偶看新闻天下奇观的意思和造句:财务报表分析
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 07:22:23
财务报表分析
(2008-06-04 22:59:11)
转载 标签： 杂谈
一，公司基本情况
浙江苏泊尔股份有限公司成立于1994年8月27日，创立伊始就率先推出执行国家新标准的压力锅产品，是中国最大的炊具研发、制造商，国家重点高新技术企业，炊具行业首家上市公司（股票代码002032）。公司注册资本为176,020,000.00 元，公司股票已于2004 年8 月17 日在深圳证券交易所中小企业板挂牌交易，并于2005 年8 月8 日完成股权分置。
该公司属金属制品和厨卫家电行业。主要从事厨房炊具和厨卫小家电、大家电、健康家电的研发、制造和销售。经营范围：厨房用具、不锈钢制品、日用五金、小型家电及炊具的制造、销售；经营进出口业务,电器安装及维修服务。主要产品为压力锅、奶锅、汤锅、炒锅、蒸锅、真空保鲜锅、电水壶、电磁炉、电火锅、电饭煲、榨汁机及医用消毒器等。
二，资产负债表状况（附表一）
（一）
流动资产项目包括货币资金，应收票据，应收账款，预付账款，其他应收款和存货，总计为1,627,801,203.48，占总资产68.8%。下面对流动资产各个项目进行质量分析。
1， 货币资金
货币资金是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。货币资金期末数为795,355,770.86元，其中银行存款占99.67%。货币资金占流动资产比重49％，占总资产比重较上年末上升8.78 个百分点，此比重较同行业相比过大。其原因系本期公司非公开定向发行40,000,000 股，募集净额为704,632,000 元，尚未完全使用所致，属于暂时的非正常状态。
2， 应收票据
应收票据占流动资产4.7%,占总资产比重较上年末上升5.6％，主要原因系2006 年公司为了回笼资金，银行承兑汇票贴现较多。而本期公司货币资金充足，并且汇票贴现利率较高，银行承兑汇票贴现金额较少。但期末已背书但尚未到期的票据297,966,117.36。此项为或有债务，到期日主要在2008年上半年。
3， 应收账款
应收账款占流动资产比重12.3%。其中金额重大的款项占应收账款85.32%，99.67%的账龄在一年以内。周转率为16.46%，回收速度较以前有较大提高。
应收账款坏账提取比例为：账龄1 年以内的，按其余额的5%计提；账龄1-2 年的，按其余额的8%计提；账龄2-3 年的，按其余额的15%计提；账龄3-4 年的，按其余额的50%计提；账龄4－5 年的，按其余额的80%计提；账龄5 年以上的，按其余额的100% 计提。计提比例合理。其中关联方应收账款占应收账款的14.68%，数量正常。
4，预付账款
预付账款占流动资产比重2％，数量正常。98.87%的预付账款账龄在一年以内，风险较小。款项性质主要为土地预付款。预付账款期末数较期初数减少57.96%，主要原因系2006 年绍兴苏泊尔预付土地出让款65,075,400 元，本期绍兴苏泊尔办妥该项土地的土地使用权证，将其转入无形资产所致。
5，其他应收款
6，存货
存货占流动资产比重26％，略有偏低。其中原材料:半成品:产成品比例为4:1:4，比例正常。存货周转率为5.39,较以前会计年度有所提高。
（2）非流动资产
非流动资产主要包括长期投资，固定资产和无形资产，合计738,123,073.31元。占总资产31.2%。
1，长期投资质量分析
苏泊尔的长期投资包括长期股权投资和投资性房地产两个方面。
1）
长期股权投资采用成本核算法，在编制合并财务报表时按照权益法进行调整，总数为443,875.6元。将其与利润表中的投资收益相配比，发现投资收益全部来自于期货投资收益，即股权投资本期无收益。股权投资主要投资于玉环大鹿岛旅游开发有限公司（投资期限40年）和武汉苏泊尔房地产开发有限公司（投资期限10年），其中玉环大鹿岛旅游开发有限公司因经营状况不理想，因此提取长期投资减值准备51,508.46 元，累计提取长期投资减值准备256,124.40 元。由此看出，长期股权投资质量不佳。
2）
投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物，按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。期末数1,640,230.41元，占非流动性资产0.2％。未发现明显减值现象，所以未计提减值准备。
2，固定资产质量分析
1）固定资产按照成本进行初始计量，采用年限平均法折旧。固定资产总额占资产总额21.4%。更新改造程度为4.2%。构成主要为房屋及建筑物和专用设备，包括从在建工程完工转入的11,369,187.8元。固定资产总体质量正常。
2）在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量，达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。在建工程占总资产比重较上年末上升0.46 个百分点，绝对额同比增长较大，主要原因系本公司子公司绍兴苏泊尔及越南苏泊尔生产基地建设投入增加所致。
3，无形资产质量分析
1）无形资产按成本进行初始计量，占资产总额8.2%，比例正常。无形资产主要有视频会议系统，应用软件和土地使用权。其中以土地使用权为主，占无形资产97.5%。因此无形资产质量较高。无形资产期末数较期初数增加90.51%，，主要原因系本公司子公司绍兴苏泊尔及越南苏泊尔分别购入土地84,385,520.16 元和7,124,719.84 元所致。
2）商誉期末数为122,071.4元，根据财政部2006 年2 月公布的《企业会计准则》，非同一控制下企业合并形成的股权投资借差在合并财务报表中反映为商誉。期末未发现商誉存在明显的减值迹象，故未计提减值准备。
（二）负债质量分析
2007年12月31日，苏泊尔公司总负债为558,478,699.68元。较上年末下降27.7％。
（1）流动负债
1， 短期借款
2007年末短期借款总计8,000,000元，占流动负债1.4%，数量较少，较期初数减少了97.32%，主要原因系本期公司用定向增发募集资金补充流动资金（已经股东大会批准），偿还了大部分短期借款所致。很明显，公司在期末时大量偿还贷款，属于暂时性现象，因此分析该公司偿债能力时应结合之前会计年度的数据进行分析。
2， 应付票据
本期应付票据数额为0，应付票据期末数较期初数减少105,000,000.00 元，主要原因系本期末未采用应付票据结算方式。
3，应付账款
期末数370,956,978.10元，占流动负债66.4%。将其与存货数432,691,038元相联系，应付账款数小于存货数，属于正常状况。应付账款期末数较期初数增加50.87%，主要原因系本期企业生产规模扩大，为满足生产需要，采购增加所致。
4， 预收账款
预收账款期末数68,590,144.28元，占流动负债12.3%，预收账款期末数较期初数增加32.94%，主要原因系期末销售形式较好，公司预收较多货款所致。且无预收持有本公司5%以上(含5%)表决权股份的股东款项。
5， 应付职工薪酬
此项目中包括工资，奖金，津贴，福利费，保险费，住房公积金，工会经费以及教育经费。期末数较期初数增加41.79%，主要原因系公司本年度薪酬考核制度变革，本期末已计提未发放的员工考核工资比上年度末增幅较大，以及公司业绩上升，期末计提员工年终绩效奖增加。
6，应交税费
该公司税费率如下：
增值税：该公司废旧物资销售税率为0；销售税按13%的税率计缴，其余按17%的税率计缴。出口货物享受 “免、抵、退”税政策，退税率为13%和11%，2007 年7 月1 日起退税率调低到5%。
营业税：按5%的税率计缴。
城市维护建设税：该公司上海销售分公司和子公司武汉苏泊尔压力锅有限公司、武汉苏泊尔有限公司按应缴流转税税额的7%计缴；本公司深圳销售分公司按应缴流转税税额的1%计缴；子公司浙江苏泊尔家电制造有限公司、武汉苏泊尔炊具有限公司、东莞苏泊尔电器有限公司和浙江乐苏金属材料有限公司系外商投资企业，不缴纳城市维护建设税；其余公司按应缴流转税税额的5%计缴。
教育费附加：子公司浙江家电、武汉炊具、东莞苏泊尔和浙江乐苏系外商投资企业，不缴纳教育费附加，其余公司按应缴流转税税额的3%计缴。
地方教育附加/地方教育发展费：本公司和控股子公司浙江家电、浙江乐苏、浙江苏泊尔橡塑制品有限公司和武汉苏泊尔按应缴流转税税额的2%计缴地方教育附加；本公司控股子公司武汉压力锅、武汉炊具和武汉苏泊尔按收入的0.1%计缴地方教育发展费；东莞苏泊尔免征地方教育附加。
企业所得税：本公司及所属销售分公司、子公司武汉压力锅、橡塑制品公司、浙江绍兴苏泊尔生活电器有限公司和废旧回收公司、武汉苏泊尔按33%的税率计缴；子公司浙江家电、东莞苏泊尔、浙江乐苏和武汉炊具按26.4%计缴。
将税费与营业收入相配比，未发现有漏税现象。期末数较期初数增加2.91 倍，主要原因系公司销售规模扩大，应纳税额增加，相应的税负增加所致。税费缴纳情况正常。
6， 应付利息
主要是短期借款的应付利息，期末数较期初数减少97.39%，主要原因系公司期末短期借款减少，应付利息也相应减少所致。
7， 其他应付款
其他应付款占流动负债总额5.5%，数量略有偏大。主要款项有加紧保证金，应付暂收款，代垫款以及其他。其中比重最大的为其他项目。但与上年相比，金额为发生较大变动。
8， 其他流动负债
其他流动负债主要项目为递延收益，金额为64万元。
其他流动负债期末数较期初数增加4.33 倍，主要原因系根据相关规定，浙江家电本期收到纳米陶瓷涂层技术电饭煲、电压力锅产业化资助资金64 万元所致。
（三）所有者权益质量分析
1， 股本
股本期末数为216,020,000元。与注册资本相一致，未发现存在抽逃资金现象。
根据相关规定，公司向SEB 国际定向发行人民币普通股（A 股）40,000,000 股，每股发行价格为18 元，募集资金总额为720,000,000.00 元。减除发行费用人民币15,368,000.00 元后，募集资金净额为704,632,000.00 元。其中计入股本40,000,000.00 元，计入资本公积（股本溢价）664,632,000.00 元。发行后，公司注册资本为人民币216,020,000.00 元，每股面值1 元，折股份总数216,020,000 股，所发行的股票已于2007 年9 月4 日上市。该部分股份为限售流通股。同时，苏泊尔集团及自然人苏增福和苏显泽向SEB 国际协议转让24,806,000 股公司股份。
2， 资本公积
资本公积占所有者权益比例55,4%，超出正常比例。其中股本溢价本期增长664,632,000元，原因公司向SEB 国际定向发行人民币普通股（A 股）40,000,000 股。募集资金净额为704,632,000.00 元。其中计入股本40,000,000.00 元，计入资本公积（股本溢价）664,632,000.00 元。
其他资本公积本期增加的12,375,360.00 元，系以权益结算的股份支付而确认的费用。2,867,964.36 元系公司于2007 年12 月对武汉压力锅增资,增资日应享有该公司净资产份额高于增资款之间的差额作为资本公积反映。
3， 盈余公积
盈余公积项目中只包含法定盈余公积项目，结构正常。本期增加数4,175,282.78 元系利润分配计提,根据2008 年2 月27 日第三届董事会第二次会议通过的《关于公司2007 年年度利润分配及资本公积金转增股本的预案》，按2007 年度母公司实现净利润提取10%的法定盈余公积4,175,282.78 元。
4，未分配利润
未分配利润本期增加系本期净利润转入。未分配利润本期减少系根据2007 年4 月4 日公司股东大会决议通过的2006 年度利润分配方案，按2006年度实现的净利润分配现金股利35,204,000.00 元；净利润提取10%的法定盈余公积4,175,282.78 元。
本期年初未分配利润较上年审定数相差38,050,706.82 元，主要原因是：因长期股权投资追溯调整的累积影响数为-10,003,403.94 元、确认可行权日在2007 年1 月1 日之后的股份支付的累积影响数为-4,125,120.00 元、确认递延所得税资产累积影响数为14,861,026.25 元。由于上述会计政策变更，调增期初的资本公积4,125,120.00 元；调增期初的留存收益732,502.31 元，其中，调增未分配利润38,050,706.82 元，调减盈余公积37,318,204.51 元。
三，利润表质量分析（附表二）
（1）主营业务利润质量分析
本期主营业务利润为781,654,029.44元，较上年同期增长39％。对具体项目进行质量分析：
1，主营业务收入
本期主营业务成本为2,099,157,165.33元，计算毛利率为26.76%，利率合理。
3，主营业务税金及附加
主要税收项目有城市维护建设税，教育费附加，地方教育附加费和营业税，营业税金及附加本期发生额较上期增加46.86%，主要原因系公司销售规模扩大，相应的税负增加。
（2）营业利润
本期营业利润为244,372,545.98元，其中营业总收入为2,933,702,853.62元，营业总成本为2,691,667,476.47元。可见成本费用很高，但是营业利润还是正数。下面进行具体项目质量分析：
管理费用占主营营业收入比重为4.2%，绝对额较上年同期增长30.12%，主要原因系本报告期按照新会计准则计提了股份支付（股票期权）费用1237.536万元；另外，工资薪酬、研发费用等开支较上年同期有所增长。
4， 财务费用
财务费用占营业收入比重较同期下降0.49个百分点，绝对额较上年同期下降12.74%，主要是公司通过采取远期结汇等方式降低人民币升值引起的美元汇兑损失，同时公司还用定向增发的募集资金（已经股东大会批准）补充流动资金，归还了银行借款减少利息支出所致。
5， 所得税费
所得税费用占营业收入比重较同期上升0.07个百分点，绝对额较上年同期增长51.29%，主要原因系公司销售规模扩大，应纳税额增加，相应的所得税费也同比增长。
6，资产减值损失
资产减值损失主要包括坏账损失，存货跌价损失和长期股权投资减值损失。占营业收入比重较同期下降1.18%，绝对额较上年同期下降69.33%，主要是去年对米勒公司的应收账款全额计提了坏账损失。
（三）利润总额质量分析
利润总额为242,195,577.38元。
1， 投资收益
本期投资收益主要为期货投资收益。投资收益本期发生额较上期增加57.83%，主要原因本期期货投资收益较上年同期增加。投资收益只占利润总额0.9%，不存在利用投资收益粉饰利润的情况。
2， 营业外收入
营业外收入与主营业务收入配比，比重为0.1%，比例正常。营业外收入中主要是补贴收入和处置固定资产净收益。营业外收入本期较上期增加34.13%，主要原因系本期政府补贴收入较上期增加。其中补贴收入占利润总额1.3%,属于国家财政暂时性的补贴，并不代表企业持续长久的盈利能力。
3， 营业外支出
占主营业务成本0.26%，数额较小正常。主要支出方面是水利建设基金，处置固定资产净损失，以及捐赠支出。
（四）净利润质量分析
本期净利润为215,311,956.16元，比上年增长68％。
1，所得税费用
包括当期所得岁费用，与递延所得税费用。所得税费用本期发生额较上期增加51.29%，主要原因系本期的应纳税所得额较上期增长较大。
四，综合分析
1,公司偿债能力分析
公司主要负债为短期借款。本期公司用定向增发募集资金补充流动资金，偿还了大部分短期借款所致。由于公司在期末时大量偿还贷款，从下表可以看出，此行为导致公司的资产负债率迅速下降。07年公司流动比率为2.91，比之前会计年度的流动比率提高了一倍，速动比率也有很大的提高。但这个原因这属于本期暂时性现象，因此分析该公司偿债能力时应结合之前会计年度的数据进行分析。根据之前会计年度比率显示，公司的流动比率平均为1.3，速动比率为0.8，与同期同行业相比较，属于正常范围。企业的财务状况稳定，偿还债务能力较强。
2，
先分析毛利率，本期毛利率为26.76％，比率正常，但是结合之前会计年度可以看到公司的毛利率，净利润率呈逐年下降趋势，其原因主要在于07年由于宏观经济等原因造成的成本费用的提高。净资产收益率，总资产收益率等较之前都略有下降，但比率仍处于正常范围。可见该公司的盈利能力尚可，但较从前相比有所下降。
3，
总资产周转率略有上升，净资产周转率较历史有所下降，但是比率都很高，资产流动速度较快。存货周转率和应收账款周转率有较大的上升，说明企业销售流动性较强，存货资金周转流通速度快。整个经营周期也有所缩短，说明资产使用率越高，收益能力也会相应增强。从整体上看，公司正处于经营成熟期，运营能力较强。
4，
苏泊尔公司成立已经14年，已经发展成为稳定成熟，运营良好的公司。成长性指标较历史数据都有所上升。净利润增长率，净资产增长率皆增长的较快。没有显示出衰退迹象。
五，总结
资产负债表和利润表中出现问题的主要有以下几个项目：
1，货币资金：货币资金占流动资产比重49％，此比重较同行业相比过大。主要原因是本期公司非公开定向发行40,000,000 股，募集净额为704,632,000 元，尚未完全使用所致，属于暂时的非正常状态。考虑有关本项目的比率时应采用历史数据。
2，长期股权投资：本期投资收益全部来自于期货投资收益，即股权投资本期无收益。且投资对象玉环大鹿岛旅游开发有限公司因经营状况不理想，因此提取长期投资减值准备由此看出，长期股权投资质量不佳。但股权投资金额较小，影响不大。
3，短期借款：本期公司用定向增发募集资金补充流动资金，偿还了大部分短期借款。公司在期末时大量偿还贷款，属于暂时性现象，因此分析该公司偿债能力时应结合之前会计年度的数据进行分析。
4，销售费用：占主营业务收入13.2%，比例过大。主要原因系随着公司销售规模的扩大，产品运费、广告宣传费以及为提升销售规模而投入的销售终端建设、产品推广、人员等费用也相应有较大幅度的增长。
从总体上看，该公司的公司偿债能力较强，盈利能力较历史有所下降，但在同行业中仍处于较强水平。成长性，运营能力也处于较高水平。在年初总体战略规划指引下，公司现有的玉环、武汉、杭州、东莞四大生产基地营运管理能力不断提升，各项事业发展势头良好。同时公司积极开展产能扩张建设。通过不断推进和实施，苏泊尔将在今后日趋激烈的全球化竞争中拥有更多的主动权，实现企业稳健可持续发展。
2007 年12 月25 日，SEB 完成对苏泊尔的要约收购，合计持有苏泊尔52.74％股份，至此历时18 个月的苏泊尔与SEB 战略合作审批事宜划上了圆满的句号。同时也标志着苏泊尔与SEB 战略合作进入了实质操作阶段，各项整合工作正陆续展开，合作优势在08 年将进一步体现，从而为双方股东带来丰厚的回报。
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大福投资2008-06-05 11:25:22 [举报]
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