哪里可以看束缚游戏?:依照期货走势操作股票是否可行

依照期货走势操作股票是否可行

尝一脔肉，知一镌之味；悬羽与炭，而知燥湿之气；以小明大。

见一叶落，而知岁之将暮；睹瓶中之冰，而知天下之寒；以近论远。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　————《淮南子·说山训》

一、投资者已日渐成熟 市场联动更加明显

吃一块肉，就知道整个锅中的味道，借助羽毛和木炭，就可以知道空气的湿度。这是通过小的事物来了解大的事物。看见落叶，就知道秋天快要来到了，看到甁中的水结冰，就知道天气的寒冷，这是通过近的事物，来感知远的事物。

以局部反应整体，见微而能知著，用细节了解全局，真相不再纷乱。很多股票投资者都希望能够掌握一种方法，可以通过少量的市场信息，即可进行准确的判断。更希望可以依靠一种先行指标，洞察市场未来的走向的先机，而先发制胜。显然在错综复杂的市场环境中，这并不容易。

但“有诸内者，必形诸外”，事物的表现与内含终会有千丝万缕的联系，认真观察，我们不难发现其端倪。笔者通过长时间在商品期货市场和A股市场的交易实践，经过潜心研究和观察发现，随着2007年一轮股票大牛市之后的深度调整，国内股票市场愈发成熟，投资者也更加理性。同时，A股与外围市场，以及A股中部分品种与其对应的期货品种联动也更加明显。

期货价格是基于对相应品种价格未来走势的预期而产生，所以期货具有“价值发现”的功能，同时由于期货具有可做空的双向交易机制，以及保证金杠杆交易的特点，使期货交易对交易水平的要求大大高于股票，相对而言进行期货交易的人员对市场行情的敏感度和反应速度都明显要高于股票。在这种情况下，商品期货的价格走势就具备了领先于股票走势的先行指标特点。特别当A股市场通过深度调整已日趋完善，投资者经历市场洗礼也更显稳健的时候。将商品期货的走势，当作对股票的相关品种进行操作的重要判断依据，也不仅仅停留在理论研究和前沿探索的层面，而是已经具有较强的实际操作价值了。

二、期货与股市的联动关系

想要以商品期货的价格走势，来对股票的交易进行指引，那么首先就要了解各个商品品种与股市相关板块、个股的对应情况和联动关系。

首先，我们对A股市场影响比较明显的工业品品种，及其对具体板块的影响关系进行简要说明。

商品期货中的铜、铝、锌等基本金属，与股票市场中的有色金属板块相关最为密切，特别是今年股票市场的反弹过程中，有色板块与铜、铝、锌等基本金属的短期走势几乎完全联动，只是幅度有所差异。同时，铜对电气、电子工业、机械制造、建筑业和军工等领域也都有较直接的影响。铝是使用量最大的有色金属，对汽车制造、电气、航空等多个领域也有直接影响。锌也对金属加工、汽车工业有着很大的影响。今年新上市的钢材品种，对股票市场中的钢铁板块影响最为直接，同时由于大量运用建筑工业和汽车制造业中，对这两个行业也有一定的影响。

工业品中，除了金属类商品，还有、燃油和其它石油衍生品等，其中橡胶最主要的用途是轮胎制造，所以除了与橡胶制造业直接相关以外，与轮胎制造、汽车制造、以及运输业均有明显的联系。燃油是与国际原油价格相关性最直接的品种，所以与石油相关的股票品种关系非常密切，同时也对煤炭等能源类股票产生直接影响。另外诸如航空、公路运输、化工等受油价直接影响成本的行业，股票走势与燃油也存在着一定的关系。PTA和棉花，虽然一个是石油衍生品，一个是农业中的经济作物，但由于主要用途均在纺织和服装制造领域，所以很多时候，也会出现联动走势。并且，一些时候，可以影响相关品种的价格走势。

其次，就是重要的农产品品种与股票市场相关品种的关系。

大豆、豆粕、玉米、小麦，包括今年新上市的籼稻，都是非常重要的农产品品种，这几个品种集中反映了农产品的价格走势，都对股市的农业板块中相关个股产生的直接或间接的影响。同时豆粕、玉米、小麦由于都可以用在饲料加工当中，所以还对饲料、养殖、肉类食品加工产生影响。白糖、棕榈油主要用于食品加工，同时白糖也有相对应的几支糖业个股，近其走势与白糖期货价格也几乎完全同步。

另外，还有一些相对特殊的品种。

比如黄金价格的变化，对黄金对应的个股，以及整个有色金属板块，都会产生一定影响，但由于其具有货币、金融、商品的三重属性，所以价格走势较不确定性较强。还有塑料、PVC在各个行业广泛应用，但其价格除了对以地膜为代表的农资等少数领域影响较大以外，其它领域由于塑料的应用在成本中所占比重较小，所以影响相对有限。

三、市场联动性在股票操作中的实践

了解了商品期货品种与股票品种的对应关系之后，就可以根据这些内在联系，进行观察分析，并总结期货价格变化对股票交易的意义和作用了。笔者通过观察，认为结合近期市场特点，可以从以下几个方面入手，在股票市场中获取先机。

首先，可以结合国际国内商品走势，对股市相关品种未来走势进行预判。由于现在市场中投资者相对理性，所以在市场指数相对稳定的时候，主力对热点炒作时，也减少了很多随机性，很多时候会参照国际国内的商品走势来进行热点的选择。比如美糖11指数，从去年末触底之后，一直平稳上涨，国内郑糖指数也从今年初至今一路震荡上行。2月5日，美糖出现放量上涨的走势，同时郑糖在基本面支撑和美糖拉动下，2月6日大幅上涨，当日南宁糖业放量上攻900日线，并以涨停报收。美糖指数企稳于2月5日低点的上方，郑糖也由此出现了一轮震荡上行，对应的南宁糖业也在之后的几个交易日有效突破900日线，并企稳于均线上方。7月末美糖再度出现加速上涨的迹象，受此影响和基本面因素的推动，郑糖大幅上涨，同时拉动糖业概念股连续年内新高。

其次，可以利用商品期货与股票交易的时间差，来预先设定交易计划。由于外盘商品品种很多具有电子盘，交易时间较长，国内的商品期货是上午九点开始进行交易，比股票提前半个小时，这个时间上的提前量可以让股市投资者可以有充足的时间，通过对期货市场的观察，来制定股票品种的操作计划。比如今年2月6日伦铜电子盘走势较强，当天沪铜9：00开盘后也出现增仓上行，9：30股市开盘后，江西铜业等相关个股小幅高开，出现明显的买入机会，之后股价在期铜价格大幅上涨的带动下，江西铜业连续三日以涨停报收，并于2月11日盘中一举突破200日均线和900日均线的压力位，为后市的上涨打开了空间。

另外，可以利用期货价格反应更加迅速的特点，对股票日内的操作进行辅助参考作用。还是以上述2月6日期铜拉动江西铜业走高为例，如果对比当日沪铜和江西铜业价格的分时走势图，我们不难发现，江西铜业的每一次上攻，都是稍滞后于期铜的上涨的。利用这个特点，我们就可以在股票的波段操作的加减仓，或是短线交易的日内T+0，提供相应的参考。

如果投资者具有一定的技术分析基础，还可以结合对期货品种进行技术分析，来判断未来期货品种的走势，以起到对相应的股票品种未来走势的辅助判断作用。因为，期货具有做空的机制，这使技术分析，可以得出更为符合市场实际情况的结论，也更有利于对未来市场趋势进行判断。

总结

但毕竟市场与市场之间的相关性，不等同于百分百的联动，而且不同的市场之间，或者相同市场处于不同的时期，都会受到不同因素的影响，所以走势也会存在分化，所以，以上的方法可以用于投资决策过程中进行参考，也可以起到拓宽思路的作用，但在操作上，还应以股票市场本身为最终依据。这样，才能立足本源，将他山之石为己所用，在投资中获得更好的收益。