偶看新闻机柜承重支架制作图:路雷的投资
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 05:09:27
英国圣公会主教的墓碑上写着这样的一段话：当我年轻自由的时候，我的想像力没有任何局限，我梦想改变这个世界。当我渐渐成熟明智的时候，我发现这个世界是不可能改变的，于是我将眼光放得短浅了一些，那就只改变我的国家吧！但是我的国家似乎也是我无法改变的。当我到了迟暮之年，抱着最后一丝努力的希望，我决定只改变我家庭，我亲近的人--但是，唉！他们根本不接受改变。现在在我临终之际，我才突然意识到：如果起初我只改变自己，接着我就可以依次改变我的家人，然后，在他们的激发和鼓励下，我也许就能改变我的国家。再接下来，谁又知道呢，也许我连整个世界都可以 改变。 以此，做为我读后的感受。
一、神州股侠
忽略指数，制止驿动的、波动的心。坚定不移地以成本为核心，以质地成长为基本点，（耐心寻找自己熟悉的领域），以长期持有为基本点。
要有自己的理念和原则，按自己的计划和原则操作。
不要总在市场中行走。要进得去，出得来，能收能放，才是大丈夫。向张良那样，运筹帷幄，决胜千里。巴菲特和索罗斯都不是生活在盘面上的人。
要不断地与成功人士交往。不断提高自己。选择一个好的导师，提高哲学修养。
选择成长性良好的，自己熟悉的股票来操作，断其成本，揣其方向，去头去尾，端正心态，方可心安。靠积累、靠品德、靠信誉，制胜致富，而非依一时之运气，依小聪明，依小道消息，投机取胜。
很多证券中小投资者都浏览过一个名为“神州股侠”在新浪所著的博文，但只观其文，不见其人。“股侠”一直在幕后指点股市江山，坦率荐股，屡荐屡准，因此他的博文也备受好评；今年一次民间高手炒股大赛，让“股侠”走向前台，从20多万人中脱颖而出，最终赢得大赛桂冠。路雷，“神州股侠”本人。
从2004年到2007年，路雷没有任何融资、增资，用自己账户本金取得三年百倍的收益。而他作为“神州股侠”在网络上推荐的股票，精准地写明了买入点和卖出点，很多人跟着他赚钱。他也多次在博客上准确地预测了大盘的走势，告诫其他投资者要及时卖出。
路雷获得“中国股市民间高手大赛”第一名第二天记者采访了他。谈到自己的炒股经历，他告诉记者“炒股要做到收放自如，而这往往又是最难做到的。”
起步股市初获利
“我8岁习武，11岁开始练书法。童年记忆中，父亲对我管理严格，以至于练习从不敢间断，连大年三十也不能放过。”路雷坐在记者面前，娓娓道来。或许是这种艰苦的磨炼，培养出了他顽强的意志和不达目的誓不罢休的精神，让他在所涉猎的领域都取得了不错的成绩。在书法上，他是素有“京城才子、香江神笔”之称的书画大家吴欢先生唯一的入室弟子。
1995年，路雷初入股市时才21岁，刚结束法律专业的学习。他在听完一个朋友的推荐后，便茫然撞入股市。
“和很多股民一样，进入市场往往只是凭感觉。进入股市的人大多有闲钱，也没一个人认为自己笨，都认为自己能战胜大多数人，但很快你就会发现自己欠缺的东西太多，一般情况下，十人七赔两平一赚确是真理。”他说。
路雷把所有当时国内能够买到的证券书籍全部研读一遍，看到一本好书，常常一气读完，每天除了正常的开盘时间研究盘面外，他晚上还要研判关注的股票，画K线，读资料。
他回忆说，“1999年我转到大户室时，9点半开盘，我每天8点半准时到。每次长假，都是我出成绩之时。放长假时，在别人聚会、游玩的时候，我会把自己关在家里，趁着股市休市的时间，把自己这段时间的心得完整地整理、记录下来，日积月累，逐渐形成了自己的投资理念和投资哲学。”
通读波浪理论、K线图、均线理论、KDJ等技术指标和理论后，他在技术面上打下了坚实基础。1999年到2001年间是他资金量的一次小突变。网络股在一年半里翻了10倍，1998年底他也买了上海梅林，5块多进场，2000年初14、15块卖出；春节之后，他又买入中关村，一周后连续涨了6个涨停，到第六个他获利卖出。到2001年退出前，他的资金量从1万变成了80多万。
如果说第一轮牛市是闭着眼睛就能赚到钱，盈利并不难；那么能从“狂欢”中及时撤离后来大熊市并不容易。
“当时我打开K线图一看，历史中上证综指没有任何一次牛市会连续超过三年。股市当时已经历过网络股、电子商务股等几次高峰，”他说，“当时每天成交量都达上千亿，股指被拉到了2200多点。原来一只股票有三个涨停板就很多，1999年竟然出现了6个涨停的。加上一些其他因素，我认为股市到顶了。我也该退出了。”
2001年5月他果断清仓，离开股市从商。
再入市3年半翻100多倍
从商三年，路雷对股市依旧念念不忘。2004年时，路雷觉得市场将要启动，于是再度杀回。
记者翻阅路雷从2004年到2007年的账户交割单发现，在2004年前期间他基本上都是快进快出的短线操作，从2005年至今，由于其确信这是千载难逢的大牛市，便减少了操作频率重拳出击。只操作了st华陶（金岭矿业）、博瑞传播、华峰氨纶、鑫富药业等很少的几只股票。
投资方式和理念的转变给他带来新的飞跃。从2004年5月到2007年5月正好3年时间，路雷的这个账户从20几万增值到2300万，赚了100倍。
让他记忆犹新的是2006年12月，路雷研究发现，作为行业一般的纺织行业，其子行业合成纤维制造业中氨纶产品价格出现了快速上涨，而氨纶的国内龙头企业就是华峰氨纶。
当时华峰氨纶的股价仅13元多，而根据当时氨纶产品价格的涨势，路雷认为华峰氨纶的业绩将从2006年的4毛猛增到2007年每股2元左右，2007年估值在60元左右，所以当时13元的股价又被严重低估。2007年1月4日开始路雷在13元附近大举买入华峰氨纶，并一路持有。
而从那时候起，路雷开始了对上市公司的同步调研，最多的时候8天飞了8次，全国各地开股东会，调研过的企业包括华峰氨纶、孚日、瑞贝卡、江淮汽车、獐子岛等等。这些都成为他日后研判企业的重要前提。
他与华峰氨纶董事长尤小平曾深入长谈，在后来该公司的股东大会上，尤小平说：“我不问基金为何买我的股票，也不问浙江的投资者为何买我的股票，我只问东北来的路雷先生为何买我的股票”。路雷回答：“生子当如孙仲谋，经商就学尤小平，我信任尤董事长领导的这个团队。”到2007年4月底仅4个月时间，华峰氨纶股价从13元大涨到60多元，涨幅达400%。路雷在60元上方做了阶段的获利了结。
收放自如的投资
问及路雷的投资方式和理念转变，他说， “低买高卖大家都知道，道理也最简单，但为什么人们总是追涨杀跌呢？但往往最浅显的东西才是最复杂的。”
路雷曾买过“酒钢宏兴”，有人让他11元多的时候买，他放弃了。股价达到22块的这一天上午，大盘下跌而这只股票先于大盘止跌，他才放手买入。这只股最高拉到36，他35出货，而高点一共也就见了3天。他的一些朋友即使拿得比他成本低，但没有及时出货，最后收益也不如他。
“为什么不早点买呢？”记者问。
“这是因为我发现了股市中一个重要的指标，这就是计算一只股票的成本，即普通软件上的筹码分布图。人人都在看，但很少有人能破译。市场上对成本研究的人很少。但只要这个指标显出来，我就知道什么时候该进，什么时候该卖了。”他说，“在2001年以前，我是技术派，那时主要是在把握资金流向，热点板块，市场主力的成本在哪里？他们什么时候吸筹？什么时候派货？”就酒钢宏兴而言，他之所以在11块的时候不买，是因为他觉得这不符合他的理论——这只股票的成本还是可变的。
2001年退出股市前，“我用这种办法研判股票的成功率是100%，买过的股票包括飞乐音响、哈空调、还有四维磁业等。”他说。
此外，他认为自己在投资理念上的转变给他更大的帮助。2004年重回股市前夕，经过3年的商海征战，让路雷深刻领会到对公司内在价值研究的重要性。“在商海中，如果不深入了解一家公司，不知道这家公司的管理水平，不了解产品的质量、成本、利润率、销售网络、客户的反馈如何等等，能和这家公司做生意吗？而在股海中，如果不深入了解一家公司，无法准确知道这家公司真正的内在价值，能买它的股票吗？能长期持有吗？”
“再入股市，开始大量研读国外大师们的著作，仔细研究了像格雷厄姆、巴菲特、彼得.林奇、菲舍尔等大师们的著作，投资理念有了翻天覆地的变化。”
他从技术型投资一跃成为价值型投资倡导者。2004年开始，路雷反复对朋友讲：从现在开始无论是中长线投资还中短线操作，都要把公司的内在价值作为选股的首要标准。
正是基于重价值的投资理念，2005年下半年，路雷成功挖掘到三一重工。当时机械行业的龙头公司三一重工价格在6元多，路雷研究发现整个机械行业2006、2007年将面临前所未有的发展机遇，行业的黄金期到来，作为混凝土机械的龙头企业三一重工，未来3年有望保持100%的高速增长，6元的价位被严重低估，路雷果断中线介入，仅一年时间三一重工就大涨8倍。
他总结，在中长线的价值投资过程中，首先要自上而下挖掘价值型公司，公司所处行业未来3年没有高成长性的不买，公司不是行业或子行业龙头的不买，公司未来3成长速度复合增长率低于30%的不买。其次，自下而上挖掘价值型公司，公司所处行业可以一般，公司也不是行业龙头，但公司一定要有外延式成长路线，如资产注入、产业购并重组等使公司未来3年业绩大幅提升。
比赛中的哲学
路雷用“艰苦”来形容“中国股市民间高手大赛”的比赛过程。
初赛采取的是模拟盘的比赛制度，报名选手超过了20万人，参赛者晋级前200名。路雷轻松拿到了89名，进入下一轮。第二轮又再淘汰100人。从7月2日到7月30日，再决出50强，比赛就进入到半决赛阶段。而这时就不再是模拟盘，而是实盘操作，每人账户上都有10万元。
“在进入半决赛以前，我还没有全身心投入，直到进入最后半决赛，我就基本不出门了。”他说。而他认为自己最危险的时刻就发生在半决赛。当时8月1日开赛，他看好嘉宝集团，买入后赶上大盘下跌，他买的股票也跌了。第二天，他马上止损，换了江苏阳光，结果这只又跌了1.87%。这一卖一买，路雷的名次已经跑到了30多名，而超过-15%的收益率就将自动被淘汰。
“其实那时候，别人每天买什么，我都能看到，大家也都彼此研究对方的操作方式。这时，我的股票连续跌了两天，别人买的可能赚了，收益肯定是比我多的。所以当时我的心情非常低落。”路雷说。
为了让自己心态平和下来，他安静地躺了一下午，“我对自己说‘即使出局了也不代表你做得不好，不要太看重比赛结果，能进入50强已达到目的了。我不和任何人比，就和自己平时的水平比。”在平复了紧张情绪后，从这一天直到8月底，他硬是将自己这个账户的资金从负值，转为净赚40%多，最终在半决赛的时候取得了第二名的成绩。
进入决赛（10强赛）后，路雷的收益一直稳操第一。期间，他用2/3的资金买了ST汇通，且只买涨停。可到9月11日时，他又赶上大盘调整，结果他这部分资金损失了5%，名次又落到了第5。不过有了上次的经验，他很快调整，用部分资金再买了路桥建设、中国国航、同仁堂等股票，到10月31日比赛结束，他取得了决赛收益率24%，全程收益率204%的成绩，获得“中国股市民间第一高手”的奖项。
路雷说，比赛和平时不一样，如果你看好一只股票，平时很可能买入以后它好几天还不涨也没关系；但比赛不能等，更不能让它下跌，任何一次下跌都可能让你提早出局。参加比赛不仅需要研究自己的战略战术，还需要研究对手的情况。选择的股票、时机、操作方式以及仓位等等重要因素都必须考虑周全，其中有四点决定要素，即专业知识、纪律、心态和运气。
他还总结，股票投资一定要讲究组合，而组合一定要“大胜”，哪怕小仓位大比例获利也可以。而且组合当中一定要有一些具有超级爆发力的股票。在吃不准的时候，最好不要压上所有的主力部队。
采访快结束时，路雷拿出一本《易经》。他告诉记者，炒股要做到收放自如，“我们看看《易经》的第一卦乾卦。他的解释是自强不息的成功哲学。其中描述了龙的几种情况，和股票的规律也相似。首先是潜龙无用，这段时间买的股票不可能涨；然后是现龙，这就是股票的第一浪，但这一浪并不大；接着是惕龙，这就是股票一浪的掉头，主力在谨慎的试盘。再起来的时候就是跃龙了，这一浪要高于第一次。但这还不是最高的境界，最高的是飞龙在天。这时候主力已经拉出来了，接着就要到亢龙有悔了。股票就要下跌了。”
路雷说他正在研究的下一个课题，就是如何“积小胜而至大胜”，如果以踢球风格来比喻，那他现在是“意大利风格”。他还不忘提醒其他散户，股票投资的心态一定要平和，贪欲和恐惧是股市的大忌，求快，“你投资一万块，若每年递增30%，30年后就是2619万。所以也千万不要效仿别人，谋求暴利。”
二、投资心得
主办方除了让我讲一下感受之外，还要我讲一下我的投资心得。其实这个时候，再讲一下投资心得，我就两句我12年当中投资的一些切实的感受和一些心得。
总结来总结去，证券市场和其他的经商、从政以及所有的行业，没有任何两样，万物一理。要想取得好的成绩，非得有一些独门暗器不可。我的心得最重要的一点是，无论是中小投资者还是机构、基金，包括巴菲特、索罗斯这些大师，都必须有自己的投资体系。我强调的是自己的投资体系，而不是人云亦云。巴菲特的理念不一定适合你，也不一定适合中国。很多基金经理的理念和投资方法也不一定适合你，所以说每个人必须得根据自己的、历史的和自己切实的真实的情况来制定符合自己的投资理念、投资系统。因为我原来是写在这个本子上的，希望只能这么放了，我就随意讲一下。
在我的投资体系里，我认为非常重要的一点是“宁要确定的1%，不要不确定的100%”。其实，这个世界的第八大奇迹是复利，复利的魅力就在于1万块每年递增30%，30年后就是2619万。这个世界上如果你拿1万块，如果你做到了每年的35%复利，30年后你的投资就是奇迹。我们搞投资首先要做到的是“确定”，你做的这个事情你确定吗？确定不是求百分之百，你只要求一个高概率就可以。我们拿毛泽东带领解放军最后战胜蒋介石取得最伟大胜利的三大战役，毛泽东一身打了几十年的仗，最大的战役无非就是三大战役，其余的都是中型战役或者小型战役，早期的时候毛泽东也打游击战，保存实力、集中兵力，一口一口的吃，一步一步的走。都是这个道理。巴菲特为了买可口可乐等了20年，其实巴菲特几十年下来还是投可口可乐。巴菲特真正的投资哲学并不是所谓的价值投资，他是做对他自己投资的理念，自己的投资原则非常确定。所以，我认为这一点非常重要。
在这个过程当中还有一些其他的，比如说你如何来控制你自己的风险，我是选用资金管理。举一个例子，比如说我这个帐户是100万，我现在通过今年年初这段行情到现在，比如说我赚了1倍，变成200万。那我什么卖呢？很简单，就是当我赔掉20万，也就是我到200万的时候赔掉20万，赔掉10%的时候，我不管我的帐户里是什么仓位，我一定要卖掉。所以，在我分仓的情况下，比如说我有3支股票，最终有1支股票出了问题，跌了百分之二十几，其余股票跌的不大，但把总市值拽下来，一定我在选股上还有问题。或者说我选股没有太大问题，是市场出了问题。试想如果用这种方法的话，能否躲过07年到08年的股灾呢？完全可以。选每一支股票的时候，止损也是很好的办法，其实很简单，如果你给自己定义为赚10%我就卖，跌5%我也卖，这样的话你也可以逃过世界上任何一个国家任何交易市场的股灾。
巴菲特、索罗斯是世界上最优秀的投资大师，他们都把风险放在第一位。你只有学会控制风险才可以。因为在证券市场搞股票投资，其实你的责任就是经营风险。开饭店卖的是菜，你经营的就是风险。所以说，你控制风险的能力如何，是决定你最终投资胜败的最关键的一点。我是用市值来管理，其实我的市值，我每个帐户里的市值都有资金走势图，今天是200万，今天做了10%，220万，两点一连我的走势图非常清晰，跟股票一样。有的时候我空仓，我看大势不好，也是拉一条横线嘛，但趋势向下我还要止损，道理是一样的。
我还有一些其他的心得，其实股票投资就是要把复杂的东西简单化，万变不离其宗。其实，历史会重演。但我深信历史不会简单的重演。市场当中的主力行为、主力资金不会给你轻易的捕捉到它的机会。但是，底部的时候，价升量增，这是最简单的道理。可是人们都被前期的跌所吓住。所以，忽略了市场中最根本的因素。那么，高位持续的放量，呼唤人气。这个时候的风险非常大，其实我们仔细说起来的话，08年11月到现在这波行情，主力操作的意图十分之清晰。我在北京去年年底金融界股票大赛第二届颁奖的时候我说的很清楚，我说07年428 、424、918这两波都是反弹的行情，唯独这次我也定义为反弹，但是这波反弹比任何一次都大，道理非常简单。最复杂的事情你把它简单化，因为这波行情它比424的3000点达到了1600点，又是拦腰折一半，很多股票跌去了60%、70%。那么，点位比上两次都低，量能都萎缩到极致，国家给予的政策比任何一次都大。那你说这波行情怎么可能不会超过424和918行情呢？其实道理就这么简单。那么，这一轮的行情我来解析一下大盘，11月7号4万亿行情出台以后达到2100点，这是08年行情的快速恢复，而第一轮启动的工程、机械、水泥、建材等等板块 ，主要还和业绩没有关系，还是以游资行情为主。从2100点进行回调，到1800多点的时候启动第二轮是新能源行情。新能源行情是游资和机构都可以参与的行情。然后攻到2400点以后，再杀下来，我们发现2009年3月4号、 3月5号启动的浦发银行，昨天的浦发银行涨停，3月4号浦发银行也是涨停，而且大盘放出1800亿的巨量，当时我就说如果大盘可以重上2400，迈向2700，必须要靠金融和地产，这跟打仗是一样的。3月4号、3月5号主力发动就是金融地产，你确定是不是拉高掩护其他的资金出局。其实，现在的市场行情跟当年的做庄行情不一样，很难说一个机构、个人就可以控制整个市场，市场的力量是巨大的。08年100个基金经理捆在一起也是沧海一粟呀，市场的力量是巨大的。
如果金融、地产持续的走强，冲过2700， 2400点，那么主攻部队一定是金融、地产。走到这个点位了，很多人又问我，你现在看一下，证券市场当中这个行情怎么看？我说我只做头部区域和底部区域重要的判断。到这个位置我可以让去200点和300点，我可以控制仓位，即使满仓我控制我的意识。530当时低开100多点，我是低开高走全部出局，我是530当天全部出局。因为当时我没反应过来，我认为可能还会再涨几天。但是，风险出现在你面前的时候，你能不能马上即刻的走掉，如果没有这种意识的话，不如提早一点减仓。另外，行情的末端涨的往往不是，大部分投资者手中的股票。为什么结束的时候会有一些比如说钢铁的补涨，钢铁股如果不涨的话，很多投资者不会拿着它。所以说，最终末端的时候，拉动的股票往往不是你手中的股票。这一点也非常重要。
还有一点，在我的体系当中，我是有一点我认为是非常重要的，最起码对我的帮助很大。到07年那个顶的时候，是巴菲特、李嘉诚帮助了我，公开信息，巴菲特卖中石油，卖了以后中石油大涨，12、13港元卖掉涨到二十几。大量的中国网友在批评巴菲特，说你股神怎么了，也有失手的时候。我一个朋友也给我打电话，我也很气愤，我说巴菲特和李嘉诚，一个是世界股神，一个是亚洲股神，都是50年不倒的不倒翁，什么情况都经历过。我说他那么大资金卖的时候，不提前卖能行吗？如果掉头向下，再卖能卖出去吗？卖不出去。再者说来，它的成本不到2港元，赚了270亿。后来李嘉诚也在卖南航、卖中国远洋，他俩的行为引起我的高度重视，所以那个时候我非常的敏感。你要想判断重要点位的时候，就两个方法，要关注重大人物、重大事件，什么叫做重大事件？比如说IPO重启，这就是重大事件，你自己去体会政策面的意图。当然里面仁者见仁、智者见智。
我买西藏矿业，我8块钱买的，19块卖掉，也是巴菲特教的我。因为十一，我上网查公开信息，知道巴菲特买比亚迪，在10 月初的时候，巴菲特又买了美国第三大石油公司，他当时的行为我看的很清楚，巴菲特是轻易不会买比亚迪这样的股票，因为它的盈利情况并不明确。当年的网络股，巴菲特一股没买，但为什么这么看好新能源，肯定引起我的高度重视。所以，我当时看，巴菲特在一个月之内左手买了新能源，右手买了能源，当时我就确定原油价格上70是非常有希望的。那么，奥巴马上台，在他上台之前就已经炒得沸沸扬扬，他非常重视新能源，而且是非常重视新能源的汽车。对于中国而言，与德国、美国、法国等发达的汽车制造国家相比，我们国家的汽车工业还落后他们一、二十年。对于新能源汽车的出现，我们国家和它是一个起跑线，而且我们还关注一个环节，我们国家的科技部部长万钢原来就是新能源重大课题组的组长，原来是同济大学的校长，回来以后先到科技部再到同济大学，从同济大学回到科技部，我一看我们国家的科技领域的一号人物肯定会支持新能源汽车的发展。所以说，如果新能源汽车发展，必然对锂电有大量的需求。当时的锂电的上下游企业，我不知道以谁为龙头，不知道是启动新能源汽车还是启动能源，我想我去买矿吧，就这样选择了西藏矿业。因为西藏矿业锂的资源是全国第三大，所以我8块买了，前两天卖了25，我为什么十几块卖了，因为一个月获利已经很大了。我觉得新能源走强，暂时还是一个概念的阶段，这个概念就像当时美国纳斯达克网络股的破灭。全球的能源已发现的能源，以原油为例40年，天然70年，煤炭120年。所以，新能源一定是未来全世界实业投资者、科技研发者以及证券投资者追逐的真正热点。这是毋庸置疑的。但是，中国的新能源再次启动还要再看一看美国什么时候，美国的新能源什么时候爆发，我们大家再密切留意吧。
以上都是我通过12年的投资当中一点点自己的一些感受，也是我自己投资体系的一部分。时间关系就不占用大家时间了。
三、股票“大家”独门暗器：中线为王
路雷说，通过这次股票大赛，更加验证了自己的投资四要素：技术、纪律、心态、运气。他希望自己的这点心得能够对股民朋友们有所帮助。首先，投资股票要靠技术，没有好的投资理念和技术，不学好基本功，不求上进，永远不可能成大器。对企业基本面和技术面进行分析是对股民的基本要求，现代的股票市场，无知者无畏的局面已经不存在了。其次是纪律，世上任何行业都有自己一定之规，股市中的规矩更多更难掌握，像止损、买入卖出的原则、选股纪律、底部顶部操作原则等，许多人都了解但执行难。自己的成功多半归功于自己铁定的纪律。再有是心态，这也是决定投资者能否成为股票“大家”的重要条件。当然，这一点是需要磨炼的，它的提高往往需要投资者不断提高自己的综合素质，涉及投资者阅历、文学底蕴、性格、耐力、判断力、人生观、世界观等诸多方面，因此非常重要。居盘中高位则忧其之风险，处历史底位则思其之机会，投资者要有大气度。此外，好运气也是成功的一个因素。能掌握前三点之人，已经可以纵横于股市，可以享受它给生活带来的快乐，但有时还需要一些运气。他总结出了自己的独门心法，选择中、长线投资，这里所说的中、长线为3-5个月，因为一个企业季报的公布都是在4个月的间隔，企业的业绩的增长也是在这段时间决定的，因此选择一些优质企业进行投资是股民理性的投资方式。
四、路雷语录
历史上没有任何一次牛市会连续超过3年
来源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b0aca5c0100dl7f.ht ml) - 金融界大赛首届冠军路雷言论（转）_vagrancyxuan_新浪博客
路雷说：“股票是投资，不是赌博，理性分析非常重要。做股票要经历这样一个过程——积累、判断、实施、接受、总结。先积累知识、信息；然后进行判断，选择哪些股票有投资价值；然后必须实践，把自己的想法实施；不管什么结果都要接受，既要享受快乐也要承受风险；最后要深刻总结。只有研究自己的失败记录，知道问题出在哪儿，下次才能避免。股市没有后悔药，惟一能医治后悔的就是从技术、策略、心态加以改进和调整，少犯类似错误。
路雷说：很多人对股市有错误认识，认为股市上满是财富，随便买点什么就能赚钱，其实股市是赚钱最难最难的行业。股市是一个财富重新分配的平台，但永远只有少数人能赚钱。有一种说法叫：10人7赔2平I赚，从长期看，就是这样。如果你决定做股票，就要丢弃下面这三个不切实际的想法：1．证券交易市场很容易，不需要花费时间、精力和金钱来学习；2．可以用小额资金发大财；3．可以很快成功。
选企业好过选股票
路雷说：我们可以把复杂的事简单化，不会做股票，但可以把钱定期投资到好企业中去。选好股票不如选好公司。这是投资大师巴菲特的理念。好股票涨一时，涨得快跌得也快；好公司可能一时不涨，但能涨—世，即使在熊市，买最好的企业，并长时间坚持持有，收益也很惊人。比如万科从1991上市至今市值已经翻了1000倍，也就是说当时花1万元钱买入万科的股票，如果这17年不卖，至今值1000万元。在投资中，一个人最难做到的就是坚持。巴菲特—生只买过二十几只股票，他说“看不懂的企业，我从来不买”。我们要了解买入企业的规划、团队，也了解企业领导人，因为领导人的眼光决定了企业的发展。如果不对企业调研，不了解企业领导人企业发展的理念，我不会买该公司股票。
听消息炒股必输
有一些人是听消息做股票，路雷说：“中国股市历来有“消息市”之说，然而，实践巳无数次证明，听消息炒股必输无疑。因为听消息，如果消息不准，可能你买入就是个套。如果消息准，很容易地赚到钱，你会认为做股票赚钱容易，下次再听消息会更大胆，忽视风险，几个交易日就会吞噬你一年的利润，一次做错就有可能让你之前的所有赢利化为灰烬。拿破仑只在滑铁卢失手过一次，但失去的却是整个帝国。”
做股票中线为王
采访路雷是在大盘的交易时间，问他不看盘吗?他说：“如果是做短线，必须每天看盘，如果做中长线，没必要每天看盘。如果你每天都盯着市场，在贪婪和恐惧的交替作用下，有可能在上下几百点的大震荡中做出错误判断。”普通股民最好以“中线为王”，一般持有3—5个月，因为一个企业季报的公布有4个月的间隔，业绩增长也是在这段时间里决定的。中线可以随机调整，如果是牛市初期，可以中偏长，持有一两年，如果是牛市末期，就要中偏短。
定位明确很重要
路雷说：做股票先要问问自己，目标是什么?是解决温饱问题，是赚零花钱，还是发大财?是想业余操作还是专业从事?每个人都要根据实际情况给自己—个客观定位，别轻易改变。比如想赚点零花钱，有20％的收益就不错了，但有了20％很多人却不满足了，这样就容易造成损失。股市像一个放大镜，会把人性的贪婪放大。抱着一夜暴富的心态，把投资变成投机，往往赔得血本无归。其实如果我们能保证1万元本金每年递增30％，30年后就是2620万元。
本金安全排第一
路雷说：股市的风险和收益成正比，虽然高风险伴随着高收益，但我们应把本金安全放在首位。投资大师巴菲特说：第一是安全，第二还是安全，第三是牢记前两条。“投资有风险，入市须谨慎”，人人熟知这句话，但很少有人能时刻绷紧这根弦。有人一直重仓、满仓持股，在资本市场，资金就相当于你用来打仗的兵，即使你有1000万元，你的兵足够多，你能让他们天天打仗吗?另一种不控制风险的表现在不止损，兵都快打光了也不舍得退出战场、保留实力，这就有点赌徒心态了。还有人频繁地买进卖出，看似不放过每一个机会，实际上，操作越频繁，风险越高。 投资需知四要素
路雷总结股票投资的四要素是：技术、纪律、心态、运气。
首先，投资股票要靠技术，对企业基本面和技术面进行分析是对股民的基本要求，现代的股票市场，无知者无畏的局面已经不存在了。
其次是纪律，任何行业都有一定之规，在股市中，像止损、买人卖出、底部和顶部操作等等的原则，许多人都了解，只是不认真执行。股市中的成功者多半严格遵守铁定的纪律。
再就是心态。有人一涨就喜悦，一跌就气愤、伤心，甚至骂人，骂证监会。心态是一种综合素质，涉及投资者阅历、性格、耐力、判断力等诸多方面，优秀的投资者要有大气度，居盘中高位忧其风险，处底位思其机会。
最后，做股票也要讲点运气，当然这个运气不是迷信，而是指合适的市场机会，有人买的股票不错，但买入时机不好，进入股市就赶上熊市。2006年进入股市的人，却—进来就赚钱。运气不好不要紧，要紧跟趋势调整操作。
来源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b0aca5c0100dl7f.ht ml) - 金融界大赛首届冠军路雷言论（转）_vagrancyxuan_新浪博客
长线，一万年太久，难以抵御系统风险。短线，心态难以平静，每日生活在恐惧之中，不是大师级人物，很难调整好状态。我的“中线为王”理论的核心是：基本面选股，技术面选时，在质地优秀的股票中，制定严格计划，一剑封喉，抓住自己熟悉的股票的拉升期做中线操作。严控风险，稳健增值。
忽略指数，制止驿动的、波动的心。坚定不移地以成本为核心，以质地成长为基本点，（耐心寻找自己熟悉的领域），以长期持有为基本点。
要有自己的理念和原则，按自己的计划和原则操作。
不要总在市场中行走。要进得去，出得来，能收能放，才是大丈夫。向张良那样，运筹帷幄，决胜千里。巴菲特和索罗斯都不是生活在盘面上的人。
要不断地与成功人士交往。不断提高自己。选择一个好的导师，提高哲学修养。
选择成长性良好的，自己熟悉的股票来操作，断其成本，揣其方向，去头去尾，端正心态，方可心安。靠积累、靠品德、靠信誉，制胜致富，而非依一时之运气，依小聪明，依小道消息，投机取胜。
一、神州股侠
忽略指数，制止驿动的、波动的心。坚定不移地以成本为核心，以质地成长为基本点，（耐心寻找自己熟悉的领域），以长期持有为基本点。
要有自己的理念和原则，按自己的计划和原则操作。
不要总在市场中行走。要进得去，出得来，能收能放，才是大丈夫。向张良那样，运筹帷幄，决胜千里。巴菲特和索罗斯都不是生活在盘面上的人。
要不断地与成功人士交往。不断提高自己。选择一个好的导师，提高哲学修养。
选择成长性良好的，自己熟悉的股票来操作，断其成本，揣其方向，去头去尾，端正心态，方可心安。靠积累、靠品德、靠信誉，制胜致富，而非依一时之运气，依小聪明，依小道消息，投机取胜。
很多证券中小投资者都浏览过一个名为“神州股侠”在新浪所著的博文，但只观其文，不见其人。“股侠”一直在幕后指点股市江山，坦率荐股，屡荐屡准，因此他的博文也备受好评；今年一次民间高手炒股大赛，让“股侠”走向前台，从20多万人中脱颖而出，最终赢得大赛桂冠。路雷，“神州股侠”本人。
从2004年到2007年，路雷没有任何融资、增资，用自己账户本金取得三年百倍的收益。而他作为“神州股侠”在网络上推荐的股票，精准地写明了买入点和卖出点，很多人跟着他赚钱。他也多次在博客上准确地预测了大盘的走势，告诫其他投资者要及时卖出。
路雷获得“中国股市民间高手大赛”第一名第二天记者采访了他。谈到自己的炒股经历，他告诉记者“炒股要做到收放自如，而这往往又是最难做到的。”
起步股市初获利
“我8岁习武，11岁开始练书法。童年记忆中，父亲对我管理严格，以至于练习从不敢间断，连大年三十也不能放过。”路雷坐在记者面前，娓娓道来。或许是这种艰苦的磨炼，培养出了他顽强的意志和不达目的誓不罢休的精神，让他在所涉猎的领域都取得了不错的成绩。在书法上，他是素有“京城才子、香江神笔”之称的书画大家吴欢先生唯一的入室弟子。
1995年，路雷初入股市时才21岁，刚结束法律专业的学习。他在听完一个朋友的推荐后，便茫然撞入股市。
“和很多股民一样，进入市场往往只是凭感觉。进入股市的人大多有闲钱，也没一个人认为自己笨，都认为自己能战胜大多数人，但很快你就会发现自己欠缺的东西太多，一般情况下，十人七赔两平一赚确是真理。”他说。
路雷把所有当时国内能够买到的证券书籍全部研读一遍，看到一本好书，常常一气读完，每天除了正常的开盘时间研究盘面外，他晚上还要研判关注的股票，画K线，读资料。
他回忆说，“1999年我转到大户室时，9点半开盘，我每天8点半准时到。每次长假，都是我出成绩之时。放长假时，在别人聚会、游玩的时候，我会把自己关在家里，趁着股市休市的时间，把自己这段时间的心得完整地整理、记录下来，日积月累，逐渐形成了自己的投资理念和投资哲学。”
通读波浪理论、K线图、均线理论、KDJ等技术指标和理论后，他在技术面上打下了坚实基础。1999年到2001年间是他资金量的一次小突变。网络股在一年半里翻了10倍，1998年底他也买了上海梅林，5块多进场，2000年初14、15块卖出；春节之后，他又买入中关村，一周后连续涨了6个涨停，到第六个他获利卖出。到2001年退出前，他的资金量从1万变成了80多万。
如果说第一轮牛市是闭着眼睛就能赚到钱，盈利并不难；那么能从“狂欢”中及时撤离后来大熊市并不容易。
“当时我打开K线图一看，历史中上证综指没有任何一次牛市会连续超过三年。股市当时已经历过网络股、电子商务股等几次高峰，”他说，“当时每天成交量都达上千亿，股指被拉到了2200多点。原来一只股票有三个涨停板就很多，1999年竟然出现了6个涨停的。加上一些其他因素，我认为股市到顶了。我也该退出了。”
2001年5月他果断清仓，离开股市从商。
再入市3年半翻100多倍
从商三年，路雷对股市依旧念念不忘。2004年时，路雷觉得市场将要启动，于是再度杀回。
记者翻阅路雷从2004年到2007年的账户交割单发现，在2004年前期间他基本上都是快进快出的短线操作，从2005年至今，由于其确信这是千载难逢的大牛市，便减少了操作频率重拳出击。只操作了st华陶（金岭矿业）、博瑞传播、华峰氨纶、鑫富药业等很少的几只股票。
投资方式和理念的转变给他带来新的飞跃。从2004年5月到2007年5月正好3年时间，路雷的这个账户从20几万增值到2300万，赚了100倍。
让他记忆犹新的是2006年12月，路雷研究发现，作为行业一般的纺织行业，其子行业合成纤维制造业中氨纶产品价格出现了快速上涨，而氨纶的国内龙头企业就是华峰氨纶。
当时华峰氨纶的股价仅13元多，而根据当时氨纶产品价格的涨势，路雷认为华峰氨纶的业绩将从2006年的4毛猛增到2007年每股2元左右，2007年估值在60元左右，所以当时13元的股价又被严重低估。2007年1月4日开始路雷在13元附近大举买入华峰氨纶，并一路持有。
而从那时候起，路雷开始了对上市公司的同步调研，最多的时候8天飞了8次，全国各地开股东会，调研过的企业包括华峰氨纶、孚日、瑞贝卡、江淮汽车、獐子岛等等。这些都成为他日后研判企业的重要前提。
他与华峰氨纶董事长尤小平曾深入长谈，在后来该公司的股东大会上，尤小平说：“我不问基金为何买我的股票，也不问浙江的投资者为何买我的股票，我只问东北来的路雷先生为何买我的股票”。路雷回答：“生子当如孙仲谋，经商就学尤小平，我信任尤董事长领导的这个团队。”到2007年4月底仅4个月时间，华峰氨纶股价从13元大涨到60多元，涨幅达400%。路雷在60元上方做了阶段的获利了结。
收放自如的投资
问及路雷的投资方式和理念转变，他说， “低买高卖大家都知道，道理也最简单，但为什么人们总是追涨杀跌呢？但往往最浅显的东西才是最复杂的。”
路雷曾买过“酒钢宏兴”，有人让他11元多的时候买，他放弃了。股价达到22块的这一天上午，大盘下跌而这只股票先于大盘止跌，他才放手买入。这只股最高拉到36，他35出货，而高点一共也就见了3天。他的一些朋友即使拿得比他成本低，但没有及时出货，最后收益也不如他。
“为什么不早点买呢？”记者问。
“这是因为我发现了股市中一个重要的指标，这就是计算一只股票的成本，即普通软件上的筹码分布图。人人都在看，但很少有人能破译。市场上对成本研究的人很少。但只要这个指标显出来，我就知道什么时候该进，什么时候该卖了。”他说，“在2001年以前，我是技术派，那时主要是在把握资金流向，热点板块，市场主力的成本在哪里？他们什么时候吸筹？什么时候派货？”就酒钢宏兴而言，他之所以在11块的时候不买，是因为他觉得这不符合他的理论——这只股票的成本还是可变的。
2001年退出股市前，“我用这种办法研判股票的成功率是100%，买过的股票包括飞乐音响、哈空调、还有四维磁业等。”他说。
此外，他认为自己在投资理念上的转变给他更大的帮助。2004年重回股市前夕，经过3年的商海征战，让路雷深刻领会到对公司内在价值研究的重要性。“在商海中，如果不深入了解一家公司，不知道这家公司的管理水平，不了解产品的质量、成本、利润率、销售网络、客户的反馈如何等等，能和这家公司做生意吗？而在股海中，如果不深入了解一家公司，无法准确知道这家公司真正的内在价值，能买它的股票吗？能长期持有吗？”
“再入股市，开始大量研读国外大师们的著作，仔细研究了像格雷厄姆、巴菲特、彼得.林奇、菲舍尔等大师们的著作，投资理念有了翻天覆地的变化。”
他从技术型投资一跃成为价值型投资倡导者。2004年开始，路雷反复对朋友讲：从现在开始无论是中长线投资还中短线操作，都要把公司的内在价值作为选股的首要标准。
正是基于重价值的投资理念，2005年下半年，路雷成功挖掘到三一重工。当时机械行业的龙头公司三一重工价格在6元多，路雷研究发现整个机械行业2006、2007年将面临前所未有的发展机遇，行业的黄金期到来，作为混凝土机械的龙头企业三一重工，未来3年有望保持100%的高速增长，6元的价位被严重低估，路雷果断中线介入，仅一年时间三一重工就大涨8倍。
他总结，在中长线的价值投资过程中，首先要自上而下挖掘价值型公司，公司所处行业未来3年没有高成长性的不买，公司不是行业或子行业龙头的不买，公司未来3成长速度复合增长率低于30%的不买。其次，自下而上挖掘价值型公司，公司所处行业可以一般，公司也不是行业龙头，但公司一定要有外延式成长路线，如资产注入、产业购并重组等使公司未来3年业绩大幅提升。
比赛中的哲学
路雷用“艰苦”来形容“中国股市民间高手大赛”的比赛过程。
初赛采取的是模拟盘的比赛制度，报名选手超过了20万人，参赛者晋级前200名。路雷轻松拿到了89名，进入下一轮。第二轮又再淘汰100人。从7月2日到7月30日，再决出50强，比赛就进入到半决赛阶段。而这时就不再是模拟盘，而是实盘操作，每人账户上都有10万元。
“在进入半决赛以前，我还没有全身心投入，直到进入最后半决赛，我就基本不出门了。”他说。而他认为自己最危险的时刻就发生在半决赛。当时8月1日开赛，他看好嘉宝集团，买入后赶上大盘下跌，他买的股票也跌了。第二天，他马上止损，换了江苏阳光，结果这只又跌了1.87%。这一卖一买，路雷的名次已经跑到了30多名，而超过-15%的收益率就将自动被淘汰。
“其实那时候，别人每天买什么，我都能看到，大家也都彼此研究对方的操作方式。这时，我的股票连续跌了两天，别人买的可能赚了，收益肯定是比我多的。所以当时我的心情非常低落。”路雷说。
为了让自己心态平和下来，他安静地躺了一下午，“我对自己说‘即使出局了也不代表你做得不好，不要太看重比赛结果，能进入50强已达到目的了。我不和任何人比，就和自己平时的水平比。”在平复了紧张情绪后，从这一天直到8月底，他硬是将自己这个账户的资金从负值，转为净赚40%多，最终在半决赛的时候取得了第二名的成绩。
进入决赛（10强赛）后，路雷的收益一直稳操第一。期间，他用2/3的资金买了ST汇通，且只买涨停。可到9月11日时，他又赶上大盘调整，结果他这部分资金损失了5%，名次又落到了第5。不过有了上次的经验，他很快调整，用部分资金再买了路桥建设、中国国航、同仁堂等股票，到10月31日比赛结束，他取得了决赛收益率24%，全程收益率204%的成绩，获得“中国股市民间第一高手”的奖项。
路雷说，比赛和平时不一样，如果你看好一只股票，平时很可能买入以后它好几天还不涨也没关系；但比赛不能等，更不能让它下跌，任何一次下跌都可能让你提早出局。参加比赛不仅需要研究自己的战略战术，还需要研究对手的情况。选择的股票、时机、操作方式以及仓位等等重要因素都必须考虑周全，其中有四点决定要素，即专业知识、纪律、心态和运气。
他还总结，股票投资一定要讲究组合，而组合一定要“大胜”，哪怕小仓位大比例获利也可以。而且组合当中一定要有一些具有超级爆发力的股票。在吃不准的时候，最好不要压上所有的主力部队。
采访快结束时，路雷拿出一本《易经》。他告诉记者，炒股要做到收放自如，“我们看看《易经》的第一卦乾卦。他的解释是自强不息的成功哲学。其中描述了龙的几种情况，和股票的规律也相似。首先是潜龙无用，这段时间买的股票不可能涨；然后是现龙，这就是股票的第一浪，但这一浪并不大；接着是惕龙，这就是股票一浪的掉头，主力在谨慎的试盘。再起来的时候就是跃龙了，这一浪要高于第一次。但这还不是最高的境界，最高的是飞龙在天。这时候主力已经拉出来了，接着就要到亢龙有悔了。股票就要下跌了。”
路雷说他正在研究的下一个课题，就是如何“积小胜而至大胜”，如果以踢球风格来比喻，那他现在是“意大利风格”。他还不忘提醒其他散户，股票投资的心态一定要平和，贪欲和恐惧是股市的大忌，求快，“你投资一万块，若每年递增30%，30年后就是2619万。所以也千万不要效仿别人，谋求暴利。”
二、投资心得
主办方除了让我讲一下感受之外，还要我讲一下我的投资心得。其实这个时候，再讲一下投资心得，我就两句我12年当中投资的一些切实的感受和一些心得。
总结来总结去，证券市场和其他的经商、从政以及所有的行业，没有任何两样，万物一理。要想取得好的成绩，非得有一些独门暗器不可。我的心得最重要的一点是，无论是中小投资者还是机构、基金，包括巴菲特、索罗斯这些大师，都必须有自己的投资体系。我强调的是自己的投资体系，而不是人云亦云。巴菲特的理念不一定适合你，也不一定适合中国。很多基金经理的理念和投资方法也不一定适合你，所以说每个人必须得根据自己的、历史的和自己切实的真实的情况来制定符合自己的投资理念、投资系统。因为我原来是写在这个本子上的，希望只能这么放了，我就随意讲一下。
在我的投资体系里，我认为非常重要的一点是“宁要确定的1%，不要不确定的100%”。其实，这个世界的第八大奇迹是复利，复利的魅力就在于1万块每年递增30%，30年后就是2619万。这个世界上如果你拿1万块，如果你做到了每年的35%复利，30年后你的投资就是奇迹。我们搞投资首先要做到的是“确定”，你做的这个事情你确定吗？确定不是求百分之百，你只要求一个高概率就可以。我们拿毛泽东带领解放军最后战胜蒋介石取得最伟大胜利的三大战役，毛泽东一身打了几十年的仗，最大的战役无非就是三大战役，其余的都是中型战役或者小型战役，早期的时候毛泽东也打游击战，保存实力、集中兵力，一口一口的吃，一步一步的走。都是这个道理。巴菲特为了买可口可乐等了20年，其实巴菲特几十年下来还是投可口可乐。巴菲特真正的投资哲学并不是所谓的价值投资，他是做对他自己投资的理念，自己的投资原则非常确定。所以，我认为这一点非常重要。
在这个过程当中还有一些其他的，比如说你如何来控制你自己的风险，我是选用资金管理。举一个例子，比如说我这个帐户是100万，我现在通过今年年初这段行情到现在，比如说我赚了1倍，变成200万。那我什么卖呢？很简单，就是当我赔掉20万，也就是我到200万的时候赔掉20万，赔掉10%的时候，我不管我的帐户里是什么仓位，我一定要卖掉。所以，在我分仓的情况下，比如说我有3支股票，最终有1支股票出了问题，跌了百分之二十几，其余股票跌的不大，但把总市值拽下来，一定我在选股上还有问题。或者说我选股没有太大问题，是市场出了问题。试想如果用这种方法的话，能否躲过07年到08年的股灾呢？完全可以。选每一支股票的时候，止损也是很好的办法，其实很简单，如果你给自己定义为赚10%我就卖，跌5%我也卖，这样的话你也可以逃过世界上任何一个国家任何交易市场的股灾。
巴菲特、索罗斯是世界上最优秀的投资大师，他们都把风险放在第一位。你只有学会控制风险才可以。因为在证券市场搞股票投资，其实你的责任就是经营风险。开饭店卖的是菜，你经营的就是风险。所以说，你控制风险的能力如何，是决定你最终投资胜败的最关键的一点。我是用市值来管理，其实我的市值，我每个帐户里的市值都有资金走势图，今天是200万，今天做了10%，220万，两点一连我的走势图非常清晰，跟股票一样。有的时候我空仓，我看大势不好，也是拉一条横线嘛，但趋势向下我还要止损，道理是一样的。
我还有一些其他的心得，其实股票投资就是要把复杂的东西简单化，万变不离其宗。其实，历史会重演。但我深信历史不会简单的重演。市场当中的主力行为、主力资金不会给你轻易的捕捉到它的机会。但是，底部的时候，价升量增，这是最简单的道理。可是人们都被前期的跌所吓住。所以，忽略了市场中最根本的因素。那么，高位持续的放量，呼唤人气。这个时候的风险非常大，其实我们仔细说起来的话，08年11月到现在这波行情，主力操作的意图十分之清晰。我在北京去年年底金融界股票大赛第二届颁奖的时候我说的很清楚，我说07年428 、424、918这两波都是反弹的行情，唯独这次我也定义为反弹，但是这波反弹比任何一次都大，道理非常简单。最复杂的事情你把它简单化，因为这波行情它比424的3000点达到了1600点，又是拦腰折一半，很多股票跌去了60%、70%。那么，点位比上两次都低，量能都萎缩到极致，国家给予的政策比任何一次都大。那你说这波行情怎么可能不会超过424和918行情呢？其实道理就这么简单。那么，这一轮的行情我来解析一下大盘，11月7号4万亿行情出台以后达到2100点，这是08年行情的快速恢复，而第一轮启动的工程、机械、水泥、建材等等板块 ，主要还和业绩没有关系，还是以游资行情为主。从2100点进行回调，到1800多点的时候启动第二轮是新能源行情。新能源行情是游资和机构都可以参与的行情。然后攻到2400点以后，再杀下来，我们发现2009年3月4号、 3月5号启动的浦发银行，昨天的浦发银行涨停，3月4号浦发银行也是涨停，而且大盘放出1800亿的巨量，当时我就说如果大盘可以重上2400，迈向2700，必须要靠金融和地产，这跟打仗是一样的。3月4号、3月5号主力发动就是金融地产，你确定是不是拉高掩护其他的资金出局。其实，现在的市场行情跟当年的做庄行情不一样，很难说一个机构、个人就可以控制整个市场，市场的力量是巨大的。08年100个基金经理捆在一起也是沧海一粟呀，市场的力量是巨大的。
如果金融、地产持续的走强，冲过2700， 2400点，那么主攻部队一定是金融、地产。走到这个点位了，很多人又问我，你现在看一下，证券市场当中这个行情怎么看？我说我只做头部区域和底部区域重要的判断。到这个位置我可以让去200点和300点，我可以控制仓位，即使满仓我控制我的意识。530当时低开100多点，我是低开高走全部出局，我是530当天全部出局。因为当时我没反应过来，我认为可能还会再涨几天。但是，风险出现在你面前的时候，你能不能马上即刻的走掉，如果没有这种意识的话，不如提早一点减仓。另外，行情的末端涨的往往不是，大部分投资者手中的股票。为什么结束的时候会有一些比如说钢铁的补涨，钢铁股如果不涨的话，很多投资者不会拿着它。所以说，最终末端的时候，拉动的股票往往不是你手中的股票。这一点也非常重要。
还有一点，在我的体系当中，我是有一点我认为是非常重要的，最起码对我的帮助很大。到07年那个顶的时候，是巴菲特、李嘉诚帮助了我，公开信息，巴菲特卖中石油，卖了以后中石油大涨，12、13港元卖掉涨到二十几。大量的中国网友在批评巴菲特，说你股神怎么了，也有失手的时候。我一个朋友也给我打电话，我也很气愤，我说巴菲特和李嘉诚，一个是世界股神，一个是亚洲股神，都是50年不倒的不倒翁，什么情况都经历过。我说他那么大资金卖的时候，不提前卖能行吗？如果掉头向下，再卖能卖出去吗？卖不出去。再者说来，它的成本不到2港元，赚了270亿。后来李嘉诚也在卖南航、卖中国远洋，他俩的行为引起我的高度重视，所以那个时候我非常的敏感。你要想判断重要点位的时候，就两个方法，要关注重大人物、重大事件，什么叫做重大事件？比如说IPO重启，这就是重大事件，你自己去体会政策面的意图。当然里面仁者见仁、智者见智。
我买西藏矿业，我8块钱买的，19块卖掉，也是巴菲特教的我。因为十一，我上网查公开信息，知道巴菲特买比亚迪，在10 月初的时候，巴菲特又买了美国第三大石油公司，他当时的行为我看的很清楚，巴菲特是轻易不会买比亚迪这样的股票，因为它的盈利情况并不明确。当年的网络股，巴菲特一股没买，但为什么这么看好新能源，肯定引起我的高度重视。所以，我当时看，巴菲特在一个月之内左手买了新能源，右手买了能源，当时我就确定原油价格上70是非常有希望的。那么，奥巴马上台，在他上台之前就已经炒得沸沸扬扬，他非常重视新能源，而且是非常重视新能源的汽车。对于中国而言，与德国、美国、法国等发达的汽车制造国家相比，我们国家的汽车工业还落后他们一、二十年。对于新能源汽车的出现，我们国家和它是一个起跑线，而且我们还关注一个环节，我们国家的科技部部长万钢原来就是新能源重大课题组的组长，原来是同济大学的校长，回来以后先到科技部再到同济大学，从同济大学回到科技部，我一看我们国家的科技领域的一号人物肯定会支持新能源汽车的发展。所以说，如果新能源汽车发展，必然对锂电有大量的需求。当时的锂电的上下游企业，我不知道以谁为龙头，不知道是启动新能源汽车还是启动能源，我想我去买矿吧，就这样选择了西藏矿业。因为西藏矿业锂的资源是全国第三大，所以我8块买了，前两天卖了25，我为什么十几块卖了，因为一个月获利已经很大了。我觉得新能源走强，暂时还是一个概念的阶段，这个概念就像当时美国纳斯达克网络股的破灭。全球的能源已发现的能源，以原油为例40年，天然70年，煤炭120年。所以，新能源一定是未来全世界实业投资者、科技研发者以及证券投资者追逐的真正热点。这是毋庸置疑的。但是，中国的新能源再次启动还要再看一看美国什么时候，美国的新能源什么时候爆发，我们大家再密切留意吧。
以上都是我通过12年的投资当中一点点自己的一些感受，也是我自己投资体系的一部分。时间关系就不占用大家时间了。
三、股票“大家”独门暗器：中线为王
路雷说，通过这次股票大赛，更加验证了自己的投资四要素：技术、纪律、心态、运气。他希望自己的这点心得能够对股民朋友们有所帮助。首先，投资股票要靠技术，没有好的投资理念和技术，不学好基本功，不求上进，永远不可能成大器。对企业基本面和技术面进行分析是对股民的基本要求，现代的股票市场，无知者无畏的局面已经不存在了。其次是纪律，世上任何行业都有自己一定之规，股市中的规矩更多更难掌握，像止损、买入卖出的原则、选股纪律、底部顶部操作原则等，许多人都了解但执行难。自己的成功多半归功于自己铁定的纪律。再有是心态，这也是决定投资者能否成为股票“大家”的重要条件。当然，这一点是需要磨炼的，它的提高往往需要投资者不断提高自己的综合素质，涉及投资者阅历、文学底蕴、性格、耐力、判断力、人生观、世界观等诸多方面，因此非常重要。居盘中高位则忧其之风险，处历史底位则思其之机会，投资者要有大气度。此外，好运气也是成功的一个因素。能掌握前三点之人，已经可以纵横于股市，可以享受它给生活带来的快乐，但有时还需要一些运气。他总结出了自己的独门心法，选择中、长线投资，这里所说的中、长线为3-5个月，因为一个企业季报的公布都是在4个月的间隔，企业的业绩的增长也是在这段时间决定的，因此选择一些优质企业进行投资是股民理性的投资方式。
四、路雷语录
历史上没有任何一次牛市会连续超过3年
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路雷说：“股票是投资，不是赌博，理性分析非常重要。做股票要经历这样一个过程——积累、判断、实施、接受、总结。先积累知识、信息；然后进行判断，选择哪些股票有投资价值；然后必须实践，把自己的想法实施；不管什么结果都要接受，既要享受快乐也要承受风险；最后要深刻总结。只有研究自己的失败记录，知道问题出在哪儿，下次才能避免。股市没有后悔药，惟一能医治后悔的就是从技术、策略、心态加以改进和调整，少犯类似错误。
路雷说：很多人对股市有错误认识，认为股市上满是财富，随便买点什么就能赚钱，其实股市是赚钱最难最难的行业。股市是一个财富重新分配的平台，但永远只有少数人能赚钱。有一种说法叫：10人7赔2平I赚，从长期看，就是这样。如果你决定做股票，就要丢弃下面这三个不切实际的想法：1．证券交易市场很容易，不需要花费时间、精力和金钱来学习；2．可以用小额资金发大财；3．可以很快成功。
选企业好过选股票
路雷说：我们可以把复杂的事简单化，不会做股票，但可以把钱定期投资到好企业中去。选好股票不如选好公司。这是投资大师巴菲特的理念。好股票涨一时，涨得快跌得也快；好公司可能一时不涨，但能涨—世，即使在熊市，买最好的企业，并长时间坚持持有，收益也很惊人。比如万科从1991上市至今市值已经翻了1000倍，也就是说当时花1万元钱买入万科的股票，如果这17年不卖，至今值1000万元。在投资中，一个人最难做到的就是坚持。巴菲特—生只买过二十几只股票，他说“看不懂的企业，我从来不买”。我们要了解买入企业的规划、团队，也了解企业领导人，因为领导人的眼光决定了企业的发展。如果不对企业调研，不了解企业领导人企业发展的理念，我不会买该公司股票。
听消息炒股必输
有一些人是听消息做股票，路雷说：“中国股市历来有“消息市”之说，然而，实践巳无数次证明，听消息炒股必输无疑。因为听消息，如果消息不准，可能你买入就是个套。如果消息准，很容易地赚到钱，你会认为做股票赚钱容易，下次再听消息会更大胆，忽视风险，几个交易日就会吞噬你一年的利润，一次做错就有可能让你之前的所有赢利化为灰烬。拿破仑只在滑铁卢失手过一次，但失去的却是整个帝国。”
做股票中线为王
采访路雷是在大盘的交易时间，问他不看盘吗?他说：“如果是做短线，必须每天看盘，如果做中长线，没必要每天看盘。如果你每天都盯着市场，在贪婪和恐惧的交替作用下，有可能在上下几百点的大震荡中做出错误判断。”普通股民最好以“中线为王”，一般持有3—5个月，因为一个企业季报的公布有4个月的间隔，业绩增长也是在这段时间里决定的。中线可以随机调整，如果是牛市初期，可以中偏长，持有一两年，如果是牛市末期，就要中偏短。
定位明确很重要
路雷说：做股票先要问问自己，目标是什么?是解决温饱问题，是赚零花钱，还是发大财?是想业余操作还是专业从事?每个人都要根据实际情况给自己—个客观定位，别轻易改变。比如想赚点零花钱，有20％的收益就不错了，但有了20％很多人却不满足了，这样就容易造成损失。股市像一个放大镜，会把人性的贪婪放大。抱着一夜暴富的心态，把投资变成投机，往往赔得血本无归。其实如果我们能保证1万元本金每年递增30％，30年后就是2620万元。
本金安全排第一
路雷说：股市的风险和收益成正比，虽然高风险伴随着高收益，但我们应把本金安全放在首位。投资大师巴菲特说：第一是安全，第二还是安全，第三是牢记前两条。“投资有风险，入市须谨慎”，人人熟知这句话，但很少有人能时刻绷紧这根弦。有人一直重仓、满仓持股，在资本市场，资金就相当于你用来打仗的兵，即使你有1000万元，你的兵足够多，你能让他们天天打仗吗?另一种不控制风险的表现在不止损，兵都快打光了也不舍得退出战场、保留实力，这就有点赌徒心态了。还有人频繁地买进卖出，看似不放过每一个机会，实际上，操作越频繁，风险越高。 投资需知四要素
路雷总结股票投资的四要素是：技术、纪律、心态、运气。
首先，投资股票要靠技术，对企业基本面和技术面进行分析是对股民的基本要求，现代的股票市场，无知者无畏的局面已经不存在了。
其次是纪律，任何行业都有一定之规，在股市中，像止损、买人卖出、底部和顶部操作等等的原则，许多人都了解，只是不认真执行。股市中的成功者多半严格遵守铁定的纪律。
再就是心态。有人一涨就喜悦，一跌就气愤、伤心，甚至骂人，骂证监会。心态是一种综合素质，涉及投资者阅历、性格、耐力、判断力等诸多方面，优秀的投资者要有大气度，居盘中高位忧其风险，处底位思其机会。
最后，做股票也要讲点运气，当然这个运气不是迷信，而是指合适的市场机会，有人买的股票不错，但买入时机不好，进入股市就赶上熊市。2006年进入股市的人，却—进来就赚钱。运气不好不要紧，要紧跟趋势调整操作。
来源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b0aca5c0100dl7f.ht ml) - 金融界大赛首届冠军路雷言论（转）_vagrancyxuan_新浪博客
长线，一万年太久，难以抵御系统风险。短线，心态难以平静，每日生活在恐惧之中，不是大师级人物，很难调整好状态。我的“中线为王”理论的核心是：基本面选股，技术面选时，在质地优秀的股票中，制定严格计划，一剑封喉，抓住自己熟悉的股票的拉升期做中线操作。严控风险，稳健增值。
忽略指数，制止驿动的、波动的心。坚定不移地以成本为核心，以质地成长为基本点，（耐心寻找自己熟悉的领域），以长期持有为基本点。
要有自己的理念和原则，按自己的计划和原则操作。
不要总在市场中行走。要进得去，出得来，能收能放，才是大丈夫。向张良那样，运筹帷幄，决胜千里。巴菲特和索罗斯都不是生活在盘面上的人。
要不断地与成功人士交往。不断提高自己。选择一个好的导师，提高哲学修养。
选择成长性良好的，自己熟悉的股票来操作，断其成本，揣其方向，去头去尾，端正心态，方可心安。靠积累、靠品德、靠信誉，制胜致富，而非依一时之运气，依小聪明，依小道消息，投机取胜。