清金钩钓和青龙七对:铁道部拖欠三十六家上市公司账单遭曝光

　　一份最新出炉、包含36家与高铁相关上市公司的 《铁道部拖欠上市公司账款单》，将铁道部还债呼声再次推向高潮。而刚刚向中国南、北车支付了105亿元欠款额，且频频释放“回暖”信号的铁道部，也仿佛让包含这36家上市公司在内的铁道部的“债主们”看到了光亮。

　　记者注意到，在网易财经统计的这份高铁上市公司账款单中，无论是从最新应收账款 (主要应收账款来自铁道部)、现金流还是坏账情况，中国中铁(601390，SH)都排在第一位。

　　中国中铁董秘于腾群昨日接受记者采访时坦言，公司目前尚未收到铁道部还款，公司因建设资金不到位，无法按合同及时支付工程进度款、正常验工计价款，由此停工的项目，“都不少”。

　　不过，于腾群表示，和其他与高铁相关的上市公司一样，公司对于年底之前能够得到一些铁路建设资金的偿付“满怀希望”。

　　36家公司应收账款2491亿

　　据网易财经统计，以最新发布的财务报告来看，36家与高铁相关的上市公司，应收账款合计达2491亿元(主要应收账款来自铁道部)，较2010年底增加了641亿元。“经营活动所产生的现金流净额”合计为-677.5亿元，2010年上半年，这一数字为-183.2亿元。

　　记者注意到，排在账款单前四位的分别是中国中铁、中国铁建(601186，SH)、中国南车 (601766，SH) 和 中 国 北 车(601299，SH)。

　　根据8月1日铁道部财务司公布的 《铁道部2011年上半年主要财务及经营数据报告》，铁道部总负债首破2万亿元，负债率为58.53%。而其所属运输企业2011年上半年盈利仅42.9亿元。这让嗷嗷待哺的36家高铁上市公司“满怀希望”的同时，依然忐忑不安。

　　中国中铁10月30日晚间披露的三季报显示，截至今年三季度，中国中铁应收账款余额为961亿元，而截至今年中报时，公司铁路业务应收账款就达309亿元。

　　“据我所知，铁道部(2000亿元融资)先期仅仅拿到了很小一部分钱，所以先给他们(中国南、北车)，我们还在等后面的安排。”于腾群告诉记者，在他看来，尽管铁道部支付了105亿元欠款给中国南、北车，但这点钱，对于类似中国中铁、中国铁建来说，“如果只撒胡椒面，起不到什么效果”。

　　高铁上市公司利润受影响

　　由于业主(主要为铁道部)建设资金不到位，给上市公司利润带来的下滑影响，在各大高铁上市公司的三季报中亦十分明显。

　　《铁道部拖欠上市公司账款单》中排名第一的中国中铁三季报披露，1

　　中国中铁表示，报告期内公司净利润同比下滑，主要受国家宏观经济调控以及行业投资调整影响。部分业主建设资金不到位，无法按合同及时支付工程进度款及正常的验工计价款也是原因之一。

　　于腾群告诉记者，业主资金不到位，公司需要用自己的资金尽量保证支付包括农民工工资在内的各种周转，还有停工项目的现场维护以及损失等，各项所产生的资金成本，是影响整个利润情况很重要的因素。

　　而由于铁道部迟滞支付货款，中国南、北车三季报应收账款也分别较年初骤增213.91%、126.2%，尽管中国南车利润相对有所增长，但应收账款大幅增加的同时，利润和营收增加，反而是一种非常危险的信号，因为这意味着公司已经完成的订单做了收入确认，但实际上钱却没有要回来。中国北车第三季度净利润则同比下降12.98%。

　　不过，中国南车人士告诉记者，针对中国南车的欠付款项，铁道部预计在11月到12月间会加快偿付。因为铁路装备制造企业的经营结算，一般都较为集中在四季度付款，这已是多年惯例。铁道部目前也已经启动迟滞货款支付工作。

　　此外，有消息称，除了已经获得证实的2000亿元融资支持，铁道部后期可能还将获得另外3000亿元的信贷支持。不过截至昨日记者发稿，从多位铁路人士处尚未求证到此消息。

　　铁路融资吃紧

　　今年7月温州动车事故发生后，中国铁路建设面临调整，不少线路遭遇缓建停建。专家认为，尽管前期中国铁路融资一度出现紧张状况，但当前支持铁路建设的金融市场仍相对开放、宽松，随着相关政策的陆续出台，金融部门对中国铁路建设的支持力度还将延续。

　　“铁路建设作为国家重要的投资项目，不仅能够满足公众对于现代交通体系的需求，也牵涉为数众多的农民工就业、供货商发展等问题。大面积、长时间的缓建、停建不是正常的现象，亟须得到改善。”发改委综合运输研究所研究员罗仁坚指出。

　　政策支持铁道部债券

　　有迹象表明，进入10月份以来，铁路“融资饥渴”已有所缓和。10月12日，铁道部今年第一期200亿元中国铁路建设债券正式公开发行。在先后出台“铁路建设债券利息收入企业所得税减半征收”、“明确铁路建设债券为政府支持债券”等政策作用下，市场对铁道部债券信心和认可度大幅上升，10月26日铁道部第二期200亿铁路建设债券发行认购倍数达近17倍。

　　业内看好铁路建设前景

　　“我对中国铁路未来发展充满信心。据我了解，国务院批准的中国铁路网中长期规划并没有发生任何变化。2011年以来尽管铁路支付能力较往年要弱，但主要受全球宏观经济等大环境影响。”中国南车董事长赵小刚表示。

　　不少研究人士认为，2008年以来中国铁路建设经历了从“常态”到“高潮”再到“低谷”的过程，当前的政策支持是让其重返“常态”。从长远来看，加强铁路市场化改革，才是行业的希望所在。 综合新华社、新华网报道

　　联动效应

　　南车、北车拿到铁道部105亿欠款

　　刚获巨额资金的铁道部启动迟滞货款支付工作;两公司最大客户均为铁道部

　　刚刚获得巨额资金的铁道部已经启动了迟滞货款的支付工作，中国南车、中国北车双双收到“大礼包”，获得来自铁道部的首批105亿还款。

　　铁道部“雪中送炭”

　　昨日，中国南车宣布，获得铁道部近60亿元的应收销售货品款，将对改善公司财务状况产生积极影响，预计到今年11-12月将有望收回铁道部大部分应付货款。

　　中国南车有关人士称，铁路装备制造企业的经营结算有其固有特点，四季度付款较集中，这已形成多年惯例。加上最近高层也在积极协调银行和铁路的贷款和融资。在此背景下，铁道部针对中国南车的欠付款项，预计在11月到12月间，会加快偿付。此外，有消息称，铁道部同时也向中国北车支付了45亿应付账款。这两笔共计105亿的巨额还款，对于今年资金链紧绷的中国南车、中国北车来说无异于雪中送炭。

　　中国南车前3季财报显示，公司的应收账款比年初增长239.14亿元，增幅为213.91%，远高于同期营业收入的增长幅度35.57%。对于应收账款的大幅增长，中国南车在三季报中表示，主要由于本期应收账款随销售收入增加自然增长，以及主要客户迟滞支付货款所致。

　　中国北车公布的三季报情况与其竞争对手类似。公司前三季度净利润21.93亿元，较去年同期增加近8亿元。而应收账款却比年初增加了137亿元，增幅达126.2%，公司经营活动的现金净流量也为净流出101.76亿元，净流出量比上年同期增加84.5亿元。