偶看新闻持有的债券空头:资金管理九要点
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 05:52:54
资金管理九要点——引自马赛尔 林克
1）决定风险资本的金额
我总共有3 万美元可供交易，所以只用1.5 万美元作为风险资本，剩余的1.5 万美元将存到货币市场基金账户，以防不时之需。
2）决定任何单笔交易所能承担的最大风险
任何单笔交易所能承担的最大风险，不得超过风险资本1.5 万美元的5 ％。换言之，如果风险资本继续保持为1.5 万美元，任何单笔交易承担的风险将不超过750 美元。有机会的话，最好把这个水平降低为2%。
3）决定所有未平仓部位所能承担的最大整体风险
任何时候我都不会持有超过7 个以上的部位，所有未平仓部位承担的整体风险绝对不超过风险资本的20 ％。如果在相关市场同时持有部位，这些部位承担的整体最大风险不得超过风险资本的7.5%。
4）决定每个市场持有的最大合约口数（或股数）
我会编制一份表格，详细列举每个市场（或每只股票）所允许持有的最大合约数（股数）。这些最大合约口数，是把每个市场所能承担的风险金额（换言之，风险资本的5 % ） ，除以该市场的平均真实区间（ATR）。一般来说，实际交易的合约口数，都少于最大合约口数。但如果碰到胜算颇高的机会，就可以采用最大合约口数。如果真的碰到非常好的机会（换言之，风险极低而胜算极高的机会），实际交易数量可以是最大合约口数的1.5 倍。
5）根据风险状况决定部位规模
决定每笔交易所能承担的最大风险之后，我会运用技术分析估计止损水平。把可允许接受的损失金额，除以止损金额，来决定所能够交易的股数。如果止损金额少于可接受风险，我就会进行交易，否则就放弃。
6）决定可接受的风险报酬率
我只接受风险与报酬比率为1 ：3 或更好的交易。一笔交易的获利潜能不论看起来多么好，只要判断错误而发生的亏损更大，我就不会进行这笔交易。
7）决定每天停止交易的亏损上限
每天的亏损只要累积到1 500 美元（相当于风险资本的10 % ） ，当天就停止交易。只要亏损累积到1 000 美元，就开始结束一些绩效最差的部位，而且暂时不建立新部位。
8）决定何时应该调整风险参数
除非我能把每笔交易承担风险降低为风险资本的2%，否则不更改目前的风险参数。达到上述目标之后，每当风险资本成长20% ，就会调整每笔交易所愿意接受的最大风险金额。同理，如果风险资本减少20% ，我也会做相对的调整。
9）决定重新检讨交易计划的亏损上限
开始从事交易之后，如果亏损累积为风险资本的35 %，我就会重新检查交易系统、风险参数与交易计划，看看自己发生亏损的原因。