偶看新闻宜昌消防公众服务网:白宫不愿公布危机病灶
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 08:35:23
白宫不愿公布危机病灶
章玉贵
上海外国语大学国际金融贸易学院院长
此轮全球金融风暴在将美欧金融业十年来取得的成就毁灭大半的同时，更有可能将全球经济周期拖入寒冷的“失落十年”。充分的信息是全球性协调救市行动必不可少的前提。金融危机爆发后造成各国救市行动成效不彰、经济在衰退“泥淖”中越陷越深的关键原因在于美国相关部门以及金融寡头的信息垄断。
在涉及到国家最核心金融信息披露时，一向喜欢斗嘴的白宫、国会以及华尔街金融寡头往往心照不宣。
当然，他们可以事后绘声绘色地描述金融危机过程。
至于原因，他们认为最好留给外人去猜。
是的，美国人很会玩，也敢玩，甚至可以玩残自己。时光回到2008年9月，在雷曼兄弟破产之后的第四天，也就是 9月18日，美国货币市场基金体系差点就崩了。美国前财长保尔森在他的回忆录《峭壁边缘》中这样写道：“9月17日早上6点半我到达财政部，7点刚过布什总统打来电话，我告诉他市场被恐慌推动。我很关心货币基金市场，看到它的资金正在被抽空。我们四面受敌。”早上7点到7点40分，财政部外部顾问威尔逊3次给保尔森打来电话，告诉了他掌握的惊人消息：纽约梅隆银行CEO、黑岩公司总裁、北方信托CEO都提出请求，赎买他们的货币市场基金。Reserve Primary Fund已经很糟糕，但如果这些机构的基金都跌破资产净值，就会遭遇全面崩盘，因为企业、保险公司、养老基金和众多散户都会同时想到要收回他们的投资。保尔森判断：毫无疑问，金融系统已经彻底偏离了轨道。
果然，9月18日上午11时，美联储发现，货币市场中高达5500亿美元的资金在不到2小时内就被国际投资人“电子挤兑”，美联储紧急注入1050亿美元，依然无力阻止资金狂逃。如果不采取断然措施，到下午2点，货币市场中的3.5万亿美元有被全部挤兑的危险，24小时之内，世界金融系统将彻底瘫痪。最后，保尔森动用汇率稳定基金给货币市场基金做了担保，才阻止了货币市场基金的全面崩盘。
在这份长达576页报告中，给出了九项结论，其中最重要的就是指出金融危机是可以避免的，联邦政府的监管失职和华尔街金融机构的危险操作是金融危机爆发的主要原因。报告说，危机是有征兆的，比如高风险次级贷款的膨胀、房价不可持续的增长、泛滥的肆无忌惮的贷款行为、华尔街高风险金融产品的急剧增加等等。悲剧之所以发生是因为这些征兆被忽略了或至少没引起重视。另外，报告认为美联储和其他联邦监管机构的失职造成的次级房贷失控、过度资产债券化、评级机构的推波助澜等都直接导致了金融危机的爆发。调查委员会主席安吉莱兹说，联邦政府没有控制住华尔街的草率行为，应该为金融危机承担主要责任。他说,从各方面来看，美国金融体系自危机前夕以来并没有发生太大改变，如果不吸取教训历史还会重演。
显然，这种报告尽管级别很高，却没有任何新意。类似危机是可以避免的这类官话让人恶心。正如《纽约时报》所说的，这份报告的结果并没有让人耳目一新，报告的结论就是每一方都有责任，这就像是一个狂欢派对，派对当晚每个人都忘乎所以，警察也在一旁冷眼旁观，而面对第二天早上的一片狼藉，每个人都要负责，这没有什么特别新鲜的。金融市场甚至懒得理睬这份报告，足见美国人走过场的水平一点也不低。
别指望美国公布危机真相。
回顾世界经济史，不难发现，1825年以来，每一次世界性经济危机的罪魁祸首都是由于资本主义的贪婪。
今天，当我们讨伐一小撮贪得无厌的美国金融寡头已经于事无补时，更加怀念马克思、加尔布雷斯这些经济学大师。
试想，倘若胸怀全人类发展的马克思依然健在，占世界主导地位的欧美经济恐怕不至于走火入魔；假如观点非主流的加尔布雷斯的逆耳忠言能有一两句被小布什听进去，华尔街的放纵也许会有所收敛。
但是，历史不能假设，当全球性的经济震荡不以美欧强权的意志为转移地到来之后，世人担心的并不是人口仅占世界二万分之一的冰岛是否重拾捕鱼经济，而是寅吃卯粮的美国经济会否随着金融危机而破产，果真如此，那才是世界经济的黑暗之日。
雷曼兄弟破产之后的一个月，西方国家政经高官们的脑细胞死亡率绝对比平时高出很多倍。投资者的信心已近崩溃，以至于当全球主要央行2008年10月8日宣布协同降息后，部分投资者甚至放弃了逢低买入股票的念头。那段时间，小布什越来越嘶哑的一次次喊话，其边际效用在无情地递减。
无论是G7还是20国集团，乃至欧美操控下的IMF和世界银行，开会也罢，协调也罢，但如何遏制瘟疫般的次贷危机，都没有找到特效药。也许，在西方看来，“金砖四国”和石油美元丰厚的中东是世界经济的最后希望，但是，这些国家并非天外来客，无法游离于经济全球化的框架之外，指望他们拯救摇摇欲坠的世界经济，可能是一种奢望，更可能是一种阴谋。
不幸的是，雷曼兄弟破产之后，次贷危机病毒大肆侵入以制造业和矿业为代表的实体经济心脏。货币基金一度停止向企业放贷，矿业和能源公司股价跌幅甚至超过了基础大宗商品价格。敏感的美国经济学家已经用实证方法证明，金融危机将对整体经济带来显著的下行风险。他们警告，金融危机不仅限制了企业的借贷活动，也会严重影响美国以及海外普通民众的信心，美国的消费支出将进一步缩减，商业投资减弱，出口增速也将放缓。主要工业化国家的实体经济持续恶化。尤其令经济界人士惶恐的是，一直被视为美国经济晴雨表的通用电气的股价2008年前三个季度下挫了三分之一，第三财政季度净利润剧减22%。忧心忡忡的通用电气董事长兼首席执行官伊梅尔特不得不向巴菲特求援。至于实体经济一向稳健的欧洲，部分行业也开始倍受煎熬。例如，占据全球汽车产量四分之一以上的欧洲汽车业，从雷诺、标致、雪铁龙到戴姆勒、大众乃至宝马，无一例外都在减少轮班工作，闲置产能并开始裁员。
救世主在哪里？蓝筹股管理者把眼光投向巴菲特，但全世界只有一个巴菲特，他向高盛和通用电气进行大容量输血，除了通过给现有金融体系投下信任票以提振市场信心之外，深层次的原因在于：倘若这两个极具指标意义的公司不幸阵亡，美国从虚拟经济到实体经济都将迎来多米诺骨牌般的倒塌，届时不仅巴菲特的巨额投资血本无归，美元信心也将被彻底摧毁。
然而，面对越来越难以控制的全球经济衰退，无论是西方国家政府还是由他们主导的国际经济组织乃至一向左右全球市场的金融机构，似乎集体无策。在诺贝尔经济学奖得主最多的美国，大牌经济学家们在汗颜自己无法拥有凯恩斯爵士当年的大智慧时，一般都选择慎言。克鲁格曼等人对华尔街寡头的批判只是让人们稍微认清了这些昔日金融伪君子的本来面目。有人把拯救世界经济的希望寄托在奥巴马政府身上，尽管这反映了人们对民主党主政时期的克林顿政府在治理经济上的美好回忆以及对主张变革的奥巴马的诸多期待，但奥巴马不是上帝，也不具备富兰克林?罗斯福的战略领导能力。美国乃至全球经济的基本面都遭到了海啸式的破坏，恢复全球经济的稳定不能冀望于局部的变革或者一两个有指标意义的经济与政治事件，它需要系统性的全球协调一致的战略性举措，需要有关国家和国际组织以及经济学家，在承认全球经济一体化的逻辑框架下，站在全世界的角度，集中各国智慧，拿出具体的复兴方案。
充分的信息是全球性协调救市行动必不可少的前提。造成各国救市行动成效不彰、经济在衰退“泥淖”中越陷越深的关键原因在于美国相关部门以及金融寡头的信息垄断。
某种意义上说，是美国绑架了世界经济。如今，没有哪一位经济学家或者研究机构能够准确说出或者愿意披露一本烂账的美国经济的真实面目，这才是世界经济的真正不幸！美国在所谓一荣俱荣，一损俱损的经济全球化逻辑安排下，一再玩弄定期辐射经济风险、向他国分摊经济成本的危险游戏，而处于金融外围国地位的其他国家却不得不跟着美国起舞。
无可否认，经济信息是信息化时代最值钱的产品之一，也是关乎国家之间竞争成败的关键要素。关键信息能否披露、如何披露以及披露的时效与程度或许是国家机密。美国的财经领袖在危机爆发之初也许低估了危机的严重性，没有采取及时有效的措施来控制这场危机，反而通过有意为之的美元贬值来分摊危机成本，结果导致持续发酵的次贷危机迅速蔓延到了全世界。其实，如果美国能够在次贷危机发酵时能够及时披露危机的成因以及相关信息，并收回损人并不长期利己的不负责任的经济政策，并与主要经济体和有关国际经济组织一道，加快国际金融体系改革，调动各国解决危机的积极性，相信次贷危机不至于演化成今天这样一发不可收的困难局面。
迄今只有已经卸任多年的克林顿某种程度上代表美国承认：美国是这场全球经济危机的罪魁祸首。美国的大牌经济学家在谈到金融危机的成因时，大都王顾左右而言他。例如，2007年诺贝尔经济学奖获得者、普林斯顿高等研究院埃里克?马斯金（Eric Maskin）2011年4月23日在清华大学发表“金融危机的成因与对策”主题演讲时，排除了非理性、恐慌、贪婪、缺少职业道德、宏观因素、复杂的不够透明的衍生工具、银行高薪、银行不能破产等经常被媒体宣传为主要原因的因素。认为造成金融危机的主要因素有两个：一是银行的外部性，即银行冒险的时候并没有把对其他银行的影响计入本银行的成本；二是道德风险，政府对银行救助的时候会增加银行冒风险的动机。这种主次颠倒的言论甚至连在场的不少学生也不敢苟同。
美国的经济学家们可以不喜欢本国财经领袖和华尔街大佬，但他们在维护美国核心利益的时候，根本不需要政府动员。指望他们将金融危机病灶公诸于世，也是一种奢望。
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