电影绣春刀2剧情介绍:高油价：全球经济增长的重要风险因素(下)

　　一些经济学家对原油价格的大幅上涨作出了回应，纷纷下调了对亚洲地区２００５年经济增长的预期。如雷曼兄弟公司的经济学家在一份研究报告中将日本以外亚洲地区２００５年的ＧＤＰ预期增幅从６．７％下调到６．３％。而如果将中国从中刨除，雷曼兄弟预计亚洲地区２００５年的ＧＤＰ预期增幅只能达到４．０％，低于它此前预计的４．８％。奥地利经济研究所专家埃瓦尔德·瓦尔特斯基辛则明确表示：如果油价长期位于每桶４０美元以上，对工业国经济造成的影响相对较小，但油价长期高于每桶５０美元，就会遏制工业国的经济复苏。油价每桶增加５美元，会使工业国经济增长率减少０．１—０．２个百分点。

　　与２００４年比，虽然２００５年全球经济仍然保持较高的增长速度，国际机构对２００６年全球经济增长也做出相对乐观的预测，但由于２００４－２００５年国际市场持续的高油价，预期大部分原油进口国２００６年全球经济增长速度将放慢，尤其是一些石油进口依存度高的发展中国家经济增长速度将减慢。

　　发达国家：高油价负面影响由于经济“免疫”能力增强而弱化

　　从历史上看，国际市场油价每次大幅度上涨都导致全球经济的衰退。但与前几次油价上涨不同，２００２年以来国际市场原油价格持续上涨，由２００２年初１９美元／桶上涨到２００５年９月份的６５美元／桶，油价几乎上涨３００％，与此同时，全球经济从２００２年到２００４、２００５年依然保持高速增长。与历史上高油价对全球经济影响不同，２００２年以来原油价格飙升并没有使世界经济出现衰退和通货膨胀现象。之所以出现油价上涨对全球经济冲击的下降，尤其是对发达国家经济增长的影响下降，主要是因为以下原因：

　　１、技术进步、产业结构调整与油耗降低大大减轻油价上涨对石油净进口国家经济运行的能源成本冲击。

　　油价上涨对宏观经济的冲击在一定程度上受到一个国家经济产出的石油密度的影响。自从第一次石油危机以来，世界各国政府为了减轻油价上涨对经济的冲击，大约一半的ＯＥＣＤ国家和１／３的非ＯＥＣＤ国家单位产出石油消耗已经明显降低。由于发达国家技术的进步、产业结构调整、替代能源的使用以及单位产值能耗水平的下降，全球经济对油价水平的承受程度在增强。

　　２、全球生产能力过剩、通货紧缩和低利率的宏观经济环境增强全球经济对油价上涨冲击应变能力。

　　在１９９０年代下半期，全球出现了生产能力过剩和通货紧缩，各类产品价格（除石油产品外）都不同程度下降。农产品价格水平在１９９５年后大幅度下降，累计下降了２３个百分点，原材料、金属、矿产和钢铁等不同程度地大幅度下降。根据世界银行商品物价指数统计，１９９７－２００１年全球非能源商品价格下降了３２％，农产品价格下降了４１％，钢铁下降了１７％，只有石油上涨了２９％。

　　二战以后，世界上发生过泡沫经济破灭、“滞胀”和石油危机带来全球性衰退甚至危机，但２１世纪初发生的全球性通货紧缩还是第一次。美国的核心消费物价指数近来出现罕见跌幅，消费者信心指数正在下降，在过去１２个月，用ＧＤＰ平减指数计算的美国通胀率也下降到１．１％；日本的消费价格指数连续３年下降，２００２年上半年下降０．８％。许多国家的价格、收入、需求和投资陷入连锁性萎缩，全球性价格下跌、需求不足的情况日趋严重。国际商品价格明显下跌，２００１年世界贸易量增长２％，但金额下降４．５％，这种现象２０年来首次出现。由于通货紧缩的威胁，世界各国采取措施刺激需求。美联储已经连续１２次降低利率，联邦基金利率现在为１．２５％，日本基本贴现率为０．１％，实际执行的是零利率政策；欧洲央行贴现率为４．２５％，对银行的短期贷款利率为３．２５％，世界主要国家利率处于几年来的最低水平。

　　由于经济全球化、全球商品供求失衡，生产能力出现过剩、通货紧缩、低利率等原因，油价上涨引起的通货膨胀压力比３０年前小得多。

　　３、经济结构改革、劳动力市场竞争程度提高，工资上涨压力减轻对于遏制通货膨胀的压力具有重要帮助。

　　世界经济所以能够比较好地抵御石油价格上涨所带来的消极影响，主要是由于近３０年来世界经济进行了结构性改革。如法国在１９８０年代初期停止了按照物价确定工资水平的做法，这就形成了抵御石油价格上涨的间接影响的坚固屏障。

　　４、美元贬值减轻使真实油价上涨大大减轻，同时，增强美国商品的国际竞争力，增强美国经济对油价上涨冲击的抵抗力。

　　２００２年以来油价上涨期间的大部分时间里美元一直在贬值，国际市场原油实际价格水平并没有名义价格水平高，这就有助于缓和原油价格上涨对进口大国的影响。如果将通货膨胀因素考虑在内，只有油价超过９０美元／桶才会达到１９８０年的水平。

　　５、政府当局在宏观经济政策运用能力的增强减轻油价上涨对经济的影响。

　　从历史经验看，油价上涨对通货膨胀和产出的影响在很大程度上取决于货币政策对油价上涨做出的发言。在经历多次油价上涨的冲击之后，宏观经济政策应变能力增强，尤其是货币当局在货币政策的使用上，对油价上涨影响的把握能力增强，因此，能够相对有效减轻油价上涨的冲击。

　　由于上述原因，油价上涨和持续高位对全球经济增长影响明显降低。经济合作与发展组织（ＯＥＣＤ）认为，纵然石油价格每年上涨１０美元，世界国内生产总值增长速度也只会降低０．５个百分点。

　　高油价对发展中国家影响不可忽视

　　在２００４年，国际能源署在对油价持续上涨对原油进口的发展中国家影响的评估中，做出预测，从预测数据看，原油价格的持续上涨对发展中国家的影响明显大于对发达国家的影响。有关估计认为，原油价格上升１０美元／桶，亚洲ＧＤＰ平均损失０．８％，高负债的贫困国家ＧＤＰ增长则损失１．６％，撒哈拉非洲国家ＧＤＰ增长损失大于３％。

　　对于发展中国家来说，油价上涨的负面作用不可忽视。研究表明：高油价对原油进口的发展中国家的负面影响比ＯＥＣＤ国家严重得多。出现这样现象的原因是其经济更依赖进口原油和高能源强度、低的能源利用效率。平均起来看，原油进口的发展中国家单位ＧＤＰ的原油消费是ＯＥＣＤ国家的２倍。发展中国家最容易受到由于高油价引起的金融动荡的冲击。印度２００３年原油进口花费１５０亿美元，相当于ＧＤＰ的３％。

　　从目前高油价对我国经济的影响看，高油价明显增加我国能源类产品进口支出，如由于缺少国际定价话语权，２００５年我国为４２种资源、能源类产品的进口多支付了３００多亿美元。其中，原油多支付１１８亿美元，钢材多支付６２．１亿美元，成品油多支付２３．４亿美元，塑料原料多支付３６亿美元，铁矿砂多支付１４．６亿美元。虽然油价上涨对经济短期的“显性影响”有限，但“隐性影响”巨大，不可低估，而且从长期看，如果不能采取有效措施减轻油价上涨对中国经济的可能冲击，油价上涨冲击对中国经济危害会越来越大。

　　（作者系银河证券公司高级研究员）