美联英语培训学校:智慧创造财富，规则守护财富（总结篇） - 23

手筋之11：成也萧何 败也萧何　　
      世上没有无缘无故的恨，也没有无缘无故的爱。“莫明奇妙”的放量总有缘故。
　 有时候巨量出现，是主力正在“移仓”而并非“建仓”或“减仓”
　 有时候巨量出现，股价大幅上涨，不买即错过时机。
　 有时候巨量出现，股价大幅跳水，买即中“圈套”。
　 “莫明奇妙”的放量的确是一把双刃剑，究竟是买还是不卖。
　　成交量对于每一个涉足股市的投资者来说都是一个极为重要的技术指标，其对实战操作的
指导意义可能远远超过其他指标，万变不离其“宗”，“宗”就指的是量的变化，更何况是巨
量。每个人面对巨量的出现，理解不同，操作不同。而我的操作很简单，三个字“强调买”：
有可能和主力同步了，也有可能被主力骗了，但同步一次可获利３０％，被骗三次，累计亏损
只不过１０％。
　 如果不强调买，靠“事后诸葛”的分析是无法获利的。
　 买的主要理由是“萧何” 拔高吸货才会形成巨量，次要理由才是基本面的资料。
　　
在９７年底的年报预演行情中，深市的“苏三山”在连续几个月日成交量不足２００万股
的情况下于１２月２２日放出异常的１６００万股以上的成交量，且股价攻至涨停，以１０．
８８元报收。
　 此时强调买。然后再查资料，揣摩主力的意图：该股９６年业绩亏损０．２１元，但９７
年中期业绩已盈利０．２１元，这种扭亏为盈的高成长性在年报炒作氛围中对短线客来说，想
象空间极大。
　 买完后怎么操作？
　 长线投资吗？不。短线就必须跟踪，从而进一步判断买的准确性或错误性。
　 第二日该股跳空高开，股价一路冲至涨停，虽遇抛盘回落，但收盘价仍在１１．７６元，
成交量达１８００万股以上，呈价升量增之势，继续持筹。尽管曾遇董事会公告，但由于主力
介入成本较高不可能就此罢休，股价在第三日低开后仍以阳线报收，并一举突破１２．２０元
的历史高位。第四日股价继续强势上行，盘中一度摸高至１３．５０元以上，考虑到此时五日
乖离率已达到１２％，赶紧“下轿”。
       深市的“北方五环”也曾在1997年１２月８日出现过巨量阳线，从当时１６００万股的日
成交量来看也是盘整了数十个交易日之后的第一根放巨量阳线。
　 此时强调买。然后再查资料，揣摩主力的意图：主力借十送九题材抢权，但除权前成交量
没有明显放大过，难以出局，很有可能通过“扫盘”来填权。
　 买完后怎么操作？
　 长线投资吗？不，短线就必须跟踪，从而进一步判断买的准确性或错误性。
　 第二日股价平开低走，在股指的上攻中该股不涨反跌，短线客几乎没有获利的机会，直至
该股五日均量线调头向下，股价也跌破９元，型态已坏。
　 自我反省：平台洗盘不需要那么大的量，有可能主力通过“对倒”来造成填权的假象或通
过“移仓”来调整步署，而并非发动行情。联想到当初该股第一次十送九时，抢权劲十足，主
力在除权后借股价的绝对值低，大肆派发。这次会不会故伎重演？有可能还有许多内幕，并非
我能了解到，所以，赶快卖。
我就是在“苏三山”上获利３０％，在“北方五环”上亏了５％。 手筋之12：转折点

　 许多投资者买和卖都随心所欲，没有足够说服自已的理由，赢也赢得盲然，输也输得不明
不白，俗称：“盲目飞行”。
　 实际上，股价体系存在内循环：循环低点适合买，循环高点适合卖。循环高点并非指最高
价，它的广义代名词是转折点。周Ｋ线密集成交区就是转折点、巨量就是转折点。

　　周Ｋ线密集区就是转折点。
　　因为股价的上扬和回落都是资金和筹码的一种转换。而大资金所介入的位置在股价的运行
中就成为上攻或回落时的阻力或支撑，这就是周Ｋ线密集成交区判断买或卖的根据所在。

９７年６月１８日“一汽轿车”作为新股在深市上市，由于正处大盘回调，该股２．７亿
流通股对盘中存量资金来说炒作难度极大。在经过了连续七个交易日的盘整之后，终于在６月
２７日正式破位下行。由于在１４元以上堆积了２９亿的筹码，确立了１４元的周Ｋ线成交密
集区。
　　第一波上攻。股价回落至１０元附近后于７月２９日走出的一波上攻行情。由于此时的价
位对于“一汽轿车”这样一个全年业绩可达０．４５元的国家支柱企业来说，已开始进入投资
区域，此时不但抛盘减轻，逢低建仓的买盘也逐步踊跃，股价在此构筑底部平台，并以此为依
托，于９月２日上攻１４元。
　 当日的成交量不足１０００万股，即日换手率远低于１０％，１４元不卖是不对的。股价
遇１４元回落是意料之中的。
　第二波上攻。深市炒作成份指数换股题材，该股有幸作为换股之一被部分机构看中，股价
再度上攻，并在１４元附近放出了３０００万股的攻击量。此时的日换手率已超过１０％，属
有效突破吗？回答是“不”！有效突破指的是股价的收盘价必须连续三日并保持高量站在１４
元上方。
　一旦发觉无效突破，１４元不卖是不对的。
　无论是第一波上攻，还是第二波上攻都没有在１４元上方站住三日，表明不管什么题材，
转折点──周Ｋ线密集区是最本质的。
　如果１４元的周Ｋ线密集区被有效突破怎么办？
　　一旦正式突破周Ｋ线密集区，就应该大胆买。
　　这里有二方面的原因：周Ｋ线密集区就变成了周Ｋ线支撑区，１４元的强阻力转折为强支
撑；如果主力敢于解放２９亿元的套牢盘，其所图根本不止１元、２元，即使在１５元买也有
厚利。
    巨量是转折点。
　　把握强势股的转折点，就把握了大盘的转折点。

　　转折点就在２４元。９７年１０月２２日“深发展”放出１.１１亿股的巨量，当初我就
对这根巨量进行持续跟踪，当其股价数度冲不破２６元，并不断创出新低，判断：这根量是出
货的量，而不是新主力收集的信号，如已有盈利或浅套，卖是上策。该股的筹码已经从大主力
手中分散到大户手中，中期内没有大行情是必然的。
大主力干净利落的出逃恐怕不是为了倒差价，只不过这种战略撤退被高科技股的光芒所掩
盖了。
   转折点就在２０元。我清晰地记得当初“葛洲坝”的大主力出逃后，即使“长江三峡大截
流”这样“世界级”利好也仅仅起到了对密集区的回抽，尔后迅速下跌。

　对于投资者来说，无论是上档的套牢筹码，还是底部的获利筹码，在转折点处都应卖，避
免“乘电梯”──上上下下无所收获。
　　当股价有效向上突破后，这时候的买和转折点前的卖并不矛盾。因为循环高点已转折为新
的循环低点。

　９８年１月１３日，“四川长虹”放出半年来的天量，在接下来的反弹中，反弹力度却不
足，这有别于前期该股的“龙马”精神，我有些担心 ……  手筋之13：物以稀为贵

在９６年局部牛市中，有人问我：“什么股最好”。
　 我是这样回答的：“物以稀为贵。价位最高的股票就是最好的，就买它”。
　 在新股陆续上市之际，有人问我；“是买首日换手率高的还是低的？”
　 我是这样回答的：“物以稀为贵。我买换手率低的新股。”
　 许多投资者不理解：为什么我不推荐钢铁股、纺织股、玻璃股、Ｈ股等，极少推荐商业股？
　　我是这样回答的：“物以稀为贵。大多数股票我是不买的，横向牵联多的股票甚至是不看
的，你让我怎么推荐？”
　　许多投资者不理解：为什么我推荐的股就是那么几个，而且大都在２０元以上。
　 我是这样回答的：“物以稀为贵。“资产重组股”的终身奋斗目标是１０元，二线股中的
佼佼者的终身奋斗目标是２０元。而在２０元以上运行的股票必然是好股票。２０元以下的股
票，我赔多赚少；２０元以上的股票，我几乎没有输过，我不推荐它们，推荐谁？”
　　
　 散户喜欢的股票，我不喜欢；大户喜欢的股票，我不太喜欢。散户的我只喜欢机构喜欢的
股票。因为物以稀为贵。
　 某一个股票的流通股是相对固定的，散户和大户积极参与，“层次”就低，股价就不高。
机构的积极参与，“层次”就高，股价就贵。

　　从新股的换手率低来看“物以稀为贵”。
　“漳泽电力”于９７年６月９日上市，上市时４０００万的流通股，第一天仅成交９４８万
股，当日收于１６.９８元，换手率仅２３.７％。换手率之低令人迷惑。在详细的分析了该股
的上市公告后，不禁晃然大悟：原来该股上市前进行３：１的缩股，并有一级半主力大量持仓
，则上市后的成本为３×６＝１８元。换手率低是因为它们看好该股的成长性，换手率低是因
为它们看好该股的扩张性（上市前缩股的，上市后往往高剂量送配）。不然为什么不斩仓出局
？！果然，该股开始了一路上行，上市仅数月就宣布１０送１０，并轻松的通过填权再超１６.
９８元。

    一般而言，换手率低的新股以“历史遗留问题”股居多，大都含有历年滚存利润，送股可
能性较大，或者是一级半市场价位已高企，而上市时大盘处于低迷状态。无论何种原因，原始
股东惜售就有大问题，没有理由不买。
　　　
　“祥龙电力”上市首日成交５５７万股，对于２１００万的流通股，换手率仅２６.５％，
此时应毫不犹豫的换筹或者满仓介入这个换手率低的电力新股。
　果然，经过一送一除权，目前除权后股价仍比上市之初还要高！
  这是一种与众不同的策略。首日换手率高的新股有较好的表现，也比比皆是。不过，首日
换手率低的新股中期风险更小。即使套住，由于上档套牢盘并非是“巨量铁帽子”，中期冲击
上档密集区不需要特别大的量。
　　需要强调的是：如果上市的新股行业前景不妙，首日换手率再低，也不一定要买。

　　低迷的市道，上市经过缩股的新股，换手率必低，这是个好兆头。此时适合把你手中套牢
的筹码一古脑儿的换成它。
本文来自：创幻论坛 http://www.chcj.net 手筋之14：不抄底 不逃顶

许多投资者夸耀自已抄底的正确性，可多年来他还是个散户。
　 许多投资者夸耀自已逃顶的准确性，可多年来他还是个散户。
　　
　 我的一个朋友是这么对我说的：“抄底和逃顶都有偶然性，如果既能抄底又能逃顶，那３
６０行只有股票这一行了。如果９０年入市，每次抄底和逃顶都准确，那么当初的５０００元
资金，现在保守算已是３亿元。只有走出底部后才知道是底，只有顶部回落后才知道那是顶。
习惯多头思维的人才能抄底成功，也正因为此，总卖不好；习惯空头思维的人才能逃顶成功，
也正因为此，总买不好。”
　　我的另一个朋友是这么对我说的：“我从来不抄底、不逃顶。从来不预测哪里是底，哪里
是顶。也预测不出。但走出底部或顶部回落是看得懂的。我就在走出底部后买，顶部回落后卖。
虽没有敏锐的嗅觉，到也稳中有涨，涨幅较大。

　我仔细的琢磨了他们的话，觉得非常有道理。
　道理一：大资金是无法抄底的，也是无法逃顶的。他们的建仓是分批的，减仓也是分批的，
筹码的平均成本也是不一样的。他们强调的是一个区域。例如一个股票从１０元涨至２０元，
对他们来说，１０－１２元都是底部区域，１８－２０元都是顶部区域，由于筹码多，瞬间的
１０元买和２０元的卖都没有实际的意义。而许多散户过多的强调１０.５０元以下买，似乎这
样才踏实， 股价从１０元上升至１１元，他们就不买了，甚至在１１元就卖了。
　 ９６年１２月２５日，上证指数探底８５５.８５点，谁知道该点位是底呢？即使当时买入
的人，说不定９００点就“震仓”出局了。但９７年１月２２日，上证指数以９４２.４４点报
收时，均线系统从粘接开始向上发散，配合成交量的同步放大，配合指标股的领先上扬，才证
明８５５.８５是底。 这时候已经涨了１００点，但仍然是底部区域，买是主旋律。
　 ９７年５月１２日，上证指数摸高１５１０.１８点，谁知道该点位是顶呢？即使当日卖出
的人，说不定１４５０点就主动补回了。但９７年５月１６日的跌停板开盘宣告：多头发散的
均线系统已经空头排列，１５１０.１８是顶。 这时候已经跌了１００点，但仍然是顶部区域，
卖是主旋律。
　　由此可见，无论是９００点的买入或１５００点的卖出意义都不大，除非９００点买入同
时１５００点卖出，那是神仙。
　投资者也请仔细琢磨一下：
９５０点区域的买和１４００点区域的卖就是不抄底不逃顶的杰作。




　道理二：抄底和逃顶都强调发挥主观能动性，而底部或顶部的形成都是在不知不觉之中的，
主观的设想底或顶往往是错误的。
　当“湖北兴化”一路上扬时，不少投资者总是用最新的股价和过去比，得出：已涨了那么
多，不能再涨了吧的结论，结果屡屡踏空。
　当“湖北兴化”一路下跌时，不少投资者总是用最新的股价和过去比，得出：已跌了那么
多，不能再跌了吧的结论，结果“弹尽粮绝”。
　　一方面，重势不重价可以解释这个现象，一方面“不抄底，不逃顶”能让您成大户：只有
在均线系统开始向上发散之际，才买入；只有在均线系统开始向下发散之际，才卖出。
　　“湖北兴化”９６年涨了１０倍，股价（以复权计）上扬了１００元。运用“不抄底，不
逃顶”的策略，每股赚３０元是不成问题的。　 手筋之15：黑马、烈马、疯马

　　

　 我去“海信电器”调研时，其股价只有１２元，有人说它是一匹黑马，我从盘中反复观察，
怎么也看不出有主力。那时没有买已经被证明是错误的。错在哪里？对“黑马”的理解还偏重
于盘面的主力行为。却忽视了亲眼目睹的事实：家电行业中最能赚钱的上市公司已向高科技全
线进军。这就是“黑马”的本钱。
　我去“湘酒鬼”调研时，其股价只有２５元，有人说它是一匹黑马，我从盘中反复观察，
怎么也看不出有主力。那时没有买已经被证明是错误的。错在哪里？对“黑马”的理解还偏重
于盘面的主力行为。却忽视了亲眼目睹的事实：购买酒鬼酒需先付清货款，三、五天后才能提
取现货。这就是“黑马”的本钱。
　　投资大众如要在９８年中寻找“黑马”，必须了解上市公司的最新经营状况。如果有人向
你推荐黑马，就只要问他一个问题：“你去过该上市公司吗？”
　　
　正因为许多人包括当初的我都没有对黑马有深层次的认识，故而都希望毕其功于一役，寻
找“烈马和疯马”。
　于是“黑马俱乐部”不吃香了，“烈马俱乐部”开始升格，“疯马俱乐部”悄悄在开张
……

　 “烈马”的市场表现：
２０元时市场不认可，大谈市盈率，３０元时市场认可了，高谈成长性，４０元到了，那
５０元还不指日可待？！
　 不怕风险，就怕没有机会的新兴市场，市场的认可性变化很快。

　 “疯马”的市场表现：
沪、深两地有一匹“疯马”，那就是单日上涨１００％的“东北电”。极少数人“单日反
转”与大多数人的“终生套牢”达到能量守衡。
　 必须指出的是，机构操纵“疯马”的动机不见得纯：出局难。正因为此地不宜久留，就一
路“逼空”，直至大户和散户一致追买。

“烈马和疯马”的内涵：
大户敢买吗？散户敢买吗？大户和散户都不敢买，走势又如此坚挺，那么只有主力机构在
追买。最强势的股看似风险，实则安全。因为没有散户参与竞争，没有大户和你对着干，在机
构锁定筹码的情况下，你只不过参与了一个小盘股的炒作。
　既然不敢追涨者，往往无法获得利润最大化。那就拿出你追涨的勇气，第一个涨停即追买。
　 此时股民的心态：以小搏大，“押宝”。意识到只有买最强势的股，才能和主力同步。而
机构的心态：毕其功于一役。

何时追“烈马和疯马”？追涨的技巧本书做了一定的保留，因为我个人不提倡骑“烈马”
，更不用说“疯马”，主要是让投资者了解主力的９８“新招”。君不见，深市主力压住“深
发展”，到处寻觅“烈马和疯马”。股指波动幅度不大，管理层当然不会干预，而其利润又得
到保障，这当然是主力的用意所在，不过也暴露了主力整体兵力不足，对“淮海战役”信心不
足，也只能采取“集中优势兵力歼敌”的策略，从侧面反映了９８股市是平衡市。

　既然９８股市是平衡市，黑马的价值就大大凸现。“黑马”就是低于市场价值中枢的股价
，螺旋式上涨的过程。 手筋之16：云中鹤──天天星期天

　　

忙碌了五天，碌碌无为。每当休息之时，常常想到股市中的艰难：众多股民每日被盘中的
走势所累，尤其是行情波动之时，人声鼎沸，“喜、怒、哀、乐”不断转换角色，每日收市都
觉得疲惫不堪。此时休息对每个人来说极为重要，由此联想到如果天天是星期天那该是多么的
轻松。

　“风风雨雨”多年的你，也许会问：“天天休息，股市怎么办？”不错，股市自有规律不可
能天天休市，但操作者为什么不可以天天休息呢？不懂得休息的人又怎么懂得赚钱？在９６至
９７年的大牛市行情中，是天天准时到证券公司上班，时刻为差价而忙碌的短线客盈利多呢？
还是选择好股票买入，然后长时间在家休息，难得去证券公司的投资者获利多呢？天天为博取
差价而忙碌的投资者最终又得到了什么，不是资金卡上的大幅增长，而是憔悴的脸庞，还有一
把被套的筹码。

在大盘接近上档成交密集区时要休息。因为在上攻时，随着多方能量的逐步释放，上攻力
度将随时减弱，而上档众多的解套筹码又急于兑现，这样就迫使多方进行强制性的调整。如在
此时介入，无疑“解放了别人，套住了自己”。

在弱市和盘整市况中，也要学会休息。既然在大盘总体资金面有限的情况下，就不可能会
出现较大的轧空行情，况且主力在减磅后不久，没有足够的空间，进场的可能性极小，在此时
休息是最好的办法，因为只有这样才能使自己冷静的分析观察，不被盘中虚假的走势所迷惑，
保持资金不再次遭受损失。作为高手是不会长时间参与个股的盘整，因为这样将会使自己失去
对市场的感觉，长时间的盘局也会使自己失去耐心，产生主观的判断，而这恰恰是操作中的大
忌。

在板块热点不明朗之际，休息又是减少盲动的有利武器。在板块热点凌乱之时，不能简单
地从量价关系入手，在弱势中今日放量上攻的个股，明日有可能会处于跌幅前列，热点不热，
以及无持续性。而每日坐在电脑前的投资者又较难克制冲动，长此以往地追涨杀跌，亏损面越
来越大。一旦出现阶段性的领涨股和领涨板块，手中资金却寥寥无几，就无法弥补前期的损失
，既然如此，为什么不休息呢？

在上升通道和下降通道中更要学会休息，在上升通道中买入股票后休息，因为一旦上升通
道形成，以及均线系统呈明显的向上发散，这就表明行情不会短时间结束。板块之间总会有一
个轮跳的过程，只要手中掌握的股票符合小盘绩优，且行业具有代表性，又有强烈的股本扩张
能力，那么耐心持有，不追求短期利润，无疑是多头市场操作的策略。在下降通道中，抛出股
票后休息又能把损失减到最低限度，如大盘和个股下跌１０％，不就等于手中的资金增值１０
％吗？所以休息也是防范风险的代名词。

在股海沉浮多年，渐渐地体会到休息的真谛，只有懂得休息才能更好的盈利。因为股市是
人与人通过股票的对话，是心态的比较，更是勇气的抗衡，只有懂得“天天星期天”才称得上
寂寞高手。