偶看新闻电影欲动结局什么意思:关于投资思路的讨论！
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/07 13:03:07
这两天和几个网友进行了投资思路的讨论，我觉得有必要把我的观点集中归纳一下，好让大家指点。
一、关于股票价值评估
1、我认为股票的价值在于公司的盈利能力，没有业绩我就觉得靠不住，所以我不喜欢炒作概念股。业绩的评价指标是市盈率：股价/每股业绩。
2、判断股票业绩好坏要看新一年的业绩，而不是去年的业绩，因为市场投资的是未来预期，而不是过去。如果有可能，采用未来两年业绩预估来作股票估值会更好，当然，这要求投资者对公司基本面有认真可靠的研究和准确的分析能力。比如说现在是2011年6月，我就要根据2011年的预估业绩来给股票估值，而不是2010年业绩。而等到明年初2011年业绩出来以后，估值标准又开始逐渐转移到2012年业绩了。
3、不同行业、不同经营状况的股票可以享受不同水平的估值。如果公司未来业绩能保持高成长，而且经营稳定性好，那么就可以享受高估值，具体可参照PEG指标。估值水平和未来业绩增长速度成正比，也和公司利润的稳定性成正比。象银行、钢铁、汽车等行业经营稳定性差，业绩可能会忽上忽下，今年大赚，可能明年就马上亏，所以市场给与的市盈率水平就要低很多。这其中钢铁表现最明显。具体各行业的合理估值水平多少，大家可以去总结一下。
4、不同的市场环境会给与个股不同的估值水平，以我们熟悉的183为例，2011年预估业绩为1.5元，增长50%，2012年预估保持30%的业绩增速，所以近两年业绩平均增速大致为40%。而且该股毛利率稳定且很高，财务状况十分优秀，安全边际十分高。这样的股票，在平衡市里（不牛不熊）可以按照PEG=1来给与40倍的市盈率为合理估值；在熊市里给与25-30倍市盈率为合理估值；在大牛市里可以给出50倍以上市盈率为合理估值。
5、股票有合理估值水平并不代表股价就一定就是那个数值，由于市场有盲目性，所以多数时间股价会高于或低于合理估值水平，因此市场才有了低估和高估泡沫的产生，才有了投资和投机空间的存在。但市场总有自我调节能力，所以股价将会围绕合理估值水平进行回归。
二、我的操作思路
1、谁都知道，如果能准确预测股价涨到什么点，跌到什么价，然后全仓准确的高抛低吸，那是投资的无上境界。可惜我只是凡人，没有那个能力，所以我就只能用我的笨办法来应对：那就是控仓操作，分批买卖。
2、当股价进入合理估值区间，我就开始关注，或者试探性建1手仓。
3、当股价出现低估，而且未来有上涨趋势，我会快速建仓，采用4-4-2或5-3-2的买入策略；当股价低估，还有下跌趋势，那么我可能放慢建仓的速度，会采用2-2-3-3或1-2-3-4的分批买入策略。
4、当股价处于合理或低估区间，而我的股票已经建仓完毕，但股价还有下跌趋势，那么我就会持有手头仓位，然后使用短线资金对该股进行高抛低吸，摊低成本。
5、如果股价刚进入高估区间，但股价还有上行趋势，那么我会持股或者部分减仓。
6、当股价处于明显高估区间，但股价还在上行趋势中，那么我会分批减仓，直到清仓。
7、当股价处于高估区间，但股价滞涨或者有下跌倾向，那么我会坚决清仓。
以上是我的投资方法，我的操作思路要配合我的股价评估系统使用的。这是我不到10年的时间所有的经验和教训总结出来的，目前看来仅适用于我，并不能作为对他人的投资建议。我把这称为价值投资，我认为这种方式有两个要点：
1、很强的股票基本面研究能力和预测能力，这点我大致能过关，好歹曾做了多年的行业研究咨询工作。
2、很强的操作纪律和心理素质，这方面还有待提高，正在努力中。
投资市场的道路千万条，我只选择适合我的那一条。从06年至今，我发现按照这一操作模式走下来的结果还是不错的，其中在2008年下半年开始我曾对此路线出现过动摇，结果就出现了5年来唯一的一个年度亏损，虽然亏的不超过5%，但是却让我错过了三只后来能翻3倍的重仓股票，这是一个很大的教训。自从09年中期我重新回归这一路线，至今取得的成果是能让我满意的。
这个世界上还有很多比我水平高的人，他们的投资水平我无法比拟。但是我好不容易找到适合我的投资思路，那么我就不贪恋别人的神仙技能。就如同我一辆四轮马车，你忽然给我换一个法拉利跑车的轮胎，但大小不配套，结果是要跑翻车的。对于投资，我没有更高的要求和奢望，能让我养家糊口就行了。而目前的状态我也知足了，毕竟我已经在股市里活着很久了，而且活得不算太潦倒。
一、关于股票价值评估
1、我认为股票的价值在于公司的盈利能力，没有业绩我就觉得靠不住，所以我不喜欢炒作概念股。业绩的评价指标是市盈率：股价/每股业绩。
2、判断股票业绩好坏要看新一年的业绩，而不是去年的业绩，因为市场投资的是未来预期，而不是过去。如果有可能，采用未来两年业绩预估来作股票估值会更好，当然，这要求投资者对公司基本面有认真可靠的研究和准确的分析能力。比如说现在是2011年6月，我就要根据2011年的预估业绩来给股票估值，而不是2010年业绩。而等到明年初2011年业绩出来以后，估值标准又开始逐渐转移到2012年业绩了。
3、不同行业、不同经营状况的股票可以享受不同水平的估值。如果公司未来业绩能保持高成长，而且经营稳定性好，那么就可以享受高估值，具体可参照PEG指标。估值水平和未来业绩增长速度成正比，也和公司利润的稳定性成正比。象银行、钢铁、汽车等行业经营稳定性差，业绩可能会忽上忽下，今年大赚，可能明年就马上亏，所以市场给与的市盈率水平就要低很多。这其中钢铁表现最明显。具体各行业的合理估值水平多少，大家可以去总结一下。
4、不同的市场环境会给与个股不同的估值水平，以我们熟悉的183为例，2011年预估业绩为1.5元，增长50%，2012年预估保持30%的业绩增速，所以近两年业绩平均增速大致为40%。而且该股毛利率稳定且很高，财务状况十分优秀，安全边际十分高。这样的股票，在平衡市里（不牛不熊）可以按照PEG=1来给与40倍的市盈率为合理估值；在熊市里给与25-30倍市盈率为合理估值；在大牛市里可以给出50倍以上市盈率为合理估值。
5、股票有合理估值水平并不代表股价就一定就是那个数值，由于市场有盲目性，所以多数时间股价会高于或低于合理估值水平，因此市场才有了低估和高估泡沫的产生，才有了投资和投机空间的存在。但市场总有自我调节能力，所以股价将会围绕合理估值水平进行回归。
二、我的操作思路
1、谁都知道，如果能准确预测股价涨到什么点，跌到什么价，然后全仓准确的高抛低吸，那是投资的无上境界。可惜我只是凡人，没有那个能力，所以我就只能用我的笨办法来应对：那就是控仓操作，分批买卖。
2、当股价进入合理估值区间，我就开始关注，或者试探性建1手仓。
3、当股价出现低估，而且未来有上涨趋势，我会快速建仓，采用4-4-2或5-3-2的买入策略；当股价低估，还有下跌趋势，那么我可能放慢建仓的速度，会采用2-2-3-3或1-2-3-4的分批买入策略。
4、当股价处于合理或低估区间，而我的股票已经建仓完毕，但股价还有下跌趋势，那么我就会持有手头仓位，然后使用短线资金对该股进行高抛低吸，摊低成本。
5、如果股价刚进入高估区间，但股价还有上行趋势，那么我会持股或者部分减仓。
6、当股价处于明显高估区间，但股价还在上行趋势中，那么我会分批减仓，直到清仓。
7、当股价处于高估区间，但股价滞涨或者有下跌倾向，那么我会坚决清仓。
以上是我的投资方法，我的操作思路要配合我的股价评估系统使用的。这是我不到10年的时间所有的经验和教训总结出来的，目前看来仅适用于我，并不能作为对他人的投资建议。我把这称为价值投资，我认为这种方式有两个要点：
1、很强的股票基本面研究能力和预测能力，这点我大致能过关，好歹曾做了多年的行业研究咨询工作。
2、很强的操作纪律和心理素质，这方面还有待提高，正在努力中。
投资市场的道路千万条，我只选择适合我的那一条。从06年至今，我发现按照这一操作模式走下来的结果还是不错的，其中在2008年下半年开始我曾对此路线出现过动摇，结果就出现了5年来唯一的一个年度亏损，虽然亏的不超过5%，但是却让我错过了三只后来能翻3倍的重仓股票，这是一个很大的教训。自从09年中期我重新回归这一路线，至今取得的成果是能让我满意的。
这个世界上还有很多比我水平高的人，他们的投资水平我无法比拟。但是我好不容易找到适合我的投资思路，那么我就不贪恋别人的神仙技能。就如同我一辆四轮马车，你忽然给我换一个法拉利跑车的轮胎，但大小不配套，结果是要跑翻车的。对于投资，我没有更高的要求和奢望，能让我养家糊口就行了。而目前的状态我也知足了，毕竟我已经在股市里活着很久了，而且活得不算太潦倒。