偶看新闻广州开发区办事大厅:从穆迪信用评级原则看我行信用评级方法的发展方向
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/27 18:51:44
一、穆迪信用评级的基本概念和原则
(一)穆迪对信用评级的定义
对评级对象的特定债券或相关债务在其有效期内及时偿付的能力和意愿的评估。以上定义的基本概念有三点：
1、信用评级揭示的是特定的风险，即受评对象按合同如期履行特定或相关债务的信用能力，而不是受评对象的全险(如投资、利率和汇率风险等)；
2、信用评级评价的是某种债务的偿付能力，而不是受评对象的业绩和市场价值；
3、信用评级仅是一种专家意见，不能作为投资决策的唯一参考。评级机构应是独立于债权和其他经济利益以外的独立机构。
(二)穆迪信用评级方法的基本原则
1、定性和定量相结合，强调定性分析。穆迪认为信用评级是艺术，不是科学，有方法没有公式，除在财务分析和部分指标预测中采用定量分析外，评级中大量采用定性分析，综合各种因素分析和专家意见得到评级结果，从而全面反映受评对象的风险构成。
2、以对受评对象现有偿债能力的静态分析作为线索，侧重对评级对象未来偿债能力的分析评估。穆迪信用评级中用于分析未来偿债能力的主要因素有：经济周期、行业发展趋势、在行业中竞争地位、可能影响受评对象信用的兼并、法律诉讼等突发事件等。
3、在财务分析中注重现金流量的分析和预测。穆迪信用评级认为清偿到期债务的能力大部分取决于企业的现金流量是否充足。因此在穆迪的定量分析中，将现金流量分析列为核心，其他财务比率均归结其中。现金流量分析中主要分析方面有：正常经营产生的现金流量构成、流动资产来源和可变现资产价值、债务和权益构成等。工业企业主要财务分析指标有：销量及销售收入、资产规模、毛利率、息税前盈余／资产、经营性现金流／资本支出、税金、利息支付比率、利息保障倍数、资产、应收帐款和存贷周转率、平均权益回报率、经营性现金流量／总负债、留存现金／总负债、净现金流量／总负债、经营性现金流量／资本支出、留存现金流量／资本支出、资产负债率、负债结构比率、资本化率和总额等等。
4、在大量数据和实例积累基础上，以同类企业为参考，强调全球评级的一致性。
二、从穆迪信用评级原则看我行现行评级方法的不足
(一)我行现行＂打分法＂评级方法的特点
我行目前采用的是国内较为普遍的＂打分法＂信用评级制度，通过定性分析定量化得到客户或行业的整体信用等级，再以当前的财务数字为依据，得到客户或行业的授信额度。该方法有以下特点：
1、评级对象是企业或行业，评级的目的是对企业或行业的综合情况进行反映，而不是针对特定债务。
2、评级内容包括企业或行业的各个方面，风险评价基本覆盖企业或行业的全部，是对企业或行业当前情况的全面评估，而不是针对偿付能力。
3、评级方法强调定量化和简单可操作性。将衡量企业或行业综合素质的每一指标进行定量打分，根据打分结果直接得到评级结论，不同的项目、不同的评级人员根据标准可得到完全相同的评级结论，不能体现具体债务面临的偿债见险。