偶看新闻甘孜州国土局防汛经费:股权投资盈利的核心秘密
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 03:35:06
作者：卫战胜（中国道商研究院研究员。“智慧园”项目团队成员）
其实私募股权投资基金的增值，最终还是通过形成规模效应的基金。比如，一家风险投资基金进入市场，首先就是先组建一个核心基金，再逐步按照种子发芽式的，做大做强。这样，就会有半开放逐步转变为开放式，就会像滚雪球一样，尤其是公司制的创投公司，其股本也会越做越大 。这是当前美国私募股权投资基金的发展模式，而且他们都能够通过这种模式，做成世界百强企业。
开展股权投资基金业务的三大核心工作应该是：组织架构的设计、客户服务体系的建立和投资技术的开发。 围绕这些去研发产品、形成投资组合、实现有效风险管控才是正理。现在刚刚起步阶段，很多投资经理多会有浮躁的现象。这很正常。 但，全球比较有名的对冲基金并不在于他们在全球各地的投资行为。重要的是，他们的理念被接受。这样他们就会从很小滚动发展，带动几千亿美元的外围资金。为什么我们国内的公募基金，虽然投资业绩一般，但是他们对于发行很热衷，这就是可以做大，做地分红啊。当然在加上他们的“外部经营”，与基金自身的运作。这样的企业想不赚钱都很难。
想当初，索罗斯投资南方航空十年，也不过才赚了几百万美元。但，政府支持他“投资中国”这一概念，让他在美国吸收了大量的民间资本。它在中国投资总计4500万美元 ，但是美国本土，他吸收了几十亿美元来管理。索罗斯的投资报告,放到世界任何一个国家，都是符合政策的。我们中国，难道就不需要类似索罗斯这样的本土“投资大师”？
事实上，创投的机制在于活络民间资本链条，使之有序的流向吻合国家产业政策的领域；一个个优质项目放在创业资本的链条上，输送到他们该去的归宿，最终资本还是资本，而且是更大的资本。企业也逐渐从幼苗长成参天大树。当然也不排除内部收益率为负值的项目出现。不过，良好的投资组合又可以弥补那些不太健康的项目损失。
对于初创期企业，内部收益率的要求一般比其他阶段高。对于内部收益率高的项目，有的投资经理是否已经跃跃欲试？提醒各位，您最好重新检查一下期中现金流。其实，用资本收益率、毛利、销售量、净利润来衡量和区别企业的效率，比只强调内部收益率更加“科学”。 不过，什么时候能把创业投资事业上升到“解放人”的高度，而不是以去创业板“高价套现”为主要目的，它才可能最大限度的发挥其机制优势，化解社会深层次矛盾。
看到《创业家》文章说第四次创业潮是圈钱潮。这种说法是站不住脚的。办企业、干事业、要做事情没有钱怎么行？要创业，首先考虑要有钱启动，外面的说这是“圈钱”，但圈钱不一定就是坏事，合法的圈钱是好事。他们有好的创意和思路，鼓起勇气去找创投、去找政府引导基金，本质上也是圈钱啊！这是坏事吗？圈不到反而是不太合意。不合意未必就是坏事，这让创业者看到差距和短板，也给创业辅导事业留下发挥的空间。这是互为联系的。
其实私募股权投资基金的增值，最终还是通过形成规模效应的基金。比如，一家风险投资基金进入市场，首先就是先组建一个核心基金，再逐步按照种子发芽式的，做大做强。这样，就会有半开放逐步转变为开放式，就会像滚雪球一样，尤其是公司制的创投公司，其股本也会越做越大 。这是当前美国私募股权投资基金的发展模式，而且他们都能够通过这种模式，做成世界百强企业。
开展股权投资基金业务的三大核心工作应该是：组织架构的设计、客户服务体系的建立和投资技术的开发。 围绕这些去研发产品、形成投资组合、实现有效风险管控才是正理。现在刚刚起步阶段，很多投资经理多会有浮躁的现象。这很正常。 但，全球比较有名的对冲基金并不在于他们在全球各地的投资行为。重要的是，他们的理念被接受。这样他们就会从很小滚动发展，带动几千亿美元的外围资金。为什么我们国内的公募基金，虽然投资业绩一般，但是他们对于发行很热衷，这就是可以做大，做地分红啊。当然在加上他们的“外部经营”，与基金自身的运作。这样的企业想不赚钱都很难。
想当初，索罗斯投资南方航空十年，也不过才赚了几百万美元。但，政府支持他“投资中国”这一概念，让他在美国吸收了大量的民间资本。它在中国投资总计4500万美元 ，但是美国本土，他吸收了几十亿美元来管理。索罗斯的投资报告,放到世界任何一个国家，都是符合政策的。我们中国，难道就不需要类似索罗斯这样的本土“投资大师”？
事实上，创投的机制在于活络民间资本链条，使之有序的流向吻合国家产业政策的领域；一个个优质项目放在创业资本的链条上，输送到他们该去的归宿，最终资本还是资本，而且是更大的资本。企业也逐渐从幼苗长成参天大树。当然也不排除内部收益率为负值的项目出现。不过，良好的投资组合又可以弥补那些不太健康的项目损失。
对于初创期企业，内部收益率的要求一般比其他阶段高。对于内部收益率高的项目，有的投资经理是否已经跃跃欲试？提醒各位，您最好重新检查一下期中现金流。其实，用资本收益率、毛利、销售量、净利润来衡量和区别企业的效率，比只强调内部收益率更加“科学”。 不过，什么时候能把创业投资事业上升到“解放人”的高度，而不是以去创业板“高价套现”为主要目的，它才可能最大限度的发挥其机制优势，化解社会深层次矛盾。
看到《创业家》文章说第四次创业潮是圈钱潮。这种说法是站不住脚的。办企业、干事业、要做事情没有钱怎么行？要创业，首先考虑要有钱启动，外面的说这是“圈钱”，但圈钱不一定就是坏事，合法的圈钱是好事。他们有好的创意和思路，鼓起勇气去找创投、去找政府引导基金，本质上也是圈钱啊！这是坏事吗？圈不到反而是不太合意。不合意未必就是坏事，这让创业者看到差距和短板，也给创业辅导事业留下发挥的空间。这是互为联系的。