兰州专业暖气改造公司:中鼎股份调研简报:攘外拓疆,力图高端

来源：百度文库编辑：偶看新闻时间：2024/05/02 18:05:23

    海外业务增长迅猛。公司是非轮胎橡胶行业龙头,主营产品是橡胶件,下游主要为汽车、家电和工程机械,用途包括密封、减震等等。目前,公司产品主要还是用于汽车配套,收入占比超过80%,家电和工程机械占比相对较小。2011年上半年,公司实现营业收入14.8亿元,净利润1.9亿元,其中,国内销售收入8.1亿元,同比增长8.6%,增速高于汽车销量,国外销售收入5.8亿元,同比增长31%,增长迅猛。
    积极拓展国际化平台。公司在橡胶件领域拥有多年经验积累,共掌握5000多种配方,包括600多种常用配方和1700多种新产品,同时模具自产,在采购成本,修复保养方面也具备协同优势。公司在国内的汽车配套客户主要来自自主品牌,自主品牌和合资品牌占比大约为6:4,公司正积极拓展与合资品牌的合作关系,强化国际化平台建设,目前,公司已成功进入日系同步研发体系,还有福特CD4和大众MQB等巨头的下一代生产平台。
    外延扩张进军高端工程机械油封业务。公司收购美国COOPER公司,大举进军工程机械液压密封件领域。COOPER公司在轴承油封方面实力强劲,同时也涉及旋转油封和往复油封,产品多年为卡特彼勒配套。目前,国内工程机械用液压密封件基本依靠进口和国内外资企业生产,而且该产品附加值高,毛利率在60%左右,公司看准这一巨大市场潜力,在收购COOPER之后,成立独立的事业部,采购新设备,优化运营管理,力图强化研发水平和生产工艺,实现国内进口替代,预计到2015年,公司高端液压件收入将达到10亿元。
    天然胶价格震荡下行,公司盈利能力将逐渐回升。在2011年上半年天然胶价格持续处于高位的情况下,公司依然保持了极强的盈利稳定性。一方面因为公司产品具有单价小,关键性高的特点,议价能力较强;另一方面公司向下游转移成本压力,外销提价2%左右,内销提价5%以上,同时,公司针对天然胶价格走势进行套期保值,一定程度上缓解了涨价带来的成本压力。一季度公司毛利率为28.4%,较去年同期小幅下降3个百分点,二季度公司毛利率开始回升,达到29.6%。下半年天然胶价格震荡下行,同时伴随新产品投放和产品附加值提升,公司毛利率将逐渐恢复到正常水平。
    盈利预测:我们预计公司2011~2013年EPS分别为0.69、0.92和1.24元,对应动态估值分别为17.2X、12.9X和9.6X,给予“推荐-A”的评级。提示原材料成本继续上涨,汽车行业景气度持续下滑以及高端液压密封件市场拓展不力的风险。

中牧股份的最新消息经济法中股份的定义? IBM ThinkPad 中高端机型的测试报告？如何配置中高端游戏PC 数码相机的中高端品牌有哪些？毛泽东思想中调研的四个阶段？求吕良伟版丁力图片 "陈旧的东西总是力图在新生的形式中得到恢复和巩固".这句话出自哪里? 求教高手关于中色股份！中牧股份的主营业务是什么中牧股份05年市盈率国庆简报现在主流中高端显卡的性能排序.(PCI-E) 现在市面上的中高端受机里插的是什么卡? 关于AMD中高端CPU的选择问题请问：“高端市场”英文怎么说？中低端呢？现在装中高端机(8000元左右)是否合适? 中国联通针对中、高端用户开展的业务有哪些中国联通针对中、高端用户开展的业务有哪些？诺基亚的高端手机中哪个性价比高些冰箱产品描述中“高端、中端、低端、农村机、拉丝”是什么意思请帮忙推荐几个服装股，中高端出口的目前ATI显卡芯片的中高端产品是什么啊？请问现在中高端的电脑安装WIN98可以吗？