偶看新闻咸阳新闻网首页:全球新一轮政策宽松期
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/26 17:00:07
欧洲央行前晚突然宣布降息，改变了A股昨日本来调整的走势。沪深两市全天呈现冲高受阻，强势震荡态势。不过经历了一段时间的炒作，前期热点如文化传媒、环保等板块有走弱的迹象。农业等政策受益板块崛起，而欧洲降息带动的有色等板块在资源类大宗商品的普涨下高开低走。
东方证券首席经济学家闫伟认为，世界经济迈入新一轮政策宽松期，继续恢复、增长仍是大势。国泰君安研究员姜超表示，若未来两个月月度新增信贷达到7000亿或以上水平，必然意味着信贷宽松、经济环比回升以及市场风险偏好转向，风险资产将迎来趋势性机会。不过，从资金炒作规律来看，主力年底结算压力越大，还是以概念和中小盘个股为主。
股指期货多空分歧显现
在隔夜外盘上涨提振下，两市昨日高开，随后大盘在有色、地产等权重板块的带动下，震荡抬升。沪指创下近期反弹新高，但涨势未能延续，股指震荡回落。临近午盘，金融板块发力，推动股指再度走出一波快速拉升走势。午后，大盘似乎复制上午走势，股指震荡走高，随后冲高回落，尾盘拉升。军工、开发区板块走强。中小市值板块走势疲弱。
截至收盘，沪指报2528.29点，涨20.20点，涨幅0.81%，成交999.81亿元;深成指报10699.49点，涨75.37点，涨幅0.71%，成交939.24亿元。
从周线来看，上周以放量长阳突破下降趋势后，本周收出上影线较短下影线较长的中阳，量能有效放大，显示还有上攻潜力。如果后市继续有利好传出，那短期市场可能会继续上涨之后再回踩封闭缺口。从昨日的股指期货主力合约IF1111情况来看，持仓量达到34000多手，多头主力1197手，空头主力加仓2413 手，显示增量资金和获利资金出现一定分歧。
风险资产将现趋势性机会
欧洲央行宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)下调25个基点，至1 .25%。此前11月1-2日美联储公开市场操作委员会召开本年度第七次议息会，决定维持扭转操作不变;决定维持0-0 .25%的低利率环境至少至2013年中期的利率政策不变。
东方证券(99.36,0.00,0.00%)首席经济学家闫伟表示，印尼、土耳其、巴西、澳大利亚这些国家近期纷纷降息，中国也进入政策放松期，美联储继续维持目前宽松的货币政策，加上欧央行的降息，这意味着世界经济进入新一轮政策宽松时期。对于未来的世界经济增长，总体不悲观。
国泰君安(96.8,0.00,0.00%)研究员姜超认为，通胀高企及近期经济数据好转是美联储没有推出更为激进的货币政策(Q E 3)的主要原因，未来政策仍是依数据而定。如果2012年上半经济出现二次探底式衰退，那么Q E 3依然是必选的政策工具。
从前两轮政策放松的经验看，货币宽松后的信贷宽松的出现，对应着经济环比见底回升。如果今年信贷宽松仅滞后货币宽松2个月，提前到11月出现，那么经济环比增速也将提前到11月见底。在信贷宽松、经济见底回升的背景下，10年期国债收益率下行空间受限，市场风险偏好也将转向，市场将追逐风险资产。
而按照历史规律来看，一旦全球进入宽松政策周期，资源类、新经济以及低估值板块将迎来炒作佳期。不过，这是中长期考虑。
接近2600点风险区不宜追高
短期来看，昨日中小盘个股普遍呈现颓势，涨停个股家数快速下降，显示了前期热点板块有短期获利盘沽出。与此对应的是，权重板块本周基本无作为，金融、地产、钢铁、电力等板块基本上涨幅为零。
根据股市运行规律，行情初期一般是概念股和中小盘股活跃，像近期文化传媒和次新股板块持续活跃，之后环保、软件和农业板块持续涨停潮。从资金操作成本和规律看，游资等利用资金的局部优势攻击市场薄弱环节，通过对题材股和概念股进行比较快的拉升，短期获利丰厚;而上述个股股性活跃、概念多、流通市值小，虽然其中个股估值较高、业绩一般，但仍不断创出新高。
而相对较多考虑估值、业绩、成长性的基金等机构配置上述板块的比例，即使有参与大市值板块的热情，也要考虑年底的结算压力，不会介入太深。而次新股、农业、新兴产业受益于政策的板块，进出较为容易。昨日交易所数据显示，多家机构出现在新赛股份(8.94,+0.81,+9.96%)和新中基等农业股买入前五席。因此，后续热点还将从中产生，不过沪指逐步接近2600点风险区，不宜追高，可从板块轮动规律提前埋伏。采写：南都记者王涛