：假如往績每股盈利不變，股價的升勢將直接刺激市盈率上升。換句話說，市盈率升跌與股價供求是有關的。在1997年牛市期間，中國光大控股，在人為炒作下，其市盈率曾高達1000倍以上，即回本期需一千年以上，股價升幅可謂已與其基本因素脫鉤，追買或持有該股的風險可想而知。（2）每股盈利的增長走勢：了解往績每股盈利增長的好處，就是認清該公司的經營往績如何，若每股盈利反覆無常，時好時壞，即使該公司的最新往績每股盈利錄得佳績，往績市盈率被拉低，但並不等於其市盈率可持續維持於較低水平。（3）宜先與同類股票的市盈率比較：不同行業的回報率和投資風險都不一，所以各類股票的合理市盈率亦不同。以優質基建股及公路股為例，若非處熊市，該類股的市盈率應值十倍或以上，因其投資風險極低。（4）宜先考慮大市氣氛：大牛市時，二、三十倍市盈率的股票，也有很多人追捧，原因是市場資金太多，而投資者購買股票很多時與股票的基本因素無關。相反，若處熊市時，即使市盈率不足十倍，該股亦未必吸引到投資者購買，因市盈率之所以偏低，或與股價大跌有關。
簡介股票及其市場資料 17 -End- 優先股之所以叫優先股，是因為它比普通股者有下列優先:1.派息優先: 公司派息時先按優先股票面的息率分派，才到分派普通股之股息。即派完優先股股息才可派普通股之股息。2.公司清盤時，優先股權利比普通股優先: 即如果公司在清還所有債項後，仍有餘款，則先分派給優先股股東，有餘額才歸普通股股東。優先股也有不同類型，包括 Redeemable preference shares、Non-redeemable preference shares、Cumulative preference shares、Non-cumulative preference shares、Convertible preference shares、Paticipating preference shares、Non-participating preference shares. 視乎性質，有優先股可當於作 long term debt，有優先股可當於作 equities。當作 long term debt是因為無論是 cumulative 或 non-cumulative，公司都有責任要派優先股股息，尤其是redeemable preference shares 就更像debt，這與 long term debt 無異。把優先股當作 equities 因為究竟優先股是股本，尤其是Non-redeemable and non-convertible 的優先股，當作股本並無不妥。優先股當loan定當equities 視乎優先股是那一類，但會計上處理要前後一致。IAS32 (International Accounting Standards) 對優先股入賬方式有一定要求，例如 cumulative convertible preference shares，要分成debt同share capital 兩部份入賬(詳情不贅)但如果是非會計處理方面，那優先股當loan定當equities 便沒有嚴緊的規定了。買優先股好啲? 純粹係 risk preference 嘅問題， High risk, high return (普通股); Low risk, low return (優先股)