偶看新闻倾世皇妃祈星和杜莞:曹仁超：谁绑架了金股楼价？现在就该止蚀不止赚 ( 2 )
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 22:19:06
曹仁超：谁绑架了金股楼价？现在就该止蚀不止赚
摘要: 40年的投资经验告诉本人：发达无秘方！成功的投资来自准确的前景展望，而准确的前景展望来自资料收集及分析。作为分析员只能提供意见但无法预知未来。今年60%的股份因投资者对前景忧虑而下跌，踏入第四季又如何？
1.Take risks when you are young:年轻人不应过分逃避风险，冒险是必须的；
2.Be a contrarian bargain hunter:例如去年11月人人看好时看淡、今年9月人人看淡时看好；
3. Dont compromise on quality:买优质股，不要买低质股；
4. Control that urge to panic:不要受恐慌情绪影响投资决定；
5. Set reasonable expectation:追求合理利润。
许多人对通货膨胀有许多误会，以为流通货币增加了必然刺激物价上升。长期而言的确如此，金价一定较1970年高。美国过去60年物价平均每年上升3%，即今天100美元的购买力相当于1970年1月时的3美元。上述只是每年平均数，但短期波幅可以很大。过去60年美国CRB商品价格指数大幅上升集中在1968到1980年及1999到2011年。反之，1981到1999年则十分平稳。通胀和股价升降关系十分复杂，真正令股价上升的理由是企业纯利而不是通胀。
过去金价表现只反映通胀因素，但2011年起金价上升不再反映通胀问题而是人们对货币的不信任。如在1980年1月850美元水平买入黄金到2007年中才打和，其间长达27年，如计算利息损失，今天金价虽然高见1920美元一盎司但仍未打和。即在不适当时刻买入黄金不但不能保值，反而是十分高风险的行为。
另一个例子是在1997年第三季买入普通住宅而非豪宅，15年过去，至今不少普通住宅楼价仍未重返1997年水平。在1997年8月买入恒生指数，至今波幅十分大但升幅十分有限。如在1990年买入日经平均数至今亏损很大；1990年在东京买入住宅楼至今损失70%；2000年初买入道指至今略有亏损；在2006年买入美国物业至今亏损30%。换言之，长期而言，股市、楼市、金价与通胀有关，短期而言两者关系十分复杂。股市、楼价、金价皆有本身上升周期和下降周期。一个股市周期需时9到11年。楼市在1997年前平均9年一个周期，但1997年后却出现连续6年回落，是否香港回归后出现大改变？
这次楼价上升周期由2003年第三季开始至今已8年，是否又告一段落？黄金的周期更长，通常上升12年、回落18年，即一个周期长达30年。
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