自己人是友军:硬着陆进行式---中国货币体系的国家垄断资本主义
来源:百度文库 编辑:偶看新闻 时间:2024/04/29 22:49:50
硬着陆进行式---中国货币体系的国家垄断资本主义
- 吴迪
上面这个图揭示了中国制造出了大问题。2011年十一月份中国的采购经理人指数(PMI)降到了47.7。这个跌幅超过了市场预期,也是自2009年2月以来PMI第一次收缩。订单,特别是海外订单在减少,与此同时仓库里的存货开始增加。不容置疑的是紧缩的货币政策确实伤害到了中国制造业的支柱--民营中小企业。然后中小企业的融资难却并不是个新问题,而且也不是货币紧缩造成的。
中国银行业的70%垄断在4大金刚的手里---中国建设银行,中国工商银行,中国银行和中国农业银行。这四大行使货币资源过度向国有系企业如央企,以及特权系企业倾斜,导致货币资源配置的严重不合理。这是反市场化的。
这种对货币资源配置的严重扭曲,滋生了中国庞大复杂的地下金融市场,如地下钱庄及国家要杀一儆百的非法集资等等。前苏联严重扭曲商品配置,结果就形成了猖獗的黑市及依附于黑市的黑手党集团与腐败组织。中国的地下金融市场与前苏联的黑市有很强的可比性。比如国有系和特权系企业拿到钱之后,很多人就把这些钱拿到地下金融市场来卖。这就造成了利率双轨制--官面上利率低,黑市里利率高的现象。融资困难的中小企业一直以来都依赖于这个地下金融市场来融资。这个地下金融市场没有政府的监管,资金量庞大,收拢了很多逃避官方货币系统里实际负利率的资金。比如,2011年4月,商业银行的居民存款被提走了4678亿元,这些钱躺在银行里,通胀情况下是吃负利率的,所以很多这样的资金就进入了地下金融市场。
而这个地下金融市场就是中小民营企业主要的融资渠道,他们要付很高昂的利息,这种融资困境是由于中国货币体系的国家垄断资本主义造成的,和央行的货币宽松与否没有关系,是中国经济结构性的痼疾。
(本文改编自今年发表的第一篇经济报告“The Making Of China's Epic Hard Landing”.本文发表于Huffington Post,Business Insider,Zerohedge,Seekingalpha,FXstreet,First Post,Market Oracle,Euroasia Review等媒体,阅读人数可能过十万以上,是我从金发碧眼的中国熊们手里抢夺关于中国硬着陆解释权的一个努力。)
- 吴迪
上面这个图揭示了中国制造出了大问题。2011年十一月份中国的采购经理人指数(PMI)降到了47.7。这个跌幅超过了市场预期,也是自2009年2月以来PMI第一次收缩。订单,特别是海外订单在减少,与此同时仓库里的存货开始增加。不容置疑的是紧缩的货币政策确实伤害到了中国制造业的支柱--民营中小企业。然后中小企业的融资难却并不是个新问题,而且也不是货币紧缩造成的。
中国银行业的70%垄断在4大金刚的手里---中国建设银行,中国工商银行,中国银行和中国农业银行。这四大行使货币资源过度向国有系企业如央企,以及特权系企业倾斜,导致货币资源配置的严重不合理。这是反市场化的。
这种对货币资源配置的严重扭曲,滋生了中国庞大复杂的地下金融市场,如地下钱庄及国家要杀一儆百的非法集资等等。前苏联严重扭曲商品配置,结果就形成了猖獗的黑市及依附于黑市的黑手党集团与腐败组织。中国的地下金融市场与前苏联的黑市有很强的可比性。比如国有系和特权系企业拿到钱之后,很多人就把这些钱拿到地下金融市场来卖。这就造成了利率双轨制--官面上利率低,黑市里利率高的现象。融资困难的中小企业一直以来都依赖于这个地下金融市场来融资。这个地下金融市场没有政府的监管,资金量庞大,收拢了很多逃避官方货币系统里实际负利率的资金。比如,2011年4月,商业银行的居民存款被提走了4678亿元,这些钱躺在银行里,通胀情况下是吃负利率的,所以很多这样的资金就进入了地下金融市场。
而这个地下金融市场就是中小民营企业主要的融资渠道,他们要付很高昂的利息,这种融资困境是由于中国货币体系的国家垄断资本主义造成的,和央行的货币宽松与否没有关系,是中国经济结构性的痼疾。
(本文改编自今年发表的第一篇经济报告“The Making Of China's Epic Hard Landing”.本文发表于Huffington Post,Business Insider,Zerohedge,Seekingalpha,FXstreet,First Post,Market Oracle,Euroasia Review等媒体,阅读人数可能过十万以上,是我从金发碧眼的中国熊们手里抢夺关于中国硬着陆解释权的一个努力。)
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