偶看新闻耐火槽盒规范:稳操胜券 第三章 抄底——
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/09 14:37:25
谈到投机交易的技巧与方法，我想很少有人能绕开甘恩。谈到测底技术（包括后面要提到的测顶技术），甘氏线一样是独步东西的致命武器。由于甘氏线的重要地位和众多技术分析书籍上的语焉不详，本书列专门章节详细讨论它在实战中的特异功能。
甘氏角度线
甘氏角度线是从市场的明显高峰或波谷出发，按照一定的角度引出的一组趋势线。这些角度由价格与时间的相互关系所决定。在这些趋势线中，45度线是最重要的。其画法是，在上升趋势中，从市场底部的那个明显波谷按45度的倾斜角度画出一条直线。而在下降趋势中，从市场顶部的明显高峰向右下方引出倾斜角为45度的直线。沿着这条直线，时间与价格的变化关系正好处于1比l的均衡状态。
45度角度线代表了甘氏理论体系中最重要的上升或下降趋势线，可以用它来判断市场运动的既有趋势会持续还是会逆转。在上升趋势中只要价格维持在上升 1×1 线的上方，说明上升趋势仍可继续。而在下降趋势中，只要价格维持在l×l线的下方，则表明下降趋势仍将继续。如果市场运动一旦突破了这条重要的1×l线，那么趋势的逆转就有可能发生。在1×l线的上方，如果价格处于加速上扬的状态，那么可以认为在每一个时间单位中，价格的增长大于一个单位，这样便打破了价格与时间在1×1线时的均衡状态。我们认为每一个时间单位中，价格的增长为两个单位的那条角度线也较重要，因而我们称之为1×2线。
在1×1线的下方，有一个趋于平衡的角度线，当价格的增长为1时，时间单位为2，那么我们可以称之为2×l线。我们依据同样的道理，可以得出一系列的角度线，以及与之对应的角度值：
1×1=45度 1×2=63.75度 l×3=71.25度 1×4=75度 1×8=82.5度
2×1=26.25度 3×1=18.75度 4×l=15度 8×1=7.5度
甘氏角度线的分析要诀
在运用甘氏角度线时，我们认为最重要的是1×1线，其次便是1×2线及2×1线。其余各线可以结合其他技术工具加以分析，重点是可以把甘氏角度线与百分比线、黄金分割线、扇形线结合起来分析、使用。其使用要诀有：
（1）甘氏角度线与其他切线分析工具中的支撑与阻力线相重叠，那么可以验证这条甘氏角度线的可靠程度。
（2）甘氏角度线的支撑与阻力作用与趋势线相近，即在上升趋势中，它们是支撑线；在下降趋势中，它们是阻力线。在上升趋势中，当市场跌破其中一条角度线，就意味着将跌向依次出现的下一条角度线。下降趋势中，向上突破某条角度线．那么就意味着市场将向依次出现的上一条角度线靠拢。
（3）角度线在被市场突破后，也会发生角色反串的情况，即原来起支撑作用的角度线一旦被突破就会变成阻力线。反之，则成为支撑。
甘氏线坐标调整
运用甘氏线的关键在于确定图表的坐标比例（关于这一点在几乎所有的技术分析书籍中都语焉不详）。坐标选择得好，甘氏线会有惊人的准确性。但选择不当就不同了，它可能什么也说明不了，更多的时候还可能是胡说八道。选择坐标比例的方法有两种：
1、固定比值法，也就是固定确定1×1线每个时间单位中固定上升或下跌一定点数，并以此确定甘氏线其他线的画法。固定比值法的优点是比较直观，其缺点是随意性比较大。
2、为弥补固定点位法的不足，笔者提出一种新的比例确定方法，即高低点参考法。从已经形成的高低点出发，以另一个明显的高低点作为参考点，并调整甘氏线的吻合程度，寻找有验证信号的甘氏线并依赖它对未来股价的走势进行预测。
通过实际使用情况来看，只要高低点和参考点选择正确，甘氏线在测顶和测底中有很高的准确性。可以这样说，甘氏线上出现的伪信号和陷阱大部分都是由于坐标选择不当造成的。当然，也有已经验证了的甘氏线失效和发出伪信号的例子（图3一1）。重要的是不断总结，不断地向市场学习。市场是最好的老师。
（图3一1）甘氏角度线的应用实例。这是沪股多佳股份[600086]1997年7月至2000年l月的走势图，从中我们找到近年来的最低点5.12元。从此低点出发，我们画出2×1线、1×l线和1×2线这三条最重要的向上的甘氏角度线。很明里，1×l线是1998年8月至1999年11月这波上升行情的重要支律线，代表了这一期间该股票价格在时间与空间上所达成的均衡状态。当l×l线被随后的价格运动所击穿后，价格目标恰好布近了2×1线，并在 2×1线上方获得支撑弹起，令上升趋势得到恢复。该股创出14．20的高价位之后，下跌过程中再次受到2×1线的支撑，并在2×1线上方贴近位置横盘了数月之久，可见甘氏角度线在股价这动中的重要作用。
甘氏线测底神功
甘氏线把时间和价格的变动情况规范在几根线上，在实战中的分析意义历久不衰，令人感慨大师的构想真是精妙绝伦。甘氏角度线的实战应用价值可以说表现在市场分析的方方面面，在对股票价格底部的预测中，甘氏线同样表现得独具慧眼，它较好地解决了趋势线与移动平均线在时间上过于滞后的问题，它用一个明显的低点加上一个适当的几何角度来构造价格可能回归的区域，实际上预示了价格调整低点出现的大概时间，是时间与空间的完美统一，这也是甘氏理论备受推崇的内在原因。甘氏角度线不仅可以用来预测市场回调的短期底部，而且还可以达到预测中长期底部的分析目的，经常做到长、中、短线底部“一网打尽”，准确度之高，令人惊讶。甘氏角度线测底技术易学难精，如果浅尝辄止，满足于泛泛而谈地人云亦云，是不可能真正领略它的神奇魔力的。所以，只有在实战中不断摸索，反复试验并悉心总结经验教训，才能达到得心应手的境界。
（图3一2）甘氏线综合运用的经典实例，出现在五矿发展[600058]日线图上。笔者在多本书中反复引用过这个实例，决不是因为这样的实例太少，而是因为这个实例实在是太经典，值得向每一个股民朋友介绍，供其仔细摇摩，图上点l是用来调整坐标的参考点（调整到与1×1线完全重合）。图中点2是“5.19”行情的高点，与1×2线的阻力位是如此的吻合；点3是l×l线发挥支撑作用的实例：点4是2 ×1线与直角三角形下边的重合点，也是股价向下突破的关健点位；点5是4×1线起支撑作用的关键点，这个点位与180天线重合；点6是3×1线起阻力作用的关健点，这个点位与股价自高点17.42元调整幅度（最低11.88元）的0.618分制位吻合；点7是2×l线发挥阻力作用的关键点位，这个点位也正好是调整福度的1.382倍。2×l线在这里的想力作用还可以从点4得到验证。点8是4×l线与l80天均线的重合位，股价在此处出现反弹走势。位得注意的是MSD在点5出现抄底机会之前给出了确定无疑的提示信号，在点7出现反转后也给出了重要的脸证信号，以及在点8出现反弹后杨示了反弹行情的弱市性质。
第二节 谣言建仓战术
谣言就是我们常说的小道消息，有真有假真假难辨，除了歌星影星有事没事爱搞点绯闻丰富一下人民群众的娱乐生活之外，股票市场里的各色人等大概就是我们这个时代最引人注目的谣言生产者。娱乐圈一子里的谣言只要不是杀人放火打人偷税，其他例如谁又搞上了谁谁又被谁搞上了的娱乐消息，不仅让当事人因广受关注而暗地里喜不自禁，娱记们顺水推舟泡制出独家绯闻增加了报纸的发行量，而且大大地满足了追星族们的好奇心，尽管大家最终发觉上了明星们的当，但尚不至于会因此就痛不欲生。股市里的谣言就不同了，弄不好就会误入圈套成了鲨鱼的点心。当然，弄得好可能又会发上一笔小财，让人感到小道消息的种种好处，全忘记了以前它是怎样伤了你的心。
（图3一3）甘氏线测底实例分析。这是深证成指[9901]的日线图及几条主要甘氏角度线，从该日线上的一个明显低点出发，可以发现2000年的上升行情中几个回调底部基本上都落在1×1线上，这条甘氏角度线很好地描述了大盘在时间与空间上的均衡状态，因而，这些落在该l×l线上的回调低。仅构成了一系列恰到好处的抄底机会，另外，还请注意l×2线、1×3线甚至于1×4线对市场短线顶部的形成起到了明显的作用。
谣言的使用价值
股市里的小道消息实在让人爱恨缠绵情难自禁，不听它吧，有时它就是真的，听信它，可这次却来个圈套欺骗了你的感情和金钱。咱们国家的股市属于发展中的市场，有人说它是政策市，有人说它是庄家市，不管怎么样称呼它，有一点谁也不可否认，那就是它从某种意义上说是个消息市。这消息当然有大道消息和小道消息，国家有关部门发布的关于国民经济和证券市场的各项政策信息，上市公司和交易所发布的对大盘及相关个股有重大影响的内幕消息，公开披露之前大多数会以小道消息的方式在市场传递，有些消息可能是有关研究人士经合理推测得出的前瞻性结论，但绝大部分是内幕人士和庄家们的“杰作”。这种小道消息虽然到散户们的耳朵里时其价值充其量只能算是“参考消息”，但它们最终还能一露其庐山真面，让人即使赔了钱还不至于感觉特别冤屈，只怪自己没有个内幕的亲朋好友及时来个“一传” , 成天只能挤在散户堆里听“二传手”们在那里发布“最新消息”。
（图3一4）甘氏线测底实例分析。这是邮通设备[600680]日线图与相应的甘氏角度线，重点观察1×1线时上升行情精确的描绘，1×2线、3×1线对价格反弹的压制，值得特别关注的是4×1线与 250日移动平均线重至处托住一个相当显著的中期底部，另外MACD在该相应位里被DIF上穿，构成了多重抄底信号相互脸证的重大买入信号。
让人心绪难平的是那些子虚乌有的小道消息，说得有鼻子有眼睛，今天来个A公司准备介人“高科技”，明夭又传B公司宣布触“网”，某某计划资产重组，等你不顾一切勇猛地扑进去时，就像张爱玲在小说中写的那样，“没有早一天，也没有晚一天，恰好就遇见了”上市公司发布公告，宣称坊间所传本公司触“网”攀“高”……纯属谣传，本公司尚未有该方面的计划。然后顺便捎来一大噩耗：公司受四项计提之影响本年度业绩大幅下降……这就是谣传猛于饿虎的表现。见不到一丝鲜血但你已遍体鳞伤。虽然谣言历来就声名欠佳，胆小一点的散户常常视“小道”为畏途，但也有大把胆大的视谣言若福音。俗话说刀无两头利，咱们自古有塞翁失马的典故，当今垃圾都有人抢着去变废为宝，看来谣言也有其可利用之处。谣言的背后除了风险之外还有利润，小道消息本身并没有好与不好，关键在于对待小道消息的态度，利用谣言在股市赚钱不应是庄家的专利。因为无风不起浪，制造谣言的人必有其不可告人的目的，他希望通过制造谣言在散户中达到的效果无非是两个，即引诱散户跟风以利于其顺利出货或恐吓散户低位斩仓割肉以利其低位建仓，谣言的价值正在于反向理解谣言暗示的方向所带来的交易机会。
（图3一5）甘氏线测顶与测底实例分析。首经独领风骚的深市龙头胶深发展A[000001]虽然雄风不再，但仍让市场人士牵肠挂肚。“廉颇老炙，尚能饭否？”，在牛气冲天的2000年，它的暗淡令人袱心。在该周线图上运用甘氏角度线赫然可见儿个明显的顶点与底点，重点关注3×1线在点d处对股价形成的强阻力以及8×l 线在点c处对股价构成的强支挥，点c这个重要的底部在今后的价格运动中将会发挥举足轻重的作用。
（图3一6）甘氏线侧底实例分析。甘氏角度线在预测时间跨度较长期的市场运动中的顶与底效果特别显著，对大盘的走势预刹也有独到之处，上图为上证指数[000001]的日线图及根据1047点这个历史性底部鹤出的一组甘氏角度线，请细致观察1×2线对一段暴涨行情的有效支撑， 1×1线、2×1线、3×1线、4×1线上分别成功地接纳了多个重要的底部拐点。可见甘氏线在姐线的底与顶预侧方面同样其有不可思议的力量。
抓往谣言冲击大盘的机会
突发性利空传闻常造成大盘短期内急剧下挫，市场一片风声鹤峡，大众争先恐后斩仓出逃，但恰在此时，逢低买人机会却翩然而至。对于这种传闻已久，突然在某日被证实的利空消息，就应采取反向操作方式，选那些跌幅最大的个股勇敢地介入，一般错不到哪里去。困扰中国股市长达数年之久的“转配股”问题一直是颗破坏力巨大的“定时炸弹”，市场一直在传转配股上市交易的消息，该消息所涉及的个股多达100多家，影响面巨大，一旦被证实，那么意味着市场间接扩容上百只新股，需数百亿资金承接这批上市转配股，对市场的压力可想而知。2000年一开始就牛气十足的我国股市，在三月份传出此强烈利空，大盘即开始碎步下行，直至谣传在三月中旬被证实，中国证监会发布关于在两年内分批安排转配股上市的消息令沪深两地股市低开低走，最终以巨阴报收。当人们普遍认为大盘即将转人中级调整之时，第二天两市平开高走，出乎意料地收复了上一天的失地，令忍不住割肉出逃的股民们痛心疾首徒呼奈何，而在急挫中无畏建仓的勇士则心花怒放。政治因素方面的谣言是影响大盘出现有吸引力的买人时机的另一个重要的不可多得的介入理由，在国际金融市场上，关于战争方面的传闻和猜测是导致股市、汇市出现急剧下跌的突发因素，其杀伤力远远超过了纯粹经济方面的谣言。近几年来，台湾问题一直是两岸三地股市的一块心病，每次台独分子搞事，中国政府发表措辞强硬的声明，总之两岸关系一紧张首当其冲的就是港台股市，但最近内地股市与海外股市的联动性日渐明显。此不安定因素是自李登辉访美开始的，导致中国政府强烈反对并在台湾海峡试射导弹，三地股市都出现急挫，但事实上这次由战争谣言出现的股市下跌有惊无险，利用谣言人货者大发利市，恐慌割肉者后悔莫及。历史总有惊人相似的一幕，2000年的台湾“大选”大热门是顽固的台独分子陈水扁，据传言一旦阿扁当选，大陆必将武力攻台，三月份的选前民意调查显示阿扁当选的可能性很大，三地股市又是一片惊恐，内地股市在三月中旬亦出现一定幅度的下跌，但在3月18日陈水扁正式当选之后，内地股市在星期一强劲上升并在随后相当长的时间里保持了强势。这再次验证了利用谣言人货的可行性及较高的可靠性。
股票不“坏”，股民不爱
著名电影导演张艺谋对（我的父亲母亲）女主角章子怡谈到一个演员的成名之道时说，要成功一靠演技二靠绯闻。这真是一语道破了天机，想想前阵子闹得沸沸扬扬的张导与章妹的排闻，观众们有恍然大悟之慨。老谋子真不愧是人精，说电影的实际情况把炒股的要诀也说出了。能赚钱的股票大约也是需要靠“绯闻”的，不经常性地在证券报纸上闹点消息的股票，业绩就算再好，关注它的人想必也不会太多，这跟做明星的造一点性感的小谣是同样的道理。一个实力雄厚的庄家对于被它把玩于掌心的股票，跟张艺谋对于其亲手撑勺炒出来的电影应该有几乎相同的心得。散户们喜欢活跃的股票，这倒不是说这样的股票具有娱乐性，只是大凡股性活泼的股票都有庄家进驻，三天两头弄点消息出来，不问真伪，反正有很多人都是宁肯信其有不可信其无的，比起哪些几年都趴在哪儿一脸正经的千年老乌龟们，活泼的股票至少有兔子的天真。于是，像无数正经严肃的好男人越来越不讨女人们的欢心一样，许多业绩好作风正派从不弄虚作假的白马们却被市场狠心地忽略。猴性十足的这类“绯闻股”正好迎合了短线爱好者的股市多动症，但从底利的角度来考虑，跟在庄家的屁股后面疲于奔命相信不会有什么好结果，恰恰相反，应赶在庄家的前头。对于此类爱摘事的个股，最安全的办法就是多看热闹少搀和。如果属长庄类股票，可考虑利用该股的利空传闻造成股价最大破坏力时果断杀人，最好就挑图形走得最难看时建仓。理由是，利空落实之时往往正是利空被消化之日，往好的方面发展的可能性绝对大于往坏的方面更一步恶化的可能性，因而在利空传闻已导致股价下挫较大幅度之后，抄底买人的机会成本是最小的，以风险一报酬比来评价它，应属值得一搏的机会。
买谣言，沽事实
一只股票如果长期蛰伏于底部，并渐渐被市场差不多忘记了，忽有一利好传言双来，轻柔得似起于青萍之末的一缕夏风。但固执的人们理所当然地认为这不过是不甘寂寞的蜗股打的一个哈欠。但随后这只无人喝彩的“蜗牛”发出了越来越大的声音，你应该去倾听这个指引你发财的声音，即使它最终被证实是一个谣言。在一个尚未起动的个股上出现的谣言应该是最能一本万利的机会，关键问题在于你要比别人更眼急手快，更果断。在这样的时候，过多的考虑就会错过这惊鸿一瞥的机会（图3一7、3一8、3一9、3一10）。
（图3一7）谣言建仓实例分析。早在深锦兴改名为亿安科技[000008]之前，关于该上市公司的各种传说扰传得到处都是，无风不起浪，神秘的公司内幕当然不是散户们所能伺窥的，但是，该股逆大盘而强劲上升的气势暗示着必定有相当“劲”的后续题材将要推出，果然“猛料”相继杀出。但是，当该股在传闻中突破 100 元大关之际，公司领导层赴京召开新闻发布会，公开抖出正进行电动车研制的“袍袱”，结果股价在消息明朗化之后展开了持续的回落，一代“神股”终于走下圣坛。
（图3一8）谣言建仓实例分析。怪牛长庄胶德恒运A [000531]在1999年下半年不断传出股权变动以及参与广州科技因建设的消息，股价不急不徐地攀止高位，属于题材丰富的股票。另外，从1999 年下半年该股票出砚“一”字形调整的情形来看，长庄股的特征较为明炙。造成该股2000年4月出现急跳的重大利空是数千万转配放即将在6月上市流通的消息，股价一度跌至180日均线，随后又被拉起。
（图3一9）谣言建仓实例分析。一个关于与“韩软集团”合作的传闻令业绩平平的光明家具[000587] 情中平地拔起，股价在一个月内翻倍，在2000年年初的网络股行那些买了“谣言”的投资者终于盼来了一次欣喜若狂的丰收。但是当与“韩软”的合作终于被公告出来时，该股价格却应声而疾，如果网络股不再演绎神话那么，已经被贴上网络股标签的股票就只能继续在寂寞中等待了。
（图3一10）谣言建仓实例分析。上海梅林[600073]被作为网络股的领头羊而身价倍增，这应当是一个蓄谋已久的策划行为。设想一下，当该公司触网的传闻刚刚出街时果断追进的话，投资回报该是多少倍呀，当该公司开展网上的物业务的情况越来越被市场关注并且已经相当清晰之后，股价便开始了绵绵阴跌的价值回归之路。再次说明在谣言尚处于眯胧状态时介入反而风险较小。
谣言在最初阶段是有价值的，我们认为这就是谣言的时间价值。它与谣言的产生时间成反比，与谣言的扩散面成正比。一个对股价产生重大影响的谣言常常只是炒作的题材，当它作为题材的价值被耗尽后，真实与否就不再吸引市场的目光，如同一颗不再发光的流星。我们以这样的推断来指导谣言建仓行动是有用的，当谣言刚刚出笼时果断买入，因为这是一个时间价值尚未衰减完的“实值谣言”。当谣言即将被证实为事实时，谣言不再对股价构成重大的影响，谣言的时间价值就会接近于零，该谣言就成了“虚值谣言”；当谣言被证实为假消息时，市场对谣言的反应将是报复性的反向运动。因而，当谣言被证实或被否定都是平仓的时机，不可有半点侥幸（图3一11、3一12）。
（图3一11）“见光死”实例图。最为让人疯狂的市场传闻也是最能打开投资者想象空间的传闻，谣言在被证实之前，它具有相应的时间价值，而一旦被撤开盖头之后，再美丽的事实也无法跟朦胧的谣言相提并论，因为生活在梦中时，想象是最自由的。海虹控股[000503]在摘掉“ST”拐子的预期中被推上83元的天价，似乎已经有很多投资者都在做“100元”股的美梦。但是，利好兑现之后，股价一半是火焰，一半是海水，83元就是“梦醒时分”。
（图3一12）“见光死”实例图。围绕着与著名电子商务网站8848. net（珠穆朗玛电子商务公司）的“绯闻”，练艺股份[600770]尽显网络明星股的风采。虽说只对8848. net间接拉股（后来又将教大股东位置拱手他让），但是在股权运作上却一点都没有少玩花样。当各色传闻终于尘埃落定之后，综艺股份的价位便从“珠峰”之欺拱然而下，以实际行动证明了“谣言兑现便是利空”的规律。
第三节 抄在箱底
股票的价格运动呈现三种主要的方向：上涨、下跌与横盘。抄底买人的交易策略应该说根据市场的不同趋势要有不同的特点，上涨趋势中的底部基本上是回调过程形成的短期底部，严格意义上说只能算作是一系列不断抬高的低谷，这种短线底部的风险较小，适合保守型的投资者利用；下跌中形成的底部较难确认，因为低位之后还会有低位，想在最低价买入的想法是不大现实的；横盘中的高点与低点集中在一个相对狭窄的箱形之中，底部的支撑力一般较为有效，如果在箱形底部的位置买人股票，从短线角度来说可以高抛低吸打短差，从中长线角度则可以在低位从容建仓，降低建仓成本，以获取最佳投资回报。箱形顶部与箱形底部出现的时间比较长，支撑与阻力位置多呈水平状态，便于投资者进行直观判断。但是，下跌趋势中的箱形底部应以短线操作为主，而且应严格设置止损盘。上升趋势中的箱形底则可以大胆吸纳并且等待箱顶的突破（图3一13、3一14)。
（图3一13）箱形底部抄底实例分析。这是通化金马[000766]的日线图与成交量刷形图，请注意图中一个规模较大的箱形整理区间，由于股价已经脱离低位横盘区域并且上升趁势。因而，这个箱形的下边线是逢低买入的极佳时机，尤其是在点A处再次脸征了该箱底支律的有效性，并且成交量空前放大，说明盘整可望在短期内结束。主升浪正在展开。可见抄在上开趁势中出现的箱底，不仅可以赚取短差，而且可以当做是战略性建仓的一部分。
（图3一14）箱底抄底实例分析。长春高新[000661]在2000年4至5月间形成了一个箱形整理区间，股价在下试这一支撑位置的底边线时突然拉起，让人碎不及防。图中箭头所指位里构成一个绝妙的抄底买入机会，相对应的KD指标从严重超卖位置快速拉起，K线与D线在扮附近交叉向上，发出逢低买入信号，这也增强了在该箱底大胆买入的决心。
第四节 陷阱中的原始底部
空头陷阱的出现，是主力反向操作最残酷的手法之一，但它实质上提示了大牛股的原始底部即将出现。捕捉空头陷阱后的原始底部最容易骑上超级黑马。利用空头陷阱抄底的关键是及时识别空头陷阱。空头陷阱有各种形式，归根结底就是击穿重要支撑位，制造向下突破的假象，迫使散户止损割肉出场，以达到清洗浮筹之目的。利用空头陷阱抄底是一种需要智勇双全的抄底方法，对投资者的信心与心理素质是一个极大的考验。大盘在受到消息面突发事件的冲击时偶然发生暴跌，这种向下破位的卖出信号多数属空头陷阱，政治事件是最常见的导火线，例如1999年5月份在北约炸毁我国驻南使馆时出现过的恐慌性下跌，即所谓“导弹缺口”,2000年3月份因为台湾“大选”而出现急跌，4月份关于转配股上市的政策也造成大盘跳水，都证实了这种暴跌不过是一些能获得暴利的“空头陷阱”，而这恰好就是大盘的重要底部。个股方面的空头陷阱多数被庄家所利用，每次都是在一个重大利空出现之前被过分地渲染了它的杀伤力，于是，当散户割肉时庄家却在吃肉，而且相当多的庄股就会选择这样的机会突发神威，先把股价打下地狱然后又以迅雷不及掩耳之势拉上天堂，一个由空头陷阱构成的原始底部就出现在图表上。
第五节 年线下穿底
250日移动平均线——MA (250）是最重要的长期移动平均线，可以说是股价长期走势的生命线，股价一旦向上有效突破年线，往往会长期走牛，而一旦有效跌穿年线，就可能维持长期弱势。年线下穿底是指股价快速试探年线支撑力度并反转向上而形成的一种原始底部，在长线抄底中有极其重要的地位。
年线下穿底的研判要点：
1、年线运行方向朝上。由于半年线180日均线和季线90日均线都是非常重要的长期移动平均线，选择这两个参数形成的下穿底也可以归结为年线下穿底一类进行研判。
2、股价向下突破年线或穿越年线，但很快重新回到年线之上，向下突破穿越年线的动作通常是主力刻意打压的结果，其目的是迫使长线投资者割肉出局。
3、中短期移动平均线（5日、10日、20日移动平均线）始终运行在年线之上，或者短暂回落到年线之下但很快会重新返回年线之上。中短期均线不能有效突破年线，表明股价是以快速急跌的方式完成探底的。而快速急跌是空头陷阱的典型特征。
4、形成下穿底之前股价有明确的下跌趋势存在，累计跌幅较大，并且通常都有一个由缓跌到急跌的过程。探底前的下跌走势越暴烈，形成V形反转的可能性越大，反转后的上涨行情也一定更猛烈得让人目瞪口呆。
5、如果股价是以缓慢下跌的方式下穿年线，通常会在MSD指标图上观察到强庄逆势运作的明显证据。
6、形成下穿底之前股价有向下的跳空缺口更是即将形成底部的重要证据。
（图3一15）年线下穿底实例分析。深中华A[000017]1999年9月至2000年2月长达近半年的时间里一直徘徊在年线和半年线附近，在大盘处于弱势调整的1999年下半年，该股受年线支撑呈现出横盘整理态势，重点关注2000年2月大盘走势强劲时该股莫名其妙地向下贯穿半年线与年线，并创新低价4.58元。然而，不破不立，年线被击穿后已经被证实为一个空头陷阱，股价随后便一飞冲天，在短植一个月内翻倍。
年线下穿底的操作要点：
l、股价重返年线之上为最佳买人点。急跌方法完成年线下穿底的股票，以年线价格埋单买人也是非常好的抄底策略。
2、谨慎的投资者可以在股价有效站稳年线3天后追进。大牛股放过头3天的行情通常不值一提。
3、通常股价形成年线下穿底后不会再回到年线附近而给投资者有两次抄底的机会，但偶尔也有两次探底的情况发生。在年线附近买人的抄底股票一般做长期打算，通常不需要进行止损操作。
4、有下列情形之一出现，通常是买进就涨的天赐良机，极易形成V形反转：一是形成骑年线的十字星或长下影线的K线形态；二是过度低开，形成骑年线的冲锋线形态；三是和甘氏线相互应证；四是年线或半年线同时被贯穿。
5、结合MSD进行观察，能清楚地看出是老庄的刻意打压还是新庄的逢低介人。如果出现新庄逆势介人，通常背后隐藏有重大题材。
（图3一16）半年线下穿底实例分析。深华宝A[000034]1999年底随大盘一起跳穿半年线，创新低点8.60元，但在年线附近被托起来，并展开进二退一式的上开行情，重点观察股价穿越半年线前的急跌和穿线之后的急拉，一个“V”形反转跃然纸上，另外，股价在半年线下呈岛形反转状态，说明年线下穿底具有的重大转折意义。
（图3一17）年线下穿底实例分析。山东海龙[000677]长达 3 年多的价格轨迹中多次出现年线下穿底见底信号。1998年8月股价击穿半年线之后点到年线，随后以“V”形底形态展开一波急速拉升行情；1999年“5.19”行情中关健转折点出现在股价跌穿半年线和年线之后，年线下穿底常常是影响长远的重要底部，值得投资者高度重视。
（图3一18）半年线下穿底实例分析。丰乐种业[000713]日线图上一个重要底部出现在股价击穿 l80日均线之际。在出现这个底部前市场点有过加速下跌的过程，半年线下穿底形成了该股翻倍行情的起点。请留意该重要底部相时应的MACD曲线上出现的一个显著金叉买入信号，它对于验证这个底部形态的重要性有相当关健的作用。
（图3一19）经典年线下穿底实例分析。这是山东巨力[000880]日线图上出现的一个经典年线下穿底实例。说它经典，是因为它其备了年线下穿底的主要特征：股价从180 均线与250日均线之上加速下滑，同时贯穿该两条重要移动平均线，创新低后长阳拉起，然后走出一条标准的上升通道。其他技术工具验证该底部的重要反转意义，DIF在低位向上穿越MACD并形成有效交叉，也是强烈的建仓信号。
（图3一20）年线下穿底的支撑与阻力意义实例分析。这是南宁百货[600712]近两年来的日线图，请认真观察年线和半年线在该股价格运动中所起的作用。1998年8一9月股价从低位拉起时受到了年线和半年线的压制相当明显；当股价成功突玻这两条线的队力之后，年线与半年线即突成了强支撑，多个显著底点相撼出现在年线与半年线上。年线下穿底同样其有支撑与阻力角色反串的特性，这一点应引起重视。
（图3一21）年线下穿底实例分析。这是出现在宁波富达[600724] 日线图上两个典型的年线下穿底实例。第一个出现在1999年11月，受到当时该股价格呈江河日下之势，跌穿半年线后，在支撑但随后仍然被击穿年线并创新低位，转折点是以大阳烛的形式出现的，反转向上的意味十分强烈；第二个出现在12月底，股价只穿过了半年线，在年线上获强力支持，这个底部又是一次入市良机。
（图3一22）季线下穿底实例分析。浙江广厦[600052]的日线图上，我们增加了一条90日移动平均线即季线，作为对年线、半年线的辅助分析工具。当股价走势强劲时，用年线与半年线，显然都无法描述出价格变动的中线趋势，选择季线，别可以对股价在相当长时间内的变化进行跟踪。季线的灵敏度高于年线与半年线，但又比5日、10日、30日均线要迟缓一些。图中用季线恰好捕捉到了一个重要的回调底部，但是从年线与半年线来观察，则尚不构成一个明显的底部转折点。
第六节 年线潜伏底
从庄家角度看，底是庄家吸货形成的价格区域。庄家吸货有各种各样的爱好或习惯，相应地会形成各种各样的底部形态，双底、头肩底、圆底、 V 形底等等，不一而足。这里要谈的是庄家限价吸货后形成的一种底部，称之为潜伏底。
潜伏底通常是主力在股价长期下跌并击穿重要均线支撑之后，依托某一条重要均线限价吸纳并在这条重要均线下形成的一个底部区域。如果庄家限价吸纳的参考线是年线 MA ( 250 ）就称之为年线潜伏底。由于半年线、季线也具有和年线相似的重要意义，通常在这两条移动平均线下形成的潜伏底也归并到年线潜伏底中一并研判。
（图3一23）年线潜伏底实例分析。深深房A[000029]在2000年年初大盘反转特征十分明朗的气氛下竟然接连跳破半年线与年线并创下近年新低，真是匪夷所思。但是，如果意识到主力就在年线之下压低吸货，就有可能结合其他技术分析工具跟进低吸，或者在股价冲上年线之后第一时间介入。注意股价在年线之下窄幅波动的时间长达一个多月，以最低点计算，突破之后的最大涨幅超过了200%，可见庄家在年线之下的吸筹行动具有极大的欺骗性。
年线潜伏底的研判要点：
l、年线潜伏底通常是以限价吸货为特征，因此，其形态最常见的是箱形底部、平台底和圆底，偶尔也会出现双底或头肩底。
2、年线潜伏底的颈线位通常就是限价买入的参考均线，股价会多次向上触摸到参考均线，酝酿突破。
3、均线通常由下跌或上升而逐渐走平，如果同时有多根均线粘合，形成潜伏底的可能性更大，一旦突破，上涨的幅度也更惊人。
4、年线潜伏底可能出现在任何股票的走势中，但盘子越大，出现的几率越高。
（图3一24）年线潜伏底实例分析。这是在金路集团[000510]日线图上出现的一个较大规模的年线潜伏底，该股价跌穿年线之后，在年线之下盘了4个多月，期间股价不断上试年线和半年线，显示有主力在压低吸纳的迹象。遇到这种情况，可以参考以最低价构成的明显支撑水平，有耐心地挂单逢低吸纳并持有。
(图3一25)年线潜伏底的形态实例分析。年线潜伏底和半年线潜伏底形成的时间长，因而底部规模比较大，经常会出现一些典型的底部反转形态，双重底与三重底形态较为多见、请看出现在创元科技[000551]上的一个年线潜伏底形态，它同时又是一个标准的双底形态。当一个典型的底部反转形态出现在年线附近时，其分析意义不可低估。
(图3一26)年线潜伏底的形态实例分析。这是一个以年线为颈线的双重底形态，它出现在年戏之下，因而也是一个年线潜伏底。注意它在年线之下潜伏的时问长达近三个月，具备了一个较大短模的潜伏底部所常有的爆发力，当股价突破年线之后，一段波澜壮阔的大行情立即展开了。注意从最低点起算的最大涨福超过了100%，这也是潜伏底有效突玻之后惯常的上升空间。
（图3一27）年线潜伏底的形态实例分析。年线潜伏底的形态规模与突破后的上升福度呈现正比例关系，在价格形态中，圈底形态的规模一般是最大的，因而周底形态的反转意义也是最为重要的。在唐钢股份[000709]的日线图上，我们可以观察到自股价映穿年线之后，在年线之下形成了一个较大规模的周底形态，由于它处于年线之下，所以不为市场所关注，直到2000年4 月份它开始孩行突破年线并爆炸性上升时，人们才忧然大悟：庄家吸筹的区域正好就在年线潜伏底部。
（图3一28）年线潜伏底的量度涨幅实例分析。这是出现在国泰股份[600687]日线图上的一个年线潜伏底形态，该形态同时又是一个小型的头肩底，当股价突破年线之后，一轮暴涨将股价推至19.87元的惊人水平，从启动前的最低价9.48元来计算，其最大涨幅正好达到l00％，在短短的3个多月内，该股价格翻了一倍。而股价翻倍就是这类年线潜伏底的最常见量度派幅。
（图3一29）年线潜伏底的交易策略实例分析。这是耀皮玻璃[600819]日线图上出现的一个巨大年线潜伏底部，当该股围绕年线牛皮盘整的阶段，可以在接近下档支撑位低吸，长期持有或者根据其他技术指标进行短线操作。最关健的买入时机止现在股价不仅突破了年线而且突破了前期箱体的上边线构成的买入信号，应该加码买入并坚决持有。
年线潜伏底的操作要诀：
l、最佳买人点是股价放量向上突破年线时，可以进行长线追进。由于年线潜伏底通常是大牛市的起涨点，属于原始底部，突破年线后通常会有一个依托年线盘整的过程，在盘整形态中低吸是中、短线抄底的最佳位置。在潜伏底形态中与庄家一同吸纳，不失为长线吸纳的好选择，尤其是对于短线抄作技术较差的散户而言，更是如此。
2、年线潜伏底的获利空间依赖于潜伏底的形态规模，即庄家吸纳筹码的程度。一般而言，翻番是最起码的目标。
3、年线潜伏底中抄底的筹码应作长期打算，通常不进行止损操作。突破追涨的筹码在冲高过快时可以考虑做波段操作。
4、股价突破年线时要仔细分辨是否是真突破。由于年线潜伏底的特点是庄家限价买人，向上冲击年线是庄家经常玩的花样。如果不小心被套在年线附近，应保持平常心态，并可以考虑在股价重新回落到潜伏底区域时补仓，摊低成本，保持主动。
（图3一30）年线潜伏底的应用分析。智者有言：“伏久者必飞高”，股市中的年线潜伏底为我们发现那些“三年不飞，一飞冲天”的飙股提供了一个切实可行的方向，当大众的眼睛紧盯着几只热门股票时，高手习惯于反其道而行之，常出奇制胜。马钢股份[600808]在2000年的国企大盘股行情中快速翻倍，它窜升之前的年线潜伏底规模巨大，有理由认为该区间有超级主力默默吸筹。最佳买大出现在突破年线的第一时间，冷门股一旦发威就不会只是一天行情，2000年一大批翻倍的前期冷门股几乎都有相似的年线潜伏底部。
（图3一31）年线替伏底的经典实例。庄家吸货方式花样繁多，手段各不相同、有一类吸货方式值得认真研究，也就是主力利用重要的技术阻力位，通过反复振荡来达到低位吸货的目的、年线潜伏底就是主力利用年线（或半年线）的重要阻力作用而实行限价吸货形成的，从图中实例来看，股价在击穿年线和半年线后缓慢下跌，在触摸整数位6元后开始出现反复的反弹、回落，再反弹的走势，每次反弹的高度都在年线附近遇阻回落。吸货手法非常隐蔽，相应的吸货成本较低。年线潜伏底通常在启动后都有一个回落过程，确认年线的支撑作用，从技术形态上看显得亦常漂亮。这样的股票一旦启动，涨幅通常相当惊人。
第七节 横盘出黑马
横盘出黑马，这个道理很多人都知道，但真正懂得如何熟练操作横盘个股的人少之又少。横盘类个股的操作难点在于介入时机。对于低位横盘的个股，在主力没有露头之前，天知道它什么时候启动，介人太早，白白地陪主力坐牢，降低了资金使用效率，难免失去耐心；遇到主力把牢底坐穿的时候就会陷人套牢窘境；对于高位横盘的个股，涨跌都在两可之间，介人太早，无异于十五个吊桶打水——七上八下，是祸是福，那可难说得清。股价长期低位横盘，易形成平底、潜伏底，产生超级黑马。但是，底部的形成，要以股价向上突破才能最后定论。低位横盘个股的介人时机当然以股价向上突破横盘区域时为最佳。股价在高位长期横盘是主力控盘的典型特征，易产生爆发性拉升或下跌行情，是短线投机需要重点把握的时机。所谓主力控盘，指的是主力有能力控制股票价格的运动，一个基本的前提条件是主力必须控制60％以上的流通筹码。主力在高位控制股价横盘，通常有两个目的，或者是伺机出货，或者是伺机继续拉高股价。
（图3一32）长期高位横盘出现爆发性拉升行情的个股实例分析。图为著名庄股江苏索普[600746]的日线图。长庄股进入高位横盘后，很容易形成独来独拄的走势，不随大盘而波动。从（MSD图中很容易看出这一点来），这是庄股的典型运行特征。从图中可以看出，均线逐步拈合，并且随股价出现横向走势；股价在大幅上涨后的高位能维持长期的横盘走势，股价的波动幅度非常小，在大盘大幅跳水时，股价能维持不跌，而在大盘强劝反弹时，股价始终维持小幅度波动的状况，成交量也不出现异常放大；在大幅拉抬前，日K线能轻松上下穿越5日、10日、20日三根均线，均线的技术特征逐步淡化；正式启动前主力有一个低开高走的动作，这是主力最后的欺编手段；最后的启动是以大恰放量突破平台为起点的，从抄底操作上来肴，有三个方面可以提醒我们应该把注意力集中到这只股票身上：5月初均线开始粘合；5月中旬股价系示了明显的独立于大盘的特征；6月中旬开始出现一阳穿三线形态，同时股价在高位横盘时间已经超过2个月。股价启动后，根据上迷特征可以很容易地作出追涨操作的决定。
研判股价离位横盘突破方向可以从以下几个方面着手：
1、涨幅。涨幅决定了主力浮动盈利的大小。而浮动盈利的大小决定了主力套现冲动的强弱。40％以下是安全区，在这个区域内主力主动性套现的冲动很小。100％以上是危险区，这个区域内主力也会追求落袋为安。
2、横盘时间。横盘的时间决定了主力时间成本的大小。横盘的时间越长，表明主力介人的程度越深，即使准备出货，主力也会再向上拉出相当的空间。通常横盘时间超过2个月，继续上拉的可能性就非常大。
3、横盘时成交量的分布状况。横盘时成交量通常是逐步萎缩的，萎缩的程度越大，越说明主力无法出局，向上突破的可能性越大。
4、横盘时股价波动的幅度。幅度越小，说明主力控盘能力越强，主力介人的程度越深。我们经常可以看见长庄股在高位横盘时股价波动幅度极小。而波动幅度较大，主力振荡出货的可能性也比较大。
5、股价与大盘波动的吻合状况。个股在高位横盘时如果不随大盘波动，走势显示出相当的独立性，就有足够的证据证明主力身在其中，并且介人很深，对股价有相当的控制能力。
综合上述五个方面的情况，基本上可以把握高位横盘个股的主力状况和可能的行动方向，接下来的问题是对于那些明显有强庄控盘的个股，何时介人风险较小。高位横盘股票的介人时机非常有技巧。
（图3 一33）高位横盘出现爆发性拉升的实例分析。强庄股在调整时的典型特征就是“一”字形横盘，如果在主力拉升幅度不大的情况下出现这种横盘，则说明庄家出货的可能性很小，或者还处于吸筹阶段，这类股票即使在比较长的时期内没有作为，但它的一波爆发性行情仍然值得市场期待。请关注内蒙宏峰[000594]2000年2一5月份之间出现的高位横盘走势以及随后展开的爆炸性飙升，说明高位“一”字形横盘的个股中跑出大黑马的可能性很大。
笔者观察发现，高位横盘个股在5日、10日、20日均线逐步枯合后出现一阳穿三线的情形时是很好的介人时机。均线粘合表明短线介人的筹码成本非常接近。在成交量萎缩的情况下显示浮动筹码越来越轻，此时主力拉抬股价会非常省力。
股事新编之三
猴子的悲剧
在印度，猎人们常用一种特制的小盒子捕捉猴子，在安置好的盒于里放上美味的坚果，盒于上开一个小口，刚好能播进猴子的前爪，但只要猴子抓住坚果不放，其前爪就抽不出来。这样，它要么放下坚果继续自己的自由，要么就抓紧坚果等着被逮住。绝大部分的猴子会抓紧坚果不放手，最后被猎人轻而易举地活捉。在股市中，有很多人只是因为不愿放弃一点小小的利益以致系成大的悲剧，从这个意义上说，很多人的价值观念其实跟族子没有什么区别！有勇气做到“该放手时就放手”的人才真正领悟了股市谋财的真谛。