本月月初在产品数量为60件，本月投产数量为250件，本月完工入库数量为200件，本月销售l00件(期初产成品数量为零)。甲公司对该产品的产能为l 520小时／月。

　　产品标准成本资料如下表所示：

　　产品标准成本

成本项目

标准单价

标准消耗量

标准成本

直接材料

0.6元／千克

200千克／件

120元

直接人工

8元/小时

5小时／件

40元

变动制造费用

4元／小时

5小时／件

20元

固定制造费用

1元／小时

5，卜时f件

5元

单位标准成本

185元

　　要求：

　　(1)计算变动成本项目的成本差异。

　　(2)计算固定成本项目的成本差异(采用三因素法)。

　　(3)分别计算期末在产品和期末产成品的标准成本。

第六页

　　4.甲公司有关资料如下：

　　(1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2008年为实际值，2009年至2011年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。

　　单位：万元

实际值

预测值

2008年

2009年

2010年

2011年

利润表项目：




一、主营业务收入

1 000.OO

1 070.00

1 134.20

1 191.49

减：主营业务成本

600.00

636.00

674.16

707.87

二、主营业务利润

400.00

434.00

460.04

483.62

减：销售和管理费用(不包含折旧费用)

200.00

214.00

228.98

240.43

折旧费用

40.O0

42.42

45.39

47.66

财务费用

20.OO

21.40

23.35

24.52

三、利润总额

140.00

156.18

162.32

171.01

减：所得税费用(40%)

56.00

62.47

64.93

68.40

四、净利润

84.00

93.71

97.39

102.61

加：年初未分配利润

100.00

116.80

140.O9

159.30

五：可供分配的利润

184.00

210.51

237.48

261.91

减：应付普通股股利

67.20

70.42

78.18

82.09

六、未分配利润

116.80

140.O9

159.30

179.82

资产负债表项目：




营业流动资产

60.00

63.63

68.09

71.49

固定资产原值

460.00

529.05

607.10

679.73

减：累计折旧

20.00

62.42

107.81

155.47

固定资产净值

440.00

466.63

499.29

524.26

资产总计

500.00

530.26

567.38

595.75

短期借款

118.20

127.45

141.28

145.52

应付账款

15.00

15.91

17.02

17.87

长期借款

50.00

46.81

49.78

52.54

股本

200.00

200.00

200.00

200.00

年末未分配利润

116.80

140.O9

159.30

179.82

股东权益合计

316.80

340.O9

359.30

379.82

负债和股东权益总计

500.OO

530.26

567.38

595.75

　　(2)甲公司2009年和2010年为高速成长时期，年增长率在6%～7%之间；2011年销售市场将发生变化，甲公司调整经营政策和财务政策，销售增长率下降为5%；2012年进入均衡增长期，其增长率为5%(假设可以无限期持续)。

　　(3)甲公司的加权平均资本成本为10%，甲公司的所得税税率为40%。

　　要求：

　　(1)根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列答题卷第5页给定的“甲公司预计自由现金流量表"的相关项目金额，必须填写“息税前利润”、“净营运资本增加”、“固定资本支出”和“自由现金流量”等项目。

　　(2)假设债务的账面成本与市场价值相同，根据加权平均资本成本和自由现金流量评估2008年年末甲公司的企业实体价值和股权价值(均指持续经营价值，下同)，结果填入答题卷第6页给定的“甲公司企业估价计算表”中。必须填列“预测期期末价值的现值”、“公司实体价值”、“债务价值”和“股权价值” 等项目。

第七页

　　四、综合题(本题型共2小题。第1小题须使用中文解答，最高得分为13分。第2小题可以选用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分为13分；如使用英文解答，该小题须全部使用英文，最高得分为18分。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。)

　　1.F公司是一个服装生产企业，常年大批量生产甲、乙两种工作服。产品生产过程划分为裁剪、缝纫两个步骤，相应设置裁剪、缝纫两个车间。裁剪车间为缝纫车间提供半成品，经缝纫车间加工最终形成产成品。甲、乙两种产品耗用主要材料(布料)相同，且在生产开始时一次投入。所耗辅助材料(缝纫线和扣子等)由于金额较小，不单独核算材料成本，而直接计入制造费用。

　　F公司采用平行结转分步法计算产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配：生产工人薪酬和制造费用按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按定额工时比例分配。F公司8月份有关成本计算资料如下：

　　(1)甲、乙两种产品定额资料：

　　甲产品定额资料

单件产成品定额

本月(8月份)投入

生产车间

材料费用(元)

工时(小时)

材料费用(元)

工时(小时)

裁剪车间

60

1.O

150 000

1 500

缝纫车间

2.0

4 000

合计

60

3.O

150 000

5 500

　　乙产品定额资料

单件产成品定额

本月(8月份)投入

生产车间

材料费用(元)

工时(小时)

材料费用(元)

工时(小时)

裁剪车间

80

0.5

100 000

500

缝纫车间

1.5

2 500

合计

80

2.0

100 000

3 000

　　(2)8月份甲产品实际完工入库产成品2000套。

　　(3)8月份裁剪车间、缝纫车间实际发生的原材料费用、生产工时数量以及生产工

　　人薪酬、制造费用如下：

　　8月份裁剪车间实际耗用生产工时和生产费用

第八页

　　8月份缝纫车间实际耗用生产工时和生产费用

产品名称

材料费用(元)

生产工时(小时)

生产工人薪酬(元)

制造费用(元)

甲产品

4 200

乙产品

2 800

合计

7 000

140 000

350 000

　　(4)裁剪车间和缝纫车间甲产品的期初在产品成本如下：

直接材料(元)

定额工时

直接人工

制造费用

合计

项目

车间

定额

实际

(小时)

(元)

(元)

(元)

月初在产
裁剪车间

30 000

30 000

2 000

18 500

60 000

108 500

品成本
缝纫车间

800

7 200

15 600

22 800

　　要求：

　　(1)将裁剪车间和缝纫车间8月份实际发生的材料费用、生产工人薪酬和制造费用在甲、乙两种产品之间分配。

　　(2)编制裁剪车间和缝纫车间的甲产品成本计算单，结果填入答题卷第8页给定的“甲产品成本计算单”中。

　　(3)编制甲产品的成本汇总计算表，结果填入答题卷第9页给定的“甲产品成本汇总计算表”中。

第九页第十页第十一页

　　。甲酒店是一家总部位于中国某市的五星级酒店集团。近年来，甲酒店在全国范围内通过托管、合并与自建等方式大力发展经营业务。一家投资公司准备向甲酒店投资入股，现在正对甲酒店的财务状况进行分析。为了进行比较，该投资公司选取了乙酒店作为参照对象，乙酒店是中国酒店业的龙头企业j甲酒店和乙酒店的资产负债表数据与利润表数据如下所示：

　　两家酒店的资产负债表对比

　　2008年12月31日

　　单位：万元

甲酒店

乙酒店

年末余额

年初余额

年末余额

年初余额

货币资金

21 376

22 659

74 173

67 775

应收票据

0

900

2

11

应收账款

7 985

4 924

3 271

.4 092

预付款项

33 372

15237

1 765

198

应收利息

O

0

1 046

169

应收股利

O

0

277

151

其他应收款

9 190

10 617

2 657

3 210

存货

24 106

45 672

1 257

1 081

其他流动资产

39

0

0

0

流动资产合计

96 068

100009

84448

76 687

可供出售金融资产

0

0

90 92l

395 650

长期股权投资

6 121

6 174

95 143

99 223

固定资产

164 917

93 684

25 556

27 989

在建工程

6 148

9 337

699

865

工程物资

136

0

0

0

无形资产

15 479

8 958

21 614

22 086

商誉

0

O

1 100

1 100

长期待摊费用

22 389

10 475

2 678

1 667

递延所得税资产

2 307

528

37

983

非流动资产合计

217 497

129 156

237 748

549 563

资产总计

313 565

229 165

322 196

626 250

短期借款

70 200

50 200

550

1 100

应付票据

2 000

O

0

O

应付账款

6 336

4 299

5 471

5 592

预收款项

8 089

5 101

2 286

2 428

应付职工薪酬

1 043

1 095

7 392

7 948

应交税费

5 028

5 442

1 847

4 033

应付股利

0

69

18

643

其他应付款

31 380

15 134

3 310

4 168

一年内到期的非流动负债

6 773

6 500

O

O

其他流动负债

4

0

0

0

流动负债合计

130 853

87 840

20 874

25 912

长期借款

33 784

41 564

204

204

长期应付款

12 713

10 288

O

0

专项应付款

O

2 635

O

0

预计负债

O

0

221

0

递延所得税负债

1 081

1 441

18 111

95 105

其他非流动负债

6 477

8 368

0

0

非流动负债合计

54 055

64 296

18 536

95 309

负债合计

184 908

152 136

39 410

121 221

股本

36 868

34 568

60 324

60 324

资本公积

49 002

14 793

133 909

362 350

盈余公积

1 290

1 159

44 387

41 835

未分配利润

41 497

26 509

44 166

40 520

股东权益合计

128 657

77 029

282 786

505 029

负债及股东权益总计

313 565

229 165

322 196

626 250

　　两家酒店的利润表对比

　　2008年度

　　单位：万元

甲酒店

乙酒店

本年金额

上年金额

本年金额

上年金额
营业收入

90 137

61 182

79 363

83 476

营业成本

42 406

23 385

24 855

25 441

营业税金及附加

4 938

3 056

3 266

3 419

销售费用

1 736

1 097

23 056

23 154

管理费用

27 586

21 355

17 504

18 648

财务费用

6 638

3 736

1 745

742

资产减值损失

904

172

32

28

投资收益(股权)

-53

55

17 909

18 565

营业利润

5 876

8 436

30 304

32 149

营业外收入

8 957

11 236

1 901

341

营业外支出

134

167

82

35

利润总额

14 699

19 505

32 123

32 455

所得税费用

1 436

2 342

3 269

4 495

净利润

13 263

17 163

28 854

27 960

　　注：假设利息费用等于财务费用。

　　要求：

　　(1)按照改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店2008年度的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、经营利润和净利息的金额，结果填入答题卷第l0页给定的表格中。小数点后取三位小数。

　　(2)根据改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店和乙酒店2008年度的经营利润率、

　　净经营资产周转次数、净经营资产利润率、净利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、净资产收益率，结果填入答题卷第ll页给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。

　　(3)以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产利润率差异、净利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，计算甲酒店与乙酒店净资产收益率差异的驱动因素，结果填入答题卷第12页给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。

　　(4)根据要求(2)计算的指标结果，简要指出甲酒店与乙酒店相比，在哪些方面存在不足？

　　(5)使用传统杜邦分析体系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异？并简要说明理由。

图12图13图14图15.pb{}.pb textarea{font-size:14px; margin:10px; font-family:"宋体"; background:#FFFFEE; color:#000066}.pb_t{line-height:30px; font-size:14px; color:#000; text-align:center;}/* 分页 */.pagebox{overflow:hidden; zoom:1; font-size:12px; font-family:"宋体",sans-serif;}.pagebox span{float:left; margin-right:2px; overflow:hidden; text-align:center; background:#fff;}.pagebox span a{display:block; overflow:hidden; zoom:1; _float:left;}.pagebox span.pagebox_pre_nolink{border:1px #ddd solid; width:53px; height:21px; line-height:21px; text-align:center; color:#999; cursor:default;}.pagebox span.pagebox_pre{color:#3568b9; height:23px;}.pagebox span.pagebox_pre a,.pagebox span.pagebox_pre a:visited,.pagebox span.pagebox_next a,.pagebox span.pagebox_next a:visited{border:1px #9aafe5 solid; color:#3568b9; text-decoration:none; text-align:center; width:53px; cursor:pointer; height:21px; line-height:21px;}.pagebox span.pagebox_pre a:hover,.pagebox span.pagebox_pre a:active,.pagebox span.pagebox_next a:hover,.pagebox span.pagebox_next a:active{color:#363636; border:1px #2e6ab1 solid;}.pagebox span.pagebox_num_nonce{padding:0 8px; height:23px; line-height:23px; color:#fff; cursor:default; background:#296cb3; font-weight:bold;}.pagebox span.pagebox_num{color:#3568b9; height:23px;}.pagebox span.pagebox_num a,.pagebox span.pagebox_num a:visited{border:1px #9aafe5 solid; color:#3568b9; text-decoration:none; padding:0 8px; cursor:pointer; height:21px; line-height:21px;}.pagebox span.pagebox_num a:hover,.pagebox span.pagebox_num a:active{border:1px #2e6ab1 solid;color:#363636;}.pagebox span.pagebox_num_ellipsis{color:#393733; width:22px; background:none; line-height:23px;}.pagebox span.pagebox_next_nolink{border:1px #ddd solid; width:53px; height:21px; line-height:21px; text-align:center; color:#999; cursor:default;}