南京玄武饭店丽都会所:钢铁企业状况分析

来源：百度文库编辑：偶看新闻时间：2024/05/04 05:39:31

铁矿行业:铁矿的黄金投资时代才刚刚启幕

2011年08月17日17:25第一创业证券我要评论(2) 字号：T|T     三巨头在相当长时期内都将拥有铁矿的绝对控制力从供给格局来看,铁矿市场一直处于寡头垄断的格局,三大巨头每年生产的铁矿石占全球产量的30%,并基本控制了其国内外运港口及国际海运通道,垄断了超过70%的国际铁矿海运贸易量。而且三、五年之后,他们对全球铁矿的控制不是减弱而是增强了,其对价格的控制力也会进一步强化。
    国内铁矿定价权已完全转移,国产矿仅充当国际矿价的稳定器尽管我国已经成为产矿量最多的国家,也是矿石需求量最大的国家,却无法对铁矿的国际市场价格产生重大影响,铁矿定价权已完全转移。反倒是,当铁矿价格出现系统性下跌时,普遍高成本的国产矿较大大产量价格弹性将使市场供应量迅速降低,进而阻止价格的进一步下跌,从而使国内矿实质充当国际矿价的稳定器。
    中国巨大的粗钢产能无法停止对铁矿的“渴求” 2012年我国高炉炼铁产能将接近8亿吨,正常运行着的规模如此庞大的高炉,每年将不得不刚性消耗近12.8亿吨的精矿,对比我国每年仅不到6亿吨的铁精矿产能而言,进口依存度高的态势在相当长时期内是很难发生根本性扭转的,中国需求将继续引领全球。
    若干年后印度将成为铁矿进口大国据测算,随着印度国内高炉占比逐步扩大,其很可能在若干年后从全球铁矿第三大出口国摇身转变为铁矿进口大国!可以想象,如果若干年后印度出口的1亿多吨铁矿石没有了,相反还要进口1-2亿吨甚至更多,届时对于国际铁矿石行情,将都会产生重大影响。
    铁矿行业已进入景气度稳定时期铁矿行业已经进入这样一个稳定时期,全球需求和供给都保持小幅增长,供求格局在相当长一段时期内维持目前态势,矿价将保持稳定,铁矿与钢铁上下游利润分配格局基本形成并得以巩固,铁矿业高景气度将持续很长时期。
    投资A 股涉矿公司方兴未艾我们把A 股涉矿公司划分为四类:一是纯铁矿上市公司,如金岭矿业和攀钢钒钛等;二是享有铁矿投资收益的上市公司,如广东明珠、方大炭素等;三是原有钢铁冶炼企业注入铁矿后形成的矿钢一体化公司,如西宁特钢、凌钢股份等;四是集团拥有铁矿资源,存在着注入预期的公司,如首钢股份、河北钢铁等。
    可依据六大指标选股建议根据六大指标选股:一是业绩弹性大的公司,如大成股份、金岭矿业和攀钢钒钛等;二是每股储量丰富的公司,如创兴资源、攀钢钒钛和西宁特钢等;三是储量价值低估的公司,如创兴资源、西宁特钢和攀钢钒钛等;四是产能价值低估的公司,如酒钢宏兴、西宁特钢和攀钢钒钛等;五是所属矿山盈利能力强的公司,如广东明珠、金岭矿业和攀钢钒钛等;六是集团或上市公司矿石自给率高的公司,如太钢不锈、包钢股份、本钢板材等。
    投资建议与推荐组合继续看好铁矿业的长期景气度,强烈建议继续关注A 股涉(铁)矿公司:一是继续强烈推荐成长性最强、规模最大,各项指标综合最优的攀钢钒钛;二是首次推荐有着较大想象空间的创兴资源和广东明珠;三是推荐铁矿价值被大幅低估的西宁特钢和凌钢股份;四是建议关注集团铁矿资产注入预期强烈的河北钢铁。
    风险因素全球经济系统性回落;铁矿需求大幅缩水致矿价深跌;全球市场流动性缺失。

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